第四章外汇业务ppt课件
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5.即期外汇交易的应用
满足临时性的支付需要
某英国客户要进口一批美国货物，必须支付美元， 因此将100万英镑兑换成美元，按即期汇率能够得 到多少美元？
调整不同货币比例，规避风险
央行、投资者
进行外汇投机
7月5日，纽约外汇市场即期汇率为$1=SFr5，如果6个 月后汇率变为$1=SFr4，
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南方航空一共借入约合814亿元人民币的外币借款，其中大部 分是美元借款。若美元持续走强，人民币出现大幅贬值，那么 贷款负担就会增加，企业面临巨大还款压力。
美元升值还相当于燃油成本增加。据了解，由于航 空公司的燃油30％以上需要进口，人民币一旦升值 趋势逆转，航空燃油开支大幅增加，减少公司利润 。
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思考
某进口商进口100万美元的仪器，合同约定 三个月后付款，该进口商担心3个月后美元 升值，会增加进口成本，可以通过什么外 汇业务锁定成本？
项目 USD/CHF USD/JPY
即期汇率 1.4880/1.4892 120.10/120.30
1个月汇水 20/30(点数) 70/60
点数标价：前小后大用加法，前大后小用减法。
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3.远期外汇市场的作用： 套期保值。 对进出口商来说:
将合同中规定的在将来某时支付或收到的外汇 数额进行买卖，从而避免合同到期时可能出现 的外汇汇率风险。
汇市场、外汇黑市。
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四、外汇市场特征
1.全球外汇市场一体化运作，交易全天24小时 纽约市场： 欧洲市场： 香港市场: 东京市场：
精品课件 悉尼市场
四、外汇市场特征续
2.交易规模大（7天的交易规模达到美国一年 的GDP总额）且集中在各大金融中心如伦敦和 纽约（50%），新加坡、日本、香港
3.交易币种集中，汇率波动传递迅速 如美元、日元、英镑、欧元和瑞士法郎 4.以银行间外汇交易为主（一半以上）
个人和企业通过外汇市场可以进行兑换（贸易和 投资）、保值和投机。
银行通过外汇市场轧平头寸。95% 央行可以通过外汇市场干预汇率，维持汇率稳定。
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三、外汇市场分类
按交易主体分：批发市场&零售市场 按组织形态分：有形市场&无形市场 按外汇市场经营范围分：国内市场& 国际市
场 按照干预程度不同：官方外汇市场、自由外
用1美元投机获利多少美元？
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二、远期外汇交易 Forward Exchange Transaction
1.概念：买卖双方先行签定合同，规定买 卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的 时间，到规定的交割日期，再按合同规定 交割的外汇业务。
远期外汇交易的期限按月计算，一般是 1--6个月，也可以长达1年，最多的是3个 月。
通过远期外汇买卖，进出口商在签订合同时， 可以计算出本币价值，便于成本核算。
外汇投机。
不必持有足够的本币或外币就可以进行投机。
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（1）固定进出口收支的汇率风险
一日本出口商向美国进口商出口价值10万美元的商 品，约定3个月后付款。双方签约时即期汇率为 USD/JPY=130/135 。此时银行报出的3个月远期汇率 为USD/JPY=125/128。
收付，香港。 次日交割：买卖双方成交后的第一个营
业日办理交割，东京、新加坡外汇市场为此 类。
第二个工作日交割：即标准日交割。世 界大多数即期外汇市场采用这种做法。
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4. 即期汇率的报价 （1）双向报价 （2）遵循惯例 如 USD/JPY=118.41/46
GBP/USD =1.7446/52
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2.远期汇率的报价 直接报出远期汇率 差额报价法
远期汇率与即期汇率的差额 平价 ：远期汇率与即期汇率相等。 贴水： 远期汇率低于即期汇率。 升水： 远期汇率高于即期汇率。
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（1）直接标出远期外汇汇率 2014-1010
No Image
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（2） 差额报价：升贴水点数报价
1.即期外汇交易的含义：
又称现汇交易，指买卖双方成交后，在两个 营业日内办理交割的外汇买卖。 是目前外汇市 场上交易量最大的一种外汇交易。外汇市场上占 37% 。
交割：买卖双方实际办理资金收付的行为。 如果交割日恰逢银行节假日，就延期顺延。
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2.即期外汇交易按交割日期可分为： 即日交割：买卖成交的当天办理货币的
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南方航空面临的风险？
