股票作手回忆录经典解读

股票作手回忆录作者：傻瓜才每天买卖股票

经典解读

别成为傻瓜交易者

个人投资回忆录，通过记者的笔写出来的，因此《股票作手回忆录》通俗易懂，而且书中随处可见投资者必须铭记在心并应付诸行动的的经典投资原则。如“有一种股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票——也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作”，这句话历时近百年仍发人深思。频繁操作已成为我国股民的一大习惯，希望每天都赚钱，将风险留给别人。这种现象能持续下去吗？利维摩尔已给了最好的回答。

此外，利维摩尔在书中还有几段有关傻瓜的精采表述：“尽管这样，大众还是跟过去一样容易亏钱，因为虽然方法改变了，法律增加了，财富掠夺得到了控制，但傻瓜依然是傻瓜。他受到保护，可以免受任何人的伤害——除了钱来得容易的错觉。”

“总是犯错的十足的大笨蛋到处都有，但华尔街的傻瓜认为，他们必须一直进行交易。没有人始终能够有充分的理由来进行每月的股票买卖——或者有充分的知识来使他的交易变得很高明。”

华尔街没有新事物

利维摩尔认为，华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。这是从市场本身而言。

从人性上看，华尔街也没有新事物。因为“过去发生过的还会一而再，再而三地发生，这是因为人的本性没有发生改变，而人的情感总是和人的理智对着干”。

而从投资者角度看，华尔街也没有新事物。因为“华尔街永远不会改变，人的财力会改变，股票会改变，而华尔街不会改变，因为人性殊难改变”。

十多年来，有人总是以为我国股市与发达国家的市场有不同点，认为我国股市有中国特色，实际上这只是人为的因素在起作用，看完利维摩尔的上述观点后，你还会坚持自己的观点吗？

生市场的气没好处

有的散户在进入股市之初，将股市想象成自己的发财宝地，一旦投资受挫就消极悲观，并从此不再进入市场。实际上正如利维摩尔所说的“生市场的气对你没有任何好处”，因为你将股市大赚钱的机会让给了别人。同时，“凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面”；“等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做

什么才能赚钱”；“股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也永远不会太低，低到不能开始卖出”；“考虑大盘，而不是个股”；“在多头市场看多，在空头市场看空”等等都是你制胜市场的法宝，你可别小看了这些话里的含意。

基本分析很重要

利维摩尔在书中说，“自从市场开始按照我的方向走的时候，我有生以来第一次感到自己有了盟友——世界上最强大、最真实的盟友——基本形势。它们竭尽全力地帮助我，或许它们在调动预备队方面有时会慢一些，但它们很可靠，只要我不是太没耐心的话。我不是拿报价纸带的分析技巧或第六感来赌运气，而是我在遵照实际情况行事，对事情必然性的思维定式在替我赚钱。”

经验是法宝

利维摩尔总结自己成功的经验后说，“在华尔街呆了这么多年、赚赔了几百万后，我想告诉你的是：我的想法从来都没有替我赚过大钱，倒是我持仓观望时却赚了大钱。明白吗？持仓观望！对市场作出正确的判断不算什么。你在多头市场上总是能找到许多一开始就做多的人，在空头市场上也能找到一开始就做空的人。我知道许多人在最恰当的时机作出正确的判断，他们在价位显示最大利润时开始买进或卖出，他们的经验和我的很吻合——也就是说，他们没有从中真正赚到钱。既能作出正确判断又能持仓观望的人不太常见，我发现这是最难学习的一件事。但是，只有在股票作手真正学会这一点之后，他才能赚大钱。交易者知道如何交易之后，赚几百万美元要比他在一无所知时赚几百美元来得更容易，这可是千真万确的。”

在大波动中赚钱

利维摩尔告诫投资者，“确定你做交易的市场性质比其他任何事情都重要，我开始更加明确地认识到，赚大钱必定要在大波动中赚。不管最初发起大波动的原因是什么，事实是大波动能够持续并不是由于内线集团的幕后操纵或金融家的技巧造成的，而是取决于基本形势。不管谁反对，大波动一定会根据其背后的推动力量，尽可能地快速朝前跑并保持趋势”。

忘掉自己持有的股票

利维摩尔认为要战胜市场就必须有自己的主见，他说，“原因在于一个人可能看得直观而清楚，但当市场从容不迫地打算朝他推断的方向前进时，他却开始变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级甚至不属于第三级傻瓜的人，却都亏了钱，原因就在于此。游戏并没有打败他们，是他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法耐着性子持仓观望。老伙计的做法和说法绝对正确，他不但有勇气坚持自己的信念，而且能够非常明智地、有耐心地持仓观望。”

“不理会大波动，设法抢进抢出，这些对我来说是致命的。没有人能够抓住所有的波动，在多头市场上，投资人的游戏就是买进后捂着，直到你认为多头市场已近尾声时。要这样做，你就必须研究总体情况而不是小道消息或影响个股的特殊因素，然后忘掉你所持有的股票，忘掉是为了持有！耐心等待直到你看到——或者直到你认为你看到——市场状况开始转变，总体趋势开始反转。要这样做，你必须用自己的头脑和眼光，否则的话，我的建议就会像告

诉你低吸高抛那样，很白痴。放弃设法抓住最后一档或第一档的想法，这是任何人都能学会的最有帮助的事情。这两档是世界上最昂贵的东西，他们让股票交易者付出了数百万美元的代价。这些钱累积起来已经多到可以建造一条横贯美洲大陆的高速公路”。

字字珠玑

当我犯错误的时候，只有一件事能让我信服，那就是亏钱。并且只有当我赚钱的时候，我才是正确的，这就是投机。

投机客一定不能只是个学生，他必须同时是学生和投机客。

总有一个错误在你前边。关心把事情做得正确，而不是关心赚钱。

股市不会为你的皮大衣付钱。

抓住空头回补的理想时机。

身为投机客，我的事业是始终支持自己的判断。

在投机操作中，没有什么事情能够绝对预定。经验回付给你稳定的红利，观察回让你得到最好的名牌。

投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动。

股票投机成功的基础，是假设大家未来会继续犯以前所犯的错误。

不要指望把利润赚回来，在还能出脱而且能够廉价出脱时，赶快脱身。

在景气热潮中，大家总是先赚到很多钱——账面上的利润，而且始终是账面上的利润。

在华尔街上，狗绝对不会有反对咬狗的愚蠢偏见。

大众应该始终记住股票交易的要素。一只股票上涨时，不需要花精神去解释它为什么会上涨。持续的买进会让股价继续上涨。

关键不在于一定要以最低价买入或高价抛出，而是买进卖出要把握住恰当的时机。

股市里只有两种情感——希望和恐惧，问题只是当你该恐惧的时候你却满怀希望，而该满怀希望的时候，却又十分恐惧。