艺术与金融

艺术与金融：催生艺术投资基金

近年来，全球艺术品交易市场的起伏得失，大多与金融资本的参与有关。至2012

年底，全球共有4万亿美元的“宝物资产”（Treasure Assets）,也就是广泛意义上的“艺术资产”如此大规模的财富是值得引起私人财富管理界广泛重视的。

那么金融界在全球艺术市场究竟扮演着什么样的角色呢？首先，艺术已经被确认为

一个独立的“资产类别”（Asset Class）。艺术品交易市场对专业的金融服务需求量

也愈来愈大。金融界介入艺术品交易最常见的方式主要有设立艺术投资基金Art Investment Funds（包括艺术信托基金Art Trust Fund、有限合资基金Limited Partnership Fund、私募基金Private Equity Fund 等，其中私募占比最大，约占45%）、艺术品抵押贷款业务、艺术财富管理（包括艺术品保险业务、保值增值业务、税务、遗产继承规则、艺术慈善等）。这些艺术品相关金融业务，在欧美发达国家已

经有上百年的发展经验，也有相对成熟的政策法规，值得中国艺术市场借鉴。

根据对全球财富管理界的统计分析，2012年艺术金融业的信心指数比2011年上升了32%，原因是全球总体经济发展出现许多不确定因素，艺术品投资相对安全，故持续升温，有71%的银行表示或者将要提供艺术品相关的服务。调查还注意到：银行愿意或者已经在直接做艺术类业务包括赞助艺术活动、用艺术品或者组织艺术活动来拉

近与客户的关系。举办艺术品收藏投资相关知识讲座、研究班、会议等，开展艺术品

抵押贷款业务、做艺术慈善（Art Philanthropy）与捐赠、协助客户做艺术财富继承或转移规划、艺术品买卖咨询业务等。

值得注意的是：欧美2012年度艺术投资基金总量只有6.51亿美元（与2011年度

持平），而中国则有9.69亿美元。全球总量为16.2亿美元，中国占60%，欧美占40%，其余地区基本被忽略不计。就艺术投资基金规模而论，中国已经是绝对的全球

霸主。

艺术金融市场：蕴藏七大“中国机会”

根据德勤会计事务所和“艺术策略”网站管理公司的联合调查：欧美的艺术品金

融市场面临的问题或挑战主要有如下七个方面：

一、欧美的艺术品金融市场规模太小，投资周期长，长时间无大的变化。

二、资金的“流动性”很差。

三、缺乏透明度、可信高度、有记录可以查询的评价体系。

四、艺术投资基金的“成活率”难以预测。

五、艺术金融市场很不规范。

六、缺乏独立的艺术品投资管理机构。

七、艺术品金融投资专业人才严重缺乏。

以上七个方面的问题和挑战，在中国高速成长的艺术金融市场同样存在，也严重

制约着中国艺术市场的发展。但问题或挑战与机遇往往是并存的，那么艺术金融市场

的“中国机会”在哪里？

中国的艺术品产量巨大，种类繁多，艺术院校持续地大量培养产出年轻艺术家。他们的作品，光靠“高净值财富投入”（HNWIs）显然是无法消化的，必须有更多的

流通渠道和消费者参与到艺术市场中来，才有可能形成良性循环。艺术金融投资也必

须创新，找出更多更好更安全的方式方法，促进中国艺术市场健康、有序、高效发展。