股票大作手回忆录读后感

去年分享的比格斯的《对从基金风云录》，文中提到他一有障碍的时候就拿出《股票作手回忆录》看，翻到烂的书。

股票作手回忆录是在1929年股灾后他的人生达到最高峰时写的，由一位记者进行编辑润色，类似回忆录，但是并非完全史实，而是有些艺术虚构。

1877年7月26日，Jesse Livermore出生于Massachusetts.——清光绪三年、日本明治十年、列夫托尔斯泰的《安娜科列琳娜》刚刚完稿。美国独立尚不足百年，而他的一生所处的时代大背景：19世纪末欧美大兴铁路建设推动经济繁荣，到1903从德国股市暴跌引发经济危机传导到俄国、美国。1905年美国经济复苏，铁路、工业建设等推动这一波经济繁荣。1906年旧金山大地产对经济造成打击。1909-1912军备竞赛带动一波经济繁荣。1914-1918一战，美国成了战争新娘。1923-1929欧美经济稳定发展。1930著名大萧条。时势造英雄，这样的大背景成就了无数美国梦，也同样成就了杰西·利弗莫尔的传奇一生。

在孩童时代他的快速理解力和远超常人的数学天赋就引人注目，13岁时父亲对他说上学对农夫来说是无用的，（和毛爷爷的父亲一样充满小农意识）14岁时把他从学校带走从事农活，Jesse Lauriston Livermore遇到了打击，他的母亲私下里支持他（同样和毛爷爷温善的母亲一样），14岁那年他带着口袋里仅有的5美元离开了父母。他搬到了波士顿（毛爷爷的长沙），在那找到了第一份工作，他在Payne Webber公司找到一份抄黑板的差事，工资微薄，每个星期才领六美元。Payne Webber雇有行情收报员，坐在营业厅，行情收报机的股票报价一进来，就得尽快扯开嗓门大喊。利弗莫尔的新工作，是一听到报价喊出，赶紧将数字抄写在大黑板上。黑板盖满了这家经纪公司的整个墙面。

杰西很快就能应用百分比来表示价格的起落。他也开始作笔记，把抄黑板时抄到的数字记下来，而且很快就发现，里面有一些型态跃然纸上。他在像日记般的笔记簿里记下几千笔价格变动，埋首研读它们，寻找那些特殊的形态。（彼时的他是纯粹技术分析人士，价格蕴含了一切信息）1893年，15岁，办公室的一个男孩找他借5美元炒股，于是开始了他的投机之路，第一次投机获利$美元。没过多久他从投机行取得的收入元高于他的工资了，他不当小弟了，辞职炒股，同年赚得人生中第一个$1000美元。把他妈妈吓到了，他从未听说过小小男孩空手套白狼的好事，以至于都不相信那是真钱。1898年，20岁，赚得人生中第一个$10,000美元。

那时的操作类似一种赌博活动，就像赌马和足球赛的赌博一样。在数字方面的天赋和在"指数"赌博活动上的特殊本领，使利弗莫尔赚进很多钱，但损害到空壳证券商的利润，不希望他用赢钱的手法把他们的钱掏走，纷纷对他禁足。

1899年，21岁，利弗莫尔踌躇满志，决定前往纽约，操作纽约证券交易所挂牌交易的股票。那时行情靠电报传送，他想离源头更近。这是群英荟萃之地，他准备在这个广阔的天地里一试身手。他选了一家经纪公司开立账户，用 2,500 美元当本钱。以前在空壳证券商操作股票，账户里的资金一度高达一万美元。好不容易赚来的利润慢慢赔掉，利弗莫尔尝到苦头，终于晓得操作不见得一直那么容易。总结错误：1.投机行里赌的是价格波动，在买卖之间闪电般行动，可以一秒钟获利或者止损；2.投机行里面不可能因为自己把自己操作的票推上去；3.盲目频繁的交易是华尔街上很多人赔钱的原因。

1900年，22岁，亏掉全部资金，不得不带着借来的$500回到对赌行中。

1901年5月9日，23岁，获利$50,000，但是又都输光。

利弗莫尔一而再，再而三赔损，这教会他一件事：人必须赔上白花花的银子，才会弄懂市场的运作方式。为了成功，他不到黄河心不死，并且继续从本身的错误和经验中学习。

因此，他开始分析自己犯下哪些错误，造成亏损。详细分析过去的错误，成了利弗莫尔日后十分重要的成功特质。这也是他最佳的学习工具之一。

1902年，25岁，重新获得成功。

1906年春天，29岁，在对太平洋铁路股票放空中获利$250,000美元。P53

背景（1886年—1889年，1886 年以后，铁路建设再一次高涨。从1885年到1892年，全世界修筑的铁路线达19万公里，是上次高潮的近一倍。其中美国就修筑铁路万公里，比上次高潮多一半。这一时期还开始了电气革命，电灯、电话、电车、电动机等不断问世，形成一个又一个新产业。但这一轮产业革命的领导者已经不再是英国，而是美国。1890-1903出现一次世界经济危机：德国股市暴跌开始，蔓延到俄国，1903年再传导到美国。1905 年美国最后一个摆脱危机并迅速转入高涨。带动这一轮高涨的主要因素仍然是铁路和重工业建设，同时一些新兴工业崛起，如电力、汽车、化学等。大量欧洲资本通过提供短期信贷来资助创业投机。1907年到1908年，美国破产的信贷机构超过300个，负债达亿美元，大多数银行则停止支付现金。30多家铁路公司倒闭，在美国，这次危机引起的生产下降比以往任何一次都严重。）所有人眼中的市场正在经历一个欣欣向荣的牛市，所有的指标都说明股价还会上涨的时候，利佛莫尔却感觉到虽然大环境对总体商业发展有利，基调还算稳固，股票市场似乎放慢的脚步。

他分3次下单：下了1000股的空单市场继续涨，随后下来2000股空单，继续大涨（和普通投资者不同的是，他很安定，丝毫不烦躁），临收盘继续下了2000股空单。

第二天，1906年旧金山大地震爆发，级，美国历史上主要城市遭受的最严重的自然灾害。供水、供电系统瘫痪，被誉为“足以将旧金山从地图上抹去”。市场仅仅低开2个点，并低开高走，以涨收盘。“公众对新闻是不会动用脑子的。如果有一个坚实的牛市基础，无论媒体怎么说这个牛市是被操纵的，这些负面报道都不会产生影响的；但如果市场情绪本身就是看空的，这些消息才会产生反应。但再大地震这件事上，当天收盘市场没有回应，是因为它不希望也不愿意”而他的好朋友，又欢喜又难过。但是利佛莫尔的理由很清楚“南太平洋的铁路在地震中遭受大量损失，而他们从哪里弄钱产生收益？你最多指望他的损失不像看上去那么严重，但决不能成为买入一条受损最严重的铁路的理由”

接下来的一天，市场开始下滑，利佛莫尔更加孤注一掷，加大仓位。“我并不是盲目的下注。地震头两天没有引起市场注意，是因为刚开始研报并不那么惊人。公众要很长时间才能转变证券市场的看法，即使是专业操盘手，他们大多数反应也很慢”一夜之间25万入账。

这个故事还没有结束，到了夏天经验告诉他联合太平洋要大涨，他下委托单的时候。他善良、无私的好朋友哈丁真诚的劝阻他。平仓后做空了4千股，第二天公司公告发放10%红利。他果断平仓，转头做多。

1907年10月24日,30岁，Jesse Livermore在市场崩溃中放空，赚到人生中第一个一百万美金。