【大学课件】台湾产业分析PPT
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(Emerge Market Free, EMF) 指数」的个股。
10
16.2 台湾之制造业
.
1. 水泥业
2. 营建业
(1)房屋建筑业
◎ 房地产价格是决定房屋建筑业盛衰最重要的条件，而影
响房地产价格又有数种因素；以1994~2002年为例，简
述房地产价格的主要因素如下：
政府政策
经济状况
房价背景
.
$
銷售 開創期
成長期
成熟期
衰退期
0
現金流出
現金流入
产业生命周期
時間
7
例、[1998 年 4 月台湾产业前景之调查]
.
消費性電子 半導體
醫療保健 通訊 資訊
0%
主流產業
5%
10%
15%百度文库
20%
占受訪者百分比
台湾主流产业之调查结果
8
.
沒落產業
紡織 基本金屬
石化 水泥建材
造紙
0%
5% 10% 15% 20% 25%
占受訪者百分比
台湾将没落产业之调查结果
9
.
4. 台湾对产业之特殊名称
台湾股市出现「类股轮动 (Sector Rotation)」行情。 投资人常在短期内看好某类股票，称为「主流股」。 内需股：产品以内销为主，如水泥、食品、钢铁、营
建等。 资产股：公司具有相当数量的不动产，例如营建、汽
车、饭店等。 投机股：股价起伏较大的股票。 中国概念股：系指公司于中国大陆投资设厂。 摩根概念股：纳入摩根史坦利「新兴市场自由
.
第16章
产业分析
1
.
16.1 产业特性概论 16.2 台湾之制造业 16.3 运输业 16.4 观光业 16.5 百货业 16.6 台湾之高科技事业 16.7 台湾之金融服务业
16.8 产业行情之实证分析
2
16.1 产业特性概论
.
1. 产业分类
美国产业标准分类码 (SIC Codes)
产业类别
主要行业分类码
农林渔牧业
01~09
矿产业
10~14
建筑业
15~17
制造业
20~39
运输、交通、水电、卫生业
40~49
批发业
50~51
零售买卖业
52~59
金融保险及不动产业
60~67
服务业
70~89
政府部门
91~97
3
其他行业
99
◎ 美国「产业标准分类 (Standard Industrial Classification, SIC)」：
2. 产业结构与竞争力
.
潛在進入者
威脅
上游供應商
現有競爭者 議價能力
威脅
議價能力
替代產品
買方
6
产业竞争力结构分析
3. 产业生命周期
(1) 开创期 (Pioneering Stage)：草创阶段，大量现金流出。 (2) 扩张期 (Expansion Stage) ：业绩快速成长，现金开始流入。 (3) 成熟期 (Maturity Stage)：市场占有率稳定，成长趋缓。 (4) 衰退期 (Decline Stage)：销售市场呈饱和、成长受阻。
42 食品工业 43 塑料工业
52 软件 53 电子工业
14 纺织纤维
25 营造建材
44 纺织纤维
55 建材营造
15 电机机械
26 运输
45 电机机械
56 航运
16 电器电缆
27 观光
46 电器电缆
57 观光
17 化学
28 金融保险
47 化学工业
58 金融保险
18 玻璃陶瓷
29 百货贸易
48 玻璃陶瓷
15
.
(2)合成纤维业
◎ 「合成纤维」即所谓的「人造纤维」，主要原料来自石 化业中游产品如CPL、PTA、EG等。台湾合成纤维产品 在世界上的竞争力数一数二，投资人在分析纺织业的行 情时，应将合成纤维业和尚数的棉纺业分开判断。
16
.
5. 电工器材业
(1)电线电缆
◎ 电线电缆为电力、通讯、信息计算机、电子、电器 等产品必须材料；电线电缆产品包括裸铜线、漆包 线、电子线、电源线、电缆等。制造原料包括铜、 铝、PVC、PE、树脂漆。
前两码
后两码
石油及天然气开采业 油田探堪与开采
化学与相关产品
药剂调制
工商机器与计算机设备 计算机
一般商品贩卖
多样商品商店
4
台湾上市及上柜公司之类股
上市公司
上柜公司
代码 类股名称 代码 类股名称 代码 类股名称 代码 类股名称
11 水泥
21 橡胶
41 生物科技
51 橡胶工业
.
