2013年国内传媒行业并购简析报告

2013年国内传媒行业并购简析报告

一、蓝色光标：内生发展+外延并购 (3)

二、博瑞传播：多元并购+经营聚焦 (4)

传媒行业的范围经济、规模经济和影响力经济等特性，有利于并购交易产生显著的协同效应。首先，通过并购实现业务多元化，能够为客户提供一体化的解决方案，创造比单一业务更多的价值；其次，并购实现了业务规模扩大，能够提高市场控制力，同时降低生产成本；最后，并购能够获得成熟的品牌和忠实客户，迅速扩大企业在市场上的影响力。麦肯锡研究表明，并购对传媒企业的成长贡献率达到56%，比所有行业平均水平高出约20个百分点。

从外部政策环境看，2010年4月多部委联合颁发《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，明确提出鼓励金融机构对文化企业的并购、重组予以支持。就行业本身来说，近年来保持了较快发展态势，上市公司基于谋求行业领先地位、获取上下游资源、提升议价能力、前瞻性布局等原因积极展开并购，而较低的行业集中度也为上市公司提供了丰富的目标资源。具体来看，蓝色光标、博瑞传播、掌趣科技等公司起到了良好的示范效应，而并购持续深入展开也成为了整个传媒板块表现持续活跃的重要原因。