偿债能力分析指标PPT培训资料

当年偿还本金： 290 . 14 30 . 92 259 . 22（万元）
第 5 年：年初借款本息累计
：384 . 47 259 . 22 127 . 25（万元）
当年利息： 127 . 25 8 % 10 . 18
当年可用于还款资金
290 . 14 万元
当年偿还本金： 125 . 25 万元
目建设期一年，第二年可用于还款的资金
为180.49万元，第三年可用于还款的资金
为225.28万元，以后各年均为290.14万
元，试计算贷款偿还期。
6
第 1 年：当年利息： 665 / 2 8 % 26 .（6 万元）
第 2 年：年初借款本息累计
665 26 . 6 691 . 60（万元）
偿债备付率
EBITDA是项目计算期各年的销售收入减去经营成本后 的差额，是扣除息税折旧摊销之前的净收益，其数10值等 于息税前利润(EBIT)加上折旧、摊销后的总和。
利息备付率=息税前利润/当其应付利息费用 第一年利息备付率=10317/74208=13.90% 第二年利息备付率=59548/64932=91.71% 第三年利息备付率=109458/54997=199.10% 第三年利息备付率=120636/43799=275.43% 偿债备付率=可用于还本付息金额/当其应还本息金额 第一年可用于还本付息金额
税前利润(EBT)
-63891 -5384 54481 76837
所得税(T)
0
0
0
20474.19
税后利润(P)
-63891 -5384 54481 56362.81
折旧
102314 102314 102314 102314
=102314+42543+10317=155174 第一年偿债备付率155174/(74208+142369)=0.716
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年份 EBITDA
1
2
3
4
155174 204405 254315 265493
息税前利润(EBIT) 10317 59548 109458 120636
付息(1)
74208 64932 54977 43799
折旧
102314
表所示，计算
摊销
42543
偿债备付率和
还本
142369
利息备付率。 还本付息总额
59548 64932
102314 42543 152143
109458 54977
102314 42543 162595
120636 43799
102314 42543 173774
利息备付率
还本付息资金来源
当年利息： 691 . 60 8 % 55 . 33（万元）
当年可用于还款资金
180 . 49 万元
当年偿还本金： 180 . 49 55 . 33 125 . 16（万元）
第 3 年：年初借款本息累计
：691 . 60 125 . 16 566 . 44（万元）
当年利息： 566 . 44 8 % 45 . 32
Pd 5 1 127 .25 290 .14 10 .18 4.45
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（2）利息备付率
项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税 前利润与当期应付利息费用的比值。
利息备付率 税息前利/当 润期应付利息费用 税息前利润 利润总额 计入总成本费用费 的用 利 当期应付利息指成 计本 入费 总用的全部利息 对于正常经营的利 企息 业备 ，付率应2大于
8
（3）偿债备付率
项目在借款偿还期内各年可用于还本付息的资金与当 期应还本付利息金额的比值。
偿债备付率 可用于还本付息资 /当金期应还本息金额 可用于还本付息资可 金用于还款的折旧摊销
成本中列支的利息费用 可用于还款的利润 当期应付利息指计成 入本 总费用的全部利息。 对于正常经营的企利 业息 ，备付率应大 1，于且越高越好
3
Pd
Pd
I d Rt ( R p D R o R r ) t
t 1
t 1
I d — 建设投资国内借款本金 和利息之和；
Pd — 建设投资国内借款偿还 期，一般从借款
开始年算起；
Rt — 年可用做偿还借款的资 金； R p — 年未分配利润； D — 年可用做偿还借款的折 旧；
Ro — 年可用作偿还借款的其 他收益；
R r — 还款期间企业留利。
4
借款偿还期的计算
借款偿还期（
Pd）
借款偿还后开始 出现盈余年份数
开始借款年份Βιβλιοθήκη Baidu
当年偿还借款额 当年可用于还款的资金
额
比较标准：与贷款机构 的要求期限对比，小于 或等于贷
款机构的要求期限，认 为项目有偿还能力否
则说明项目偿还能力不 足，即从项目清偿能
力角度考虑，可以认为 项目是不行的。
当年可用于还款资金
225 . 28
当年偿还本金： 225 . 28 45 . 32 179 . 96（万元）
第 4 年：年初借款本息累计
：566 . 44 179 . 96 386 . 47（万元）
当年利息： 384 . 48 8 % 30 . 92
当年可用于还款资金
290 . 14 万元
建设期借款利息的计算 ：
每年应计利息 （年初借款本息累计
本期借款额
） 年利5 率
2
例4-19
某厂生产的某种产品供不应求，经市场调
查和预测，其市场前景十分看好。为扩大
产量，增加品种，提高质量，拟扩大生产
规模，够进先进设备和技术对工厂进行改
造。经预测，改造项目期初一次性投资665
万元，全部来源于贷款，年利率为8%。项
9
某企业偿债备付率和利息备付率计算表 单位：万元
年份
某企业借款 EBITDA
1
2
3
4
155174 204405 254315 265493
偿还期为4年， 息税前利润(EBIT) 10317
各年息税前利 付息(1)
74208
润、付息、还
税前利润(EBT) 所得税(T)
本、折旧和摊 税后利润(P)
销费数额如下
3.1.2 反映项目清偿能力的指 标
东北大学工商管理学院工商管理系 刘军
1
反映清偿能力和可持续发展能力的 指标
借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 流动比率 速动比率
2
3.1.2.1借款偿还期
国内借款偿还期 ——在国家政策规定及项目具体财务条件下，
以项目投产后可用于还款的利润、折旧及 其他收益偿还建设投资借款本金和建设期 利息（不包括已用自有资金支付的建设期 利息）所需要的时间。