货币时间价值的应用

货币时间价值在现实生活中的应用

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。也称为资金时间价值。专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，现在的一单位货币的购买力不同于未来的一单位货币，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，那么在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。

造成货币时间价值产生的原因主要有以下三个方面：第一、货币时间价值是资源稀缺性的体现。经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用要高于未来物品的效用。第二、货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征。在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增加的趋势，所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。第三，货币时间价值是人们认知心理的反映。由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识较模糊，结果人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而忽视未来，现在的货币能够支配现在商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要，所以现在单位货币价值要高于未来单位货币的价值。

通常情况下，货币的时间价值就相当于没有风险和通货膨胀情况下社会平均的利润率。在实务中，通常以国债一年的利率作为参照。货币时间价值的应用贯穿于企业财务管理的始终：在筹资管理中，货币时间价值让我们意识到资金的获取是需要付出代价的，既我们所学的资金成本。资金成本直接关系到企业的经济效益，是筹资决策需要考虑的首要问题；在项目投资决策中，项目投资的长期性决定了必须考虑货币时间价值，净现值法、内涵报酬率等也都是考虑货币时间价值的投资决策方法；在证券投资管理中，收益现值法是证券估价的主要方法，同样是要考虑到货币时间价值。

那么，货币的时间价值在现实生活中也是相当重要的。如果我们充分考虑并利用了货币的时间价值，就能在日常生活中节约资金，并创造更多的价值。货币时间价必须在我们的头脑中形成一个鲜明的概念，生活中涉及到金钱的收付，如果能反应出货币时间价值、利息与必要报酬率这些，自然不会在生活中不知不觉地浪费掉手中的钱财的潜在价值了。

考虑货币时间价值的最显著表现就是购物分期付款。特别是在买房买车这些相对大宗的资金交易中，是选择一次付清，还是选择按揭，就需要充分考虑货币的时间价值。如果考虑到现实中的经济比较稳定，而预期的将来一段时间内的经

济市场可能会产生动荡的话，选择一次付清是比较稳妥的。因为留在手中的货币可能在未来的通货膨胀中贬值，不如现在消费来对冲利息；但如果眼下正值处在金融危机时，那么按揭的风险就要远远小于一次清偿了。

考虑货币时间价值的另一个应用就是树立“早收晚付”的观念。现金留在手里会产生价值，那么外借的资金如果没有及时收回，就得算是自己的损失了。货币不能留在自己的手中发挥应有的价值，而是外借他人，一般外借的是熟人的外借资金是不会产生利息的。所以应尽早收回。而借入手中的资金可以在规定的时间里从晚归还也是有利可图的。比如说个人信用卡的透支问题上。利用透支的资金消费而在未来的时间补交透支款也不愧是利用货币时间价值的表现。没有利息的负责就是最低成本的资金。这种资金能多则多，能晚还则晚还。甚至出现了在通货较高的今天借款消费是最合适的生活方式的观念。

货币时间价值的利用还反映在个人投资理财中。存在银行的钱能得到利息，这一点是毋庸置疑的。但是一般来讲，利率要小于市场的平均利润率。银行利用我们的存款取用于投资和放贷，从而从中套利。显然把钱存入银行的时间越久，我们损失的货币时间价值就越大。在合理的理财生活中，我们应该把剩余资金多用于投资债券、股票、基金等收益较高的金融工具。这样能有效的弥补把钱放在一个篮子的弊端，况且银行还是个比较小的篮子。当然，用于投资的资金存在相应的风险，投资的收益与风险成正比。投资需谨慎。如果掌握的好，还可以在期货、期权市场上参与投机，只用支付5%到10%的保证金的方式以小搏大。

列举一个储蓄型保单的例子。这些保单的承诺有时会故意忽略货币的复利时间价值，把本金都纳入投资报酬率计算，从而夸大其中的投资报酬率。比如说缴纳保费10万元，保额12万元。每3年还本10000元，30年后到期还本12万元。广告的算法是:（10000*9+120000）/100000=210%。210%/30=7%，报酬率7%比存款利率高得多。但是实际上的利率算法为：

CF0=100000,CF1=0,N1=2,CF2=10000,N2=1,CF3=0,N3=2,CF4=10000,N4=1,CF5=0, N5=2,CF6=10000,N6=1,CF7=0,N7=2,CF8=10000,N8=1,CF9=0,N9=2,CF10=10000,N 10=1,CF11=0,N10=2,CF12=10000,N12=1,CF13=0,N13=2,CF14=10000,N14=1,CF15 =0,N15=2,CF16=10000,N16=1,CF17=0,N17=2,CF18=10000,N18=1,CF19=0,N19=2, CF10=120000。由此算出的复利为3.54%,复利的算法只有宣传单算法的一半，由于其保额只有保费的120%，保障的功能也不高，因此对于我们投资者，与其投资这个30年期的还本储蓄险，还不如拿去投资30年期的政府债券，复利报酬率还可以高一些。

因此在生活中掌握货币时间价值是很有必要的。正确的考虑货币时间价值，无论对个人理财还是投资都有着重要帮助。