印度塔塔集团收购捷豹路虎

一.事件回顾：
3月26日，印度塔塔集团正式与福特汽车公 司签订协议，以23亿美元的价格将原属福特旗下 的两大豪华品牌路虎(Land Rover)和捷豹(Jaguar) 购入囊中。而根据福特方面表示，由于这次交易 还需要得到监管机构的批准等一系列条件，因此 整个交易预计将于6月底之前彻底完成。 路虎悍马两大豪华品牌分别是福特汽车于1989年 和2000年先后斥资25亿美元和27亿美元购买的 英系豪华车品牌，但由于销售情况未达预期加上 福特自身近年遭遇的连年亏损显示，使其下决定 出售这两大品牌。
06-07年的连续亏损使盈利成为福特最迫切的 目标 路虎捷豹方面：品牌不会受影响 塔塔在购入两大品牌后就承诺将努力维护 它们原品牌形象不变；而福特方面也表示相信 两品牌将在塔塔运作下得到进一步发展。 目前，捷豹和路虎在英国的汽车制造厂有 雇员1.8万人。而按照协议，塔塔汽车公司在 2011年前将保留这些员工，两大品牌在英国 的生产和设计工作也一切照旧，但2011年之 后不排除塔塔将工厂迁往印度的可能性。

塔塔汽车公司（TataMotors）印度最大的 综合性汽车公司、商用车生产商。塔塔汽 车是印度塔塔集团下属的子公司，成立于 1945年，全球商用汽车制造商中排名十甲 之内，年营业额高达20亿美元。占有印度 市场59%的份额。其在1954年的时候与德 国戴姆勒奔驰进行合作，1969年能够独立 设计出自己的产品。商用车涵盖2-40吨的 产品。1999年，塔塔进入乘用车领域，在 这一市场的占有率在16%左右，最知名的是 其自主开发设计的Indica



塔塔大事记 1868年 J N Tata 开创了自己的贸易公司，为塔塔集团的发展奠定了 基础。 1902年 印度酒店集团成立，设计建造了印度第一个豪华酒店泰姬 玛哈大酒店，并于1903年正式开业。 1907年 塔塔钢铁公司成立，并在詹谢普尔建造了印度第一个钢铁 生产基地，工厂于1912年投产。 1910年 第一家塔塔水力发电公司成立。 1917 年 塔塔进入消费品领域，成立了塔塔油脂加工公司，开始供 应肥皂、洗涤剂和食用油。1984年塔塔将这一公司卖给印度联合 利华。 1932 年 塔塔航空作为塔塔有限公司的一个分支机构成立，成为印 度第一架航空运营公司。1953年塔塔航空归为国有。 1939 年 现今印度最大的纯碱制造商塔塔化工成立。 1945 年 塔塔工程与机动车公司（2003年改名为塔塔汽车）成立， 生产机动车产品和机械产品等。 1962 年 塔塔Finlay（现已改名塔塔茶叶） 成立，现已发展成为世 界上最大茶叶制造商之一。 塔塔出口公司成立，现已改名为塔塔国际，是印度领先的出口贸易 公司。 1968年 塔塔咨询服务公司（TCS），印度第一家软件服务公司，作 为塔塔有限公司的分支机构成立。





福特汽车目前正加速把资源集中于核心的福特品牌，以及名为 “ONE Ford”的全球改革方案。 此次交易预计将于下季度结束之前完成，还需要遵循相关的交 易条件，包括得到监管机构的批准。 如果交易顺利实现，塔塔汽车将为收购捷豹路虎业务支付大约 23亿美元，之后福特汽车将会向捷豹路虎的养老金计划注资6亿美 元。 “捷豹和路虎是两个出色的品牌，”福特汽车公司总裁兼首席执 行官艾伦•穆拉利表示。“我们相信在塔塔汽车的领导下，这两个品 牌将会继续将现有的优秀产品、商业计划和精英团队发扬光大。福 特汽车将集中精力在全球范围内整合福特品牌，以期打造一个更强 大的福特汽车公司，并且实现盈利的增长。” “这是一个双赢的协议，保证了捷豹路虎的管理层和员工可以 继续在业务发展上倾注精力，实现最优的商业结果，”福特汽车公 司负责欧洲业务的执行副总裁刘易斯•布思（Lewis Booth）表示。“ 我很有信心捷豹和路虎在新东家的带领下，将能够在近几年来取得 的重大进展和产品成功上继续巩固。”
捷豹集团简介

