重塑产业政策,优化业务组合,建立世界一流多元化集团
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机密
拥抱新经济潮流，重塑产 业政策，优化业务组合， 建立世界一流多元化集团
二000年六月二十三日
此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构 不得擅自传阅、引用或百度文库制。
综述
CM/000623/SH-LOP(97GB)
• 招商局集团是一个业务涉及众多行业的大型多元化集团，并在中国具有相当独
100 80 60 40
20 金融
0 -20 -40 -60 -80
100
地产
50
化工
电信
公用事业
工业
运输
贸易 旅游
0
港口物流
-50
其它
电信
100
基建
80
地产
运输 旅游 工业
化工 其他
60
40
港口物流 20
金融
0
-20
贸易
-40
-60
-80
地产 旅游
金融
工业 其他 电信
-100
-100
-100
-30 -20 -10 0 10 20 30
• 地产业：行业整体已进
入平稳期，供应相对过 剩，合理价格和良好的 品牌是竞争的焦点
4
CM/000623/SH-LOP(97GB)
然而面对这种新环境，招商局却缺少发展潜力大 且业绩良好的企业
收入增长, 150
1996-
1998年复 合增长率
100
科技集团 漳州开发区
蛇口工业区
基本没有企业 属于这一区域
-10
0
10
20
-30 -20 -10 0 10 20 30
1998权益回报
1998权益回报
1998权益回报
• 招商局应分析并决定何种资产拥有形式可使集团利益最大化 • 招商局需改善其全资拥有企业的业绩以提高集团整体业绩
6
CM/000623/SH-LOP(97GB)
总的来讲，大多数资产有待进一步优化
源和在相关行业广泛而深入的知识和咨询经验。因此许多家中国大型国有企业 已成为麦肯锡的经常客户。麦肯锡将全力以赴，为招商局集团贡献独特的价值
2
说明
CM/000623/SH-LOP(97GB)
¶ 本文件的分析非常初步，仅基于招商局1998
年部分财务数据及其它相关信息
¶ 分析的目的为帮助招商局了解招商局/麦肯锡
• 码头业：对码头业务的需
求已转向全面整合的服务， 包括有效的电子交易平台 和可靠的货物卫星跟踪
• 地产业：消费者对地产组
合(写字楼/住宅楼)、档次、 和地点的需求不断变化
宏观因素
• 加入WTO后，行业开放和国外竞争
者的进入将对中国的许多行业(如金 融业)提出挑战
• 在港华资企业既是中资又是外资双
重身份的重要性将逐渐失去意义
项目的工作方法；分析结果仅为示意
¶ 麦肯锡将在项目中同招商局进一步合作，以
进行更深层次的分析
3
CM/000623/SH-LOP(97GB)
招商局在新经济的环境下面临巨大机遇与挑战
行业需求
随着行业的发展与行业结构 的调整，招商局所在行业的 需求发生变化
• 金融业：传统的存款业务
不能满足客户需求。新兴 私人金融服务，网络银行 等成为新的需求点
50
0 工业集团
旅游公司 招商局国际 运输集团 金融集团
北京公司
-50 地产集团 上海公司
-100
-10
-5
0
5
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15
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1998权益回报
5
且投资类资产的业绩高于其它类型资产
百分比
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子公司
联营
投资
收入增长, 1996-1998年复合增长率 收入增长, 1996-1998年复合增长率 收入增长, 1996-1998年复合增长率
• 麦肯锡将通过合作项目小组与招商局领导和各部门紧密合作，共同寻找答案，
以保证为招商局解决实际问题，培养管理骨干，为将来进一步合作奠定基础
• 作为世界领先并在中国有丰富经验的咨询公司，麦肯锡具有独一无二的人才资
源和在相关行业广泛而深入的知识和咨询经验。因此许多家中国大型国有企业 已成为麦肯锡的经常客户。麦肯锡将全力以赴，为招商局集团贡献独特的价值
特的无形资产。但目前集团财务状况有待改善、业务组合也不尽人意，且无形 资产的价值没有得到充分实现。因此，招商局要成为世界水平的多元化集团就 必须抓住时机，优化业务组合，重塑产业政策，强化战略管理与规划程序，建 立起世界一流的多元化集团
• 在此背景下，麦肯锡将协助招商局集团在三个方面进行突破
