论我对证券投资学的看法

论我对证券投资学的看法

摘要：证券市场对我们来说永远是一个爱与恨交织的话题。证券是随着新兴资本主义的快速成长而发展壮大的，又是随着国际银行家不断地获取巨大利润而扩散到每一个角落。证券市场是一个金娃娃，从她那里你能获取你急需的资金，也能使你的资财不段的升值。但她同时也是一个吸金黑洞，能一夜之间蒸发掉几十万亿的资金，她能使人哭也能使人笑，这就是证券。本文将从证券的认识开始说明职业生涯的规划，证券投资策略，对我国证券市场的关注等问题谈起来说明我对于证券市场的整体看法。

关键字：证券投资策略理解

一﹑对证券市场的概述

（一）证券市场的概念

证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券和商品证券等。其中股票、债券，商品期货、期权、股票期货、期权、利率期货、期权等证券产品。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。常见最基本的证券市场的结构包括：层次结构，多层次资本市场，品种结构，交易场所结构，纵向结构关系，横向结构关系。

（二）证券市场的要素

证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所等三个方面。

证券市场参与者主要有证券发行人，证券投资者（机构投资者，个人投资者），证券市场中介机构（证券公司，证券服务机构），自律性组织（证券交易所，证券业协会，证券登记结算机构），证券监管机构。

（三）证券市场特征

第一，证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。

第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。

第三，证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。

（四）证券分析方法

证券市场的分析方法有三种：基本分析法，技术分析法、演化分析法。其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。

(1)基本分析：基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。

(2)技术分析：技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。

(3)演化分析：演化分析法是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析认为股价波动无法准确预测，因此它属于模糊分析范畴，并不试图为股价波动轨迹提供定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学观察和理解股市波动逻辑的全新的分析框架。二﹑证券投资策略分析

（一）投资策略概述

证券投资策略是我们基于对市场规律和人性的理解认识，利用这种认识根据投资目标制定的指导我们的投资的规则体系和行动计划方案。

按策略的理念基础可以划分为：消极型投资策略：对股票投资来说也称非时机抉择型投资策略，其下又分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种。积极性投资策略：也称时机抉择型投资策略，其下又分为概念判断型投资策略、价格判断型投资策略和心理判断型投资策略三种。混合型（博采型）投资策略：积极指数投资策略，指在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动调整，这种策略也称加强指数法。

（二）证券投资市场要素

市场形势千变万化，外在现象纷繁复杂，但内在规律相对稳定和简单，策略是投资的核心策略是连接知识和行动的桥梁，是行动的依据，是约束我们行为的纪律准则。

投资要素具体包括为：策略的组成要素：应用本策略的投资目标策略适用条件策略所依据的理念及历史的验证有效程度投资行动指导原则（资产组合原则、品种选择规则、介入规则、推出规则、休息规则，等等）计划方案（含风险控制计划、意外情况应变计划）策略缺陷及克服措施策略的修改完善与废止程序策略实施保障措施：纪律与方法，策略的理念。策略有效性：从长期来看，根据此策略操作应有超出大盘的业绩，我们才能称其为有效。当然，有效与否视目标不同而不同。对一个能有和大盘一样业绩就很满足的投资者来说，选择指数基金就是很好的策略。策略与市场适应性：不同的国度有不同的特点，不同的时期有不同的特点，于此相适应的策略才是好策略。当然，策略如果包含对不同情形的处理规则，能够适用于所有金融市场，则是不可多得的完美之作。策略的可操作性：买卖决策完全根据此系统策略，完全不依赖主观判断。根据策略操作易于实现目标，策略要简单而明确。策略的个人适用性：能够满足个人条件的制约：投资目标、耐心、情绪控制力、兴趣、刺激感、性格、精力、财力、能接受的风险水平。策略的调整完善：在策略的应用中可以调整完善，但不提倡随时调整，因为这样容易造成的对策略的不虔诚和背叛，对严格执行纪律不利。

（三）投资分析方法

1，注意大势的研判：市场趋势较弱，关键位失守，降息从历史看还是从经济面、海外市场表现看是一个减仓的机会，政策的累积效应还没有体现，整体调