欣旺达新股估值分析报告

欣旺达新股估值分析报告

（仅供参考）

上市时间股票代

码

股票名称发行价格

发行后摊薄

市盈率(倍)

发行后每股

净资产(元)

每股收

益(元)

净资产收益率(%)

2011-4-21 300207 欣旺达18.66 58.94 5.76 0.32 5.56

发行数量(万股) 上市数

量(万

股)

发行后股

本(万股)

中签率(%) 主承销商所属行业合理估值定位

4700 3760 18800 0.705 第一创业电子元件制

造业

元

公司投资要点本公司以锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售为主营业务，是国内领先的锂离子电池模组解决方案及产品提供商，致力于为客户提供安全、轻便、持久的绿色能源产品。公司目前已成为国内锂能源领域设计研发能力最强、配套能力最完善、产品系列最多的锂离子电池模组制造商之一。

在锂离子电池模组生产领域，公司通过自主研发，拥有自主原始创新和集成创新的核心技术15项，技术处于国内同行业领先水平。公司在手机数码类锂离子电池模组、笔记本电脑类锂离子电池模组和动力类锂离子电池模组的电源管理系统研发方面，处于国内同行业领先水平。公司是国内锂离子电池模组厂商中少数可以对笔记本电脑类锂离子电池模组和动力类锂离子电池模组进行大批量生产的企业。目前，公司的主要产品技术成熟，均处于大规模生产阶段。

募集资金投向本次发行股票所募资金拟投入以下项目：1、手机数码类锂离子电池模组技改项目；2、笔记本电脑类锂离子电池模组技改项目；3、动力类锂离子电池模组技改项目；4、技术中心技改项目；5、其他与公司主营业务相关的营运资金。上述项目总投资为24,950 万元。

- 1 –

估值分析

公司是本土香精研发制造的领先者，对本土消费者口味的把握力更强，近三年我国饮料行业年增长率25%，足以容纳新增产能，我们预测2011年-2013年，公司摊薄EPS分别为0.67、1.05、1.35元，增长率分别为25.55%、56.72%、28.57%，按照目前同行业35—40倍PE计算，估值区间为23.45—26.8元。仅供参考！

风险提示

公司经营主要面临以下风险:1.客户相对集中的风险;2.租赁厂房的风险;3. 企业所得税优惠政策变动的风险;4. 募集资金投资项目的风险;5. 品牌商认证风险;6. 宏观经济环境重大变化导致经营业绩波动的风险。7、应收账款回收风险；8、实际控制人控制风险；9、净资产收益率下降的风险；10、人力资源风险。

综

述

预计公司的合理估值在元之间，建议新股上市首日以逢高退出为主。仅供参考！

安信证券新股研究组

李耀东赠送：一份《国际商业合同》

国际商业合同

买方：___________________________________

地址：邮编：____________ 电话：____________

法定代表人：____________ 职务：____________ 国籍：____________

卖方：____________________________________

地址：邮编：____________ 电话：____________

法定代表人：____________ 职务：____________ 国籍：____________

买卖双方在平等、互利的原则上，经协商达成本协议条款，以共同遵守，全面履行：

第一条品名、规格、价格、数量：

单位：____________________________

数量：____________________________

单价：____________________________

总价：____________________________

总金额：____________________________

- 2 –

第二条原产国别和生产厂：

第三条包装：

1.须用坚固的木箱或纸箱包装。以宜于长途海运/邮寄/空运及适应气候的变化。并具备良好的防潮抗震能力。

2.由于包装不良而引起的货物损伤或由于防护措施不善而引起货物锈蚀，卖方应赔偿由此而造成的全部损失费用。

3.包装箱内应附有完整的维修保养、操作使用说明书。

第四条装运标记：

卖方应在每个货箱上用不褪色油漆标明箱号、毛重、净重、长、宽、高并书以“防潮”、“小心轻放”、“此面向上”等字样和装运：________________.

第五条装运日期：____________________

第六条装运港口：____________________

第七条卸货港口：____________________

第八条保险：____________________

装运后由买方投保。

第九条支付条件：

按下列项条件支付：

1.采用信用证：买方收到卖方交货通知，应在交货日前15-20天，由银行开出以卖方为受益人的与装运全金额相同的不可撤销信用证。卖方须向开证行出具100％发票金额即期汇票并附装运单据。开证行收到上述汇票和装运单据即予支付。信用证于装运日期后15天内有效。

2.托收：

货物装运后，卖方出具即期汇票，连同装运单据，通过卖方所在地银行和买方

银行交给买方进行托收。

3.直接付款：

买方收到卖方装运单据后7天内，以电汇或航邮向卖方支付货款。

第十条单据：

1.海运：

全套洁净海运提单，标明“运费付讫”/“运费预付”，作成空白背书并加注目的港

公司。

2.空运：

空运提单副本一份，标明“运费付讫”/“运费预付”，寄交买方。

3.航邮：

航邮收据副本一份，寄交买方。

4.发票一式五份，标明合同号和货运唛头，发票根据有关合同详细填写。

5.由厂商出具的装箱清单一式两份。

6.由厂商出具的质量和数量保证书。

7.货物装运后立即用电报/信件通知买方。

此外，货发10天内，卖方将上述单据航空邮寄两份，一份直接寄买方，另一份直接寄目的港公司。

第十一条装运：

1.FOB条款：

- 3 –