4投资银行学 第四讲 股票发行与企业上市
股票发行与上市课件
详细描述
某公司是一家知名企业，通过股票发行与上市，成功融 资并扩大了业务规模。在前期准备阶段，公司进行了财 务审计、法律审查等准备工作，确保符合上市条件。路 演过程中，公司向潜在投资者展示了业务模式、财务状 况和发展前景，吸引了大量投资者的关注。定价和分配 环节，公司根据市场情况和投资者需求，合理定价并分 配股票。该案例还分析了公司成功上市的关键因素，如 良好的商业模式、市场前景和团队能力等。
股票发行与上市的目的
01
02
03
04
筹集资金
企业通过发行股票筹集资金， 用于扩大经营、研发新产品、
偿还债务等。
提高知名度
上市有助于提高企业的知名度 和品牌价值，吸引更多投资者
关注。
规范管理
上市过程中，企业需要按照证 券法规要求规范管理，提高透
明度。
实现股东财富增值
通过上市，企业价值得到提升 ，股东财富也随之增加。
公司本身可能存在管理不善、决策失误等 问题，导致业绩下滑，影响股价。
信息披露风险
法律风险
信息披露不充分或不及时，可能导致投资 者对公司的了解不足，从而影响投资决策 。
公司或相关人员可能涉及法律诉讼或违规 行为，导致股价波动。
股票发行与上市的机遇
融资渠道
通过股票发行与上市，公司可以获得更多的 融资渠道，支持业务发展。
品牌推广
上市可以帮助公司提高知名度，吸引更多客 户和投资者。
股东基础扩大
上市可以吸引更多投资者，扩大股东基础， 为公司提供更多的资本支持。
规范管理
为了满足上市要求，公司需要规范管理、完 善治理结构，提高企业竞争力。
如何规避股票发行与上市的风险
充分的市场调研
在发行与上市前，应对市场进行充分调研，了解投资者需求和偏好。Βιβλιοθήκη THANKS感谢观看
证券发行与企业上市
n 一般为发行总额的15％ n 有效期一般为30天 n 承销商不能将根据超额配售权购买的股票留作自营，
也不能利用这些股票赚取任何交易利润
PPT文档演模板
证券发行与企业上市
疲弱市场环境下绿鞋期权的运用
n 极为艰难的股票环境和中等的发行需求 n 发行：3000000股股票 n 出售：3450000股股票（超额配售发行上限为
n 最终目标是要实现可能达到的最高价格并确保强 劲而成功的发行后股价表现
PPT文档演模板
证券发行与企业上市
•组建IPO小组
•尽职调查
•上市前重组
•发行人与主承 •销商双向选择
•编制募股文件
•投行IPO业务
•估值
•墓碑广告 •绿鞋期权
PPT文档演模板
•路演
•股票发行
•定价
证券发行与企业上市
股票发行
•组建IPO小组
•尽职调查
•上市前重组
•发行人与主承 •销商双向选择
•编制募股文件
•投行IPO业务
•估值
•墓碑广告 •绿鞋期权
PPT文档演模板
•路演
•股票发行
•定价
证券发行与企业上市
路演（road show）
n 目的
n 让投资者进一步了解发行人
n 增强投资者信心，创造对新股的市场需求
n 从投资者的反应中获得有用的信息
PPT文档演模板
证券发行与企业上市
•组建IPO小组
•尽职调查
•上市前重组
•发行人与主承 •销商双向选择
•编制募股文件
•投行IPO业务
•估值
•墓碑广告 •绿鞋期权
PPT文档演模板
•路演
•股票发行
投资银行学教程一级市场业务-股票(pdf40)
一级市场业务：股票1一级市场业务：股票2一级市场业务：股票3一级市场业务：股票4一级市场业务：股票5一级市场业务：股票6一级市场业务：股票7一级市场业务：股票8一级市场业务：股票应发行总数的35%，其余部分应向社会公众公开发9一级市场业务：股票兼并公司；满足证券交易所的上市标准。
10一级市场业务：股票11一级市场业务：股票12一级市场业务：股票13一级市场业务：股票14一级市场业务：股票中签者按规定要求办理缴款手续的新股发行方式。
15一级市场业务：股票16一级市场业务：股票17一级市场业务：股票18一级市场业务：股票的股票发行价格，不能反映股票的市场情况。
19一级市场业务：股票20一级市场业务：股票信誉低，甚至在某些国家视为非法。
21一级市场业务：股票完全一致，一般定在较股票市场流通价格低5-10%左22一级市场业务：股票23一级市场业务：股票24一级市场业务：股票25一级市场业务：股票26一级市场业务：股票自行决定发行条件，也能得到较高的承销价格。
27一级市场业务：股票28一级市场业务：股票29一级市场业务：股票30一级市场业务：股票31一级市场业务：股票32一级市场业务：股票33一级市场业务：股票34一级市场业务：股票35一级市场业务：股票墓碑广告36一级市场业务：股票拥有专利的公司）；公司是否有良好的增长37一级市场业务：股票38一级市场业务：股票明了它们在证券承销方面有强大的实力。
39一级市场业务：股票40一级市场业务：股票41一级市场业务：股票42一级市场业务：股票需的财务报表；帮助回答证券监管机构关于会是行业顾问；印刷商。
43一级市场业务：股票专业调查。