美元外债 人民币升值，外债压力减少；人民币贬值，外债
压力增强
燃油进口
人民币升值，以美元计价的燃油成本下降；人民币贬值，以
美元计价的燃油成本上升
2021/3/2
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南方航空如何解决该问题？
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第四章 外汇业务
第一节 外汇市场 第二节 外汇业务 第三节 汇率与进出口报价
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第一节 外汇市场概述
一、外汇市场概念 二、外汇市场交易主体 三、外汇市场分类 四、外汇市场特征 五、主要外汇市场
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一、外汇市场的概念
外汇买卖的场所或交易网络，是国际金融 市场的组成部分。
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二、外汇市场的交易主体
外汇交易的参与者 外汇银行 、外汇经纪人 、顾客 、中央银行
银行是外汇市场的交易主体
南方航空所面临的风险？
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整个航空业低迷影响，国内宏观经济低迷，以及高铁 冲击和”三公消费“受到严格管控，导致市场供给需 求失衡。航空业巨头“争领空”，南航欠下巨额外债, 亿外币负债很可能从蜜糖变成毒药。
自从2005年人民币开始稳步升值以来，南方航空累 计实现了汇兑收益128亿元，但随着美联储削减量化 宽松政策规模渐行渐近，公司背负的800亿借款甚至 压垮公司。
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五、世界主要的外汇市场
伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎外汇市场 纽约和洛杉矶外汇市场 悉尼外汇市场 东京、新加坡外汇市场
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第二节 外汇交易
即期外汇交易 远期外汇交易 套汇交易 择期外汇交易 外汇掉期交易 外汇套利交易 外汇期货交易 外汇期权交易
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Baidu Nhomakorabea 一、即期外汇交易
如果3个月后即期汇率为USD/JPY=120/125，
则日商亏：100万日元。
远期外汇交易：在与外商签订合同时同银行签订一 笔远期外汇合同，卖出10万美元3个月远期外汇。若 3个月远期汇率为USD/JPY=125/128，则可免亏50万 日元。
思考：如果三个月后，美元升值，做远期外汇合约 是否存在风险？
5.即期外汇交易的应用
满足临时性的支付需要
某英国客户要进口一批美国货物，必须支付美元， 因此将100万英镑兑换成美元，按即期汇率能够得 到多少美元？
调整不同货币比例，规避风险
央行、投资者
进行外汇投机
7月5日，纽约外汇市场即期汇率为$1=SFr5，如果6个 月后汇率变为$1=SFr4，
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南方航空一共借入约合814亿元人民币的外币借款，其中大部 分是美元借款。若美元持续走强，人民币出现大幅贬值，那么 贷款负担就会增加，企业面临巨大还款压力。
美元升值还相当于燃油成本增加。据了解，由于航 空公司的燃油30％以上需要进口，人民币一旦升值 趋势逆转，航空燃油开支大幅增加，减少公司利润 。
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思考
某进口商进口100万美元的仪器，合同约定 三个月后付款，该进口商担心3个月后美元 升值，会增加进口成本，可以通过什么外 汇业务锁定成本？
项目 USD/CHF USD/JPY
即期汇率 1.4880/1.4892 120.10/120.30
1个月汇水 20/30(点数) 70/60
点数标价：前小后大用加法，前大后小用减法。
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3.远期外汇市场的作用： 套期保值。 对进出口商来说:
将合同中规定的在将来某时支付或收到的外汇 数额进行买卖，从而避免合同到期时可能出现 的外汇汇率风险。
汇市场、外汇黑市。
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四、外汇市场特征
1.全球外汇市场一体化运作，交易全天24小时 纽约市场： 欧洲市场： 香港市场: 东京市场：
精品课件 悉尼市场
四、外汇市场特征续
2.交易规模大（7天的交易规模达到美国一年 的GDP总额）且集中在各大金融中心如伦敦和 纽约（50%），新加坡、日本、香港
3.交易币种集中，汇率波动传递迅速 如美元、日元、英镑、欧元和瑞士法郎 4.以银行间外汇交易为主（一半以上）
个人和企业通过外汇市场可以进行兑换（贸易和 投资）、保值和投机。
银行通过外汇市场轧平头寸。95% 央行可以通过外汇市场干预汇率，维持汇率稳定。
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三、外汇市场分类
按交易主体分：批发市场&零售市场 按组织形态分：有形市场&无形市场 按外汇市场经营范围分：国内市场& 国际市
场 按照干预程度不同：官方外汇市场、自由外
用1美元投机获利多少美元？
