最新第七章--国际金融市场教学讲义PPT课件

（五）传统国际金融市场（在岸金 融市场）
是国内金融市场的延伸，从事市场所在国货币 的国际借贷，并受市场所在国政府政策法规的 管辖。
其特点主要表现为： 1）受到市场所在国法律和金融条例的制约较多，借贷
成本较高。 2）交易活动是在市场所在国居民和非居民之间进行， 国际化程度不高。 3）通常只经营市场所在国货币的信贷业务，使市场所 在国资金输出的窗口 。
资金融通业务和借贷期限在一年（含一年）以下 的短期资金市场
种类：
1.短期借贷市场：1年及以内的短期贷款 2.短期证券市场：短期国库券、银行存单和银行承兑汇票 3.贴现市场：贴现（提前获得金额）和再贴现（央行调控 手段）
国际货币市场作用：短期内满足资金需求者和供 给者的要求
（二）国际资本市场
经营一年期以上的国际性中长期资金借贷和 证券业务的国际金融市场。
第七章--国际金融市场
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第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 亚洲货币市场
第一节 国际金融市场概述
Q1：怎样算是国际金融市场？ Q2：国际金融市场如何产生？ Q3：国际金融市场就是外汇市场吗？
Q3：国际金融市场就是外汇 市场吗？
三、国际金融市场的结构
（一）国际货币市场
国际资本市场的业务活动种类
1. 长期的信贷市场：政府贷款期限长，利率低并附带一 定条件；银行贷款是无约束贷款，贷款利率视市场行 情和借款人的信誉而定
2. 长期的证券市场：发行人可以是政府机构、国际组织、 也可以是企业、公司或银行
（三）国际股票市场
股票交易价格波动频繁，受政治、经济、金融及市 场因素影响大，投资人完全承担着股价波动的风险。 股票市场的一体化程度大大加深。 股票市场发展了许多为降低风险而衍生出的派生证 券市场，如股票期货市场、期权市场。 一级市场与二级市场之间越来越联系密切，两个市 场的价格也越来越趋于一致。 二级市场的主要投资人有机构投资人和个人投资人， 但国际股票市场的主要投资人是机构投资人，机构 投资人包括各种基金、金融机构和公司等。
金融衍生工具市场：交易的工具是金融衍生工具， 当代金融创新最重要的成果之一
四、国际金融市场对世界经济的 主要作用
1、促进了生产和资本的国际化
为跨国公司提供外部主要资金 为资金调拨提供便利条件 为跨国公司存放暂时闲置资金的场所
2、促使国际金融渠道畅通，为各国经济发展提供资 金
国家产生大量的闲置资本和货币储备，利用市场生息获利 国家资金严重短缺，利用市场筹集资金
五、国际金 融市场上的 业务类型
六、国际金融市场的发展趋势
金融全球化趋势：
1.私人资本成为国际资本流动的主角 2.国际金融市场通过电脑化和网络化，使世界各地区 之间的金融市场相互贯通，使全球不同类型的金融市 场相互贯通 3.发展中国家在国际资本市场中的投资比例有所上升 4.出现大规模的并购浪潮，以提高市场竞争力和抵御 风险能力，实现资源优势互补 5.跨国银行业务综合化、网络化
3）交易的货币是市场所在国之外的货币，包括世界主要的 可自由兑换货币，国际化程度高，是真正的国际金融市场。
人民币离岸市场
人民币离岸业务和人民币跨境结算业务相互促进 人民币离岸市场产生背景：
1. 我国经济增长和对外贸易扩大 2. 将我国境外地下流通的人民币纳入银行体系，使其受到
国家政府的监管，有利于我国金融体系的维护
金融自由化趋势：逐步实现业务自由化、市 场自由化、价格自由化、资本流动自由化等
国际融资趋于证券化，债券和股票作用明显 增强：
1.筹资手段证券化
（六）新兴国际金融市场
是传统国际金融市场的延伸，是不受任何国家国 内政策法规的制约和管制的。新兴的国际金融市 场是目前最主要的国际金融市场。
特点则主要是：
1）资金业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规
约束。
2）交易活动是在市场所在国的非居民之间进行，交易关系 是外国贷款人和外国借款人之间的关系。
（四）国际黄金市场
1、黄金市场的供给
1）各国金矿开采并出售的黄金。 2）各国政府和国际货币基金组织抛售黄金。 3）出售金币。 4）集团或私人出售的黄金。它也是市场上黄金供给的一个来源。
2、黄金市场的需求
1）工业用金。 2）作为储备资产的黄金。 3）集团或私人购买用以保值、投资或投机。 4）黄金首饰。
3、调节国际收支
国际收支出现逆差的国家利用国际金融市场的贷款弥补赤字 国际金融市场通过汇率变动影响国际收支
4、推动了银行国际化的发展
主要参与者是由各国外汇银行及其他金融机构
5、为贸易双方融通资金，促进国际贸易的发展
贸易双方通过国际金融市场管理各自汇率风险，融通资 金促进国际贸易发展
6、汇率波动为货币投机创造了条件 7、国际资本流动不利于国家执行自己制定的货 币政策 8、国际储备的自发增长，使得官方清偿能力的 数量和构成更加难以控制 9、加剧世界通货膨胀
3、黄金市场交易方式分类：
按交易对象分：账面划拨交易（将某个国家或集团的库 存黄金改变一下所有者的交易方式）、实物交易（金块 和金币交易）和黄金券交易（小额投资者在世界通货膨 胀的情况下购买黄金用以保值需要而产生）
按交易期限来划分：现货交易（成交后，两个工作日之 内进行交割交易）、期货交易（先签订合同，交付押金， 根据双方商定的期限交割）和期权交易（有权利选择是 否交割）
4、世界黄金市场的分类
世界五大黄金市场分别是：伦敦、苏黎世、纽约、芝加 哥和香港。
7、黄金市场价格变化的总体趋势
1945年至1968年3月，维持黄金官价
1968年3月至1971年8月，双价制时期： 1. 美国对外国中央银行按照官价兑换黄金 2. 自由市场的金价根据市场供求情况任其波动
1971年8月，美元第一次贬值，不得不停止外 国中央银行按官价兑换黄金，从此进入完全 波动时期
香港、新加坡人民币离岸市场 离岸人民币证券：在中国大陆以外地区发行以人 民币计价的债券 比较离岸债券、外国债券和欧洲债券 OSA（offshore account）离岸账户，NRA（nonresident account）
（七）另外两个国际金融市场结构
国际外汇市场（国际金融的核心）：进行外汇买 卖的场所或交易网络