尽职调查由主承销商担任，调查44一级市场业务：股票承销商也应对国家关于发行人主营业45一级市场业务：股票46一级市场业务：股票47一级市场业务：股票非生产性经营资本未经剥离，易对进一步提高生产率产生负面效应。
48一级市场业务：股票49一级市场业务：股票50一级市场业务：股票51一级市场业务：股票关系，强化企业内部管理，使企业尽快走上52一级市场业务：股票53一级市场业务：股票54一级市场业务：股票55一级市场业务：股票56一级市场业务：股票57一级市场业务：股票58一级市场业务：股票59一级市场业务：股票60一级市场业务：股票61一级市场业务：股票票的承销事宜与股票承销商签订的具有法62一级市场业务：股票63一级市场业务：股票承销商）将得到三份收入：管理费、承销费和销售64一级市场业务：股票65一级市场业务：股票便宜。
《投资银行学》课程笔记
《投资银行学》课程笔记第一章：导论一、投资银行概述1. 定义：投资银行是一种专业的金融服务机构，它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务，包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。
2. 功能：（1）融资功能：投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务，帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。
（2）市场创造与流动性提供：投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场，为市场提供流动性，促进证券交易的活跃。
（3）价值发现与定价：投资银行在证券发行和并购活动中，通过专业分析帮助发现资产的价值，并为其定价。
（4）风险管理：投资银行提供各种金融工具和服务，帮助客户管理和对冲市场风险。
3. 重要性：（1）资本市场引擎：投资银行是资本市场发展的引擎，它通过创新金融产品和提升服务质量，推动资本市场的繁荣。
（2）经济增长催化剂：投资银行通过为企业提供融资，促进技术创新和产业升级，从而加速经济增长。
（3）金融市场稳定器：投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。
二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史：（1）早期阶段（19世纪末至20世纪初）：投资银行主要以证券承销和交易为主，业务相对单一。
（2）成长阶段（20世纪中期）：随着金融市场的发展，投资银行业务开始多元化，包括并购、资产管理等。
（3）全球化和金融创新阶段（20世纪末至21世纪初）：投资银行国际化发展，金融创新产品不断涌现，如衍生品、结构性产品等。
（4）金融危机与监管改革（2008年后）：金融危机暴露了投资银行的风险，随后全球范围内加强了金融监管。
2. 组织形式：（1）独立投资银行：专注于投资银行业务，如高盛、摩根士丹利等。
（2）全能银行：提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务，如德意志银行、汇丰银行等。
（3）金融控股公司：通过控股多个子公司实现业务多元化，如摩根大通、花旗集团等。
三、投资银行的业务1. 证券发行与承销：（1）股票发行与承销：协助企业进行首次公开发行（IPO）和新股增发，包括尽职调查、估值、路演等。
第四章上市公司的再融资ppt课件(全)
上市公司再融资的方法包括银行贷款融资、债券融资、股票融资等。 本章所指的上市公司再融资专指在资本市场再融资的方式，具体包括 了发行新股和可转换公司债券，而发行新股又可以分为配股和增发。
配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，向 原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。增发新股是指在首次公开 发行股票后，再次向全体社会公众发售股票。
第二节 上市公司发行新股再融资
一、上市公司发行新股的条件
（5）上市公司募集资金的数额和使用应当符合下列规定： ①募集资金数额不超过项目需要量； ②募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律 和行政法规的规定； ③除金融类企业外，本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资 产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得 直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司； ④投资项目实施后，不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影 响公司生产经营的独立性； ⑤建立募集资金专项存储制度，募集资金必须存放于公司董事会决定 的专项账户。
