自贸区金融政策简介

FTE 区内居民机构自由贸易账户 FTI 区内居民个人自由贸易账户
区内各类机构
1. 区内就业（执业）1年以上的中国人 2. 自有金融资产3个月日均100万人民币以上
b) 非居民可在区内银行开立本外币自由贸易账户，按准入前国民待遇享受相关金融服务。
FTN 非居民机构自由贸易账户 FTF 外籍个人自由贸易账户
为了便于监测和管理，要求银行的FTU单元与非FTU单元进行分账核算
a) 账户分开 b) 客户的资金/业务分开 c) 银行自身的资金/业务分开
非FTU账户 客户非FTU资金/业务
银行非FTU资金/业务
FTU账户 客户FTU资金/业务
银行FTU资金/业务
分账核算
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3.单独出表、专项报告
• 银行通过“自贸区资金监测信息系统”（FTZMIS），向中国人民银 行报送资金来源与应用表的相关信息（包括利率、汇率等业务涉及 的要素），由系统编制报表。
自贸区政策
• 融资期限为1年以上（含1年） • 专用存款账户，活期 • 规模：实缴资本*1倍*宏观审慎政策参数 • 用于区内或境外，包括区内生产经营、
项目建设、境外项目建设 • 创新点：中资企业，外商投资企业
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1.企业——跨境融资（境外借款—本外币—FTE账户）
（十一）根据经营需要，注册在试验区内的中外资企业、非银行金融机构以及 其他经济组织（以下简称区内机构）可按规定从境外融入本外币资金，完善全 口径外债的宏观审慎管理制度，采取有效措施切实防范外债风险。
有关规定与前置核准脱钩，直接向银行办理所涉及的跨境收付、兑换业务。
区内
ODI
境外
FDI
区外现行政策
自贸区政策
• 境内企业境外直接投资（ODI）和 外国投资者境内直接投资（FDI） 项下的跨境资金收付、兑换，均需 首先取得商务部门核准后，方可向 银行办理。
• 某些环节的汇兑需要外汇管理部门 核准。
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二 总体原则、框架及目标
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总体原则
金融服务实体经济
促进贸易投资便利化
扩大金融对外开放
总体原则
参与国际市场竞争
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政策框架
人民币 跨境使用
自贸区 金融政策
人民币 资本项目
可兑换
利率 市场化
实施方法 风险可控，稳步推进 成熟一项，推动一项
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外汇管理 改革
金融支持自贸区建设目标
一、金融支持实体经济发展
促进贸易投资便利化 推动总部经济和新型贸易业态发展 提供投融资及汇兑便利
二、深化改革和扩大开放
扩大人民币跨境使用 加快推进利率市场化改革 转变外汇管理方式，减少行政审批
三、建立可复制、可推广的金融管理模式
所有试验区金融规则和举措，都必须实现可复制、可推广 时间表：一年左右时间
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上海首次向外界 提出要建立自由 贸易区的概念
上海市形成总体 方案，商务部发 函征询25部委 意见
国务院会议决定， 上海自贸区将暂 停部分涉外资法 律
中国(上海)自由 贸易试验区正式 挂牌
2009-11
2013-3
2013-7
9-27
2011-5
2013-5
上海综合保税区 成立
李克强调研上海 外高桥保税区， 鼓励试点自由贸 易实验区
FT-系账户不办理现金业务，FT系个人账户不办理支票、卡基 支付服务，主要是出于反洗钱 的考虑。
现金 支票 卡基
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创新有利于风险管理的账户体系
境外 境内区外NRA
区内FT-系账户
境内区外
区内非FT账户？
一线放开
• FT-系账户与境内区外非居民 账户、境外账户、其他FT-系 账户之间资金可自由划转。
截止11月27日，区内共计48家金融机构入驻
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金融监管机构及政策
纲领性文件： 全国人大常委会关于授权国务院在中国（上海）自由贸易试验区暂时调整有关法律规定的 行政审批的决定 国务院关于印发中国（上海）自由贸易试验区总体方案的通知 金融政策： 银监会：中国银监会关于中国（上海）自由贸易试验区银行业监管有关问题的通知 证监会：资本市场支持促进中国（上海）自由贸易试验区若干政策措施 保监会：保监会支持中国（上海）自由贸易试验区建设 人民银行：关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见 外汇局上海分局：外汇局上海分局关于融资租赁类公司对外债权登记问题的通知 人民银行上海总部：关于上海市支付机构开展跨境人民币支付业务的实施意见（细则1号） 人民银行上海总部：中国人民银行上海总部关于支持中国（上海）自由贸易试验区扩大跨 境人民币使用的通知（细则2号）