捷豹（Jaguar）是英国的一家豪华汽车生产商， 车标为一只正在跳跃前扑的“美洲豹”雕塑，矫健 勇猛，形神兼备，具有时代感与视觉冲击力，它 既代表了公司的名称，又表现出向前奔驰的力量 与速度，象征该车如美洲豹一样驰骋于世界各地。 世界奢华汽车品牌捷豹自诞生之初就深受英国皇 室的推崇，从伊丽莎白女王到查尔斯王子等皇室 贵族无不对捷豹青睐有加，捷豹更是威廉王子大 婚的御用座驾，尽显皇家风范。1989年，捷豹被 美国福特汽车公司以40.7亿美元并购，2008年3 月26日，福特又以23亿美元把捷豹连同路虎 （Landrover）售予印度塔塔汽车公司。

捷豹路虎首席执行官杰奥夫•鲍莱茨（Geoff Polites）称：“捷豹路虎的管理团队对福特汽 车和塔塔汽车在今天达成协议感到高兴。我们 团队被深入地征询了对协议内容的意见，相信 该协议能满足我们的商业需求，保证我们的品 牌得以持续前进。” “我们已经与塔塔汽车和塔塔集团的高层 领导人会面，” 鲍莱茨说。“他们表示对捷豹路 虎业绩作出极大改善的领导团队充满信心。我 们相信会与新的母公司建立强有力的工作关系， 并期待捷豹路虎实现更加光明成功的未来。”
印度塔塔集团收购捷豹路虎
塔塔集团简介
塔塔集团是印度最大的集团公司，创立于 1868年，总部位于印度孟买。塔塔集团的 商业运营涉及七个领域：通信和信息技术、 工程、材料、服务、能源、消费产品和化 工产品；旗下拥有超过100家运营公司，其 办事机构遍布世界六大洲80多个国家，并 为85个国家提供产品和服务出口，全球各 地的职员数量超过45万人。塔塔集团共有 31个上市公司，其市值总额约936.7亿美元 （截至2012年10月4日），拥有380万股 东。2011-2012财年，塔塔集团总收入为 1000.9亿美元，其中58%来自于海外业务。

三.启示——各方声音： 对于此次收购事件，有置 疑也由褒奖：



怀疑的声音如：福特都玩不转的品牌塔塔能行吗？认为塔 塔通过收购能够获得的恐怕更多是直接眼前利益，而长远 来看能否让两大品牌在自己手中重现辉煌还有待时间检验。 褒奖的声音认为，此次印度塔塔的这一大手笔堪称“世 纪大事件”，证明了像印度，中国还有俄罗斯这样的大国也 完全有可能主导全球汽车格局的重新分配。 除此也由理性的分析认为，像日本丰田，本田等大型 企业也足有实力来收购捷豹路虎，但之所以没有染指，是 因为它们意识到资本的收购融合易，但品牌文化以及管理 方式的融合要难的多——因此与其盲目并购很多自己并不一 定消化的了的国外品牌，不如一心做好自身品牌发展更有 效率。

二.后期：各方影响—— 塔塔集团方面：

作为交易的一部分，福特汽车会在不同阶段继续为捷豹路 虎提供动力系统、冲压件及其他车辆配件，因此塔塔可以 通过收购从而获得技术上强有力的支持；另一方面，路虎 和捷豹的品牌效应对于提升塔塔的形象也很有帮助。印度 塔塔——在靠推出全球最廉价的Nano后再一次凭此次收购吸 引了世人目光 福特方面：此次出售两品牌的所得对于接连 亏损的福特来说首先会是个资金支持；其次，福特还能通 过出售该两品牌从而达到减轻包袱，将全部经历集中于其 他核心品牌之上的目的：在福特公司首席执行长官艾伦•穆 拉利的战略中，福特、水星、林肯等品牌被放在了核心地 位，他还计划借此使公司复苏；而眼前的目标是在2009年 实现盈利，对于销量下滑和资金紧张的福特来说，这已是 一个艰巨的任务。
作为交易的一部分，福特汽车会在不同阶段继 续为捷豹路虎提供动力系统、冲压件及其他车 辆配件，此外也会提供各种技术，如环保和平 台技术等。福特汽车同时承诺会提供包括研发 在内的工程支持，还有信息技术、财会及其他 服务等。 同时，在过渡期间，福特汽车信贷公司会 继续为捷豹路虎的经销商和客户提供金融服务。 服务的延续时间将因市场而异，最长不超过 12个月。