第二节 上市公司发行新股再融资
一、上市公司发行新股的条件
3、上市公司不得非公开发行股票的情形 上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股票： （1）本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （2）上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除。 （3）上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除。 （4）现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政 处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责。 （5）上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关 立案侦查，或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查。 （6）最近1年及1期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或 无法表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉 及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外。 （7）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
股票市场中的股票发行与上市流程解析
股票市场中的股票发行与上市流程解析股票市场是企业融资和投资者参与股权投资的重要渠道。
股票的发行与上市是企业进入股票市场的重要环节，本文将对股票发行与上市的整个流程进行详细解析。
一、股票发行股票发行是指企业将自己的股份向公众出售的过程。
这是企业进行股票融资的一种方式，可以通过发行新股或增发股票来实现。
以下是股票发行的流程：1. 确定发行计划：企业首先需要确定发行股票的计划，包括发行数量、发行价格等。
这需要综合考虑企业的融资需求、市场情况以及监管政策等因素。
2. 披露相关信息：企业为了让投资者了解发行计划和企业的情况，需要按照相关法规要求，在证券交易所或其他监管机构指定的媒体上披露发行公告和招股说明书等信息，向公众进行信息披露。
3. 承销与配售：企业一般会选择证券公司或其他金融机构作为承销商，通过承销商进行股票发行。
承销商会组织发行活动，向机构投资者和个人投资者进行股票发售，并协助企业制定发售方案。
4. 发行申请审核：企业完成股票发售后，需要向证券监管机构提交发行申请文件，并经过监管机构的审核。
监管机构会对发行计划、招股说明书等进行审查，确保信息披露合规，并对企业的资质和经营状况进行评估。
5. 发行审批与核准：监管机构根据审核情况，决定是否核准企业的股票发行申请。
如果核准通过，企业可以正式发行股票。
二、股票上市流程股票上市是指企业股票在证券交易所进行交易的过程。
以下是股票上市的流程：1. 申请上市：企业在发行股票后，如果希望在证券交易所进行交易，需要向所在交易所递交上市申请，并提交上市材料，包括企业章程、财务报表、股东名册等。
2. 上市审核：证券交易所会对企业的上市申请进行审核，审查企业的财务状况、治理结构、运营情况等。
同时，交易所也会对企业进行现场检查，核实企业的运营情况和合规性。
3. 上市委员会审核：证券交易所的上市委员会负责审核企业的上市申请，审议企业是否符合上市条件。
上市委员会会根据审核结果，对企业的上市申请进行审定或驳回。
《股票的发行与上市》幻灯片PPT
第八章 资本本钱与资本构造 Chapter 8 Cost of Capital & Capital Structure
普通股资本本钱〔Cost of Common Stock〕
K cP0P0KF D D(111gT)g
其中：P0=普通股股票的发行价格，D1=预计每股股利，
g=预计增长率， F=每股发行费用， Kc=普通股资本成本
• ?深圳证券交易所业务规那么?第二条说明： “上市：指证券在本所集中交易市场挂牌买卖 〞。
公司理财 Corporate Finance
1
第七章 股票的发行与上市 Chapter 7 Issuing Equity Securities to the Public
IPOs现象的理论解释
公司理财 Corporate Finance
• 包销指证券承销商按照承销协议将发 行人的股票全部购入再转销给投资者 或者在承销期完毕时将售后的股票全 部自行购入的承销方式。
公司理财 Corporate Finance
1
