财政学第7章 投资性支出

第三节 基础性项目投资
一、基础性项目投资的概念： 政府投资中形成的资产处于生产经营领域的投资。 二、基础性投资项目的范围：p158 农业、基础产业（能源和原材料等工业）、基础 设施（交通运输、邮电通讯等）；高新技术产业； 支柱产业
三、基础设施投资是基础性投资项目的重要内 容，是“社会先行资本”，社会基础设施投资和一 般产业投资必须保持一定的配比关系。
一 般 产 业 投 资
产出线
KG3 KG2 KG1 Q1 O KL1 C
D
Q3 Q2 A KL2 KL3 B
I3 I2 I1
欧美发达国家: Q1→C→ Q2→D→ Q3 日本、韩国 : Q1→A→ Q2→B→ Q3
基 础 设 施 投 资
四、基础性项目投资的特点（与公益性项目投资 相比） （一）投资领域的生产经营性 （二） 投资资金来源的多元性 （三）投资循环过程的直接性
（二）投资是经济增长的重要或说是第一推动力： 因为投资既可刺激需求，又可增加供给。 1.投资乘数P148
2.加速系数
（三）投资的分类P149 1.按投资主体不同，分为政府部门投资（财政投 资）和非政府部门投资。 2.按投资是否与生产有直接联系，分为生产性投 资和非生产性投资。 3.按投资是否使资产存量增加，分为新增投资和 重置投资。 4.按投资所处的产业、领域的不同，分为竞争性 项目投资、基础性项目投资和公益性项目投资
（三）利用私人资本和外资
1.借助股份制的企业组织形式政府与民间共同出资 2.采用“BOT” (Build—Operate—Transfer)方式 3.采用“TOT”(Transfer—operate—Transfer)方式 （四）私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利
基础性投资项目筹资方式
案例：三峡水利枢纽工程资金来源 （1）建设资金主要来自三峡工程建设基金即电费附加费。 国务院1992年规定，全国人民每使用1千瓦时电能便需附加 上交0.003元以投入三峡工程，此后这一数字又被多次调升 ，有的省份甚至达到0.0124元。 （2）1994年起，葛洲坝水电站的利润也被直接转为三峡建 设资金。以及三峡电站施工期的发电收入。 （3）到2002年，以葛洲坝电厂为主体的中国长江电力股份 有限公司成立，掌管葛洲坝和三峡的所有发电资产。该公司 2003年在上海证券交易所公开发行股票上市，其募集的资 金和此后获得的发电利润也成为建设资金的重要来源。 （4）此外，三峡总公司还发行了数期国内债券募集资金。
二、财政投资（政府投资） （一）财政投资的概念：P150 政府为了实现预期的社会效益和宏观经济效益， 将一部分财政资金转化为公共部门的资产以满足 社会公共需要的经济行为。
（二）市场经济条件下财政(政府)投资的特点 （与私人投资相比） 1.投资主体的政府性 2.投资目的的非盈利性 3.投资资金来源的财政性 4.投资范围的特定性 5.投资评价标准的社会性 6.在投资体系中所处地位的辅助性 7.投资调节机制的计划性 8.投资决策过程的复杂性
思考题：
1.什么是财政投资？其与非政府投资有何区别？
2.简述财政投资的原则与领域。
3.简述公益性项目投资的特征。
4.简述基础性项目投资的范围及财政投资的必要性？
5.什么是财政投融资？其基本特征是什么？
四、公益性项目投资经济分析 （一）公益性项目是政府投资首先应保证的领域。 （二）对公益性项目投资进行成本效益分析相对 困难。 （三）公益性项目投资在结构上往往是不均衡的。 因为：
1.公益性项目受明投资效果的项目 往往备受青睐。 2.如果对政府权力约束不够，政府会在与其自身利 益直接相关的投资项目上花费过多。 3. 政府对某一公益性项目投资额的大小取决于其 短缺所引起的政治压力的大小。
五、基础性投资项目的筹资方式 （一）财政为基础性项目投资提供重要的资金来源 （二）政策性银行发挥融资功能（财政投融资） 1.财政投融资的概念p163 2.财政投融资的特征 （1）主体 （2）目的 （3）范围 （4）资金来源渠道 （5）计划性与市场机制相结合的调节方式
于1994年相继建立了国家开发银行（1994年3月17日）、中国农业发展 银行（1994年11月8日）、中国进出口银行（1994年7月1日）三家政策 性银行。
第二节
公益性项目投资
一、公益性项目投资的概念： 政府投资中所形成的资产处于非生产经营领域的 投资。 二、公益性项目投资的范围：国防、政府机构、 立法机构、司法机构、社会团体的投资；科、教、 文、卫、体等事业单位的投资；城市维护和基础设 投资（不收费）。
三、公益性项目投资的特点（和基础性投资项 目相比） （一）投资领域的非生产经营性 （二）投资资金来源和使用的无偿性 （三）投资循环过程的间接性
（三）财政投资领域的界定 1.财政投资领域界定的原则 （1）总的来说：是引导投资流向市场失灵和部分失 灵的领域 2.财政投资领域界定的结果：首先保证公益性项目 投资，部分地参与基础性项目投资，原则上不参与竞 争性项目投资。
（2）具体而言：防止财政投资的“越位”和“缺位”
社 会 投 资 项 目
竞争性项目——市场有效的领域 基础性项目——市场部分失效的领域 公益性项目——市场完全失效的领域
第七章
内容回顾：
财政投资性支出
1.按财政支出经济性质进行的支出分类 可将财政支出分为：购买性支出和转移性支出 2.购买性支出的概念P95 购买性支出是国家由于购买商品和劳务的支出
3.购买性支出的内容
社会消费性支出，投资性支出(注意二者的区别）
第七章
财政投资性支出
财政投资概述
第一节
一、投资概述
（一）投资的概念：投资是经济主体为了获取 预期效益，投入一定数量的货币而不断转化为资 产的经济活动。