世界石油贸易及运输

西北欧市场
北美市场 中东市场 远东市场
西北非市场
加勒比海市场
1、西北欧市场：主要是德国、法国和英国 50年代开始，集中在阿姆斯特丹-鹿特丹安特卫普地区为中心。主要为海洋驳船和 油轮。 2、北美市场：墨西哥湾和美国纽约、加州， 该地区管道系统发达，交易更为灵活。 3、新加坡市场：南亚和东南亚石油交易中 心，主要供应者为当地炼油商和阿拉伯国 家炼油商。
§4.1
• • • • • 石油贸易方式 --长期供应合同 --现货贸易 --准现货贸易 --期货贸易
世界石油贸易
国际石油 贸易方式
实货交易
纸货交易
即期现货
中远期 现货
长期合约
场内交易
场外交易
期货
期权
中远
期权
互换
§4.1
世界石油贸易
• 长期供应合同 --第一次石油危机以前，长期合同是世界石油市 场的主要贸易方式，甚至价格长时间不变； --石油危机后，世界石油市场价格大起大落，买 卖双方都不愿签订固定价格的长期合同，买方更 多地到现货市场寻求供应，长期合同贸易量大幅 度下降； --目前长期供应合同仍普遍存在，大多数情况下 只是一个框架，供应的时间、供应量、价格等都 要由买卖双方定期协商。
§4.1
世界石油贸易
• 期货贸易—与现货贸易的不同
G 期货合约是标准化合约，包括特定的交割 日期、特定的商品、标准的重量或质量、标准化 的报价单位、特定的交割地点等；而现货合同则 是双方协商的产物，是非标准化的； H 期货合约的价格是公开竞争产生的；现货 则是协商的； I 期货合约是一种公众约定，不是与特定人 签定的；现货合同则是双方签定的。
§4.1
• 石油期货贸易
世界石油贸易
--石油期货贸易只有20多年的历史，但发展迅速，目前已 成为世界上主要的期货商品；第一份成功上市的石油期货 标准合约是1978年11月由NYMEX推出的加热油合约。发展 迅猛的主要原因： 1.石油是重要的能源产品，具有不可替代的地位； 2.石油价格波动大，市场需要一种回避风险的机制； 3.石油交易大多采用长期合同方式进行，易于形成规 范化的标准合约；
世界石油贸易
交割的方式几经发展，形成了以下几种： A.实物交割—最普遍的交割机制，合约指定 交割地和交割时间由卖方将合约项下的商品(如 NO2加热油)注入买方的运输设备中； B.栈单交割或标准仓库交割；由卖方将合约 项下的商品放臵于指定的存储设施中，然后将栈 单交给买方； C.现金结算，买卖双方按结算价格进行差价 结算；
美国 西欧 日本 中国 其它
§4.1
• • • • • • •
世界石油贸易
世界石油的主要出口地区和出口国是： --中东9.75亿吨,占36.1%; --非洲4.05亿吨,占15%; --前苏联4.11亿吨,占15.2%; --中南美洲1.75亿吨,占6.48%; --加拿大1.21亿吨（美国） --墨西哥0.98亿吨（美国）
世界四个石油交易所
伦敦国际石油交易所 纽约商业交易所 日本能源交易所 新加坡交易所
1、布伦特市场（现货与期货）：涉及原油 有（阿尔及利亚、利比亚、尼日利亚、 沙特、叙利亚和也门） 2、美国市场：参照美国西德克萨斯中质原 有，涉及原油有（厄瓜多尔、墨西哥、 沙特、阿拉伯轻、中、重）
NYMEX原油期货交易的市场参与者（1999年）
§4.1
世界石油贸易
• 现货贸易 --八十年代以来，现货市场更加繁荣 1.石油市场出现了供过于求、油价下跌 的局面，更多的交易走向现货市场； 2.传统的固定价格的长期合同面临困境， 出现了现货市场价格与长期合同挂钩的做 法，并成为目前世界石油市场广泛采用的 合同模式；
§4.1
• 现货贸易的作用
世界石油贸易
第四章 世界石油贸易与运输
• • • • • • • • §4.1 世界石油贸易 --世界石油贸易的基本形势 --石油贸易的特点 --石油贸易方式 §4.2 石油运输 --石油运输方式、特点 --油轮运输 --管道运输
§4.1
世界石油贸易
