第11章 压力测试

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操作风险压力测试流程主要分为四大步骤：
步骤1：数据收集和分类。

步骤2：设置操作风险压力情景。
步骤3：压力情景下的损失分布估计

步骤4：压力情景下总损失分布估计。
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步骤1：数据收集和分类。
按照对操作风险数据的定义，从各条线/部门收集操 作风险数据，然后对所收集的数据进行分类，并分 析某子类的统计特征。收集操作风险数据以后，可 将操作风险损失按照业务条线和损失性质两个维度 分别开展统计。在数据充分情况下，可得出每类操 作风险的发生频率（单位时间内发生的次数）、损 失严重程度（平均发生金额）以及发生金额的发生 程度（标准差）。
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2.4 情景分析与敏感性分析 一般压力测试还会进行敏感性分析，即针对特定风 险因子的小幅变动分析可能造成的损失，其目的在 于了解风险因子在变动中对承压项目的总体影响效 果和边际效果。
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压力测试的情景设计图
历史情景 情景测试 假设情景 压力测试 情景设计 敏感性分 析
第11章 压力测试
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本章目录
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压力测试的概述 压力测试的流程 信用风险压力测试 市场风险压力测试 流动性风险压力测试 操作风险压力测试
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1、压力测试的概述
1.1压力测试的定义 根据国际清算银行（BIS）和国家货币基金组织（ IMF）将宏观压力测试定义为：宏观压力测试是指 用于评定金融系统在“罕见但可能发生的”宏观经济 冲击下的薄弱和脆弱点的一系列方法和技术。从定 义可以看出，宏观压力测试的着眼点主要放在两个 地方：一是压力测试的目的，用于评估金融体系的 稳定性；二是压力因素，主要来源与宏观经济冲击 。
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3、信用风险压力测试
信用风险压力测试对象时银行整体资产组合或者子 资产组合的信用风险指标，可以是基于内部评级体 系的指标：如违约率（PD）、违约损失率（LGD ）、风险暴露（EAD）、预期损失（EL）、相关性 （Correlation）、非预期损失（UL）、经济资本（ EC）、评级/评分（Rating/Score）；也可以是基于 现有监管体系的指标：不良贷款（NPL）、不良贷 款率（NPR）等。 信用风险压力情景主要包含宏观经济情景、金融市 场波动情景等几类
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步骤2：设置操作风险压力情景。
目前，操作风险压力测试很难通过开发计量模型进 行分析，专家分析是主要的方法。操作风险压力测 试中专家决策主要体现在情景设计过程中。专家可 以设置某种压力事件，将该事件分解为对应业务条 线和损失性质的可识别风险要素，并估计该要素发 生的概率和损失的程度。
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3.1 银行账户市场风险压力测试 银行传统的信贷业务记录一般被称为银行账户（ Banking Book），如银行发放的贷款一般属于此类 ，银行账户通常承受着市场风险。
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（1）静态模型
如下是利息理论的基本知识，重定价缺口模型可以 表示为： ΔNA=GPA* ΔR 其中， 资产负债的久期缺口 :
步骤3：情景的压力评估。 压力评估主要任务就是分析在压力情景下资金净流 动缺口，也就是将所有可能的资金流出项和资金流 入项里列出，计算压力情景下的净资金流，其方法 可以分为资产负债表法（静态方法）和现金流方法 （动态方法）。 （1）资产负债表方法 资产负债表方法就是结合资产负债表，识别压力情 景下短期内可能被取走的负债，同时识别可以变现 的资产，分析可能的流动性缺口，静态方法的特点 是只考虑当前时点的流动性缺口。
(2)重估值方法
假设银行持有美元债券投资组合A，设置压力情景 收益率曲线变化和美元对人民币汇率大幅升值。 设基准利率期限结构 ，汇率E，则投资组 合价值为：
Байду номын сангаас
压力情景下利率期限结构 力情景下投资组合价值为：
，汇率
则压
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（3）基于VaR框架压力测试方法