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二、远期外汇交易 Forward Exchange Transaction
1.概念：买卖双方先行签定合同，规定买 卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的 时间，到规定的交割日期，再按合同规定 交割的外汇业务。
远期外汇交易的期限按月计算，一般是 1--6个月，也可以长达1年，最多的是3个 月。
通过远期外汇买卖，进出口商在签订合同时， 可以计算出本币价值，便于成本核算。
外汇投机。
不必持有足够的本币或外币就可以进行投机。
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（1）固定进出口收支的汇率风险
一日本出口商向美国进口商出口价值10万美元的商 品，约定3个月后付款。双方签约时即期汇率为 USD/JPY=130/135 。此时银行报出的3个月远期汇率 为USD/JPY=125/128。
收付，香港。 次日交割：买卖双方成交后的第一个营
业日办理交割，东京、新加坡外汇市场为此 类。
第二个工作日交割：即标准日交割。世 界大多数即期外汇市场采用这种做法。
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4. 即期汇率的报价 （1）双向报价 （2）遵循惯例 如 USD/JPY=118.41/46
GBP/USD =1.7446/52
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2.远期汇率的报价 直接报出远期汇率 差额报价法
远期汇率与即期汇率的差额 平价 ：远期汇率与即期汇率相等。 贴水： 远期汇率低于即期汇率。 升水： 远期汇率高于即期汇率。
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（1）直接标出远期外汇汇率 2014-1010
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（2） 差额报价：升贴水点数报价
1.即期外汇交易的含义：
又称现汇交易，指买卖双方成交后，在两个 营业日内办理交割的外汇买卖。 是目前外汇市 场上交易量最大的一种外汇交易。外汇市场上占 37% 。
交割：买卖双方实际办理资金收付的行为。 如果交割日恰逢银行节假日，就延期顺延。
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2.即期外汇交易按交割日期可分为： 即日交割：买卖成交的当天办理货币的
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南方航空面临的风险？
美元外债 人民币升值，外债压力减少；人民币贬值，外债
压力增强
燃油进口
人民币升值，以美元计价的燃油成本下降；人民币贬值，以
美元计价的燃油成本上升
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南方航空如何解决该问题？
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第四章 外汇业务
第一节 外汇市场 第二节 外汇业务 第三节 汇率与进出口报价
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第一节 外汇市场概述
一、外汇市场概念 二、外汇市场交易主体 三、外汇市场分类 四、外汇市场特征 五、主要外汇市场
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一、外汇市场的概念
外汇买卖的场所或交易网络，是国际金融 市场的组成部分。
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二、外汇市场的交易主体
外汇交易的参与者 外汇银行 、外汇经纪人 、顾客 、中央银行
银行是外汇市场的交易主体
南方航空所面临的风险？
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整个航空业低迷影响，国内宏观经济低迷，以及高铁 冲击和”三公消费“受到严格管控，导致市场供给需 求失衡。航空业巨头“争领空”，南航欠下巨额外债, 亿外币负债很可能从蜜糖变成毒药。
自从2005年人民币开始稳步升值以来，南方航空累 计实现了汇兑收益128亿元，但随着美联储削减量化 宽松政策规模渐行渐近，公司背负的800亿借款甚至 压垮公司。
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五、世界主要的外汇市场
伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎外汇市场 纽约和洛杉矶外汇市场 悉尼外汇市场 东京、新加坡外汇市场
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第二节 外汇交易
即期外汇交易 远期外汇交易 套汇交易 择期外汇交易 外汇掉期交易 外汇套利交易 外汇期货交易 外汇期权交易
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Baidu Nhomakorabea 一、即期外汇交易
如果3个月后即期汇率为USD/JPY=120/125，
则日商亏：100万日元。
远期外汇交易：在与外商签订合同时同银行签订一 笔远期外汇合同，卖出10万美元3个月远期外汇。若 3个月远期汇率为USD/JPY=125/128，则可免亏50万 日元。
思考：如果三个月后，美元升值，做远期外汇合约 是否存在风险？