• 世界石油贸易的基本形势 --2007年，世界石油贸易总量为27.0亿吨， 或5482万桶/天，比2006年增长4.3%；其中原油贸 易量19.8亿吨，占石油贸易量的73%，占当年世界 原油产量39.53亿吨的68.31%。 --中东是世界上最大的石油出口地区，石油 出口量9.752亿吨，占总量的35.9%；原油出口 8.595亿吨，占原油贸易量的43.4%，占中东当年 总产量12.01的81.2%。
石油交易商 一般投资商 基金会
石油交易商39.9% 基金会 8.2% 大需求商 1% 炼油公司 一般投资商 12.3% 银行等 10.7% 油运商 8% 6.5% 连贯生产商 12.6%
银行等 大需求商 油轮运营商 炼油公司 连贯生产商原油 生产商
原油生产商 0.8%
美国众议院能源商务委员会报告（2008）： 2000年1月，在纽约商业交易所（NYMEX） 的原油期货和期权合约总持仓中，仅37%为 投机者所为。 2008年4月，投机仓位比重已高达71%。
世界石油贸易
3.期货合约必须有高度的流动性； 期货市场的参与者：套期保值者、风险投资 者（投机商）。 4.必须有价格波动存在； 现货市场未来价格波动的现象在期货市场上 提前显现出来，并被放大了。 没有价格的剧烈波动，就没有期货市场的繁 荣。
§4.1
合约月份 1979.3 1980.3 1981.3 1982.3 1983 1984 1985
§4.1
世界石油贸易
• 期货贸易—与现货贸易的不同
C 交易方式不同，现货是双方的协商；期货 是以公开、公平竞争的方式进行交易； D 交易场所不同，现货交易一般分散进行； 期货交易则在交易所内公开、集中交易； E 保障制度不同，现货贸易有《合同法》等 有关法律来调整；期货交易主要以保证金制度为 保障； F 商品范围不同，现货可以是所有进入流通 领域的商品；而期货商品是很少量
§4.1
• 期货贸易
世界石油贸易
--现货贸易的形式：物物交换；即期现货交易；近期 现货交易；远期现货交易 --期货贸易就是在期货交易所内买卖标准期货合约的 交易 --期货贸易与现货贸易的不同： A 买卖的对象不同，现货买卖的是商品；而期货是期 货合约； B 交易的目的不同，现货贸易是钱—货的交易，交易 的目的是取得货物或价款；期货贸易的目的不是货物的取 得，而是投机获利或者是回避价格风险；
§Baidu Nhomakorabea.1
世界石油贸易
• 4.石油贸易包括原油和成品油贸易，原油是主要 的贸易产品，占总量的75%以上；世界原油产量的 一半左右进入贸易领域； • 5.石油是国际贸易中的最大宗的商品； • 6.国际石油贸易具有很强的垄断性； • 7.石油贸易依赖于庞大的运输系统和各种运输手 段； • 8.原油和成品油价格波动大，定价方法、手段灵 活。
§4.1
世界石油贸易
• 期货贸易 --期货贸易的基本功能是套期保值功能和远期 价格发现机制。期货合约的成功一般须具备以下 几个要件： 1.期货商品的规范性，是指商品具有统一的 品质标准； 2.交割的可能性，是指只要合约的持有者愿 意进行实物交割，就能在合约到期时得到或售出 实物；
§4.1
• 期货贸易
§4.1
世界石油贸易
• 世界石油贸易的基本形 势 --美国是世界上最大的 石油进口国，2007年石 油进口量6.71亿吨，占 世界贸易总量的24.8%， 美国的净进口量6.02亿 吨，占美国石油消费量 9.43亿吨的63.8%；欧洲 6.88亿吨,占25.5%；日 本2.48亿吨,占11.4%， 2007年 中国进口2.03亿 吨、出口0.19。
世界三大原油期货
NYMEX 的轻原油期货(WTI) 美国西德克萨斯中质原油 IPE 的布伦特(Brent) 原油期货 北海的布伦特原油 东京工业品交易所( TOCOM) 中东原油期货, 目前亚洲地区并没有成功的原油期货市场，这也导致在 全球石油价格体系中一直存在“亚洲升水”的现象，即中东 原油销往中国等东北亚地区的价格比销往欧美地区的价格每 桶要高大约1～3美元。 1999年，日本在东京商品交易所推出汽油、柴油品种， 确立了东北亚市场的原油基准价格。韩国也增加了油品交易 种类，试图打造亚洲能源定价中心。 伊朗（欧元）、俄罗斯（卢布）、卡塔尔、阿拉伯（美 国）
