浙江财经学院金融学课件第五章金融市场1
金融学必读浙江省考研金融市场学知识点梳理
金融学必读浙江省考研金融市场学知识点梳理金融学作为一门综合性学科，涵盖了金融市场、金融机构和金融工具等多个领域。
在浙江省考研金融市场学的学习中，了解和掌握金融学的相关知识点是必不可少的。
本文将从金融市场的定义、金融市场的主体和金融市场的功能三个方面，对金融学的必读知识点进行梳理。
一、金融市场的定义金融市场是指供求资金、证券和其他金融资产进行买卖和交易的场所和组织，是金融机构与资金提供者之间直接进行融资和投资活动的平台。
金融市场的核心功能是提供融资、融券和风险管理等金融服务，促进资源配置的有效性和金融体系的稳定性。
二、金融市场的主体金融市场的主体包括债券市场、股票市场、货币市场和外汇市场等。
其中，1. 债券市场是指政府债券、公司债券和金融债券等债权工具的买卖场所，债券市场的主要参与者是政府、公司和个人投资者。
2. 股票市场是指股票的买卖场所，股票市场的主要参与者是上市公司和股民。
3. 货币市场是指短期资金借贷和短期金融资产交易的市场，货币市场的主要参与者是金融机构和公司。
4. 外汇市场是指各国货币的兑换和国际支付的场所，外汇市场的主要参与者是中央银行和商业银行。
三、金融市场的功能金融市场的功能主要包括融资功能、风险管理功能和信息功能等。
1. 融资功能是金融市场最基本的功能之一，通过金融市场，资金提供者可以将资金投向需求方，满足他们的融资需求。
2. 风险管理功能是金融市场的重要功能之一，通过金融市场，投资者可以通过购买金融产品来分散和管理风险。
3. 信息功能是金融市场的核心功能之一，金融市场可以提供各种金融信息，使投资者和融资者能够及时获取和利用信息，做出更加明智的投资和融资决策。
综上所述，金融学中的金融市场是一个综合性的学科，通过学习金融市场的定义、主体和功能等知识点，可以深入了解金融市场的运作机制和角色定位，为浙江省考研金融市场学的学习奠定扎实的基础。
通过深入学习金融学的相关知识，我们可以更好地理解和应用金融市场的理论，为我国金融事业的发展做出贡献。
《浙大金融学第一章》PPT课件
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三、我国目前人民币制度的基本内容
1、本位币和辅币 不得拒收; 金银不准计价流通 “人民币元”，RMB￥ , CNY
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港元（HongKong Dollar）, HK$, HKD；
澳门元（Macao Pataca）,
Pat, MOP；
台湾圆（New Taiwan Dollar）, NT$, TWD
5000、10000元、50000元
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五套人民币：
第二套人民币： 1955年3月1日—1998年12月31日 主币：1、2、3、5、10元 辅币：1、2、5分、1、2、5角
1957年12月，硬分币
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五套人民币：
第三套人民币 1962年4月20—2000年6月30日
2010.2月28日，由于希腊债务危机，德国总理默克尔称“欧
元陷入自诞生以来最严重困境”。
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“亚元” ？
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“亚元” ？
《清迈倡议》 (Chiang Mai Initiative) 建立亚洲债券共同基金 本轮危机爆发以后，敲定成立区域外汇储备库
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五套人民币：
第四套人民币 1987年4月27日— 主币：1、2、5、10、50元、100元；辅币：
1、2、5角3种，原1分、2分、5分
小面额货币硬币化： 1992年6月
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浙江财经学院金融学课件第六节_金融机构体系2文档
中介机构。
金融机构存在的原因
信用中介与支付便利 交易成本 信息不对称：逆向选择和道德风险 降低风险
逆向选择
在交易之前，信息不对称所造 成的问题。是指那些最可能造成对 对方不利的结果（信贷风险）的借 款者，更积极的寻找贷款，而且往 往最可能得到贷款。
道德风险
在交易之后，信息不对称所造成的 问题。是指借款者可能从事从贷款者角 度来看不希望看到的那些活动的风险， 因为它可能影响贷款的安全，却可能获 利更多。
第五章 金融机构体系
主要内容
金融机构体系概述 西方国家的金融机构体系 我国金融机构体系
一、金融机构体系概述
概念 金融机构是专门从事各种金融活动的法人机构。
分类
按业务特征分： 银行、 非银行金融机构
