会计学原理ppt
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第十一章 财务报表分析
第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念
二、财务分析的目的 财务报告的主要使用者： （一）投资人 （二）债权人 （三）经营者 （四）政府部门 （五）中介机构
三、财务分析的基本步骤
明确 分析 目的 确定 分析 范围
收集 有关 信息
分析 数据
分析 解释 结果
第二节 财务分析的基本方法 一、比率分析法
净资产收益率（3.05%）
资产净利率 0.19%
× 权益乘数 （16.44倍）
销售净利率 （0.34%）
×
总资产周转率 （0.55次）
IBM杜邦分析图(2001)
净资产收益率（32.71%）
资产净利率 8.75%
× 权益乘数 （3.74倍）
销售净利率 × 总资产周转率
（8.99%）
（0.97次）
宝钢杜邦分析图(2001)
股东投资评价指标与市况评价指标
（四）市盈率
市盈率＝ 普通股每股市场价格 普通股每股净利润
第四节 财务综合分析
一、财务综合分析的含义和特点 二、杜邦分析法
净资产收益率
资产净利润率 × 权益乘数 销售净利润率 × 资产周转率 净利润 ÷ 销售收入 销售收入 ÷ 资产总额
来自百度文库
GM杜邦分析图(2001)
2、存货周转天数
存货周转天数＝
360
存货周转次数
(三）流动资产周转率
流动资产周转率＝ 销售收入 平均流动资产
（四）总资产周转率
总资产周转率＝ 销售收入 平均资产总额
三、获利能力比率
（一）销售净利润率
销售净利润率＝ 净利润 销售收入净额
×100%
（二）资产净利润率（ROA）
资产净利润率＝ 净利润 资产平均总额
×100%
（三）资本收益率
资本收益率＝ 净利润 实收资本
×100%
（四）净资产收益率（ROE）
净资产收益率＝
净利润
所有者权益平均余额
×100%
（五）资本保值增值率
资本保值增值率的设计在于揭示企业主权资 本的保全和增值能力，而这种能力归根结底是由 资产获利能力所决定的。计算公式如下：
资本保值增值率
43% 流动资产 非流动资产
57%
二、比较分析法
对比标准有： （一）预定标准 （二）历史标准
上期实际、上年同期实际、历史先进水平等 （三）行业标准 （四）公认标准
三、趋势分析法
具体运用主要有三种方式： （一）重要财务指标的比较 1、定基动态比率
定基动态比率＝ 分析期数额 固定基期数额
2、环比动态比率
净资产收益率（9.78%）
资产净利率4.4% ×
权益乘数 （2.21倍）
销售净利率 × 总资产周转率
（8.77%）
（0.5次）
华夏银行杜邦分析图(2003年度)
净资产收益率（9.29%）
资产净利率 0.33%
× 权益乘数 （28.57倍）
期末所有者权益总额 期初所有者权益总额
100 %
股东投资评价指标与市况评价指标
（一）每股股利
每股股利＝ 普通股股利总额 普通股股份数
（二）每股收益（EPS）
每股收益（EPS）＝普通净股利股润份数
股东投资评价指标与市况评价指标 （三）每股净资产
每股净资产揭示每股普通股的账面价值。
每股净资产
股东权益总额 优先股权益 流通在外普通股加权平 均股数
（一）相关比率 反映经济活动的相互关系
（二）效率比率 反映投入与产出的关系
（三）结构比率
揭示部分与整体的关系
资产负债表分析（简略）
资产 …… 流动资产合计 …… 非流动资产合计 资产总计
期末余额 ……
475140 ……
365000 840140
占总资产的比重% …… 57 …… 43 100
资产结构
环比动态比率＝ 分析期数额 前期数额
首钢股份有限公司1997-2002主营业务收入(万元)
97年 98年 99年 00年 01年 02年 879319 879743 1145291 1191658 1201658 1258060
1、定基动态比率
97 98/97 99/97 00/97 01/97 02/97 1.000482 1.302475 1.355206 1.366578 1.430721
资产负债表构成分析（简略）
资产
……
流动资产合计
2005年
占总资产的比重%
……
55
