中国工商银行海外并购案例分析.ppt
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（2）美国东亚银行
美国东亚银行(The Bank of East Asia (U.S.A. ) N. A.) 是东亚银行为了进一步扩展在美国的银行业务网络,在 2001年收购了大兴银行(GrandNational Bank),并于 2002年更名而来的。 2003年,美国东亚银行总行由加
2.2 选择并购方式的原因
• 人民币升值降低并购成本,海外投资减少汇兑损失 • 东道国准入壁垒降低
金融危机时期,欧美监管当局对大批金融机构实施 国有化以降低破产风险,在一定程度上放松了对外资
2、工行海外并购战略选择
2.1 并购双方选择 （1）中国工商银行
中国工商银行从1984年1月正式成立,到2005年完成 股份制改造,再到2006年在上海、香港两地同步上市。 如今,工商银行是我国最大的商业银行和世界五百强企 业之一。制定了 “壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲” 的国际化发展战略，目前为止进行的11次并购全都取 得了成功。
通过并购方式,被并购银行的营业网点、组织架构和大部分员工均可以直 接加以利用,这为银行节约了大量时间和成本。
• 实现规模经ຫໍສະໝຸດ Baidu效应
银行海外并购一方面实现了区位互补,一方面也实现了经营业务的互 补,在降低经营成本、管理成本的同时,扩大了市场和业务范围,促进了规模 经济的提高
2.2 区位的选择
按照工商银行制订的“壮大亚洲、巩固欧洲、突破 美洲”的国际化发展战略,工行已在亚洲建立了多家 分行，并在欧洲建立了 9家分行，下一步的战略就是 突破美洲，尤其是经济高度发达的北美地区。且北 美地区拥有数量众多的中国企业和华人,市场的潜力 非常大;并且中国企业在北美地区的经贸业务往来频 繁,投资较多。
• 制定了清晰的国际化战略布局和路径
壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲
• 把握中资企业“走出去”的历史机遇
服务“走出去”企业为己任,在区位选择上注重和中国有紧密贸易往 来的地区，为大量走出去的中国企业提供了跨境金融服务。
• 目标银行多选择资产优良的小型银行
付出相对较少的对价就能取得该银行的经营控制权；这些银行业务发 展潜力巨大,依托母公司的品牌影响,在当地投资发展的中资企业和当地 的优质企业成为工行的客户,提升业务发展的速度。
1.5 银行海外并购机遇
• 政策环境鼓励中资银行“走出去”
改革开放的政策,在开放中国国内市场的同时也向中资 企业指出了海外发展的道路
• 支持配合中国企业境外投资
改革开放后,响应我国“走出去”战略,很多中国企业投身 到了国际竞争当中去,积极进行海外投资。
• 支持配合中国企业境外投资
商业银行改革完成，成功上市后效益不断提升,资本充 足率、不良贷款率等主要指标日益改善。
2.4 目标银行的确定
• 美国东亚银行具备美国零售银行牌照、可以跨州 经营、具有华人背景、分行主要集中在中国移民 聚集的纽约和加州。
• 美国东亚银行是东亚银行的全资子公司，与香港 的东亚银行谈并购交易,无论是政治、经济环境,还 是文化理念上都要比和西方国家的银行谈判要容 易得多。
3、工行并购美国东亚银行战略特点
1.4 银行海外并购风险
• 缺乏海外并购经验,不熟悉海外监管和法律环境
海外并购目标所在国的政治体制、经济体制以及法律体制 可能与中国的环境完全不同
• 竞争激烈的国际并购市场
面临国外或东道国国内机构的激烈竞争，海外并购的经 验和管理上甚至资金上处于劣势。
• 并购运营方面的挑战
首先，目标银行价值评估难度增加。然后是并购后的整 合风险。
1.1 银行海外并购
涉及两个或以上国家或地区的银行或金融企业之间的兼并 与收购。
图1.1 银行海外并购的各种形式
1.2 中资银行海外 并购现状
•1984-2005，初始阶 段，投资于港澳较多， 规模小，资金少 •2006-2011，全面发 展阶段
1.3 银行海外并购动因 • 配置过剩资金
在2003年至2012 年十年间,中资银行 获得的存款金额总计 496. 89万亿人民币, 年均增速达到18%, 而贷款总额为337.82 万亿人民币,年均增 长率为16. 7%
