国际经济学国际收支调整PPT课件

第三节 国际收支的货币分析方法
一、货币分析法的基本思想
Md=kPY MS=m（D+R） m(D+R)=kPY
(16. 23) (16. 24) (16. 25)
二、货币分析法的简评
❖ 国际收支调整的货币方法的五个主要论点
（1）国际收支本身是一种货币现象，因此需要用货币理论 来进行分析； （2）货币应是存量，不应看作流量，因而一种健全的国际 收支理论应把二者区别开来； （3）货币的存量可以通过两种措施来调整，即国内信用的 紧缩或扩张和国际储备的增减。一个国家可以任选其中之 一； （4）货币论者一般都强调应当全面分析国际收支，并认为 调整国际收支是一个长期过程； （5）以现代经济学中的瓦尔拉定律作为理论基础，即认为 在一个经济社会中，对商品、证券和货币的超额需求的总 和必然为其他市场上的超额需求所抵消。
第一节 国际收支的弹性分析方法
一、商品市场与外汇市场
图 16－1
图 16－2
四、货币贬值的时滞效应及“Ｊ曲线”
当一国的货币当局采取使本币贬值的调整政策以 后，相关实际部门贸易量的调整不会同步进行, 而 是需要一个过程，从而在本国汇率变动的瞬间到实 际部门进出口数量的调整与随之而来的国际收支均 衡的恢复之间产生一个时间上的延滞。 贬值后贸易量调整存在的这种时滞效应可用著名的 “Ｊ型曲线”来描述。即一国的货币贬值后，最初 只会使国际收支状况进一步恶化，只有经过一段时 滞以后，才会使贸易收入增加，并改善国际收支状 况。
d(CA)=(1－a)dY－dAd 由上式可知，贬值对经常项目的影响包括两部分， 即贬值的收入效应(1－a)dY及贬值的吸收效应（直 接效用）dAd。只有当(1－a)dY>dAd时，经常项目 方能得到改善。
货币贬值对国民收入的影响：
❖ 供给方面：当一国生产要素尚未被充分利用而存在闲置 的生产能力时，由贬值引起的出口需求上升就可能进而 引发产量扩大，使国民收入增加。贬值的收入效应(1－ a)dY是正还是负取决于边际吸收倾向。若a <1，则(1－ a)dY >0；若a >1，则(1－a)dY <0；若a =1，则(1－a)dY =0。
（1）吸收分析法是在接受充分就业作为主要经济政策目 标以后出现的。它把弥补国际收支逆差的希望寄托于增 税和减少国民收入上。这实际上等于在国内进行紧缩政 策，而同充分就业目标不相容。
（2）这里所说的国际收支仍然指的是贸易差额，完全忽 略了资本移动等在国际收支中的重要地位。
（3）它和弹性论、乘数论一样，完全忽略了国内货币供 应和信用创造对国际收支的影响。
一、开放经济下的收入决定
Y-A=X-M S-I=X-M
由以上两个式子可以知道： 在均衡时，收入与本国居民支出之差，即净储蓄， 等于出口与进口之差，即贸易盈余。而重要的是 Y与A的均衡差取决于整个经济体系的运行，即内 生变量C和M，再加上外生变量I、G和X一起决定 了Y和A。
图 16－4
二、开放经济乘数
如果国际收支的调整是自动化的，何以许多国家的政 府常为国际收支问题感到不安。
货币分析法假定世界市场的运行是高效率的，这并不 符合实际情况。
以牺牲内部稳定来取得对外均衡，所以一些资本主义 国家的政府因担心需要为此付出相当大的代价（持续的失 业和社会动乱）而不愿采纳货币论者的建议。
认识时滞 决策时滞 生产时滞 取代时滞 交货时滞
J曲线
图 16－3
第二节 国际收支的吸收分析方法
国际收支调整的吸收方法(Absorption Approach to the Balance of Payments)是西德 尼·亚历山大（Sidney Alexander）于1952年任职于 国际货币基金组织时提出的，该分析方法是指，只 有当一国商品、劳务的产出的增加超过其吸收能力 的增加时，该国的国际收支才能得以改善。这里 “吸收”一词系指国内居民在商品和劳务上的支出。
❖ 需求方面：如果一国进出口需求弹性满足马歇尔—勒纳 条件时，贬值即可使国际收支得到改善。
❖ 政府对宏观经济进行调控的角度：如果一国采取贬值政 策的同时放松那些保护性或限制性的贸易政策，使资源 配置的扭曲得以降低，那么，贬值就可以增加国民收入， 改善国际收支。
货币贬值对吸收的直接影响：
从货币效用来看，贬值政策导致本国通货膨胀现象，货 币当局同时实行紧缩的货币政策，国内利率上升，国内 投资随之下降。消费者实际货币余额减少，引起消费下 降，此为货币余额效用。货币幻觉效应，即当货币贬值、 物价上涨时，即使人们的收入与物价同比例上涨，人们 也会因物价上涨而减少支出。
Y
1
1
X = 1c m = s m
此即为开放经济乘数或外贸乘数。在一般情况下， （1-c+m)<1，则乘数>1，这表明收入的增加会提 高收入与吸收之间的比率，从而改善经常项目； 而收入的减少则会降低收入与吸收之间的比率， 从而恶化经常项目。这一点正是国际收支收入调 整机制的核心思想。
三、吸收方法
❖ 西方的经济学家对货币分析法的一些疑问
货币需求函数是否稳定，以及每个居民的财产中各类 资产的比例关系是否经常不变，以至足以保证货币的收入 流通速度永远不变。对于哪些变量应列入货币需求函数， 也存在不同看法。
货币供应能否完全由金融当局从外部决定，亦或决定 于一个国家经济活动水平的高低。
瓦尔拉定律认为所有市场上的超额需求的总和等于零， 这一理论能否适用于市场机制不同的国家。
第十六章 国际收支调整
本章结构
国际收支的弹性分析方法
❖ 商品市场与外汇市场 ❖ 汇率变动的经济影响 ❖ 货币贬值对国际收支的影响：马歇尔—勒纳 条件 ❖ 货币贬值的时滞效应及“Ｊ曲线”
国际收支的吸收分析方法 ❖开放条件下的收入决定 ❖开放经济乘数 ❖吸收分析法 ❖吸收分析方法的缺陷
国际收支的货币分析方法 ❖货币分析法的基本思想 ❖货币分析法的简要总结与评述
收入再分配效用。名义工资水平很难与物价同步上升， 实际工资下降，厂商利润增加。利润的边际储蓄倾向比 工资更高，使全社会的吸收水平下降。如果是累进所得 税，贬值带来的名义收入增加将使全体纳税人缴纳更多 的税，政府实行紧缩财政政策，将使全社会吸收水平下 降，国际收支将因此而得以改善。
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四、吸收分析方法的缺陷