金融市场-作业答案

金融市场——问答题

4、试述同业拆借市场的运行机制。（一）考核知识点：外汇市场。（二）解题思路：外汇市场，有自己的形成和运行机制，包括供求机制、汇率机制、效率机制及风险机制等。（三）要点阐释：外汇市场是由多种要素组成的有机整体，它有自己的形成和运行机制，包括供求机制、汇率机制、效率机制及风险机制等。1、供求机制。外汇的供求关系是市场汇率形成的主要基础，汇率又反过来调节外汇供求，这是供求机制的核心。外汇市场主要由中央银行、外汇银行、外汇经纪商和外汇市场客户等组成，形成外汇市场的五大交易或供求关系。2、汇率机制。汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。3、效率机制。效率机制是外汇市场交易中能够促使实现公平竞争、公正、快速交易，同时能够促进资金合理配置的机制。4、风险机制。外汇市场运行中的风险机制，主要是指外汇交易中风险的增减同汇率变动之间的相互联系、相互作用。从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自三个方面：一是外国货币购买力的变化；二是本国货币购买力的变化；三是国际收支状况。

外汇市场的上述四种机制，即供求机制、汇率机制、效率机制和风险机制，并不是相互孤立的，而是相互联系、相互作用的。正是这种相互联系和相互作用的关系，调节着外汇市场的运行，保持着外汇市场自身的秩序。

1、证券投资基金有何优势和作用？（一）考核知识点：投资基金。（二）解题思路：首先注意要分析的基金优点，再分析投资基金有哪些积极作用。要点阐释：证券投资基金的优势：1专家理财，可以通过组合投资分散风险。2流动性较高，分红次数较多。3种类繁多，投资者易于选择。4资产安全，信息透明。证券投资基金的作用：1证券投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道。2证券投资基金有力的推动了证券市场的健康发展。3证券投资基金促进了金融业和国民经济的发展。

2、契约型投资基金与公司型投资基金有哪些主要区别？（一）考核知识点：投资基金。（二）解题思路：首先注意要分析的基金类型，即契约型投资基金与公司型投资基金。其次要注意解答的明确性，明确思路和主要区别。（三）要点阐释：契约型投资基金也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。在国外契约型基金依据其具体经营方式又可划分为两种类型：单位型与信托型。公司型投资基金是指具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以营利为目的，投资于特定对象（如各种有价证券、货币)的股份制投资公司。契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别：1、法律依据不同。契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据；公司型基金是依照公司法组建的。2、法人资格不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。

3、投资者的地位不同。契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人，对如何运用基金的重要投资决策通常不具有发言权；公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批，发表自己的意见。

4、融资渠道不同。公司型基金由于具有法人资格，在资金运用状况良好，业务开展顺利，需要扩大公司规模，增加资产时，可以向银行借款；契约型基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。

5、经营资产的依据不同。契约型基金凭借基金契约经营基金资产；公司型基金则依据公司章程来经营。

6、资金运营不同。公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营也就终止。

7、金融期货市场和金融远期市场的区别是什么？（一）考核知识点：金融衍生工具——金融期货、金融远期。（二）解题思路：金融期货，是指交易双方签定的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。1．金融期货市场是有组织的市场，一般是在交易所进行的，是一种有形的市场。远期交易市场大多是通过银行及经纪人进行，一般无固定的交易场所和交易时间，是一种无形的市场，主要通过现代的通讯设施网络进行交易。2．金融期货市场是一种有严密规章和程序的市场，金融期货交易是在期货交易所制定的规则下，以一种标准化的合约进行，有严格的保证金制度。交易实际上是在交易所的“清算中心”进行。远期市场交易缺乏一套正式、严密的规章，远期合约是按照交易双方的需要制订的，并且是参加者直接达成的协议，买者有可能要求提前进行交割。3．金融期货市场是交易更为标准化、规范化的市场。交易的金融商品是标准化的，其价格、收益率和数量都具有均质性、不变性和标准性；交易单位是规范化的，期货交易所都采用较大的整数，不能有余数；交割期限是规格化的；买卖价格的形成是公开化的，是在交易所内采取公开拍卖的方式决定成交价格。

4、金融监管的理论解释有哪些及其内容。一）考核知识点：金融监管的理论基础。二）解题思路：金融监管是金融监督和金融管理的复合词。这道题回答过程中主要按照国际理论界对金融监管解释的一些理论进行主要的介绍和分析。三）要点阐释：1、公共利益论The public interest theory）该理论源于20世纪30年代美国经济危机，该理论认为：监管是政府对公众要求纠正某些社会个体和社会组织的不公正、不公平和无效率或低效率的一种回应。监管被看成是政府用来改善资源配置和收入分配的手段。2、特殊利益论：由于“公共利益论”解释力的不足，在实证的基础上，经济学家们提出了特殊利益论。该理论认为政府管制为被管制者留下了“猫鼠追逐”的余地，从而仅仅保护主宰了管制机关的一个或几个特殊利益集团的利益，对整个社会并无助益。政府在施行管制的过程中为特殊。3、社会选择论：是从公共选择的角度来解释政府管制的，及政府管制作为政府职能的一部分，是否应该管制，对什么进行管制，如何进行管制等，都属于公共选择问题。4、经济监管论（Economic theory of regulation，ETR）经济监管论又叫监管经济学，是目前为止较为确切的一种理论，它提出了可检验的假设和一系列合乎逻辑的推理。根据监管经济学的观点，之所以会存在着监管的需求，是因为国家可以通过监管使得利益集团的经济地位获得改善。该理论认为政府监管通常发生在市场失灵的领域，其目的是为了保护公众的利益，提高公共福利。

5、金融风险论：金融业是特殊的高风险行业；金融业有发生支付危机的连锁效应；金融体系的风险直接影响货币制度和宏观经济的稳定。金融风险的内在特性，决定了必须有一个权威机构对金融业实施监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。国际企业管理——什么是所有权优势、内部化优势和区位优势？

所有权优势：是指企业拥有和掌握某种财产权和无形资产的优势。具体包括专利、专有技术、管理技能、创新能力、企业规模、金融与货币、获得和很好利用资源的能力、市场控制能力等。

内部化优势：指拥有所有权优势的企业，通过扩大自己的组织和经营活动，将这些优势的利用内部化的能力。

区位优势：指特定国家或地区存在的阻碍出口不得不选择直接投资，或者选择直接投资比出口更有利的各种因素。