中国工商银行并购美国东亚银行 案例分析
目录
• 中资银行海外并购相关情况 • 工行并购美国东亚银行战略选择 • 工行海外并购战略特点 • 工行成功并购美国东亚银行的战略意义
摘要
上世纪六十年代银行并购在世界主要发达国家兴 起，中国自2001年加入世贸组织后，金融市场逐步实 现了全面对外开放，外资银行纷纷以参股甚至并购中 资银行的方式进入中国市场，中国银行业竞争日趋紧 张。因而“走出去”成为了中资银行增强竞争力，寻 求国际化发展战略的重要环节。而中国银行海外并购 起步较晚,缺乏实战经验,中资银行在海外并购的道路 上走了很多弯路,海外并购面临着很大的风险。本文 以工商银行并购美国东亚银行为例,分析了工商银行 海外并购战略的成功之处,力图为中资银行制定海外 并购战略提供一些借鉴和参考。
2.3 东道国的选择
美国是全球市场最开放、最具有竞争力和创新性的 经济体之一。作为世界上最发达的经济体,美国具有 最大吸引力的商业市场和投资环境,其法律体系和税 收制度给予充分的经营自由,这些优越条件吸引了全 球众多投资者的眼球,中资企业也不例外。截至2011 年,中资企业对美国累计投资了近60亿美元,设立了约 2000家企业,这对于服务于企业的银行来说具有巨大 的市场潜力。美国市场的占领对于布局全球的工商 银行是势在必行的。
• 突破准入壁垒,获得经营牌照
商业银行在进入国外市场时往往会受到东道国监管当局的对于市场准入 的一些限制，尤其是欧美各国，工行通过收购美国东亚银行80%股权,获 得了控股经营权,不单得到了美国零售银行牌照,还一次性就获得了对方在 纽约和加州开设的13家分行。
• 节约成本,承接原有客户资源和和市场份额
1.3 银行海外并购动因
• 跟随客户进军海外
继续与响应国家“走出去”战略而活跃在海外市场的中国 企业合作，为其提供金融服务，防止客户流失。
• 成为全球化企业
金融全球化、自由化的背景下，银行间竞争加剧，加速国 际化发展,成为全球机构时银行可持续发展的必然选择。
• 实现多元化经营,分散风险,提高利润
实施海外并购后的银行也可以分散地域性风险,使世界性 的经济波动导致的风险降到最低。
美国东亚银行(The Bank of East Asia (U.S.A. ) N. A.) 是东亚银行为了进一步扩展在美国的银行业务网络,在 2001年收购了大兴银行(GrandNational Bank),并于 2002年更名而来的。 2003年,美国东亚银行总行由加
2.2 选择并购方式的原因
• 人民币升值降低并购成本,海外投资减少汇兑损失 • 东道国准入壁垒降低
金融危机时期,欧美监管当局对大批金融机构实施 国有化以降低破产风险,在一定程度上放松了对外资
2、工行海外并购战略选择
2.1 并购双方选择 （1）中国工商银行
中国工商银行从1984年1月正式成立,到2005年完成 股份制改造,再到2006年在上海、香港两地同步上市。 如今,工商银行是我国最大的商业银行和世界五百强企 业之一。制定了 “壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲” 的国际化发展战略，目前为止进行的11次并购全都取 得了成功。
通过并购方式,被并购银行的营业网点、组织架构和大部分员工均可以直 接加以利用,这为银行节约了大量时间和成本。
• 实现规模经ຫໍສະໝຸດ Baidu效应
银行海外并购一方面实现了区位互补,一方面也实现了经营业务的互 补,在降低经营成本、管理成本的同时,扩大了市场和业务范围,促进了规模 经济的提高
2.2 区位的选择
按照工商银行制订的“壮大亚洲、巩固欧洲、突破 美洲”的国际化发展战略,工行已在亚洲建立了多家 分行，并在欧洲建立了 9家分行，下一步的战略就是 突破美洲，尤其是经济高度发达的北美地区。且北 美地区拥有数量众多的中国企业和华人,市场的潜力 非常大;并且中国企业在北美地区的经贸业务往来频 繁,投资较多。
• 制定了清晰的国际化战略布局和路径
壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲
• 把握中资企业“走出去”的历史机遇