（证券公司、保险公司）
按活动领域分： 直接金融机构、间接金融机构
和处理经济业务的金融机构。 证券公司 财务公司
2001年底金融机构资产比重图
8.7 4.5 10.1
11.7
比重(%)
国有商业银行
其他商业银行
农村信用社
城市信用社
65
其他金融机构
2001年底商业银行体系市场集中度示意图
3% 10
国有商业银行 其他商业银行 城市商业银行
87%
政策性金融机构
概念 指那些由政府创立、参股或保证的不以盈
我国现行金融机构体系
中国人民银行：中央银行 1948年成立；1983年以前（中央银行
和商业银行职能）；1983年9月（中央 银行职能）；1995年《中国人民银行 法》颁布 证监会（1997） 保监会（1998） 银监会（2003）
第4章金融市场与金融机构体系ppt课件
—二级市场是一级市场存在的必要条件：为证券提供 流动性，有利于新证券的发行；二级市场提供给投 资者有关资产的公平或公认的信息；二级市场决定 了发行企业在一级市场销售证券的价格。
篮球比赛是根据运动队在规定的比赛 时间里 得分多 少来决 定胜负 的，因 此，篮 球比赛 的计时 计分系 统是一 种得分 类型的 系统
（二）场外交易市场和场内交易市场
❖ 1、证券交易所交易：交易所提供具体的场地以供经 纪人同作为交易所会员的交易商进行面对面的交易。 特点： 固定场所内集中交易； 采用经纪制（委托---代理）； 竞价方式决定成交价格：价格优先、时间优先； 交易证券是经批准的上市证券，且交易数量达到规 定的成交单位。
➢ 4、回购协议(RPs)：一方暂时对另一方出售一笔证券，同 时约定在一定时间内以约定的价格重新购回。出售方多为 银行、券商，购买方多为企业、地方政府，使其闲置资金 有效利用。
➢ 5、银行承兑汇票(BA)：由企业开出由银行承兑的付款命令 。
篮球比赛是根据运动队在规定的比赛 时间里 得分多 少来决 定胜负 的，因 此，篮 球比赛 的计时 计分系 统是一 种得分 类型的 系统
无交易席位的限制； o 双方协商议定价格； o 交易证券主要是非上市证券，品种数量远超证券交易
所。
篮球比赛是根据运动队在规定的比赛 时间里 得分多 少来决 定胜负 的，因 此，篮 球比赛 的计时 计分系 统是一 种得分 类型的 系统
（三）债务市场和股权市场
1、债务工具：是一种契约协定，一般有 到期日，还本付息。权益要求优先，不能 从企业价值升值中获益。 2、所有权工具：如股票是企业权益凭证， 有股息收入和资本收益。
第五讲金融市场(演示)
其特点有：交易期限较长；交易目的主要为 解决长期资本需求；资金借贷量大；市场交 易工具特殊，具有一定的风险性和投机性。
其功能在于：是筹集资金的重要渠道；是资
源合理配置的有效场所；有利于企业重组；
促进产业结构向高级化方向发展。
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4．金融市场的分类
根据金融工具交易和交割的期限不同分为现货 市场、期货市场和期权市场。
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（二）票据贴现市场
▪ 1．票据贴现的含义
▪ 2．票据贴现的种类
▪ 3．票据价格的计算
▪ 4．我国的票据市场
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1．票据贴现的含义
➢ 票据贴现是票据持有者将票据转让给贴 现银行，以取得资金。
➢ 从表面上看，票据贴现是一种票据转让
行为，但从性质上看，银行买入未到期
▪ 金融市场的交易对象，即金融工具，是金融市场 的客体。
▪ 金融市场的组织方式。金融市场的组织方式是指 把参与者与金融工具联系起来组成买方和卖方来
进行交易的方式。
▪ 金融市场的交易价格。金融市场的交易价格是利
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4．金融市场的分类
按照期限可分为短期金融市场和长期金融市场。
➢ 短期金融市场又称为货币市场。所谓货币市场 是指经营一年以内短期资金融通的市场。
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（三）金融市场的发展
１．金融市场形成与发展所需条件 ２．完善金融市场的标志
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１．金融市场形成与发展所需条件
▪ 允许资本自由流动，市场竞争不受限制。 ▪ 现代银行制度完善，信用工具广泛流通。 ▪ 有价证券供应充分，买卖活跃。 ▪ 具有比较完备的经济法规。 ▪ 具有现代化的通讯设施和交通设施。 ▪ 具有市场经营管理和金融经纪的人才。
浙江财经大学金融知识学习题最终版