基于VaR框架压力测试方法的基本步骤是： 设置一系列压力情景； 给压力情景的不同状态设置不同的概率； 使用估值模型对组合价值进行重估； 结合重估价值和状态概率，计算出重估以后的组合 价值分布； 根据新的分布，重新计算VaR。
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4、流动性风险压力测试
根据流动性风险来源的不同，流动性风险可以分为 融资流动性风险（Funding Liquidity Risk）资产流 动性风险（Asset Liquidity Risk）。融资流动性风险 是指无法筹集资金应对客户取款要求的风险，这种 风险是银行业与生俱来的风险，是由商业银行“短 存长贷”传统业务性质决定的。
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5、操作风险压力测试
信用风险、操作风险和市场风险是商业银行的三大 风险。和发达国家的商业银行相比，我国商业银行 面临更加复杂的经营环境，法人治理结构不完善， 收入分配制度不合理，尚未建立有效的激励约束机 制，法律体系、IT系统有缺陷，社会保障体系不健 全，转型经济对道德、文化的冲击，这些使得控制 操作风险成为当前国内商业银行面临的一个重要课 题。
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1.3 压力测试的测试主体 1.一国的监管机构。 2.金融机构的最高决策和执行部门。 3.金融机构的风险管理部门或具有类似功能的部 门。
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2、压力测试的流程
2.1 定义目标 从压力测试模型构建过程进行划分，压力测试可以 分为驱动因子压力测试和资产组合压力测试。
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（2）现金流方法 现金流方法是按照到期时间划分流入流出的现金流 ，计算现金流净流出缺口，如果筹资和卖出资产不 能弥补缺口，则为流动性风险，动态方法的特点是 只考虑当前时点的流动性缺口。现在以上面假设的 情景为例，具体分析现金流方法的应用。
步骤4：测试结果的分析与报告，按照规范的格式 列出测试结果，并提出有效应对建议。
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3.1信用风险压力测试的基本框架
宏观经济压力情景 正常情况 压力测试 传导机制 PD/LGD/EAD/相关性 压力下的 PD/LGD/EAD
EL
EC
EL
EC
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在压力情景下，承压损失分布整体右移，因而根据 该分布计算出的承压的EL和UL均出现了较大幅度 的变动，如图所示。
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流动性风险压力测试的基本步骤如下： 步骤1：数据调查以及分析。 结合资产负债表，逐笔分析资产和负债，并按照流 动性从高到低对每笔资产和负债排序，分析资金流 入流出情况。 步骤2：情景设计。 设计流动性风险的压力情景时，需要安装资金流入 流出分类设置。
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其中，
是子变量向量，代表多个风险因子；PD是模型的因变
量，可以是违约率以及其他需要测试的承压变量。
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3、市场风险压力测试
市场风险压力测试是指度量极端市场条件下（金融 市场发生大幅波动）资产组合可能的潜在损失的定 量化方法。目前，许多金融机构和监管机构都将 VaR方法和市场风险压力测试同时作为衡量市场风 险暴露的重要方法。
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2.2 识别风险因子，建立压力测试模型 压力测试模型建设就是寻找驱动因子和测试目标之 间的风险传导机制，是压力测试的核心内容。 压力测试模型以统计回归模型为主，对于特殊的产 品，例如金融衍生产品，需要利用金融工程模型。
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2.3 设计压力测试情景 压力情景设计方法可以分为历史情景法、假设情景 法（专家情景法）。 历史情景法将历史上曾经发生过的重大压力事件明 确定义下来，再将该期间各种风险因子的波动情景 代入压力测试模型，得出该事件之下所产生的承压 项目计算结果。 假设情景法（专家情景法）基于专家经验和判断， 对驱动因子的压力测试情景进行设定。
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(1)压力情景设计
