第2章 投资者资信评估.

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第2章 投资者资信评估
⑶A级（信用较好） 企业的信用程度良好，在正常情况下偿还
债务没有问题。该类企业具有良好的信用记录， 经营处于良性循环状态，但是可能存在一些影 响其未来经营与发展的不确定因素，进而削弱 其盈利能力和偿还能力。
⑷BBB级（信用一般 ） 企业的信用程度一般，偿还债务的能力一
（>400%）
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第2章 投资者资信评估
⑵反映信用程度的评估指标
①全部资金自有率
（>60%）
②定额流动资金自有率
（>30%）
③流动资金贷款偿还率
wk.baidu.com（100%）
④呆滞资金占有率
（<5%）
⑤贷款支付率（应付账款清付率)（>95%）
⑥贷款按期偿还率
（100%）
投资项目评估学
第2章 投资者资信评估
➢资信评估的目的和内容 ➢资信评估的方法和指标体系 ➢企业资信等级的划分和评定
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第2章 投资者资信评估
一、企业资信评估的目的和内容
⒈ 企业资信评估
所谓资信是指企业的资质和信用度。资质 是指企业的经济技术实力、经营管理能力和经 营状况等企业基本条件；信用度是指企业在经 济活动中履行承诺、讲求信誉的程度。
般。该类企业的信用记录正常，但其经营状况、 盈利水平及未来发展易受不确定因素的影响， 偿债能力有波动。
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第2章 投资者资信评估
⑸BB级（信用欠佳） 企业信用程度较差，偿还能力不足。该
类企业有较多不良信用记录，未来前景不明 朗，含有投机性因素。
⑹B级（信用较差） 企业的信用程度差，偿债能力较弱。
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第2章 投资者资信评估
⒊ 企业资信评估的主要内容
在投资项目评估中，对投资者资信评估的 主要内容包括：
➢投资者的发展历史过程 ➢投资者素质 ➢经营管理 ➢经营效益 ➢投资者信用 ➢发展前景
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第2章 投资者资信评估
⑷反映经济效益的评估指标
①资金利税率
（>15%）
②销售收入利润率
（>15%）
③利润增长率
（>5%）
④资产报酬率
（≥行业目标值）
⑤资本收益率
（>15%）
⑥资本保值增值率 （≥100%）
⑦社会贡献率
⑧社会积累率
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第2章 投资者资信评估
三、资信等级的划分与评定
⒈ 资信等级的划分 资信等级又称信用等级，通常是指基于评 估对象的信用、品质、偿债能力以及资本资产 结构等的指标级别，即信用评级机构用既定的 符号来标识经济主体资信的级别结果。
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第2章 投资者资信评估
企业资信评估是指对企业的资质和信用度 进行检验和计量，并科学、客观地作出全面评 价的过程。
企业资信评估由独立、公允的第三方进行。
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第2章 投资者资信评估
⒉ 企业资信评估的目的 资信评估的根本目的在于消除或降低信息 不对称对经济活动主体的不利影响。 具体到金融活动和实体经济活动中，资信 评估的目的有所不同。 在金融活动中，资信评估常称为信用评估， 主要是对各类企业所负各种债务能否如约还本 付息的能力和可信任程度的综合评估，是对债 务风险的综合评价。
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第2章 投资者资信评估
⒊ 资信评估的指标体系 ⑴反映资产结构的评估指标
①资产负债率
（<70%）
②固定资产净值率
（>65%）
③流动比率
（130%～200%）
④速动比率
（≥100%）
⑤长期资产与长期负债比率 （≥150%）
⑥存货周转率
↑
⑦应收账款周转率
⑦合同履约率
（>95%）
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第2章 投资者资信评估
⑶反映经营管理的评估指标
①产品销售增长率
（>10%）
②一级品率
（>国家目标值）
③新产品开发计划完成率 （100%）
④产品销售率
（>95 %）
⑤产品库存适销率
（>95%）
⑥全部流动资金周转率 （>4%）
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第2章 投资者资信评估
在实体经济活动中，资信评估除了解企业 在交易活动中对债务的偿还能力外，还可能全 面了解企业能否具备从事某种经济活动的基本 条件。
投资项目评估中的资信评估主要就是对参 与项目建设过程中各个环节的经济主体是否具 备承担相应任务的基本条件进行全面评估，但 主要是对投资项目投资主体的资信予以全面评 估。这也是全面落实建设项目法人责任制的具 体要求。
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第2章 投资者资信评估
⑴AAA级（信用较好） 企业的信用程度高、债务风险小。该类企
业具有优秀的信用记录，经营状况佳，盈利能 力强，发民前景广阔，不确定性因素对其经营 与发展的影响极小。
⑵AA级（信用优良） 企业的信用程度较高，债务风险较小。该
类企业界具有优良的信用记录，经营状况较好， 盈利水平较高，发展前景较为广阔，不确定性 因素对其经营与发展的影响很小。
信用等级的设置是指在严密分析的基础 上，通过一定符号，向评级结果使用者提供 反映评级对象信用可靠程度而又通俗易懂的 信用品质信息。因此，对信用等级的设置要 科学合理，还应该简单明了，具有大众性、 可理解性。
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第2章 投资者资信评估
对于我国企业资信评估的信用等级采用国 际通行的"四等十级制"评级等级，具体等级 分为：AAA，AA，A，BBB，BBB，BB， B，CCC，CC，C，D。同时也是衡量企业 财务能力的重要指标体系。
二、资信评估的方法和指标体系 ⒈ 资信评估程序 企业提出评估申请 签订资信评估协议书
资信等级的决定
评估工作过程
通知企业资信等级结论
复评
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监测与跟踪
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第2章 投资者资信评估
⒉ 资信评估的方法 ➢定性分析与定量分析相结合 ➢静态分析与动态分析相结合 ➢综合分析评价法