12 食品 13 塑料
22 汽车 23 电子
59 贸易百货
19 造纸
99 其他
49 通讯网络
60 证券
20 钢铁
50 钢铁工业
89 其他
5
(2) 以产业发展远景分类
成长性产业 (Growth Industry)：营业额具高成长的产业。 循环性产业 (Cyclical Industry)：受景气循环影响的产业。 防御性产业 (Defensive Industry)：受景气循环影响小。
前两码为主要行业别 (2023 的前两码 20 代表制造业)。 第 3 码为分类更细的产业 (2023 的第三码 2 为乳品业)。 第 4 码则代表主要产品 (2023 的第四码 3 为炼乳)。
.
例、[美国著名企业之 SIC 码]
公司 Exxon Merck IBM Walmart
SIC 码 1382 2834 3571 5331
一般需求
环保与安全问题
11
.
(2)营造业
◎ 营造业者主要从事土木工程如道路、桥梁、隧道、机场、 河海、自来水、电气、油管、下水道等工程建设，由于 土木工程大多属于公共建设，由政府主导，因此营造业 常被称为「公共工程业」。 大型工程 公共工程 营造业之环境
12
.
3. 石化业
(1)塑料业
◎ 塑胶业在台湾的经济发展中，扮演着重要角色，塑料 制品一直为台湾主要输出品；就季节性而言，每年的 第二季为塑料业的旺季，因此，三、四月时应注意国 际间及国内的塑料行情变化。
13
.
(2)化工业
◎ 化工业的下游产品种类相当多，主要包括药品及清洁 用品。 药品可区分为人用药品、化妆品、动物用药品、 农业用药品等。 制药业受景气循环的影响较低，台湾的业者可 区分本土企业、外资厂商及进口代理商等
(3)橡胶业
14
.
4. 石化业
(1)棉纺业
◎ 棉纺成品主要为成衣，成衣外销情况因而影响棉纺业 的业绩，另外贸易谈判、关税也影响棉纺业的行情； 概括而言，台湾的高成本已使棉纺业流失竞争力。合 成纤维对棉纺成品亦有部份之替代效果。
◎ 当电信公司增加电信工程，政府增加公共工程支出， 电子电器等下游产业营运良好时，电线电缆的需求 将会增加，其股价亦随之调整
17
.
(2)电机与电器
◎ 电机与电器泛指重电机、家用电品、通讯器材、照明 设备等。其中重电机主要是输配电器材、变压器、发 电机及升降梯等产品。
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16.2 台湾之制造业
.
1. 水泥业
2. 营建业
(1)房屋建筑业
◎ 房地产价格是决定房屋建筑业盛衰最重要的条件，而影
响房地产价格又有数种因素；以1994~2002年为例，简
述房地产价格的主要因素如下：
政府政策
经济状况
房价背景
.
$
銷售 開創期
成長期
成熟期
衰退期
0
現金流出
現金流入
产业生命周期
時間
7
例、[1998 年 4 月台湾产业前景之调查]
.
消費性電子 半導體
醫療保健 通訊 資訊
0%
主流產業
5%
10%
15%百度文库
20%
占受訪者百分比
台湾主流产业之调查结果
8
.
沒落產業
紡織 基本金屬
石化 水泥建材
造紙
0%
5% 10% 15% 20% 25%
占受訪者百分比
台湾将没落产业之调查结果
9
.
4. 台湾对产业之特殊名称
台湾股市出现「类股轮动 (Sector Rotation)」行情。 投资人常在短期内看好某类股票，称为「主流股」。 内需股：产品以内销为主，如水泥、食品、钢铁、营
建等。 资产股：公司具有相当数量的不动产，例如营建、汽
车、饭店等。 投机股：股价起伏较大的股票。 中国概念股：系指公司于中国大陆投资设厂。 摩根概念股：纳入摩根史坦利「新兴市场自由
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第16章
产业分析
1
.
16.1 产业特性概论 16.2 台湾之制造业 16.3 运输业 16.4 观光业 16.5 百货业 16.6 台湾之高科技事业 16.7 台湾之金融服务业
16.8 产业行情之实证分析
2
16.1 产业特性概论
.
1. 产业分类
美国产业标准分类码 (SIC Codes)
产业类别
主要行业分类码
农林渔牧业
01~09
矿产业
10~14
建筑业
15~17
制造业
20~39
运输、交通、水电、卫生业
40~49
批发业
50~51
零售买卖业
52~59
金融保险及不动产业
60~67
服务业
70~89
政府部门
91~97
3
其他行业
99
◎ 美国「产业标准分类 (Standard Industrial Classification, SIC)」：
2. 产业结构与竞争力
.