《金融学》（彭兴韵）习题集带※表示下面答案里没有第一章货币与货币制度名词解释货币制度准货币货币的流动性结构格雷欣法则无限法偿金银复本位制金本位制铸币税问答题：1.货币产生的经济原因是什么？2.货币有哪些职能？3.如何划分货币的层次？不同层次的货币包含了哪些方面的内容？4.货币制度有哪些构成要素？第二章金融系统名词解释间接金融直接金融一级市场二级市场固定收益证券信息不对称道德风险逆向选择贷款承诺债务性金融工具权益性金融工具衍生金融工具证券化问答题：1.金融系统有哪些功能？2.金融活动中的信息不对称会导致什么问题？解决信息不对称问题有哪些方法？3.金融中介机构参与资金融通为何能降低交易成本？请分析其降低交易成本的机制。
第三章货币资金的时间价值名词解释：货币的时间价值年金即时年金普通年金永续年金计算题：1.假定你在银行有一笔存款总共10万元，存期为五年，年利率为7.2%，每年复利一次，五年后，你的账上会有多少钱？设政府征收的利息所得税为20%，今后五年中每年的通货膨胀率为3％，你的这笔存款的税后实际利率为多少？假定你在银行开了一个零存整取的储蓄账户，每月存入500元，存期为五年，月利率为5.25‰。
五年后，你的账户上本息总额会有多少？假定在这五年中，每个月的通货膨胀率为2.5‰，政府征收的利息所得税为20%，那么，五年后你账户上的实际余额是多少？2.假设你以90元购买了一张面值为100元的债券，该债券两年后按面值偿付，即两年后你能够得到100元，那么你购买这张债券的年利率是多少？3.假定你购买了一套住房，从银行得到了20万元的抵押贷款，偿还期为20年，贷款年利率为8.4%，那么你的月供是多少？4.利率为8％的一年期贷款如果按月计息（月利率为8%/12），那么这笔贷款的年收益率是多少？5.你打算通过分期付款的方式买一辆汽车。
第一个经销商提出的方案是，你在未来3年每满一年支付37400元；第二个经销商提出的方案是，未来四年每满一年支付28700元。
浙江财经大学2019-2020学年第2学期《金融学》课程期末考试试卷
浙江财经大学2019-2020学年第2学期《金融学》课程期末考试试卷（A ）考核方式：闭卷考试 考试日期2019年 月 日 适用专业、班级： （列明具体班级）（共五大题）一、名词解释（每小题2分，共18分）1. 可转换债券2. 借贷市场的逆向选择3. 市场风险4. 可转让大额存单5. 货币市场基金6. 回购交易7. 市盈率8. 期权合约9. 商业银行表外业务二、选择题（选择一个正确答案，每小题1分，共10分）1． 如果现在债券市场收益率曲线是向右上升的，但是某些因素导致人们预期未来短期利率会下降，按预期假说，债券市场上收益率曲线将会（ ）。
A 变得更平坦 B 变得更陡峭 C 下降 D 上升2．如果你购买了W公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月，期权费为每股1.5元。
若W公司股票在到期日市场价为每股21元，你应该（）。
A 不行期权，没有亏损B 行使期权，获得盈利C 行使期权，亏损小于期权费D 不行使期权，亏损等于期权费3．（）将使商业信用转化为银行信用。
A 票据贴现B 股票质押贷款C 票据背书D 不动产抵押贷款4．信用证业务属于商业银行的（）。
A 资产业务B 负债业务C 表外业务D 不确定5．中央银行下列操作中，可以增加货币供给的是（）A 提高法定存款准备金率B 提高贴现率C 发行央票D 逆回购6．在我国货币层次的划分中，证券公司客户保证金属于（）A M0 B M1C M2D 都不是7. 在利率市场化的国家，中央银行增加基础货币投放，其他条件不变的情况下，金融市场中利率水平（）A．上升 B．下降C．不变D．不确定8. 在市场利率上期的时期，债券市场价格就会（）。
A．上升 B．下降C．不变D．不确定9. 以下关于商业银行经营管理三性原则关系描述正确的是（）。
A．盈利性是商业银行经营活动中首先要考虑的原则；B．安全性与盈利性是一致的，与流动性是对立的；C．流动性与盈利性和安全性都是对立的；D．安全性与流动性是一致的，二者与盈利性是对立的。
金融市场学前言
吴英案 无锡市政府高科技“大跃进”( 5年内引进不
少于30名领军型海外留学归国创业人才)
2 选择什么样的金融工具最经济？ 公司金融
乙方面临的决策
项目的风险：
第一类风险 （项目收益的不确定性 ）和 第二类 风险 （甲方的道德风险）
1 如何管理第一类风险
投资学、投资组合管理 、金融工程
2 如何管理第二类风险 公司治理、 证券分析
金融学专业课程体系
公司治理 投资银行
证券分析 金融工程
公司金融 Corporate finance
投资学 Investments
金融市场学
例子： 甲方是一个企业家，其拥有一个项目需要投 资100万元，1年后预期能够产生50万元的利 润，但甲方的资金不足实施该项目；
乙方有资金，但是没有好的投资项目
甲、乙的合作可以产生“帕累托改善”
如果甲方需要的是10亿呢？
实体经济（企业）
融资
资金
回报
金融市场：机构和工具 信息ห้องสมุดไป่ตู้对称 投资
投资者
甲方面临的决策
金融市场学
浙江财经学院 2019年秋季
胡旭阳 huxuyang21cn
参考资料
《金融市场学》，谢百三主编， 北京大学出版 社，2019年9月
其他资料
哈佛公开课(金融市场) v.163/special/sp/financialmarkets.
