服装行业风险分析报告

服装行业风险分析报告 Document number【SA80SAB-SAA9SYT-SAATC-SA6UT-SA18】

摘要

一、传统优势行业

随着国民经济的发展和人民生活水平的提高，人们对服装，特别是中高档的需求不断增多。因此，服装行业的工业总产值也不断增加，在国民经济中的比重也不断得到提高。工业总产值由2005年亿元提高到2009年1-11月的亿元，同比增长则出现下行势头。如下图。

数据来源：国家统计局

2005-2009年服装行业总产值

2005-2009年，我国服装行业工业总产值保持了整体增长的态势，本行业的增长速度远超GDP增长速度，但呈现逐渐减缓势头。本行业在国内生产总值中所占比重在区间中波动，较为稳定。在2006年服装行业的工业总产值所占比重达到了%，2007年降到最低点，2007-2009年该比重呈现逐年回升的趋势。预计2010年，由于全球金融危机对贸易影响的消退，服装行业工业总产值将继续增长，占国内生产总值比重将稳定在%以上。

二、宏观经济环境改善

在全球性经济衰退影响下，2009年我国实现国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长%，增速比上年回落个百分点，成功完成“保八”目标，国民经济总体回升向好。工业生产总值增长加快，全年社会消费品零售总额实际增速快速上升，城镇固定资产投资较上年明显加快，居民消费价格逐步回升。国家实施了宽松的宏观政策，全年信贷投放，达到万亿。

2005 -2009年国内生产总值及增速

三、政策扶持力度加大

2009年随着经济形势的恶化，国家出台了大量的产业扶持政策，包括继续上调出口退税，发布《纺织工业调整和振兴规划》，减免出入境检疫费用等，其中《纺织工业调整和振兴规划》对中小服装企业的资金融通给予了较大支持，而《关于加快推进服装家纺自主品牌建设的指导意见》对服装行业如何根本提高竞争力，摆脱危机指明了方向；此外，美国及欧洲对华服装出口数量限制到期，客观上也为国内服装对欧美的出口恢复起到了一定作用。

四、行业规模扩张增速回升

服装业规模一直处于增长之中，2008年增长速度有所下降，但在2009年突然快速增长，为2005年以来增长速度最高的一年，这主要是2008年受金融危机的影响，市场萎缩，业内大批实力较弱的企业被淘汰，2009年在国家经济刺激政策效果显现的情况下，整体经济状况向好，服装企业再次进入上升通道。资产增速与负债增速均逐渐下降，其中2009年负债增长下降达5%，行业逐步进入稳定成熟期，企业抗风险能力提升。值得注意的是，企业数量的上升，而平均从业人员数的不升反降，一方面表明劳动力成本的上升对企业用工产生了重要影响，另一方面也反应出企业劳动生产率的提高，行业技术装备的日益提高。

1000

200030004000500060002005

20062007.1-112008.1-112009.1-11亿元

2468101214161820%

资产总计

负债总计

资产增长率

负债增长率

数据来源：国家统计局

2005-2009年服装业规模发展状况

五、行业保持高度集中态势

2009年国内服装行业市场保持高度集中的态势，其中销量前三位的企业雅戈尔集团有限公司、红豆集团有限公司、波司登股份有限公司占据了超过整个市场45%的份额，雅戈尔集团有限公司占据市场份额接近福建柒牌集团有限公司市场份额的10倍，主要行业市场份额集中于排名前几位的企业。销量前十位的服装生产企业依次是：雅戈尔集团有限公司、红豆集团有限公司、波司登股份有限公司、杉杉投资控股有限公司、新郎希努尔集团股份有限公司、海澜集团有限公司、庄吉集团有限公司、森马集团有限公司、报喜鸟集团有限公司、福建柒牌集团有限公司。

2009年主要服装企业市场份额

数据来源：世经未来整理

六、2009年服装进出口均下降

（一）我国服装进口大幅下降

据中国海关统计，2009年1-11月份，我国服装及衣着附件累计进口亿美元，同比下降了%，累计进口数量亿件，同比下降了%，进口服装平均单价提高了%。

2004-2009年服装行业进口额

数据来源：中国海关

海关统计：2009年1-11月份，我国累计完成服装及衣着附件出口亿美元和亿件，同比分别为%和%。服装出口金额占纺织品出口金额%。

（二）我国服装出口大幅下降

2009年1-11月份，我国服装累计出口数量同比减少了亿件，同比下降了%。继2月单月出口数量负增长%后，3月出口数量微增%，4-11月份单月出口数量呈现波浪式负增

长，4、5月连创单月出口最低值，6、7月降幅略有收窄，8月份再次回落至波谷，9月份反弹至%，而到了11月出口金额和数量增幅均跌至%和%。

数据来源：中国海关

2006-2009年我国服装出口月度增幅

七、2009年服装行业经营成本降低

2009年服装行业三费增长情况与2008年相比发生了较大的变化。销售费用、管理费用、财务费用增速均出现了不同程度的下降，均超过了销售收入增速下降幅度。行业整体增长趋于平缓和成熟，而三费增速的加速下降显示出服装行业内部的管理不断改善，成本进一步降低，风险继续下降。2009年1-11月，销售收入增速为%，而销售费用、管理费用和财务费用分别增长%、%和%。从趋势上看，三费从2006年下降，2007年又上升，2008小幅下降，2009年大幅度下降，尤其财务费用增速出现负值，均表明服装行业向降低成本，提高产品附加值的方向转化。

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5

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20

25

30

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200520062007.1-112008.1-112009.1-11

%

销售费用同比管理费用同比

财务费用同比销售收入同比

数据来源：国家统计局

2005-2009年服装行业三费增速及变化