信托投融资交易模式 (PPT 41张)

股权型信托案例
权益型信托
案例结构图：
签订信托合同
设 立 、 管 理
收 取 管 理 费 投资
认购资金
黄龙电力 获取投资收益 （劣后受益人）
产生项目收益
权益型信托
• 股权收益权、项目收益权、应收账款 收益权、特定资产收益权等 • 准资产证券化
应收账款收益权信托
• 投资者 （委托人、受益人） 信托公司
在归位中探索新的发展模式
第六次行业整顿 1、以信托业回归为立足点，形成以《中华人民共和国信托法》、《信托公司管 理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》为基础的信托监管法规框架。 2、规范各地信托公司，为我国信托业的崛起提供了组织准备。明确信托公司为 专业的资产管理机构和金融理财机构，使信托机构真正回归信托本原业务，促使 信托业务重心由融资型向投资型转变。
人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织 ；个人或家庭资产净值(除自用不动产)总计在其 认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产 证明的自然人；个人收人在最近3年内的每年收人 超过20万元人民币或者夫妻双方合计收人在最近 3年内的每1年收人超过30万元人民币，且能提供 相关财产证明的自然人。
信托的“全牌照”优势
• 为控制资产收益权信托风险，《财产权信托合同》约定由 昆山纯高将“昆山· 联邦国际”项目的基础资产抵押给安 信信托。由于房产交易中心不接受《财产权信托合同》作 为主合同办理抵押登记，双方又另行签署了《信托贷款合 同》，并以此为主合同办理了基础资产的抵押登记。
模式
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民事信托、公益信托信托
营业信托（金融信托）
中国信托业的发展概况
1979年新中国第一家信托投资公司成立---中国国际信托投资公司
此后，从中央银行到商业银行及行业主管部门、地方政府纷纷办起各种形式的 信托投资公司，1988年达到最高峰时，共有1000多家，总资产达到6000多亿元， 占到当时金融总资产的10%。而到1999年人民银行对信托业进行第五次整顿前， 全国信托投资公司仅剩下239家。
1979年—1999年
五次行业大的整顿
在“错位”中吸取经验教训
1、社会财富极其有限，市场刚刚萌芽的改革开放之初，以财产管理为特色 的信托没有存在和发展的前提。
2、而同时市场刚刚兴起，资金需求旺盛，银行和金融机构过少，业务单一， 迫切要求出现适应这种需求的灵活的金融机构，扩大融资渠道。
2006年末
特许经营的专项业务：资产证券化、企业年金基金、 QDII、保险资金间接投资基础设施、股指期货……
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• 委托人为合格投资者：
• 单个信托计划的自然人人数不得超过50人 ，但单笔委托金额在300万元以上的自然人 投资者和合格的机构投资者数量不受限制 。
• 合格投资者必须符合下列条件之一: • 投资一个信托计划的最低金额不少于100万元
• 信托业的法律体系： • 《信托法》 • 《信托公司管理办法》 • 《信托公司净资本管理办法》 • 《信托公司集合资金信托计划管理办法》 • 简称 “一法三规 ”
《信托公司集合资金信托计划管理办法》 第26条规定： 信托公司可以运用债权、股权、物权及 其他可行方式运用信托资金。
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信托公司可申请经营下列部分或者全部本外币业务： (1)资金信托；(2)动产信托；(3)不动产信托；(4)有价证券 信托；(5)其他财产或财产权信托；(6)作为投资基金或者 基金管理公司的发起人从事投资基金业务；(7)经营企业 资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业 务；(8)受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务； (9)办理居间、咨询、资信调查等业务；(10)代保管及保管 箱业务；(11)法律法规规定或中国银行业监督管理委员会 批准的其他业务；（12）信托公司可以根据《中华人民共 和国信托法》等法律法规的有关规定开展公益信托活动。
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采矿权收益权转让
回购承诺
A公司 收购、整合、经营
煤矿企业
风险控制
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安信信托“昆山纯高”案
• 安信信托与昆山纯高于2009 年9 月签署的《昆山· 联邦国 际资产收益权财产权信托合同》（以下简称《财产权信托 合同》），依据该合同，由昆山纯高投资开发有限公司（ 以下简称“昆山纯高”）作为该信托计划的委托人将其合 法拥有的“昆山· 联邦国际”项目的基础资产收益权作价 6.27 亿元交由安信信托投资股份有限公司（以下简称“安 信信托”）设立财产权信托，其中优先级信托受益权规模 不低于2.15 亿元，由社会公众投资人投资取得，一般信 托受益权由委托人昆山纯高持有。
信托公司
证券公司
基金公司
保险公司
银 行
货币市场
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债券市场
股票市场
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信贷市场
实业投资
• 各种资产管理工具的资产隔离程度
金融信托：信托投融资
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金融信托交易结构（基本模式）
债权模式信托 股权模式信托 权益型信托
债权投资信托
（1）信托资金 （2）信托贷款
（4）信托收益及 本金
（3）支付利息、 偿还本金
资产抵押 股权质押 第三方担保
股权投资信托
（1）信托资金
（2）收购股权or 增资扩股
（4）信托收益及 本金
（3）股权转让变现
抵押、 质押、 第三方担保
目前
信托资产规模迅速扩大 收益率较高
2012年底信托全行业65家信托公司管理的信托资产规模为7.47万亿元， 合计实现利润总额441.4亿元，分别同比增长55%和48%。至2012年底信托行 业的资产余额已经超过了保险业，成为了第二大金融部门。 据用益信托数据，2012年信托业年平均收益率达到9.2%，远高于同期银 行存款利率，也高于股票市场的收益率。
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转让应收账款 • • A公司 •
2年内偿还全部债权
回购承诺 土地储备中心
拆迁补偿款
Baidu Nhomakorabea
股权收益权信托
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投资者 （委托人、受益人） 信托公司
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• 股权收益权转让 回购承诺 • • A公司
• 股权收益权转让及回购承诺协议
• 股权质押协议 • 股权质押协议的强制执行公证程序
采矿权收益权信托
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投资者 （委托人、受益人） 信托公司