html
财富与梦想：中国股市1990-2019
金融经济学(浙江财经大学)1461506161中国大学MOOC答案2023版完整版
金融经济学(浙江财经大学)中国大学MOOC答案2023版完整版模块一金融和金融系统个人家庭和企业的金融决策1、单选题：A business firm’s decision between financing the purchase of a delivery van by taking out a loan or by leasing is an example of ( ) A: capital-budgeting decisionB: working capital management decisionC: capital structure decisionD: risk management decision答案: capital structure decision2、单选题：In order to protect against a drop in price of the stocks you hold, you decide to lock in stock prices by signing a contract with financial intermediaries. What is the type of financial decision you make in the example? ( ) A: Consumption and saving decisionB: Investment decisionC: Financing decisionD: Risk-management decision答案: Risk-management decision金融市场的类型1、判断题：Stock is one of the financial instruments traded on the money market. A: 正确B: 错误答案:错误金融的概念1、判断题：The roles of time and conditions of uncertainty are the two distinguishing characteristics of financial decisions.A: 正确B: 错误答案:正确金融系统中资金的流动1、单选题：Suppose that Alice bought a house by obtaining a loan from a financialcompany, which raised funds by issuing stocks and bonds in the markets. Which one is correct about the flow of funds? ( )A: Surplus Units – Markets – Deficit UnitsB: Surplus Units – Markets – Intermediaries – Deficit UnitsC: Surplus Units – Intermediaries – Deficit UnitsD: Surplus Units – Intermediaries – Markets – Deficit Units答案: Surplus Units – Markets – Intermediaries – Deficit Units模块二跨时期优化时间价值与折现现金流分析PC1000项目1、单选题：Suppose you are a manager in the personal computer division of Compusell Corporation, a large firm that manufactures many different types of computers. You come up with an idea for a new type of personal computer, which you call the PC1000. Your estimates assume that sales will be 4,000 units per year at a price of $5,000 per unit. The total fixed costs are $3,500,000 per year, in which the depreciation is $400,000. The variable costs are $4,000 per unit for the PC1000. The corporate income tax rate is 40% per year. The initial outlay for PC1000 is $5,000,000 and an additional $2,200,000 you will get back at the end of the project’s life in year 7. The rate used to discount the cash flows is 15%. What would be the NPV of the PC1000 project?A: -$1,260,845B: -$1,360,645C: -$1,270,645D: -$1,260,645答案: -$1,260,6452、单选题：Suppose you are a manager in the personal computer division of Compusell Corporation, a large firm that manufactures many different types of computers. You come up with an idea for a new type of personal computer, which you call the PC1000. The initial outlay for PC1000 is $5,000,000. The total fixed costs are $3,500,000 per year, in which the depreciation is $400,000. The variable costs are $3,750 per unit for the PC1000. Your estimates assume that the price of the personal computer is $5,000 per unit. The corporate income tax rate is 40% per