信托关系平台的投资范围及主要监管规则 汇总

上的客户不
限
基本无重大限制
基本无重大限制 双十限制、具体投资比 例随基金类型而变化
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私募发行， 不得通过广 播、电视、 报刊及其他 公共媒体推 1000元
证券公司应当在5日内将签订的定向资 产管理合同报中国证券业协会备案，同 证券公司定向资产管理 时抄送证券公司住所地、资产管理分公 业务实施细则 司所在地中国证监会派出机构。
定向 专项 公募
定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约 定，不得违反法律、行政法规和中国证监会的禁止规定，并且 应当与客户的风险认知与承受能力，以及证券公司的投资经验 、管理能力和风险控制水平相匹配
老的规定中要求基础资产可以为债权类资产、收益权类资产以 及中国证监会认可的其他资产。新规涉及的内容不多，目前市 场上已经存在的专项，基础资产包括收费权、收益权、应收账 款、融资租赁款等等
人。但投资 资产管理人应当在开始销售某一资产管 资产管理业务试点办法
额在300万以 理计划后5个工作日内将资产管理合同
上的客户不 、投资说明书、销售计划及中国证监会
限
要求的其他材料报中国证监会备案。
基本无重大限制
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试点办法没有专门表述，但根据试点 办法，专项应该是一对一和一对多的子 分类，应该适用前款监管规则；通过子
暂为规定重大限制
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期货资产管理试点办 法，细节尚无规定
证券类有比例限制20%, 其他基本无限制
100万，50人 。300万以上 无人数限制
事后报备，其中对于房地产信托一般需 要事前报备或沟通
信托业一法两规以及主 管部门陆续出台的规定 、通知
基本无重大限制
一般5-10 万，私人银 行产品有所 提高
商业银行法、银监办发
主要为股票、债券等场内交易品种
基金
一对一 一对多
现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非 金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融 衍生品；
期货 信托 银行理财
专项
未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利；中国证 监会认可的其他资产
单一、集合 单一、集合
（一）期货、期权及其他金融衍生品； （二）股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行 票据、短期融资券、资产支持证券等； （三）中国证监会认可的其他投资品种。 商品期货、股指期货、融资融券等均有严格的限制或不允许投 资；一般不能直接投资于商业汇票；不能正回购操作；没有规 定不允许或限制投资的，都可以投资 投资于银行间债券、货币市场以及信托等；可以投资于金融衍 生品或结构性产品；暂不能开立交易所账户；不得投资于二级 市场公开交易的股票及股票型基金；一般不能直接投资于未上 市股权及上市公司非公开增发；坚持审慎、稳健的原则；其他 银行基础资产等。陆续有新的限制，但没有规定不能投资的，
股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支 持证券、中期票据、股指期货等金融衍生品、商品期货等证券 期货交易所交易的投资品种，利率远期、利率互换等银行间市 场交易的投资品种，证券公司专项资产管理计划、商业银行理 财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的 金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种；可以参与正回 购
保险 有限合伙企业
无明确限制，目前实践中有发放委托贷款、投资于股票、债券 、基金、期货等，也可以投资于非上市股权、其他财产权，在 满足一定的条件下，可以参与回购交易
关系平台的投资范围及主要监管规则汇总
比例限制
起点规模 基本监管规则
依据
双十、限定性集合资产 管理计划投资于权益性 证券及股票型基金比例 不超过20%
非限定性： 10万；限定 性：5万
基本无重大限制
证券公司发起设立集合资产管理计划后
5日内，应当将发起设立情况报中国证
100万，200 人。但投资 额在300万以
券业协会备案，同时抄送证券公司住所 地、资产管理分公司所在地中国证监会 派出机构
证券公司集合资产管理 业务实施细则、证券公 司客户资产管理业务管 理办法
报告（备）制，但对保本保收益型产品 〔2007〕241号、银监
依然管理较严格
发[2009] 65号以及陆
续出台的
等待监管部门详细的要 求或指引
无明文限制，根据合伙 LP不超过49 除了公司注册和税务以外，无明确监管 合伙企业法、证券法及
Baidu Nhomakorabea
协议确定
人
措施；税收很多；
相关细则
监管者 证监会 银监会
保监会
（准）信托关系平台的投资范围及主要监
机构 券商
类型 大集合
小集合
投资范围
集合计划募集的资金应当用于投资中国境内依法发行的股票、 债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券 、中期票据、股指期货等金融衍生品、保证收益及保本浮动收 益商业银行理财计划以及中国证监会认可的其他投资品种；可 以投资于融资融券以及证监会认可的境外金融产品；可以参与
依然需要向证监会逐项申请
证券公司客户资产管理 业务管理办法、证券公 司企业资产证券化业务 试点指引
严格审批制，据传常规产品可能改为报 有关公募基金的相关规
备制
定
为单一客户办理特定资产管理业务的，
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资产管理人应当在5个工作日内将签订
的资产管理合同报中国证监会备案。
基金无重大限制
100万，200 为多个客户办理特定资产管理业务的， 基金管理公司特定客户
暂未明确 监管机构