期货计算公式

期货从业资格考试计算题重点公式总结

1.有关期转现的计算(期转现与到期交割的盈亏比较)：

首先，期转现通过“平仓价”（一般题目会告知双方的“建仓价”）在期货市场对冲平仓。此过程中，买方及卖方（交易可不是在这二者之间进行的哦！）会产生一定的盈亏。

第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。

则最终，买方的(实际)购入价=交收价-期货市场盈亏---------------在期转现方式下；

卖方的(实际)销售价=交收价+期货市场盈亏--------------在期转现方式下；

另外，在到期交割中，卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本------------------在到期交割方式下；

而买方则不存在交割成本。

2.有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算：

细心一些，分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系：

当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

3.有关基差交易的计算：

A弄清楚基差交易的定义；

B买方叫价方式一般与卖期保值配合；卖方叫价方式一般与买期保值配合；

C最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。

4.将来值、现值的计算：(金融期货一章的内容)：将来值=现值*（1+年利率*年数）

A. 一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出：

将来值=票面金额*（1+票面利率）----假设为1年期

B. 因短期凭证一般为3个月期，计算中会涉及到1年的利率与3个月（1/4年）的利率的折算

5.中长期国债的现值计算：针对5、10、30年国债，以复利计算

P=（MR/2）*[1-.............................（书上有公式，自己拿手抄写吧，实在是不好打啊，

偷个懒）；

M为票面金额，R为票面利率（半年支付一次），市场半年利率为r，预留计息期为n 次。

6.转换因子的计算：针对30年期国债

合约交割价为X，(即标准交割品，可理解为它的转换因子为1)，用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘以Y(很恶劣的表达式)。个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。

7.短期国债的报价与成交价的关系：成交价=面值*[1-（100-报价）/4]

8.关于β系数：

A. 一个股票组合的β系数，表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍；即β=股票涨跌幅/股指涨跌幅

B. 股票组合的价值与指数合约的价值间的关系：β=股指合约总价值/股票组合总价值=期货总值/现货总值

9.远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应（书上例题）

远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和；

如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数。

10.无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算

首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本

无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本

其次，期货理论价格=期货现值*[1+（年利息率-年指数股息率）*期间长度（天）/365]

年指数股息率就是分红折算出来的利息

最后，总交易成本=现货（股票）交易手续费+期货（股指）交易手续费+冲击成本+借贷利率差

借贷利率差成本=现货指数*借贷利率差*借贷期间（月）/12

11.垂直套利的相关计算：主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算

本类计算中主要涉及到的变量为：高、低执行价格，净权利金;

其中，净权利金=收取的权利金-支出的权利金，则权利金可正可负;

如果某一策略中净权利金为负值，则表明该策略的最大风险=净权金（取绝对值）

相应的最大收益=执行价格差-净权金（取绝对值）

如果某一策略中净权利金为正值，则该策略的最大收益=净权金

相应的最大风险=执行价格差-净权金

总结：首先通过净权金的正负来判断净权金为最大风险还是最大收益

其次，通过净权金为风险或收益，来确定相应的收益或风险，即等于执行价格差-净权金

如果策略操作的是看涨期权，则平衡点=低执行价格+净权金

如果策略操作的是看跌期权，则平衡点=高执行价格-净权金

12.转换套利与反向转换套利的利润计算：

首先，明确：净权利金=收到的权利金-支出的权利金

则有：转换套利的利润=净权利金-（期货价格-期权执行价格）；注：期货价格指建仓时的价格

反向转换套利的利润=净权利金+（期货价格-期权执行价格）；注意式中为加号

提醒一下，无论转换还是反向转换套利，操作中，期货的的操作方向与期权的操作方向都是相反的

转换套利：买入期货。。。。。。。。。。。。。。。看多

买入看跌、卖出看涨期权。。。。。。。。看空

反向转换套利：卖出期货。。。。。。。。。。。。。。。看空

买入看涨、卖出看跌期权。。。。。。。。看多

13.跨式套利的损盈和平衡点计算

首先，明确：总权利金=收到的全部权利金（对应的是卖出跨式套利）。。正值。。。利润

或=支付的全部权利金（对应的是买入跨式套利）。。负值。。。成本

则：当总权利金为正值时，表明该策略的最大收益=总权利金；

（该策略无最大风险，风险可能无限大，可看书上损益图，就明白了）

当总权利金为负值时，表明该策略的最大风险=总权利金；（无最大收益）

高平衡点=执行价格+总权金（取绝对值）

低平衡点=执行价格-总权金（取绝对值）

建议大家结合盈亏图形来理解记忆，那个图形很简单，记住以后，还可以解决一类题型，就是当考务公司比较坏，让你计算在某一期货价格点位，策略是盈是亏以及具体收益、亏损值，根据图形就很好推算了

14.宽跨式的盈亏及平衡点：