比特币 商业案例分析

揭开“货币之王”比特币的神秘面纱

摘要：独立于国家货币机构，依据特定算法即能被“挖出”的比特币从诞生之日开始就充满了神秘感。尽管创始人是谁依然是个谜，但认可比特币的个人、组织和企业、重视它的国家和权威机构在全球迅速增加。2013年，比特币在中国迅速蹿红，并带动了相关产业和其他虚拟货币的繁荣。本文正是立足于“比特币走红”这一商业现象，进行案例分析，希望能揭开“货币之王”比特币的神秘面纱。关键词：比特币、虚拟货币、案例分析

一、案例概述

比特币（BitCoin）的概念最初由中本聪（化名）在2009年提出，它不依靠特定货币机构发行，仅依据特定算法，通过大量计算产生，使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认和记录所有交易行为，并使用密码学设计来确保货币流通各个环节安全性，是一种实现了“用户自治、全球通用”的加密电子货币，也是一种对等网络支付系统和虚拟计价工具，被一些人称为“货币之王”，本质是一种虚拟货币。

2011年6月比特币中国网开始运行，2013年4月16日，中国市场比特币的价格首次超越国外价格，随后四川雅安地震中，壹基金宣布接受比特币捐赠，使得许多中国民众开始认识、了解比特币。比特币在中国迅速蹿红，由刚开始极客们所玩的游戏迅速被许多民众所认知和接受，成为一个新兴的投资行业。比特币的价格也随交易量的放大而一路走高，本来一文不值的比特币，价格最高时近8000元人民币一枚。相关行业也得到了迅速的发展，许多民众开始挖矿，国内也出现了一些其他的虚拟货币，如莱特币、咸丰币等。

二、比特币成功的原因

从一文不值的电子信号变身成全球闻名的电子货币，受到各国投资者热捧，比特币大幅超越自身价值，可谓完成了“鲤鱼跃龙门”式的飞跃。有需求才有市场，比特币的成功就在于它自身的特性很好地满足了人们的各种需求，获得了人们的信赖。

（一）稀缺性——满足通胀背景下人们保值增值的投资需求

比特币诞生时，正值全球金融危机之时，世界主要经济体货币贬值、物价上涨，人民饱受通胀之苦。比特币与其他货币的最大不同，是其总数量有限，具有极强的稀缺性。

一方面，比特币只能靠“挖矿”产生，参与者通过处理交易验证和记录来获取作为手

续费的比特币，或取得新产出的比特币。依据计算机技术限制，该货币系统在4年内比特币数量只有不超过1050万个，而之后的总数量将被永久限制在2100万个。

另一方面，比特币不依赖于特定中央发行机构，而是使用遍布整个P2P网络节点的分布式数据库来记录货币交易，并使用密码学的设计来确保货币流通各环节的安全性。比特币系统的设计决定了不存在货币超发的问题。

与国家货币陷入通胀困境形成鲜明对比，比特币总数量有限，需求火爆，这样的供求对比预示着其未来升值的广阔前景，因此受到全球很多投资者的青睐。2013年中国人开始了解比特币时，其价格正处于高位，大量中国投资者看到了比特币保值增值的潜力，注入大量投资，反过来也促进了比特币国际市场的繁荣。

（二）去中心化特性——满足人们的“反叛”心理

去中心化是互联网发展过程中形成的社会化关系形态和内容产生形态，是相对于“中心化”而言的新型网络内容生产过程。比特币是第一种分布式的虚拟货币，整个网络由用户构成，没有中央银行。去中心化是比特币安全与自由的保证。现实中国家垄断货币，各国央行超发货币引发经济通货膨胀的情况时有发生，以政府信用为支撑的货币体系令人不满。面对这种情况，比特币的创始人以“去中心化”为核心思想，创建了比特币，致力于建立一套新的全球金融体系，消除现有的不公平国际金融货币体系。

比特币P2P的去中心化特性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值。基于密码学的设计可以使比特币只能被真实的拥有者转移或支付，确保了货币所有权与流通交易的匿名性。比特币这样的特性给人类似中国“屌丝逆袭”的诱惑，吸引了大量有些“反叛心理”的投资者。

（三）可流通性——降低投资者持币风险

中本聪（化名）以公开对等、共识主动性的理念为基准，把密码学原理、对等网络技术和开源软件相结合，开发出能自我完善的、免费的比特币应用体系。经过比特币社区成员们不懈地努力，其应用系统不断完善，从而使认可、使用、参与的个人、组织和企业在全球迅速增加；同时，重视它的国家和其权威机构也越来越多，使之成为一个适应于互联网时代的、独立于传统金融系统的新型金融生态体系。

比特币的专属所有权、低交易费用、无隐藏成本等优点也为其履行商品流通职能提供了可能。目前全球比特币交易平台的建设已较为成熟，只要有人接受，比特币可以用来兑现，使用者可以用比特币购买一些虚拟物品，比如网络游戏当中的服饰装备等，甚至可以使用比特币购买现实生活当中的物品。不仅如此，很多著名机构宣布接受比特币，比如：2014年1

月，Overstock开始接受比特币，成为首家接受比特币的大型网络零售商。最近连苹果也宣布允许应用内虚拟货币交易，日后有望接受比特币。比特币的可流通性大大降低了投资者的持币风险。

（四）知名度高、交易简便——满足中国人民的投资心理

随着中国经济的发展，中国人民生活水平提高，民间闲散资金大量增加，人们喜欢追求具有投机性质、高收益的理财产品。而目前，中国投资渠道单一，可靠的金融理财产品品种较少，且大多涉及比较复杂的金融衍生品。同时，我国中小投资者大多文化水平不高，甚至缺乏金融常识，他们需要的是知名度高、交易简单易懂、方便操作的理财产品。

2013年时，经过4年的发展，比特币在国际市场流通广泛，知名度高，二级市场趋于成熟，价格溢价高，投资门槛低，交易操作简便，恰好迎合了我国人民的这样的投资心理，因此在中国迅速蹿红。

三、发展中存在的问题

首先，价格波动极大。由于大量炒家介入，导致比特币兑换现金的价格如过山车一般起伏。适合投机的特性为比特币吸引了大量投资者，促进了它的流通，但这一特性暴露了比特币的不稳定性，决定了其无法真正成为国家货币。

其次，比特币交易平台很脆弱。世界最大规模的比特币交易所运营商Mt.Gox 2014年2月28日宣布，因交易平台的85万个比特币被盗一空，公司已经向日本东京地方法院申请破产保护。

再次，交易确认时间长。比特币钱包初次安装时，会消耗大量时间下载历史交易数据块。比特币交易时，为了确认数据准确性，也会消耗一些时间，与p2p网络进行交互，得到全网确认后，交易才算完成。如不改善，长远来看，势必会影响比特币的进一步在全球范围内的推广。

最后，比特币受到了世界主要国家当局的严格管制，甚至封杀。在传统金融从业人员看来，比特币破坏国家货币体系，将扰乱国家宏观经济，对国家金融体制造成毁灭性打击。

四、未来的挑战和风险

（一）流动性风险

不同于以国家信用和黄金储备为基础的传统货币，也不同于有一定实体资产为基础的股票等有价证券，比特币没有任何实体资产为保值基础，完全靠人们的投资信心维持价格，这也是比特币暴涨暴跌的深层次原因。如具有代表性的2013年11月19日，比特币