第七章 股票的发行与上市 Chapter 7 Issuing Equity Securities to the Public 代销〔Best Efforts Underwriting〕
• 代销指证券承销商按照承销协议代理 发行人出售股票，在承销期完毕时， 将未售出的股票全部退还给发行人的 承销方式。
公司理财 Corporate Finance
1
第七章 股票的发行与上市 Chapter 7 Issuing Equity Securities to the Public
新股发行本钱
公司理财 Corporate Finance
1
第八章 资本本钱与资本构造 Chapter 8 Cost of Capital & Capital Structure
股票发行与企业上市PPT课件
借壳上市前：
集团公司
资产A
控股 上市公司
资产B
42
第四章第三节 借壳上市 二、借壳上市的模式
自有资金收购：
资产A
集团公司
资产A 自有资金
控股
上市公司
资产B
43
第四章第三节 借壳上市 二、借壳上市的模式
14
第四章第一节 发行上市 二、发行上市的程序
（5）财经公关顾问
财经公关顾问是公司为了寻求和维护其在资本市场投资者和 那些对投资者有重要影响的人士心目中的特定形象和价值定 位，而聘请的协助开展一系列形象设计、展示、推荐、解释 和沟通等攻关推广活动的专门机构。
职责：根据发行人的实际情况，帮助选择合适的上市地点， 并制订改制上市方案；为发行人引荐合适的战略投资者；为 发行人选择合适的优质保荐人、股票承销商、律师、会计师 等中介机构；协助客户完成有关改制上市工作的申请报批工 作，确保上市工作的顺利进行；向海外市场上实力较好的机 构投资者推荐；设计、维护企业市场形象，处理突发事件和 信任危机；向大众投资者推荐拟上市公司。
控股
资产A
32
上市公司
第四章第二节 买壳上市 二、买壳上市的模式
注壳后：
非上市公司 控股
上市公司
资产A
33
第四章第二节 买壳上市 二、买壳上市的模式
（二）两步骤模式 买壳——资产置换（清壳和注壳）
买壳
资产A
非上市公司 控股
资第二节 买壳上市 二、买壳上市的模式
22
第四章第一节 发行上市 二、发行上市的程序
2、上市
公开发行的股票，可以上市也可以不上市。 如果上市，发行人需向证券交易所提出申请股票上市，签订
证券投资学课件-第四章股票的发行
偿债能力
公司需要具备足够的偿债 能力，能够按时偿还债务 ，保持财务状况的稳健。
资产质量
公司的资产需要具备较高 的质理结构
董事会结构
公司需要具备健全的董事 会结构，董事会成员具备 相应的专业知识和经验。
内部控制制度
公司需要建立完善的内部 控制制度，确保公司运营 的合规性和风险控制。
增发股票
总结词
增发股票是指公司已经发行过股票，再次发行股票的行为。
详细描述
增发股票通常用于扩大业务、偿还债务、进行新的投资项目 等，与首次公开发行不同，增发股票是向现有的股东销售新 股票，而不是向公众销售。增发股票的优点是可以快速筹集 资金，且不会稀释现有股东的持股比例。
配股发行
总结词
配股发行是指公司按照股东的持股比例，向股东配售新股票的行为。
详细描述
配股发行是一种比较特殊的股票发行方式，通常用于公司需要筹集资金但又不希望稀释现有股东的持股比例的情 况。配股发行价格通常低于市场价格，有时甚至是零价格，因此对于股东来说是一种优惠。配股发行也有助于提 高公司的治理结构和透明度。
02
股票发行的条件
公司财务状况
01
02
03
盈利能力
公司需要具备稳定的盈利 能力，能够持续产生利润 ，为投资者提供回报。
信息披露制度
公司需要建立完善的信息 披露制度，确保投资者能 够及时、准确地获取公司 信息。
股票发行审核
发行审核程序
股票发行需要经过严格的审核程 序，包括申请、审查、核准等环
节。
发行审核标准
股票发行需要符合一定的审核标准 ，如公司治理、财务状况、业务前 景等。
监管要求
股票发行需要符合相关监管要求， 如信息披露、投资者保护等。
股票发行与上市PPT-证券从业资格
股票发行与上市PPT-证券从业资格第一篇：股票发行与上市PPT-证券从业资格股票发行与上市北京邦盛律师事务所目录第一部分：企业首次发行股票并上市第二部分：上市公司再融资-可转债第三部分：上市公司再融资-配股第四部分：上市公司再融资-增发第五部分：上市公司并购第一部分企业首次发行股票并上市（IPO）简介 IPO流程上市过程中的法律事务改制重组准备阶段申报审核发行上市关于证券律师IPO流程图改制重组---准备阶段（辅导）---IPO—IPO获得批准---完成IPO 申请上市—开始交易改制重组基本要求尽职调查改制方案重组方案改制中的几个难点注：拟发行上市公司改制重组指导意见基本要求主营业务突出禁止同业竞争避免、减少关联交易机构、人员、财务、业务、资产独立符合产业政策机构独立拟发行上市公司的生产经营和办公机构与控股股东完全分开，不得出现混合经营和合署办公的情形。
控股股东及其他任何单位或个人不得干预拟发行上市公司的机构设置。
控股股东及其职能部门与拟发行上市公司及其职能部门之间不存在上下级关系，任何企业不得以任何形式干预拟发行上市公司的生产经营活动。