2006年
占总资产的比重%
……
57
…… 非流动资产合计
资产总计
…… 45 100
…… 43 100
第三节 财务指标分析
财务比率分为三类：偿债能力比率、营运能 力比率、获利能力比率
一、偿债能力比率 （一）流动比率
流动比率＝ 流动资产 流动负债
（二）速动比率
速动比率＝ 流动资产－存货 流动负债
（三）资产负债率
资产负债率＝负债总额 资产总额
×100%
（四）有形资产负债率
有形资产负债率＝
负债总额
资产总额－无形资产净值
×100%
（五）产权比率
产权比率＝ 负债总额 所有者权益总额
×100%
（六）已获利息倍数
已获利息倍数＝息税前利润 利息费用
98年 99年 00年 01年 02年 97年 97年 97年 97年 97年
2、环比动态比率
97 98/97 99/98 00/99 01/00 02/01 1.000482 1.301847 1.040485 1.008392 1.046937
98年 99年 00年 01年 02年 97年 98年 99年 00年 01年
480000 435000 45000
10.34
万元
北京首钢股份有限公司
1997-2002主营业务收入
1400000 1200000 1000000
800000 600000 400000 200000
0
1997 1998 1999 2000 2001 2002
系列1
（三）会计报表项目构成的比较
（二）会计报表的比较
比较资产负债表（部分）
项目
2000年 1999年 2000比1999增加(减少)
年末数 年末数
金额 百分比%
流动资产：
货币资金
105000 89800 15200
16.93
交易性金融资产 50000 50000 0
0
应收账款
385000 260000 125000 48.08
存货
＝ 利润总额＋利息费用 利息费用
二、营运能力比率
（一）应收帐款周转率 1、应收帐款周转次数
应收账款周转次数＝ 销售收入净额 应收账款平均余额
分子从理论上讲应为赊销收入净额
2、应收帐款周转天数
应收账款周转天数＝
360
应收账款周转次数
（二）存货周转率 1、存货周转次数
存货周转次数＝ 销售成本 平均存货
第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念
二、财务分析的目的 财务报告的主要使用者： （一）投资人 （二）债权人 （三）经营者 （四）政府部门 （五）中介机构
三、财务分析的基本步骤
明确 分析 目的 确定 分析 范围
收集 有关 信息
分析 数据
分析 解释 结果
第二节 财务分析的基本方法 一、比率分析法
净资产收益率（3.05%）
资产净利率 0.19%
× 权益乘数 （16.44倍）
销售净利率 （0.34%）
×
总资产周转率 （0.55次）
IBM杜邦分析图(2001)
净资产收益率（32.71%）
资产净利率 8.75%
× 权益乘数 （3.74倍）
销售净利率 × 总资产周转率
（8.99%）
（0.97次）
宝钢杜邦分析图(2001)
股东投资评价指标与市况评价指标
（四）市盈率
市盈率＝ 普通股每股市场价格 普通股每股净利润
第四节 财务综合分析
一、财务综合分析的含义和特点 二、杜邦分析法
净资产收益率
资产净利润率 × 权益乘数 销售净利润率 × 资产周转率 净利润 ÷ 销售收入 销售收入 ÷ 资产总额
来自百度文库
GM杜邦分析图(2001)
2、存货周转天数
存货周转天数＝
360
存货周转次数
(三）流动资产周转率
流动资产周转率＝ 销售收入 平均流动资产
（四）总资产周转率
总资产周转率＝ 销售收入 平均资产总额
三、获利能力比率
（一）销售净利润率
销售净利润率＝ 净利润 销售收入净额
×100%
（二）资产净利润率（ROA）
资产净利润率＝ 净利润 资产平均总额
×100%
（三）资本收益率
资本收益率＝ 净利润 实收资本
×100%
（四）净资产收益率（ROE）
净资产收益率＝
净利润
所有者权益平均余额
×100%
（五）资本保值增值率
资本保值增值率的设计在于揭示企业主权资 本的保全和增值能力，而这种能力归根结底是由 资产获利能力所决定的。计算公式如下：
资本保值增值率
43% 流动资产 非流动资产