交易账户的市场风险压力测试情景只要有历史情景 法和假设情景法。
历史情景 年份 1987 1997 1998 2001 2007 2008 2009 事件 “黑色星期一” 亚洲金融危机 LTCM 倒闭 “9.11”事件 次贷危机 雷曼兄弟破产 欧债危机
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资产（A）和负债（L）的麦考莱久期分布为：
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(2)动态模型
如下同样是利息理论的基本知识，评估利率市场风 险的指标净资产利率敏感性公式为： 其中， 净资本现值： 资产现值： 负债现值：
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3.3 交易账户市场风险压力测试 银行参与金融市场交易的记录一般被称为交易账户 （Trading Book）。交易账户包括：银行从事自营 而短期持有并旨在日后出售或计划从买卖的实际或 预期价差、其他价格及利率的变动中获利的金融工 具头寸；为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸 ；为规避交易账户其他项目风险而持有的头寸。相 对于银行账户的持有时间长、交易频率低，交易账 户的持有时间短、交易频率高。
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1.2 压力测试的发展历程 最初主要是针对银行的交易头寸进行压力测试。银 行交易头寸的主要风险是市场风险或者称市场价格 风险，而这些价格都是可观测和适于模型化的。 随后，商业银行也逐步将压力测试应用在分析极端 条件的信用风险、流动性风险以及操作风险等领域 可能造成的损失。
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信用风险自上而下压力测试流程
压力情 景 计量模 型 整体 PD 整体 LGD 整体风险暴露
自上而下的方法
冲 击
转换为分布
在压力情景下资产组合损失分布 概率 99%分位数
预期损失 EL
非预期损失 UL
经济资本 EC
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自下而上方法则是建立在宏观经济变量与单客户信 用等级之间的传导机制。在压力情景下，根据上述 公式可生成每个子资产组合相应风险参数的分布， 结合子资产组合之间风险参数的相关性，自下而上 逐笔汇总最终也可生成总资产组合的损失分布。据 此可计算出损失分布的LE、UL、EC等指标。其流 程如图所示。
预期损失 EL=PD× LGD
非预期损失 经济资本 EC 考虑相关性
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3.2 宏观经济压力测试模型 目前，国际上常见的压力测试模型框架源于1997年 著名风险管理专家Wilson,Thomas C.发表在Risk杂 志上的论文该论文阐述的模型框架是麦肯锡公司信 用风险模型(CreditPortfolio View)的基础。
历史敏感性分析
简单敏感性分析
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2.5 压力测试结果分析 压力测试过程不仅仅是模型建设，还应形成对建模 结果的完整分析报告。该报告应该至少包含以下内 容：压力情景的详细设定过程以及假设前提，压力 测试的数据来源、模型假设以及承压项目在压力情 景下可能导致的定量结果，并对该结果所揭示的金 融机构脆弱环节进行研究分析，得出具有可操作性 的政策建议或者压力测试反馈。
承压损失分布
承压 EL
承压 UL
基准 EL
基准 UL
承压组合损失分布 99%分位数 基准组合损失分布 99%分位数
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信用风险压力测试可以分为自上而下方法和自下而 上方法，相应的其压力测试流程也有很大不同。自 上而下方法通过宏观经济变量和银行资产组合的信 用风险参数直接建立模型关系，在情景分析时将压 力情景代入到计量模型中，得到情景下整体违约率 与整体违约损失率，以及整体风险暴露，进一步计 算出压力情景下资产组合的损失分布，最终可计算 出预期损失、非预期损失、经济资本等指标，从而 分析压力情景对信用风险可能造成的影响。其流程 如图所示。
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信用风险自下而上压力测试流程
资产组合分池 更清晰的传导机制 压 力 情 景 客户 1 客户 2 ……… 计 量 模 型 客户 1PD 公司客户 财务模型 客户 2PD 债项 1LGD 债项 1EAD 对每组的冲击
债项 1LGD
债项 2EAD
自下而上的方法
冲 击
在压力情景下资产组合损失分布 概率 99%分位数