• 在同一金融机构的上海市级机构中设立自贸区分账核算单 元（FTU），一点接入人民银行RCPMIS试验区功能模块。
虚拟银行实体化运作
• 管理原则：标识分设，分账核算，单独出表，专项报告， 自求平衡
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1.标识分设
根据不同开户主体，户名和账号前加设FTE、FTN、FTI、FTF、FTU a) 区内居民可在FTU单元中开立本外币自由贸易账户，开展投融资创新业务。
转。
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创新有利于风险管理的账户体系
海关
境外账户
居民FT 账户
非居民账户
境外
资金自由 流动
试验区
境内区外
非居民 FT账户
资金通道
其他账户
境外
国境线
境内
有限打通 按跨境原则
直接划转
注意：
条件划转
自贸区投融资创新业务是有限隔离项下的在岸业务，而
非离岸业务，离岸金融不是试验区的政策选项
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试验区核算体系
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自贸区金融概况
《总体方案》中关于深化金融领域的开放创新的论述
加快金融制度创新。在风险可控前提下，可在试验区内对人民币资 本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用等方面创造条件 进行先行先试。在试验区内实现金融机构资产方价格实行市场化定价。 探索面向国际的外汇管理改革试点，建立与自由贸易试验区相适应的外 汇管理体制，全面实现贸易投资便利化。鼓励企业充分利用境内外两种 资源、两个市场，实现跨境融资自由化。深化外债管理方式改革，促进 跨境融资便利化。深化跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点，促进 跨国公司设立区域性或全球性资金管理中心。建立试验区金融改革创新 与上海国际金融中心建设的联动机制。
国务院原 则通过
8-30 2013-9-29
国务院印发中国 (上海)自由贸易 试验区总体方案
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上海自贸区建设概况
重要改革措施，八大进展
法律法规建立 负面清单
商事登记改革 境外投资
贸易便利化 金融改革 服务业开放 政府管理方式
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金融机构入驻情况
中资银行分行 9家 外资银行支行 12家 保险公司分支机构 2家（太平洋、大众） 受“一行三会”审批的金融机构再投资项目 6家 股权投资 7家 融资租赁 9家 交易平台 1家 （上海国际能源交易中心股份有限公司） 支付结算 1家 （上海跨境通国际贸易有限公司） 专业服务 1家 （上海联合产权交易服务有限公司）
区内
境外
区外现行政策
自贸区政策
• 外商投资企业，可在商务部门核准 的投注差范围内从境外借入人民币 资金，特殊类型外商投资企业按照 商务部门相关规定执行。
• 中资企业境外短期融资需外汇局核 定，中长期融资需发改委核定。
• 管理原则：统一的负债结构比例和币 种匹配管理规则
• 区内企业从境外银行融资资金应存入 居民自由贸易账户，仅限于自身使用。
中国（上海）自贸区金融政策简介 2014年3月
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主要内容
一 自贸区金融概况 二 总体原则、框架及目标 三 试验区核算体系 四 新业务、新产品
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一 自贸区金融概况
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上海自贸区建设概况
上海自贸区
2013年
加入WTO
2001年
浦东开发开放
1990年
经济特区成立 1979年
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上海自贸区建设概况
自贸区大事记
创新有利于风险管理的账户体系
自由贸易账户（FT-系账户）开立主体 区内居民，包括在试验区内依法设立的中外资企事业法 人（含金融机构）、在试验区内注册登记但未取得法人资 格的组织、其他组织、境外法人机构驻试验区内的机构以 及在试验区内就业的境内个人 非居民，包括在境外（含港、澳、台地区）注册成立的 企业、机构和其他组织及外籍个人（含港、澳、台地区居 民）
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1.企业——跨境融资（境外发债—FTE账户）
细则（二十五）区内企业在境外发行本外币债券募集资金可自由调回区内存入其 自身的居民自由贸易账户，仅限于自身使用。
• 上存母行 • FTU核算体系间的同
业存/拆放 • 向境外存/拆放 • 区内及境外放款、投
资
金融机构的试验区核 算体系业务计入其法 人行的资本充足率核 算。