10000
20000
30000
40000
50000
60000
0
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
1.世界石油流通的重要渠道，与长期合同贸易 相互替代； 2.反映市场供需关系的变化，其价格成为世界 石油贸易的引导价格； 3.提供了转移和减少风险的手段； 世界主要的现货市场有：西北欧市场、地中 海市场、新加坡市场、美国市场等；现货市场的 基本条件是要有大的港口和众多的炼油厂。
世界六大石油现货市场
§4.1
•准现货贸易
易货贸易
世界石油贸易
用石油换取专门规定的货物或服务
回购贸易
卖方必须将销售石油所得收入的一部分用来购买进口其石油国家 的货物。
以油抵债
石油出口国由于收入拮据，因此提出愿意用石油清偿部分债务。
以油换油
由原油换取其所需轻油和油品 在市场疲软的形势下，还有诸如延长付款期、减免运费、保险费 等折扣方式，净回值定价也属于一种折扣交易方式。 准现货贸易 存在着很大的局限性，只有在油价动荡不定，特别是油价疲软不振 的情况下，产油国为了折扣求售，才采取这种贸易方式。
§4.1
世界石油贸易走势（百万吨/天）
世界石油贸易
§4.1
世界石油贸易
• 石油贸易的特点:
• 1.1950-1979年，石油贸易随着石油工业的成长， 发展迅速；原油贸易量以年均8.6%的速度增长， 1979年达到16.8亿吨； • 2.八十年代，和国际石油市场形势相对应，石油 贸易出现了波动，原油贸易量出现了下降； • 3.八十年代末以来，石油贸易出现了逐年上升的 趋势；
§4.1 世界石油贸易
• 现货贸易
--石油危机前，现货贸易在石油贸易中的比重不到5%， 是世界石油供应的剩余市场Residual Market； 1.长期合同超产部分 2.现货市场供应不稳定； 3.任何用户不依赖现货市场； 4.不存在现货交易合同； --七十年代石油危机的出现，促进了现货贸易的发展； 1.出现了很多贸易商，交易频繁； 2.现货市场价格逐渐成为油公司、消费国制定石 油政策的依据； 3.现货市场由剩余市场演变为反映石油生产、加 工成本和利润的边际市场Marginal Market；
影响NYMEX原油期货价格形成主要因素
全球性的石油供需
国内、地区的石油供需
石油出口方面：
中东地区比较多元化，其出口市场遍及南美以外的 其他地区；非洲地区石油出口则集中在亚太地区的 印度尼西亚、美国和西欧； 独联体和南美地区的石油出口比较单一，石油出口 市场分别锁定在邻区的西欧和美国。
石油进口方面：
美国成功实现了多元化（加拿大119.7；墨西哥 76.1；南美127.4；北非39.1；西非96.1；中东 110.4；欧洲50.0；前苏联22.6）； 亚太地区除了少量自给外大部分来自中东（中国 78.8/203.1；199.9/248.8日本；42.9/113.4新加坡； 336.6/478.3其它）
期货贸易与现货贸易比较
特点 买卖对象 交易目的 交易方式 交易场所 保障制度 商品范围 合约 合约价格 现货贸易 商品 取得货物或价款 双方协商 分散进行 《合同法》 进入流通领域的商品 双方协商产物 协商的 期货贸易 期货合约 投机获利或回避价格风险 公平竞争 公开集中交易 保证金制度 很少量 标准化的公众约定 公开竞争
世界石油贸易
交割量 130 382 1121 972 9870 14061 11020 交割占交 易量的% 15.2 3.72 1.25 0.50 0.53 0.61 0.53
总交易量 843 10259 89737 179412 1844250 2117019 2069901
§4.1
• 期货贸易