山大财务管理学3试卷及答案

（3）最大限度使用税后利润来满足新增投资对股权资本的需要；
（4）最后将剩余的税后利润部分分发股利，以满足股东现时对股利的需要。
2、 简述以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺点？（
10 分）
答： （ 1）利润最大化是一个绝对数指标，没有考虑投入产出关系，不便于分析比较；
（ 2）没有考虑货币时间价值； （ 3）没有考虑风险因素；
2. 某公司均衡生产某产品，且每年需耗用乙材料
360000 千克，该材料采购成本为 200 元 /
千克，年度储存成本为 16 元 /千克，平均每次定货费用为 20 元。
要求：（1）计算每年度乙材料的经济进货批量。
答： 乙材料的经济进货批量 = 2 360000 20 300（千克） 16
（ 2）计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占有额。
（ A ）。
A. 固定成本
B. 银行借款
C. 固定利息费用
D. 变动成本
10.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是 (
A. 净现值法
B. 投资回收期法
B ）。
C. 现值指数法
D. 内含报酬率法
'.
二、多项选择题 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的， 中。
请将其选出填入括号
1.下列属于最佳资本结构决策方法的是（
1.从投资者的角度讲 ,投资于普通股风险较高 .( √ )
2.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。
( ×)
3.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。
( ×)
4.总杠杆系数 =财务杠杆系数 +经营杠杆系数。 （ ×）
5.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为合伙公司
( ×)
6.风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外报酬。
（ ×）
7.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折
扣率等。（ × ）
8.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。 （ √ ）
9.企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。
B.存货
C.短期投资
D.货币资金
3.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（
A. 销售额变动率
B.固定成本
C.销售利润率
D.销售额
4.下列公式表述正确的是（ D ）。
A ）的倍数。
目标利润销售额
A.
固定成本 综合边际贡献率
目标利润销售量
B.
固定成本 目标利润 综合边际贡献率
C.目标利润销售额 =目标利润＋边际贡献总额
目标利润销售额
D. 5.上市公司在（
固定成本 目标利润 综合边际贡献率
B ）之后分配优先股股利。
A. 提取法定盈余公积金
B.提取公益金
C.缴纳所得税
D.提取任意盈余公积金
6. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（
D ）。
A. 获利能力
B. 营运能力
C.社会贡献率
D. 偿债能力
7.某公司拟发行面值为 100 元，年利率为 12%，期限为 2 年的一次还本付息的债券，在市
10. 通常情况下把国库券利率当纯利率（
√）
（ ×）
;.
四、简答题
1、简述剩余股利政策的涵义。 答： 剩余股利政策是企业在有良好的投资机会时，根据目标资本结果测算出必须的权益资本与
既有权益的差额，首先将税后利润满足权益资本需要，而后将剩余部分作为股利发放的政策。
其基本步骤为：
（ 1）设定目标资本结构； （2）确定目标资本结构下投资必需的股权资本，并确定其与现有股权资本间的差额；
（ 2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，
且预计该生产线的总投资报酬率 （税
后）为 12% ，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。
答： 根据财务学的基本原理，该生产线的预计投资报酬率为 12%，而为该项目而确 定的筹资方案的资本成本为 10.55%，从财务上看可判断是可行的。
1. 某项目初始投资 6000 元，在第 1 年末现金流入 2500 元，第 2 年末流入现金 3000 元，
2）=0.8264 ，（P/F， 10%， 3） =0.7513。
要求：（1）计算静态的投资回收期；
答： 静态投资回收期 =2+6000-（2500+3000）/ 3500=2.14 （年）
（ 2）计算净现值。 （ 10 分）
答： 净现值为 =-6000+2500×0.9091 +3000 ×0.8264+3500 ×0.7513 = 381.67（元）
CD ）。
A. 净现值法
B. 肯定当量法
C.比较资本成本法
D. 无差异点分析法
E.内含报酬率法
2.下列属非流动资产的有 A. 长期投资
（ AB ）。 B. 递延资产
C. 产成品存货
D.短期待摊费用
E．待处理流动资产损溢 3.存货属于总成本组成的是（
ACD ）。
A. 进货成本
B. 销售成本
C. 储存成本
答： 乙材料经济进货批量下的平均资金占用额 =300×200÷2=3000（0元）
（ 3）计算每年度乙材料最佳进货批次。
（ 10 分）
答： 年度乙材料最佳进货批次 =360000÷300=120（次）
要求： （ 1）计算该筹资方案的加权资本成本；
答： （ 1）各种资金占全部资金的比重： 债券比重 =1000/4000=0.25 优先股比重 =1000/4000=0.25 普通股比重 =2000/4000=0.5 (3 分)
（2）各种资金的个别资本成本： 债券资本成本 =10%×（ 1－ 40%）/ （1－ 2%）=6.12% 优先股资本成本 =7%/（ 1－ 3%）=7.22% 普通股资本成本 =10%×（ 1－4%）＋ 4%=14.42%
（3）该筹资方案的综合资本成本 综合资本成本 =6.12%×0.25＋ 7.22%×0.25＋14.42×0.5=10.55%
;.
场利率为 10%时的发行价格为（ B ）元。
A.100
B.102.48
C.98
D.110
8.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为
6% ，股票投资平均报酬率为
票风险系数为 1.4，该公司股票资本成本为（
C ）。
8% ，该公司股
A.8%
B. 6%
C. 8.8%
D. 7.4%
9. 经营杠杆利益存在的基础是
财务管理学试卷 3
一、单项选择题
1.下列属于优先股的“优先”权利的是（
B ）。
A. 优先股股东具有优先决策权
B. 在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿
C. 在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿 D. 优先股股东优先于债权人获得权益
2.下列项目中盈利能力最弱的是（
D ）。
A. 应收票据
五、计算题
1．某公司拟筹资 4000 万元。其中：发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率 10% ；优 先股 1000 万元，年股利率 7%，筹资费率 3%，普通股 2000 万元，筹资费率 4%，第一年预期 股利率 10%，以后各年增长 4%。假定该公司的税率 40%。
'.
第 3 年末流入现金 3500 元。假设资本成本为 10% 。已知：（ P/F，10%，1）=0.9091，（ P/F，10%，
D. 短缺成本
E. 存货损失成本
百度文库
4.下列项目中构成必要投资报酬率的是（
ABD ）。
A. 无风险报酬率
B.风险报酬率
C.内含报酬率
D.边际报酬率
E.通货膨胀率
5.下列属于企业获利能力的指标有（
ABD ）。
A. 销售利润率 C.已获利息倍数
B. 总资产收益率 D. 净资产收益率
E.资产负债率
三、判断题
判断下列各题正误，正确的打 “√，”错误的打 “×”