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4.自求平衡
b) 为控制境外及区内资金流入境内，原则上FTU与上级行的资金往来有 如下限制：
• FTU清算账户日末余额 ≦ 该日清算收支净额的10% • FTU清算账户按月的日余额累计 ≦ 0
（十二）允许符合条件的区内企业按规定开展境外证券投资和境外衍生品投资业务。
境内区外
区外现行政策
区内
境外
自贸区政策
• 国内企业按规定进入证券交易所和 期货交易所并无实质障碍
• 目前，境内企业仅可通过QDII渠道 进行境外证券投资。
• 区内企业可向境外和境内区外进行 双向证券投资
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1.企业——跨境融资（境外借款—人民币—非FT账户）
• 居民自由贸易账户及非居民自 由贸易账户可办理跨境融资、 担保等业务。
二线管住
• 居民自由贸易账户与境内区外的银行结
算账户之间产生的资金流动视同跨境业
务管理。
有限渗透
• 同一非金融机构主体的居民自由贸易账户
与其开立的其他银行结算账户之间，因经
常项下业务、偿还贷款、实业投资以及其
他符合规定的跨境交易需要可办理资金划
注册在境外的企业、机构、组织。
1. 区内就业（执业）半年以上的外籍个人 2. 名下在华账户近3个月日均余额等值50万
人民币以上
c) 分账核算体系下，他行分账核算单元可在本行分账核算单元开立同业账户
FTU 其他试验区核算体系同业账户 主要用于互存、拆借、清算
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2.分账核算
FT系账户办理本外币资金出账、清算、兑换、入账等业务，户名和账号前 缀需全过程体现
c) FTU单元解决流动性的三条渠道：
1. 除存款外，可从区内/境外进行拆借。 主要渠道 2. 在一定额度内进入境内银行间市场进行拆借或回购。（仅限人民币）
3. 必要时可由上级行提供
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四 新业务、新产品
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新业务、新产品
企业
自贸区 政策
个人
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银行 （FTU）
1.企业——跨境投资（实业）
（八）促进企业跨境直接投资便利化。试验区跨境直接投资，可按上海市
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4.自求平衡
a) FTU单元流动性以自求平衡为原则。资本充足率按法人统计计算。 但是否实行存贷比控制（或纳入总行存贷比）并未明确。
流动性管理
资本充足率
资金来源
• 母行拨付初始营运资金 • FT系账户本外币存款 • FTU核算体系间同业存/
拆入 • 境外存/拆入 • 区内和境外发行CDs
资金运用
（十五）区内企业可从境外借用人民币资金，借用的人民币资金不得用于投资 有价证券、衍生产品，不得用于委托贷款。
区内
境外
区外现行政策
• 外商投资企业，可在商务部门核准 的投注差范围内从境外借入人民币 资金，特殊类型外商投资企业按照 商务部门相关规定执行。
• 中资企业境外短期融资需外汇局核 定，中长期融资需发改委核定。
• 全国人大常委会决议在区内暂停实 施外资三法、上海市政府相关决定
• 跨境直接投资与前置核准脱钩，对 实行备案管理的境外直接投资企业 和外商投资企业予以便利的跨境资 金收付和兑换程序。
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1.企业——跨境投资（证券）
（十）稳步开放资本市场。区内企业可按规定进入上海地区的证券和期货交易场 所进行投资和交易。
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创新有利于风险管理的账户体系
FT-系账户按不同主体设置 FTE（Free Trade AccountEntity）:居民机构自由贸易账户 FTN（Free Trade AccountNon-resident entity）:非居民机 构自由贸易账户 FTI（Free Trade AccountIndividual）:居民个人自由贸易账 户 FTF（Free Trade AccountForeigner）:外籍个人自由贸易账 户 FTU（Free Trade Accounting Unit）:其他试验区核算体系的同业 账户
三 试验区核算体系
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试验区核算体系
两个基本概念： 自由贸易账户：
为试验区探索投融资创新业务而新设立的账户体系。 特点：本外币合一、人民币为本位币、可兑换账户。
分账核算单元（FTU）：
在沪金融机构根据人民银行《意见》规定在其内部建立的、 专门用于核算自由贸易系账户金融服务的内部会计核算体系
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