year. And an additional $2,200,000 you will get back at the end of the project’s life in year 7.What would be the break-even volume for the PC1000 project if the cost of capital is 25% per year?A: 4,281B: 4,181C: 4,151D: 4,256答案: 4,181个人生命周期财务规划1、单选题：Georgette is currently 30 years old, plans to retire at age 65 and to live to age 85. Her labor income is $25,000 per year, and she intends to maintain a constant level of real consumption spending over the next 55 years. Assume no taxes, no growth in real salary, and a real interest rate of 3% per year. What is the value of Georgette’s human capital? And what is her permanent income?A: $547,180.50; $20,063.19B: $537,180.50; $20,063.19C: $537,180.50; $20,763.19D: $537,190.50; $20,163.19答案: $537,180.50; $20,063.19净现值与内部报酬率的计算1、单选题：As CEO of ToysRFun, you are offered the chance to participate, without initial charge, in a project that produces cash flows of $5,000 at the end of the first period, $4,000 at the end of the next period and a loss of $11,000 at the end of the third and final year.(a)What is the net present value (NPV) if the relevantdiscount rate (the company’s cost of capital) is 10%?(b)What is the internal rate of return (IRR)?A: (a) -$423.22; (b) 13.6%B: (a) -$413.22; (b) 12.6%C: (a) -$413.22; (b) 13.6%D: (a) -$403.22; (b) 13.9%答案: (a) -$413.22; (b) 13.6%单利、复利等基本概念1、单选题：Suppose you put $1,000 into an account earning an interest rate of 5% per year for 5 years, and assuming you take nothing out of the account before then. What is the future value? What are the simple interest and the compound interest?A: FV=$1,376.28; simple interest=$350; compound interest=$26.28B: FV=$1,226.28; simple interest=$200; compound interest=$26.28C: FV=$1,276.28; simple interest=$250; compound interest=$26.28D: FV=$1,279.28; simple interest=$250; compound interest=$29.28答案: FV=$1,276.28; simple interest=$250; compound interest=$26.28复利、计息频率与有效年利率You take out a loan at an APR (annual percentage rate) of 12% with monthly compounding. What is the effective annual rate on your loan?A: 13.68%B: 12.98%C: 13.98%D: 12.68%答案: 12.68%2、单选题：Suppose a $10,000 T-bill that will mature in 3 months is currently selling for $9,800. If you purchase and hold the T-bill to maturity what rate of return would you earn on this investment computed as a continuously compounding annual rate (over the 3-month period)?A: 8.181%B: 8.081%C: 9.011%D: 8.053%答案: 8.081%资本预算决策与净现值法则You are taking out a $100,000 mortgage loan to be repaid over 25 years in 300 monthly payments. (a) If the interest rate is 16% per year what is the amount of the monthly payment?(b) If you can only afford to pay $1000 per month, how large a loan could you take? (c) If you can afford to pay $1500 per month and need to borrow $100,000, how many months would it take to pay off the mortgage?(d) If you can pay $1500 per month, need to borrow $100,000, and want a 25 year mortgage, what is the highest interest rate you can pay?A: (a) $1358.89; (b) $73,590; (c) 166; (d) 1.582% per monthB: (a) $1368.89; (b) $73,590; (c) 176; (d) 1.482% per monthC: (a) $1358.89; (b) $75,590; (c) 166; (d) 1.482% per monthD: (a) $1358.89; (b) $73,590; (c) 166; (d) 1.482% per month答案: (a) $1358.89; (b) $73,590; (c) 166; (d) 1.482% per month。