– 制订明确的产业战略方向和业务组合 – 重新界定战略业务群 – 建立完善的战略规划与管理流程
1
综述
CM/000623/SH-LOP(97GB)
• 招商局集团是一个业务涉及众多行业的大型多元化集团，并在中国具有相当的
独特无形资产。但目前集团财务状况有待改善、业务组合也不尽人意，且无形 资产的价值没有得到充分实现。因此，招商局要成为世界水平的多元化集团就 必须抓住时机，优化业务组合，重塑产业政策，强化战略管理与规划程序，建 立起世界一流的多元化集团
• 在此背景下，麦肯锡将协助招商局集团在三个方面进行突破
– 制订明确的产业战略方向和业务组合 – 重新界定战略业务群 – 建立完善的战略规划与管理流程
• 麦肯锡将通过合作项目小组与招商局领导和各部门紧密合作，共同寻找答案，
以保证为招商局解决实际问题，培养管理骨干，为将来进一步合作奠定基础
• 作为世界领先并在中国有丰富经验的咨询公司，麦肯锡具有独一无二的人才资
高了信息传输的速度和准确性
• 新技术的出现也为新业务提供契机，
如现代化物流网络平台等手段的发展
行业供给
招商局所在行业的供给也 正在变化
• 金融业：更多具有实力
从业者的进入使竞争日 益激烈。新型复杂的金 融产品的提供也是竞争 的重点
• 码头业：深、港两地的
竞争和深圳内部竞争使 码头业的利润下降，新 兴的业务如现代化物流 网络已成为获取客户的 重要方式
招商局是最优秀的中国企业之 一，但下一步该如何走？
• 招商局如何面对WTO和
国企体制面临的挑战？
• 招商局如何适应新的需求？ • 招商局如何在竞争中成功？ • 招商局如何使用新的技术？
技术发展
• 电子商务的兴起向传统业务提出挑战，
并成为传统业务必要和有效的增长手 段
• 宽带网和无线通信技术的发展大大提
• 如何与合伙人一起提
高技能或建立合资企 业来成为真正所有者？
• 如果不能提高技能则
出售
全球行业权益回
高
报和总回报>10%
• 电信 • 贸易
总投资资本的 百分比
• 如何加强对现有
5%
35% 合资企业的控制？
• 金融服务
• 如何通过管理和
• 港口物流
追加投资来确立
领导地位？
价值创造潜力
• 增长 • 权益回报率 • 股东回报
拥抱新经济潮流，重塑产 业政策，优化业务组合， 建立世界一流多元化集团
二000年六月二十三日
此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构 不得擅自传阅、引用或百度文库制。
综述
CM/000623/SH-LOP(97GB)
• 招商局集团是一个业务涉及众多行业的大型多元化集团，并在中国具有相当独
100 80 60 40
20 金融
0 -20 -40 -60 -80
100
地产
50
化工
电信
公用事业
工业
运输
贸易 旅游
0
港口物流
-50
其它
电信
100
基建
80
地产
运输 旅游 工业
化工 其他
60
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港口物流 20
金融
0
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贸易
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地产 旅游
金融
工业 其他 电信
-100
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-30 -20 -10 0 10 20 30
• 地产业：行业整体已进
入平稳期，供应相对过 剩，合理价格和良好的 品牌是竞争的焦点
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CM/000623/SH-LOP(97GB)
然而面对这种新环境，招商局却缺少发展潜力大 且业绩良好的企业
收入增长, 150
1996-
1998年复 合增长率
100
科技集团 漳州开发区
蛇口工业区
基本没有企业 属于这一区域
-10
0
10
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-30 -20 -10 0 10 20 30
1998权益回报
1998权益回报
1998权益回报
• 招商局应分析并决定何种资产拥有形式可使集团利益最大化 • 招商局需改善其全资拥有企业的业绩以提高集团整体业绩
6
CM/000623/SH-LOP(97GB)
总的来讲，大多数资产有待进一步优化