人员独立公司的生产经营和行政管理（包括劳动人事及工资管理等）完全独立于控制人，办公机构和生产经营场所与控制人分开，不存在一块牌子两套人马，混合经营、合署办公的情形。
公司的经理副经理财务负责人、营销负责人、董事会秘书等高管专职在公司工作，并领取薪酬，不在控制人处兼职。
控制人推荐董事和和经理人选应当通过合法形式进行，不得干预公司董事会和股东大会做出的人事任免决定。
财务独立公司设立独立的财务会计部门，并建立了独立的财务会计核算体系和财务管理制度。
公司独立在银行开户，不存在与控制人共用银行账号的情况，未将资金存入控制人的财务公司和结算账户。
公司依法独立纳税公司能够独立做出财务决策，不存在控制人干预公司资金使用的情况。
尽职调查的内容企业概况历史沿革、注册情况、股权结构及主管单位财务分析资产负债状况、经营成果、现金流量状况、财务分析组织及管理组织结构、董事会、管理团队注：律师从事证券法律业务规范尽职调查中需要的材料发起人的文件发起人关联企业文件发起人资产文件及有关权益证书发起人经营文件债务合同文件人事文件发起人一般资料重大诉讼事项文件改制方案的内容改制企业基本情况企业改制的必要性和可行性企业重组方案下属企业情况重组业务重组突出主营业务、避免同业竞争资产重组业务相关、独立经营人员重组机构分开、人员独立几个难点国有资产折股土地使用权的处置非经营性资产的处置无形资产的处置国有资产折股国有企业（单一投资主体）在资产评估和产权界定后需将净资产一并折股，股权性质不得分设，其股本由依法确定的国有持股单位统一持有，不得由不同的分支机构分割持有。
投资银行学-股份有限公司与首次公开发行
第一节 股份公司
二、公司的类别
依照不同的标准可以对公司加以不同的分类，根据股东责任不同，可将公司分为无 限责任公司、有限责任公司(包含股份有限公司)、两合公司。
（二）有限责任公司 有限责任公司是指由两个以上股东（如果公司法允许一人有限责任公司存在，则单 一股东也可以）共同出资，每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其 全部财产对其债务承担责任的企业法人。实行资本金制度，但公司股份对股东不分成均 等股份，股东仅就其出资额为限对公司负责。
一般而言，证券发行制度一般分为审批制、核准制和注册制。
第三节 首次公开发行与股票上市
一、证券发行制度
第三节 首次公开发行与股票上市
一、证券发行制度
发行指标和额度 发行上市标准 保荐人或推荐人
发行监管行制度
市场化程度
表 5-1 证券发行制度比较
审批制
核准制
有
无
有
有
政府或行业主管部门 中介机构
证监会实质性审核
一、公开上市的好处
企业在国际资本市场上市，首先要明确上市的目的，只有了解企业在国际资本上市 的优势和利弊，才能避免盲目性，一般来说，一家在国的主要优势如下:
（一）提高股票的流通性与流通价值 （二）上市发行有利于增加股东数量 （三）提高公司信用，拓宽融资渠道 （四）增加公司的国际影响力
三、股份有限公司的设立
（二）设立条件 1.发起人符合法定的人数 2.有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额 3.股份的发行、筹办事项符合法律规定 4.发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过 5.有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构 6.有公司住所
第二节 公开上市的动机
《企业上市》课件
企业上市
,
汇报人：
时间：20XX-XX-XX
目录
01
添加标题
02
03
04
05
06
企业上市的 定义和意义
企业上市的 流程和条件
企业上市的 财务和法律 问题
企业上市后 的管理和监 管
企业上市的 案例分析和 经验总结
PART 1
单击添加章节标题
PART 2
企业上市的定义和意义
企业上市的概念
信息披露的重要性：确保投 资者了解企业经营状况，维 护市场公平
信息披露的渠道：通过证券 交易所、公司官网、媒体等
途径进行披露
P企A业R上T市6的案例分析和经验总
结
企业上市的案例分析
•
案例一：阿里巴巴上市
•
案例二：腾讯上市
•
案例三：京东上市
•
案例四：小米上市
•
案例五：华为上市•案例六：上市•PART 3
企业上市的流程和条件
企业上市的基本流程
企业筹备阶段： 包括制定上市 计划、进行财 务审计、法律
咨询等
提交上市申请： 向证券交易所 提交上市申请， 包括招股说明 书、财务报表
等
审核阶段：证 券交易所对上 市申请进行审 核，包括对公 司的财务状况、 经营状况、法 律合规性等进
行审查
发行阶段：通 过审核后，企 业进行股票发 行，包括确定 发行价格、发 行数量、发行
案例七：网易上市
•
案例八：新浪上市
•
案例九：搜狐上市
•
案例十：拼多多上市
•
案例十一：美团上市
•
案例十二：滴滴出行上市
•
案例十三：字节跳动上市