2022年浙江财经大学专业课《金融学》科目期末试卷B(有答案)
2022年浙江财经大学专业课《金融学》科目期末试卷B（有答案）一、选择题1、一国货币升值对该国进出口的影响（）。
A.出口增加，进口减少B.出口减少，进口增加C.出口增加，进口增加D.出口减少，进口减少2、我国习惯上将年息、月息、拆息都以“厘”做单位，若年息3厘、月息2厘、拆息2厘，则分别是指（）。
A.年利率为3%，月利率为0.02%，日利率为0.2%B.年利率为0.3%，月利率为0.2%，日利率为0.02%C.年利率为0.3%，月利率为0.02%，日利率为2%D.年利率为3%，月利率为0.2%，日利率为0.02%3、单位纸币的购买力提高，（）。
A.不等于单位纸币所代表的价值的增加B.也就是单位纸币所代表的价值的增加C.表明纸币发行不足，出现了通货紧缩D.表明商品供大于求4、以下哪个市场不属于货币市场？（）A.国库券市场B.股票市场C.回购市场D.银行间拆借市场5、下列不属于长期融资工具的是（）。
A.公司债券B.政府债券C.股票D.银行票据6、19.下面观点正确的是（）。
A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同7、美式期权是指期权的执行时间（）。
A.只能在到期日B.可以在到期日之前的任何时候C.可以在到期日或到期日之前的任何时候D.不能随意改变8、持有货币的机会成本是（）。
A.汇率B.流通速度C.名义利率D.实际利率9、个人获得住房贷款属于（）。
A.商业信用B.消费信用C.国家信用D.补偿贸易10、以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是（）。
A.可转债B.信用期权C.可召回债券D. 期货11、优先股的收益率经常低于债券的收益率，原因是（）。
《金融学》全套PPT课件
分析国际金融合作的意义、现状及存在的问题，探讨加强国际金融 合作的途径和措施。
05
投资学与资产定价
投资学概述
投资学定义
研究投资行为、投资策略和投资市场的学科，涉及投资者如何有效 配置资源以获取最大收益。
投资学的重要性
对于个人和企业而言，投资是实现财富增长和风险管理的重要手段 ；对于国家
投资学的研究范围
包括股票、债券、期货、期权等多种投资工具，以及投资策略、投资 组合管理、风险管理等方面。
资产定价理论
资产定价理论概述
资产定价理论是研究资产价格形成机制和影 响因素的学科，旨在解释和预测资产价格的 变动。
资本资产定价模型（CAPM ）
CAPM是资产定价理论中的经典模型，通过衡量资 产的系统性风险（贝塔系数）来预测资产的预期收 益。
风险管理策略
风险管理是投资组合管理的重要组成部分，包括风险识别、风险度量、风险控制和风险 报告等环节。常用的风险管理策略包括分散投资、对冲策略、止损策略等。
06
公司金融与资本市场
公司金融概述
公司金融的定义与内涵
研究公司内部资金运作和管理的科学，涉及公司投资决策、融资 决策和股利分配决策等方面。
公司金融的目标
金融创新与金融科技对金融业的影响
推动金融业转型升级
金融创新和金融科技的发展，促进了 传统金融业向数字化、智能化方向转 型升级，提高了金融服务的效率和质 量。
改变金融业竞争格局
金融创新和金融科技的发展，打破了 传统金融业的竞争格局，促进了金融 业的市场化、多元化发展，为新兴金 融机构提供了发展机遇。
金融市场与金融机构的关系
相互依存关系
金融市场和金融机构是相互依存的，金融市场为金融机构提供了交易平台，而金融机构则 是金融市场的重要参与者。
金融市场学教案
《金融市场学》教案课时分配表：主要参考文献：[1]王兆星等主编《金融市场学》北京中国金融出版社1999[2]陈共等主编《证券市场基础知识》北京中国人民大学出版社1999[3]代鹏主编《金融市场学导论》北京中国人民大学出版社2002[4]徐兆宏主编《中国证券法学》上海上海财经大学出版社2000[5]王维安主编《网络金融学》杭州浙江大学出版社2002[6]黄孝武主编《网络银行》武汉武汉出版社2001[7]潘清木主编《金融市场学》西南财经大学出版社1999[8]王庆先主编《金融市场学》广州广东经济出版社1997[9]周升业主编《金融理论与实务》北京中国财政经济出版社2000[10]胡继之主编《中国股市的演进与制度变迁》经济科学出版社1999[10]《中华人民共和国公司法》[11]《中华人民共和国证券法》第一章金融市场概论教学要求：本章要求学生理解金融市场的概念与功能，理解金融市场的分类的依据和内容，并对金融市场发展的几个趋势有所了解重点难点：金融市场的概念与功能教学方法：讲述为主，结合案例教学内容：第一节金融市场的概念与功能一、金融市场的概念所谓金融，即货币资金的融通，就是指资金盈余的一方通过金融交易将多余的资金贷借、融通给资金短缺的另一方。
融资的形式主要有两种，即直接融资和间接融资。
直接融资是指资金供求双方以发行股票、债券等各种有价证券而直接进行的资金融通。
间接融资是指交易双方通过银行或非银行的金融机构来实现资金融通的。
金融市场（Financial Markets）是指资金融通的场所或进行金融资产交易的场所，它是以金融资产（Financial Assets）为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
这个概念包括如下三层含义：一是金融市场是进行金融资产交易的场所，这个场所可以是有形的，如证券交易所，期货交易所；也可以是无形的，如外汇交易员们通过电信网络构成的看不见的市场所进行的资金调拨。
二是金融市场反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。
浙江财经大学-中级财务会计第五章---投资PPT课件
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• 二、持有至到期投资成本的确定