服务“走出去”企业为己任,在区位选择上注重和中国有紧密贸易往 来的地区，为大量走出去的中国企业提供了跨境金融服务。
• 目标银行多选择资产优良的小型银行
付出相对较少的对价就能取得该银行的经营控制权；这些银行业务发 展潜力巨大,依托母公司的品牌影响,在当地投资发展的中资企业和当地 的优质企业成为工行的客户,提升业务发展的速度。
1.5 银行海外并购机遇
• 政策环境鼓励中资银行“走出去”
改革开放的政策,在开放中国国内市场的同时也向中资 企业指出了海外发展的道路
• 支持配合中国企业境外投资
改革开放后,响应我国“走出去”战略,很多中国企业投身 到了国际竞争当中去,积极进行海外投资。
• 支持配合中国企业境外投资
商业银行改革完成，成功上市后效益不断提升,资本充 足率、不良贷款率等主要指标日益改善。
2.4 目标银行的确定
• 美国东亚银行具备美国零售银行牌照、可以跨州 经营、具有华人背景、分行主要集中在中国移民 聚集的纽约和加州。
• 美国东亚银行是东亚银行的全资子公司，与香港 的东亚银行谈并购交易,无论是政治、经济环境,还 是文化理念上都要比和西方国家的银行谈判要容 易得多。
3、工行并购美国东亚银行战略特点
1.4 银行海外并购风险
• 缺乏海外并购经验,不熟悉海外监管和法律环境
海外并购目标所在国的政治体制、经济体制以及法律体制 可能与中国的环境完全不同
• 竞争激烈的国际并购市场
面临国外或东道国国内机构的激烈竞争，海外并购的经 验和管理上甚至资金上处于劣势。
• 并购运营方面的挑战
首先，目标银行价值评估难度增加。然后是并购后的整 合风险。
1.1 银行海外并购
涉及两个或以上国家或地区的银行或金融企业之间的兼并 与收购。
图1.1 银行海外并购的各种形式
1.2 中资银行海外 并购现状
•1984-2005，初始阶 段，投资于港澳较多， 规模小，资金少 •2006-2011，全面发 展阶段
1.3 银行海外并购动因 • 配置过剩资金
在2003年至2012 年十年间,中资银行 获得的存款金额总计 496. 89万亿人民币, 年均增速达到18%, 而贷款总额为337.82 万亿人民币,年均增 长率为16. 7%
中国工商银行并购美国东亚银行 案例分析
目录
• 中资银行海外并购相关情况 • 工行并购美国东亚银行战略选择 • 工行海外并购战略特点 • 工行成功并购美国东亚银行的战略意义
摘要
上世纪六十年代银行并购在世界主要发达国家兴 起，中国自2001年加入世贸组织后，金融市场逐步实 现了全面对外开放，外资银行纷纷以参股甚至并购中 资银行的方式进入中国市场，中国银行业竞争日趋紧 张。因而“走出去”成为了中资银行增强竞争力，寻 求国际化发展战略的重要环节。而中国银行海外并购 起步较晚,缺乏实战经验,中资银行在海外并购的道路 上走了很多弯路,海外并购面临着很大的风险。本文 以工商银行并购美国东亚银行为例,分析了工商银行 海外并购战略的成功之处,力图为中资银行制定海外 并购战略提供一些借鉴和参考。
2.3 东道国的选择
美国是全球市场最开放、最具有竞争力和创新性的 经济体之一。作为世界上最发达的经济体,美国具有 最大吸引力的商业市场和投资环境,其法律体系和税 收制度给予充分的经营自由,这些优越条件吸引了全 球众多投资者的眼球,中资企业也不例外。截至2011 年,中资企业对美国累计投资了近60亿美元,设立了约 2000家企业,这对于服务于企业的银行来说具有巨大 的市场潜力。美国市场的占领对于布局全球的工商 银行是势在必行的。
• 突破准入壁垒,获得经营牌照
商业银行在进入国外市场时往往会受到东道国监管当局的对于市场准入 的一些限制，尤其是欧美各国，工行通过收购美国东亚银行80%股权,获 得了控股经营权,不单得到了美国零售银行牌照,还一次性就获得了对方在 纽约和加州开设的13家分行。
• 节约成本,承接原有客户资源和和市场份额
1.3 银行海外并购动因
• 跟随客户进军海外
继续与响应国家“走出去”战略而活跃在海外市场的中国 企业合作，为其提供金融服务，防止客户流失。
• 成为全球化企业
金融全球化、自由化的背景下，银行间竞争加剧，加速国 际化发展,成为全球机构时银行可持续发展的必然选择。
• 实现多元化经营,分散风险,提高利润
实施海外并购后的银行也可以分散地域性风险,使世界性 的经济波动导致的风险降到最低。