潛在進入者
威脅
上游供應商
現有競爭者 議價能力
威脅
議價能力
替代產品
買方
6
产业竞争力结构分析
3. 产业生命周期
(1) 开创期 (Pioneering Stage)：草创阶段，大量现金流出。 (2) 扩张期 (Expansion Stage) ：业绩快速成长，现金开始流入。 (3) 成熟期 (Maturity Stage)：市场占有率稳定，成长趋缓。 (4) 衰退期 (Decline Stage)：销售市场呈饱和、成长受阻。
42 食品工业 43 塑料工业
52 软件 53 电子工业
14 纺织纤维
25 营造建材
44 纺织纤维
55 建材营造
15 电机机械
26 运输
45 电机机械
56 航运
16 电器电缆
27 观光
46 电器电缆
57 观光
17 化学
28 金融保险
47 化学工业
58 金融保险
18 玻璃陶瓷
29 百货贸易
48 玻璃陶瓷
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(2)合成纤维业
◎ 「合成纤维」即所谓的「人造纤维」，主要原料来自石 化业中游产品如CPL、PTA、EG等。台湾合成纤维产品 在世界上的竞争力数一数二，投资人在分析纺织业的行 情时，应将合成纤维业和尚数的棉纺业分开判断。
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.
5. 电工器材业
(1)电线电缆
◎ 电线电缆为电力、通讯、信息计算机、电子、电器 等产品必须材料；电线电缆产品包括裸铜线、漆包 线、电子线、电源线、电缆等。制造原料包括铜、 铝、PVC、PE、树脂漆。
前两码
后两码
石油及天然气开采业 油田探堪与开采
化学与相关产品
药剂调制
工商机器与计算机设备 计算机
一般商品贩卖
多样商品商店
4
台湾上市及上柜公司之类股
上市公司
上柜公司
代码 类股名称 代码 类股名称 代码 类股名称 代码 类股名称
11 水泥
21 橡胶
41 生物科技
51 橡胶工业
.
12 食品 13 塑料
22 汽车 23 电子
59 贸易百货
19 造纸
99 其他
49 通讯网络
60 证券
20 钢铁
50 钢铁工业
89 其他
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(2) 以产业发展远景分类
成长性产业 (Growth Industry)：营业额具高成长的产业。 循环性产业 (Cyclical Industry)：受景气循环影响的产业。 防御性产业 (Defensive Industry)：受景气循环影响小。
前两码为主要行业别 (2023 的前两码 20 代表制造业)。 第 3 码为分类更细的产业 (2023 的第三码 2 为乳品业)。 第 4 码则代表主要产品 (2023 的第四码 3 为炼乳)。
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例、[美国著名企业之 SIC 码]
公司 Exxon Merck IBM Walmart
SIC 码 1382 2834 3571 5331
一般需求
环保与安全问题
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(2)营造业
◎ 营造业者主要从事土木工程如道路、桥梁、隧道、机场、 河海、自来水、电气、油管、下水道等工程建设，由于 土木工程大多属于公共建设，由政府主导，因此营造业 常被称为「公共工程业」。 大型工程 公共工程 营造业之环境
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3. 石化业
(1)塑料业
◎ 塑胶业在台湾的经济发展中，扮演着重要角色，塑料 制品一直为台湾主要输出品；就季节性而言，每年的 第二季为塑料业的旺季，因此，三、四月时应注意国 际间及国内的塑料行情变化。
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(2)化工业
◎ 化工业的下游产品种类相当多，主要包括药品及清洁 用品。 药品可区分为人用药品、化妆品、动物用药品、 农业用药品等。 制药业受景气循环的影响较低，台湾的业者可 区分本土企业、外资厂商及进口代理商等
(3)橡胶业
14
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4. 石化业
(1)棉纺业
◎ 棉纺成品主要为成衣，成衣外销情况因而影响棉纺业 的业绩，另外贸易谈判、关税也影响棉纺业的行情； 概括而言，台湾的高成本已使棉纺业流失竞争力。合 成纤维对棉纺成品亦有部份之替代效果。
◎ 当电信公司增加电信工程，政府增加公共工程支出， 电子电器等下游产业营运良好时，电线电缆的需求 将会增加，其股价亦随之调整
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(2)电机与电器
◎ 电机与电器泛指重电机、家用电品、通讯器材、照明 设备等。其中重电机主要是输配电器材、变压器、发 电机及升降梯等产品。