源和在相关行业广泛而深入的知识和咨询经验。因此许多家中国大型国有企业 已成为麦肯锡的经常客户。麦肯锡将全力以赴，为招商局集团贡献独特的价值
2
说明
CM/000623/SH-LOP(97GB)
¶ 本文件的分析非常初步，仅基于招商局1998
年部分财务数据及其它相关信息
¶ 分析的目的为帮助招商局了解招商局/麦肯锡
• 码头业：对码头业务的需
求已转向全面整合的服务， 包括有效的电子交易平台 和可靠的货物卫星跟踪
• 地产业：消费者对地产组
合(写字楼/住宅楼)、档次、 和地点的需求不断变化
宏观因素
• 加入WTO后，行业开放和国外竞争
者的进入将对中国的许多行业(如金 融业)提出挑战
• 在港华资企业既是中资又是外资双
重身份的重要性将逐渐失去意义
项目的工作方法；分析结果仅为示意
¶ 麦肯锡将在项目中同招商局进一步合作，以
进行更深层次的分析
3
CM/000623/SH-LOP(97GB)
招商局在新经济的环境下面临巨大机遇与挑战
行业需求
随着行业的发展与行业结构 的调整，招商局所在行业的 需求发生变化
• 金融业：传统的存款业务
不能满足客户需求。新兴 私人金融服务，网络银行 等成为新的需求点
50
0 工业集团
旅游公司 招商局国际 运输集团 金融集团
北京公司
-50 地产集团 上海公司
-100
-10
-5
0
5
10
15
20
1998权益回报
5
且投资类资产的业绩高于其它类型资产
百分比
CM/000623/SH-LOP(97GB)
子公司
联营
投资
收入增长, 1996-1998年复合增长率 收入增长, 1996-1998年复合增长率 收入增长, 1996-1998年复合增长率
• 麦肯锡将通过合作项目小组与招商局领导和各部门紧密合作，共同寻找答案，
以保证为招商局解决实际问题，培养管理骨干，为将来进一步合作奠定基础
• 作为世界领先并在中国有丰富经验的咨询公司，麦肯锡具有独一无二的人才资
源和在相关行业广泛而深入的知识和咨询经验。因此许多家中国大型国有企业 已成为麦肯锡的经常客户。麦肯锡将全力以赴，为招商局集团贡献独特的价值
特的无形资产。但目前集团财务状况有待改善、业务组合也不尽人意，且无形 资产的价值没有得到充分实现。因此，招商局要成为世界水平的多元化集团就 必须抓住时机，优化业务组合，重塑产业政策，强化战略管理与规划程序，建 立起世界一流的多元化集团
• 在此背景下，麦肯锡将协助招商局集团在三个方面进行突破
– 制订明确的产业战略方向和业务组合 – 重新界定战略业务群 – 建立完善的战略规划与管理流程
1
综述
CM/000623/SH-LOP(97GB)
• 招商局集团是一个业务涉及众多行业的大型多元化集团，并在中国具有相当的
独特无形资产。但目前集团财务状况有待改善、业务组合也不尽人意，且无形 资产的价值没有得到充分实现。因此，招商局要成为世界水平的多元化集团就 必须抓住时机，优化业务组合，重塑产业政策，强化战略管理与规划程序，建 立起世界一流的多元化集团
• 在此背景下，麦肯锡将协助招商局集团在三个方面进行突破
– 制订明确的产业战略方向和业务组合 – 重新界定战略业务群 – 建立完善的战略规划与管理流程
• 麦肯锡将通过合作项目小组与招商局领导和各部门紧密合作，共同寻找答案，
以保证为招商局解决实际问题，培养管理骨干，为将来进一步合作奠定基础
• 作为世界领先并在中国有丰富经验的咨询公司，麦肯锡具有独一无二的人才资
高了信息传输的速度和准确性
• 新技术的出现也为新业务提供契机，
如现代化物流网络平台等手段的发展
行业供给
招商局所在行业的供给也 正在变化
• 金融业：更多具有实力
从业者的进入使竞争日 益激烈。新型复杂的金 融产品的提供也是竞争 的重点
• 码头业：深、港两地的
竞争和深圳内部竞争使 码头业的利润下降，新 兴的业务如现代化物流 网络已成为获取客户的 重要方式
招商局是最优秀的中国企业之 一，但下一步该如何走？
• 招商局如何面对WTO和
国企体制面临的挑战？
• 招商局如何适应新的需求？ • 招商局如何在竞争中成功？ • 招商局如何使用新的技术？
技术发展
• 电子商务的兴起向传统业务提出挑战，
并成为传统业务必要和有效的增长手 段
• 宽带网和无线通信技术的发展大大提
• 如何与合伙人一起提
高技能或建立合资企 业来成为真正所有者？
• 如果不能提高技能则
出售
全球行业权益回
高
报和总回报>10%
• 电信 • 贸易
总投资资本的 百分比
• 如何加强对现有
5%
35% 合资企业的控制？
• 金融服务
• 如何通过管理和
• 港口物流
追加投资来确立
领导地位？
价值创造潜力
• 增长 • 权益回报率 • 股东回报