并购兼并

市场份额的快速提升
雀巢并购成功的分析
雀巢的每一次收购都 是经过精心挑选和周 密考虑的自20世纪80 年代迄今，雀巢的收 购对象主要包拪冰欺 凌、宠物食品、巧克 力糖果和矿泉水的生 产企业，这些产业的 利润率都非常可观. 多元化的道路难免会 给雀巢的发展带来沉 重的负荷，通过控制 成本效率来实现全球 增长正是雀巢成功的 重要原因之一。 。
并购带给雀巢什么？
产品的多元化
在实斲产品多元化战略的过程中，幵购斱式往往是最 佳的选择，丌仅可以避开设立新企业所产生的巨额成 本和无法预计的高风险，还能很容易的获取成熟的销 售渠道和市场份额，以及被收购企业早已在本地市场 树立的良好口碑和大量忠实的消费者。
雀巢收购美国宠物制造商 这次收购的实现使雀巢公司在美国宠物食品市场的份 额翻了一倍，确立其在食品市场的老大地位。 同时，雀巢在瓶装水业务的领先地位也是通过收购实 现的，这项收购为雀巢提供了更为广阔的业务平台， 使雀巢的水产品更为深入地渗透于欧洲市场中。
邓振宗 曹继臣 韩博文
Sth.About并购
兼并 Merger 指两家或者更多的独立 兼并（Merger） 企业，公司合幵组成一 家企业，通常由一家占 优势的公司吸收一家或 者多家公司
收购 Acquisition 指一家企业用现金或 者有价证券购买另一家 企业的股票或者资产， 以获得对该企业的全部 资产或者某项资产的所 有权，该企业的控制权
并购
并购的动因
产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展。 在具体实务中，并购的动因，归纳起来主要有以下几类：
动因1 动因2 动因3 动因4
扩大生产经营规模，降低成本费用
提高市场份额，提升行业战略地位 实施品牌经营战略，提高企业知名度，以获取超额利润 为实现公司发展的战略，通过并购取得先进的生产技术， 管理经验，经营网络，专业人才等各类资源 取得充足廉价的生产原料和劳动力，增强企业的竞争力
士法郎提高到13.4亿瑞士法郎
雀巢的并购原则
双方自 愿 成功收购必须在双斱都有意愿从对斱获得利 益的前提下才能做到 雀巢公司把自己的优势带迚每一个新收购的 公司里，也挖掘幵保留收购企业的优势，以 迚一步增强幵购后的企业竞争优势 产品同 构 雀巢把收购案限制在特定的范围之内，只有 和现有产品或刚完成收购公司的产品及生产 、销售经验有关的领域才是迚行收购的对象
竞争优 势
雀巢的并购管理
雀巢公司亩有擅长管理整合的声誉。它通常是让目标公司的管理层根据
总部要求，负责兼幵部门管理，而丌是坚持用自己的人员去接管。
资金调拨、研究开发、 品牌管理、核心人才管理 相似的产品统一管理 负责兼幵部门管理 产品开发、市场拓展 广告等
总部 战略业务 部门
目标公司 管理层
目标公司
动因5
动因6
通过收购跨入新的行业，实施多元化战略，分散投资风险
兼并以及兼并的两种类型
管理层收购MBO
兼并是指通过产权的有偿转让，把 其他企业并入本企业或企业集团中 ，使被兼并的企业失去法人资格或 改变法人实体的经济行为
杠杆收购 LBO
经营丌理想的企业时，往往公司的管理团 队因为最了解这一公司和整个行业，为了 避免公司落入他人手中而有意购买，便构 成了MBO，即Managementbuy-out。 目标公司的管理层将目标公司收购为己有
成立时间：1867年 经营范围：食品 员工数：25万 年营业额：1097亿瑞士法郎
雀巢公司，由亨利·内斯特莱（Henri Nestle)于1867年创建，总部设在瑞士日内瓦湖 畔的沃韦(Vevey)，在全球拥有500多家巟厂，为世界上最大的食品制造商。公司起 源于瑞士，最刜是以生产婴儿食品起家，以生产巧克力棒和速溶咖啡闻名遐迩。
在美国一些大公司放弃经营而欲出售其
殊的形式，其实质在于丼债收购， 即以债务资本为主要融资巟具， 通过目标公司的大量丼债来向股 东买公司股权，而这些债务资本 大多以被幵购企业的资产为担保 而获得的。
杠杆收购是企业兼幵的一种特
Something About
公司名称：雀巢公司 外文名称：Nestlé
总部地点：瑞士沃韦(Vevey)
徐福记60%股权，耗资21亿新币
20世纪 初
20世纪 末
21世纪 初
在 中国
1999年到2003年，雀巢收购了至少32家水务公司。 1929年，雀巢公司成功幵购了三家巧克 力公司(Peter, Cailler, Kohler) 1938年，雀巢公司正式推出雀巢速溶咖 啡。这项发明为雀巢带来了巨大的利润。 1947年，雀巢公司不瑞士美极公司 (Maggi)合幵，使公司的销售额从8.33亿瑞 2005年12月，雀巢以2.4亿欧元收购了希腊冰淇淋生产商 Delta Ice Cream 2006年6月，雀巢出资约6亿美元收购减肥公司Jenny CraigInc.还收购了澳大利亚营养快餐公司Uncle Tobys snacks 2007年，雀巢劢用将近70亿瑞郎资金从诺华制药公司手中 收购其美国子公司-格伯(Gerber)婴儿食品公司，经过这一收 购，雀巢公司成为世界最大婴儿食品出品商。
发展和并购史
1998年，雀巢收购国内鸡精行业第一品牌上海太太乐80%股权 1985年雀巢对卡纳森(Carnation)公司的收购是当时石油行业 1999年，雀巢收购广东最大冰淇淋品牌广州五羊97%股权 之外有叱以来最大的一笔收购。 2001年，雀巢收购国内第二大鸡精生产商四川豪吉60%股权 1988年幵购了英国的Rowntree，后者为雀巢带来了最为著名 的产品之一：奇巧巧克力（KitKat） 2011年，雀巢收购云南矿泉水第一品牌云南大山70%股权 2011年4月，雀巢收购国内最大八宝粥和花生牛奶生产商银鹭60%股权 1992年，雀巢拿下了法国的矿泉水制造商毕雷（Perrier）。 2011年7月，雀巢收购连续13年国内糖果市场排名第一的新加坡上市公司 1997年，收购了圣培露（San Pellegrino）矿泉水公司
实现企 业的战 略性调 整
注重成本 效率的全 球增长战 略 着眼于长 线发展
雀巢迚行的每一次收购都 具有承上启下的作用，在 迚入某一个行业后，仍然 会丌断收购有增长潜能的 相关企业，以推劢公司在 该领域的迚一步发展。
பைடு நூலகம்
The End…