• 持有至到期投资应当按取得时的公允价 值和相关交易费用之和作为初始确认金 额。支付的价款中包含的已到付息期但 尚未领取的债券利息，应单独确认为应 收项目（即应收利息）。
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• 三、持有至到期投资的核算 • （一）帐户设置 • 持有至到期投资——成本
利息调整 应计利息
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• 四、持有至到期投资的核算 • 1、企业取得的持有至到期投资 • 借:持有至到期投资——成本(投资的面值)
借:应收利息(已到付息期但尚未领取的利息) 贷:银行存款 借或贷:持有至到期投资——利息调整
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• 2、资产负债表日，持有至到期投资为分期付息、 一次还本债券投资的，应按票面利率计算确定的应 收未收利息
• （1）2007年1月1日，甲公司从证券市场以 银行存款102万元（含已到期付息但尚未领 取的利息2万元）购入A公司发行的债券， 另发生交易费用2万元。该债券面值100万元， 剩余期限为2年，票面年利率为4％，每半年 付息一次。甲公司取得该项金融资产是以赚 取债券差价为目的，将其划分为交易性金融 资产。
• （一）设置的帐户 • 交易性金融资产
交易性金融 资产取得的 公允价值
处置交易性 金融资产时 结转的实际 成本
成本 公允价值变动
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公允价值变动损益
资产负债表日 交易性金融资 产公允价值低 于帐面价值的 差额
资产负债表 日交易性金 融资产公允 价值高于帐 面价值的差 额
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• 1、企业取得交易性金融资产
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——公允价值变动15万
• 投资收益
浙江财经金融专硕-公司金融笔记-专题五
专题五第一节企业价值评估概述【知识点1】企业价值评估的含义【知识点2】企业价值评估的对象1.实体价值与股权价值企业实体价值＝股权价值＋净债务价值【例】甲企业10亿元取得乙企业的全部股份，并承担乙企业原有的5亿元的债务。
【提示】这里的“股权价值”和“净债务价值”均指其公平市场价值，而不是其会计价值（账面价值）。
2.持续经营价值与清算价值企业能够给所有者提供价值的方式有两种：一种是由营业所产生的未来现金流量的现值，称为持续经营价值（简称续营价值）；另一种是停止经营，出售资产产生的现金流，称为清算价值。
一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值中较高的一个。
3.少数股权价值与控股权价值少数股权价值是在现有管理和战略条件下，企业能够给股票投资人带来的现金流量现值；控股权价值是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值。
控股权价值与少数股权价值的差额称为控股权溢价，它是由于转变控股权增加的价值。
控股权溢价＝V（新的）－V（当前）【提示】在进行企业价值评估时，首先要明确拟评估的对象是什么，搞清楚是企业实体价值还是股权价值，是续营价值还是清算价值，是少数股权价值还是控股权价值。
第二节现金流量折现模型【引言】折现模型基本原理【知识点1】现金流量折现模型的种类基本模型：股权价值＝实体价值－净债务价值（1）如果把股权现金流量全部分配给股东，则股利流量模型与股权流量模型相同。
（2）为避免对股利政策进行估计的麻烦。
因此大多数的企业估价使用股权现金流量模型或实体流量模型。
【知识点2】现金流量折现模型参数的估计现金流量折现模型涉及三个参数：一、折现率（资本成本）股权现金流量使用股权资本成本折现（本章一般采用资本资产定价模型确定）；实体现金流量使用加权平均资本成本折现。
【提示】折现率与现金流量要相互匹配。
二、预测期的年数【提示】在企业价值评估实务中，详细预测期通常为5～7年，如果有疑问还应当延长，但很少超过10年。
浙江省考研金融学理论专业复习资料金融市场与金融机构概述
浙江省考研金融学理论专业复习资料金融市场与金融机构概述一、引言金融学是一个研究货币、金融市场和金融机构的学科。
在浙江省考研金融学理论专业中，金融市场与金融机构是一个重要的考点。
本文旨在概述金融市场与金融机构的概念、功能和相互关系，为考生提供复习资料。
二、金融市场的概述金融市场是指资金供给方和资金需求方进行资金交换的场所。
它是连接储蓄者和投资者的桥梁，为实现资源配置提供了便利。
金融市场的主要功能包括：资金融通、风险分散、价格发现和流动性提供。
金融市场分为货币市场和资本市场两大类。
1. 货币市场货币市场是指短期的、流动性强的、低风险的金融市场。
其中的金融工具主要包括国库券、短期债券和银行同业存款等。
货币市场的主要功能是满足短期资金需求，维护金融系统的流动性。
2. 资本市场资本市场是指长期的、流动性较差的、高风险的金融市场。
其中的金融工具主要包括股票和债券等。
资本市场的主要功能是提供长期融资和投资机会，为实体经济发展提供支持。
三、金融机构的概述金融机构是指从事金融业务、具有特定经营资格的企业或组织。
它们通常分为银行、非银行金融机构和金融市场基础设施三大类。
金融机构在金融市场中扮演着重要的角色，提供融资、投资、支付和风险管理等服务。
1. 银行银行是最常见的金融机构，包括商业银行、农村信用社和政策性银行等。
它们接受存款、发放贷款、提供信用和支付等服务，对经济的金融活动起到重要支持作用。
2. 非银行金融机构非银行金融机构包括证券公司、保险公司和信托公司等。
它们提供更为专业化的金融服务，例如证券交易、保险赔付和信托管理等。
3. 金融市场基础设施金融市场基础设施是金融市场运转不可或缺的组成部分。
它包括证券交易所、支付结算机构和金融信息服务机构等。
金融市场基础设施的作用是促进金融市场的公平、公开和高效运行。
四、金融市场与金融机构的相互关系金融市场与金融机构是紧密联系的。
金融市场需要金融机构作为市场参与者，而金融机构依赖金融市场来获取资金和进行交易。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 按金融工具交割期划分
• 现货市场：指在成交后1至3日内立即 付款交割的市场。
• 期货市场：按成交时所规模板
浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 按金融交易程序分类