结论

交易双方相信，这些安排将会极大地支持捷豹 路虎目前的产品计划，同时为两个品牌提供了 空间，在未来独立发展自己的能力，以符合其 豪华品牌制造商的定位。
此次交易完成后，交易双方预计不会对捷豹路虎 现有员工的雇佣条件产生重大影响。谈及今天的 协议，“塔塔之子”与“塔塔汽车公司”董事长瑞坦• 塔塔（Ratan N. Tata）表示：“捷豹路虎将成为塔 塔汽车业务重要组成部分，我们对此感到十分欣 喜。我们非常尊重这两个品牌，将努力将其品牌 传统和竞争力发扬光大，同时保持其原有的品牌 特征。我们支持捷豹路虎的业务增长 ，希望两个 品牌的管理层与员工能运用他们的丰富经验和专 业素养来实现业务增长。” 捷豹路虎的员工、工会和英国政府在整个交 易过程中均及时知悉
1998年：塔塔国产汽车——印度第一家自主设计自主制造的国产汽 车，由塔塔汽车公司生产，从此，塔塔集团进入轿车领域。 2000年：塔塔茶叶公司收购英国Tetley 集团。这是印度企业集团首 次收购国际品牌。 2002年 塔塔咨询服务（TCS）成为印度第一家销售额突破10亿美 元的软件公司。 2007年 塔塔钢铁收购了英荷钢铁集团康力斯，成为世界第五大钢 铁制造商。 塔塔信息技术（中国）股份有限公司成立。 2008年 塔塔汽车发布世界上最便宜的小车，塔塔Nano人民车 塔塔汽车从福特汽车收购了捷豹路虎品牌 塔塔化工收购了美国通用化工 2009年 塔塔汽车宣布Nano汽车的正式上市，订单超过20万。 塔塔化工发布世界上最节能的Swach净水器。 2010年 塔塔Nano位于Sanand的新工厂正式投入使用
路虎集团简介 路虎（Landrover），曾在中国大陆翻译成陆 虎（香港地区称为“越野路华”），是世界著名 的英国越野车品牌。今天，路虎公司是世界上 唯一专门生产四驱车的公司。或许正是由于这 一点，才使得路虎的价值--冒险、勇气和至尊， 闪耀在其各款汽车中。2008年，印度塔塔集 团从福特手中以23亿美元收购了路虎品牌。
塔塔集团下面各大子公司为扩张而进行的频繁的 并购行为需要大量的资金做支撑。因此，除将它 们打包上市之外，拉坦还计划在资本市场上出售 集团的控股公司塔塔子孙公司的股票。但这这件 事操作起来并不是那么容易，因为控股公司的股 权结构十分复杂。控股公司最大的两个股东是由 拉坦所掌控的慈善信托基金，第三大股东是塔塔 家族的一个老朋友。此外，集团下面各上市子公 司也都有或多或少的股份在里面。 但幸运的是，即便塔塔子孙公司上不了市，通过 在股票市场上出售塔塔资讯服务公司的股权也可 以获得大量的现金流，从而支撑集团整体的并购 计划得以顺利实施。
并购计划

塔塔钢铁公司是又一家通过并购行为而走出印 度的企业。去年8月它耗资3亿美元收购了新 加坡大众钢铁公司，这样它就可以将在印度钢 铁厂生产的钢坯和铁坯运送到大众钢铁公司在 新加坡的工厂进行深加工，然后再卖给东亚的 建筑商和制造商。实际上，此前塔塔钢铁公司 在印度东北部的工厂已经是全世界生产率最高 的工厂之一了。