57%
二、比较分析法
对比标准有： （一）预定标准 （二）历史标准
上期实际、上年同期实际、历史先进水平等 （三）行业标准 （四）公认标准
三、趋势分析法
具体运用主要有三种方式： （一）重要财务指标的比较 1、定基动态比率
定基动态比率＝ 分析期数额 固定基期数额
2、环比动态比率
净资产收益率（9.78%）
资产净利率4.4% ×
权益乘数 （2.21倍）
销售净利率 × 总资产周转率
（8.77%）
（0.5次）
华夏银行杜邦分析图(2003年度)
净资产收益率（9.29%）
资产净利率 0.33%
× 权益乘数 （28.57倍）
期末所有者权益总额 期初所有者权益总额
100 %
股东投资评价指标与市况评价指标
（一）每股股利
每股股利＝ 普通股股利总额 普通股股份数
（二）每股收益（EPS）
每股收益（EPS）＝普通净股利股润份数
股东投资评价指标与市况评价指标 （三）每股净资产
每股净资产揭示每股普通股的账面价值。
每股净资产
股东权益总额 优先股权益 流通在外普通股加权平 均股数
（一）相关比率 反映经济活动的相互关系
（二）效率比率 反映投入与产出的关系
（三）结构比率
揭示部分与整体的关系
资产负债表分析（简略）
资产 …… 流动资产合计 …… 非流动资产合计 资产总计
期末余额 ……
475140 ……
365000 840140
占总资产的比重% …… 57 …… 43 100
资产结构
环比动态比率＝ 分析期数额 前期数额
首钢股份有限公司1997-2002主营业务收入(万元)
97年 98年 99年 00年 01年 02年 879319 879743 1145291 1191658 1201658 1258060
1、定基动态比率
97 98/97 99/97 00/97 01/97 02/97 1.000482 1.302475 1.355206 1.366578 1.430721
资产负债表构成分析（简略）
资产
……
流动资产合计
2005年
占总资产的比重%
……
55
2006年
占总资产的比重%
……
57
…… 非流动资产合计
资产总计
…… 45 100
…… 43 100
第三节 财务指标分析
财务比率分为三类：偿债能力比率、营运能 力比率、获利能力比率
一、偿债能力比率 （一）流动比率
流动比率＝ 流动资产 流动负债
（二）速动比率
速动比率＝ 流动资产－存货 流动负债
（三）资产负债率
资产负债率＝负债总额 资产总额
×100%
（四）有形资产负债率
有形资产负债率＝
负债总额
资产总额－无形资产净值
×100%
（五）产权比率
产权比率＝ 负债总额 所有者权益总额
×100%
（六）已获利息倍数
已获利息倍数＝息税前利润 利息费用
98年 99年 00年 01年 02年 97年 97年 97年 97年 97年
2、环比动态比率
97 98/97 99/98 00/99 01/00 02/01 1.000482 1.301847 1.040485 1.008392 1.046937
98年 99年 00年 01年 02年 97年 98年 99年 00年 01年
480000 435000 45000
10.34
万元
北京首钢股份有限公司
1997-2002主营业务收入
1400000 1200000 1000000
800000 600000 400000 200000
0
1997 1998 1999 2000 2001 2002
系列1
（三）会计报表项目构成的比较
（二）会计报表的比较
比较资产负债表（部分）
项目
2000年 1999年 2000比1999增加(减少)
年末数 年末数
金额 百分比%
流动资产：
货币资金
105000 89800 15200
16.93
交易性金融资产 50000 50000 0
0
应收账款
385000 260000 125000 48.08
存货
＝ 利润总额＋利息费用 利息费用
二、营运能力比率
（一）应收帐款周转率 1、应收帐款周转次数
应收账款周转次数＝ 销售收入净额 应收账款平均余额
分子从理论上讲应为赊销收入净额
2、应收帐款周转天数
应收账款周转天数＝
360
应收账款周转次数
（二）存货周转率 1、存货周转次数
存货周转次数＝ 销售成本 平均存货