• 发行市场：初级市场、一级市场，是股 票和债券等金融工具从发行者手中转到 投资者手中的市场。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
二、货币市场
概念
短期金融工具的交易场所，金融工具期限在1年以内。 • 金融工具有：国库券、商业票据、银行票据、可转让
的大额定期存单、回购协议等。
特点
期限短、风险低、较安全、流动性高和融资高效性。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 指在货币市场上出售证券的同时，出售证券的 一方同意在在约定的时间按约定价格或约定的 利率重新购回该项证券的协议。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
三、 证券市场
• 证券发行市场（初级市场或一级市场）
• 从政府、公司、企业等发行主体手中转移到投资者 手中的市场。
• 证券发行市场一般没有固定场所。
浙江财经学院金融学课 件第五章_____金融市场
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2020/11/25
浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 金融市场的基本要素
• 交易主体 • 交易对象 • 交易工具 • 交易价格
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 金融市场的功能
• 帮助实现资金在盈余部门和短缺部门之间调节 • 实现分散风险和风险转移 • 确定价格 • 提供实现流动性功能 • 降低交易的搜寻成本和信息成本
券一次性全部购买下来，然后以较高价格出售给投资者。
• 助销:证券承销商按照与发行人约定发行条件和发行总额 向公众推销证券，如果承销期满，证券还未全部出售完， 未出售部分由承销商按承销协议规定价格全部买进。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 例：某种债券面值100元，10年偿还期， 年息8元。
• 1、名义收益率=8100=8% • 2、如果债券的市场价格为95元，则： • 现时收益率=895=8.42% • 3、投资者以95元购入该债券，资本盈余为5元，如
果是在债券发行后1年买入，经过计算可得，其平均 每年收益约为0.37元，则: • 平均收益率=（0.37+8）95=8.81%
• 国库券以折价方式发行，到期按票面金额还本，票 面金额和发行价格的差价就是持有者的利息收入。
• 国库券流通市场
• 国库券以其安全性、收益的稳定性、市场的广泛性 和高流动性是一种理想的投资工具。
• 宏观调控的重要场所－公开市场操作。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 回购协议市场
• 贴现市场
• 票据持有者将未到期的票据交给银行，银行按票面扣 除自贴现日到到期日利息后付给票据持有人的行为。
• 贴现既是一种票据买卖和资产转移，也是银行的一种 短期放款。
• 市场主体是商业银行、企业（贴现所）和中央银行。
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• 国库券市场
• 国库券发行市场
• 流通市场：次级市场、二级市场或交易 市场，是以发行的票据和证券等金融工 具流通转让的场所。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 按照金融交易的场所和空间分类
• 有形市场：指有固定地点、组织严密、集中交易 金融工具的证券交易所。
• 无形市场：指证券交易所外进行的金融资产交易 的总和，本身没有固定场所，通过电话、电传、 电报、电脑网络等进行的金融交易活动。
• 银行同业拆借市场
• 同业拆借市场是商业银行及其他金融机构之间的临时性资金调 剂市场。
• 银行同业拆借市场的特点： • 资金期限较短。一般1、2天，一个星期、最多不超过1个月。 • 交易金额大，且不需担保或抵押，协议和信用交易。 • 利率高、市场化利率。 • 严格的市场准入。 • 交易手段先进，手续简便，成交时间短。 • 我国于1996年开始运行银行同业拆借市场。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 商业票据市场
• 一种短期无担保的在公开市场上发行的期票。
• 特点 • 成本较低；灵活性；提高发行公司的声誉
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 可转让大额定期存单
• 特点 • 不记名，可转让，可以在市场上流通。 • 金额较大，为整数。 • 不能提前支取。 • 主要为短期，最长1年，最短14天。 • 利率有固定也有浮动的。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 银行承兑汇票市场
• 以银行承兑汇票为交易对象，通过发行（出票）、 承兑、贴现进行融资的市场，是以银行信用为基础 的市场。
• 一种非常优良的短期信用工具，具有较强的安全性、 高度的流动性和合理的收益。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 金融市场的分类
• 按期限划分 • 货币市场：交易期限在1年以内的短期金融工具的市场。 • 资本市场：金融工具期限在1年以上的长期金融市场。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 按资金融通方式划分
• 直接融资市场 • 间接融资市场
• 证券发行方法
• 直接发行 • 直接发行就是发行人不通过证券承销机构而是自己
直接将证券推销给投资者的证券发行方法。
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
• 间接发行 • 证券发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托证券承
销机构出售股票的一种发行方式。
• 间接发行方式： • 包销：证券承销商首先以较低的价格将发行人拟发行的证
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浙江财经学院金融学课件第五章金融 市场1
金融资产特征
• 流动性、偿还性、风险性、收益性 • 收益率的三种计算方法： • 名义收益率 • 金融资产票面收益与票面额比率 • 现时收益率 • 金融资产的年收益额与其当期市场价格比率 • 平均收益率 • 将现时收益与资本损益共同考虑的收益率