2019年国际原油、国内成品油市场形势简析

2019年国际原油、国内成品油市场

形势简析

一、国际原油供需状况：

1、当前全球原油供需状况：需求雪崩，库存爆满，供应严重过剩。海外疫情蔓延，国际能源署（IEA）预计石油需求减少2000万桶/日，大降20%，2020年为10年来石油需求首次负增长。渣打银行预计4月过剩1340万桶/日，高盛预计二季度过剩达1400万桶/日，二季度末过剩18亿桶，超过目前16亿桶的剩余储存能力，库存达到完全饱和状态，历史首次出现局面，便沙特、俄罗斯4月不增产、停止价格战，也难以拯救市场。

2、国际原油供需格局:需求增速放缓，供应过剩常态化。截止2019年全球已探明原油储量达2441亿吨，可供全球使用40- 50年；全球原油产量达44.74亿吨，增速由2015年的0.16%升至2%；美国“页岩油革命”助推其超越沙特，成为全球最大产油国，形成了美国（占15%）、沙特（占13%）、俄罗斯（占12.5%）三足鼎立供应格局。全球原油消费量46.62亿吨，增速由2015年的2.46%降至0.87%，美国（占20%）、中国（占14%）仍是主力消费国；全球经济下行压力加大，致使2019年经合组织（OECD）商业石油库存水平，均高于五

年均值，可供消费天数由40天暴涨至60天，表明供应过剩成为常态。

二、国内成品油供需格局。

1、炼油能力将持续快速增长。2015-2019年我国炼油能力由7.9亿吨/年增长至9.2亿吨/年，增长25%，成为全球第二大炼油国（仅次于美国）；中石油、中石化、中海油三大主营单位炼油能力5.57亿吨/年，占60%；山东炼厂及沿海民营大型炼厂炼油能力达3.48亿吨/年，占比由2015年的30%，增长至38%；随着七大石化基地，浙石化二期2000万吨、盛虹石化1600万吨、裕龙岛炼化2000万吨等拟建项目陆续建设，到2024年我国的炼油能力将达10.19亿吨，成为全球最大炼油国。

2、汽柴油供需矛盾严峻，迫使出口大幅增加。2019年我国汽柴油产量3.07亿吨（汽油1.41，柴油1.66），与2015年相比，基本持平。汽柴油消费量2.76亿吨（汽油1.24，柴油1.52），比2015年的2.88亿吨下降4%，汽油消费增速由14%降至0.73%，柴油消费增速持续负向至-5.33%；消费的大幅下滑，迫使209年出口达3775万吨（汽油1637，柴油2138），比2105年的1306万吨，大幅增加189%。

三、国家产业政策调整，市场竞争格局加剧。

1、产业产能转移，华东、东北炼化基地逐渐形成。国家“十三五”启动了沿海七大炼化基地建设，使传统炼油能力“西

强东弱”格局彻底改变，“东油西进”格局开始形成；2019年华东炼油产能占比达42%，东北18%，华南11%，西北10%，华北9%，华中7%，西南3%。

2、产业转型，传统炼厂向炼化一体发展。不管是2018年投产的恒力石化2000万吨，还是2019年投产的浙江石化一期2000万吨项目，以及中海油惠州二期项目等均是以重化、轻油，汽柴油占比仅为20-30%，国内大炼化时代逐渐形成。

3、成品油市场改革推进，加剧市场竞争。2019年全国加油站达近11万座，主营单位（中石化3万多座，中石油2万多座）占47%，社会单位占51%（5万座），外资及其他合资占2%（1万座）；但销量上，两大主营终端销量占全国零售量的70%，其他占30%。随着2018年国家取消了成品油批发资质，对终端加油站零售审批权下放，外资加油站30座上限取消，壳牌、道达尔、BP、埃克森美孚、海湾石油等外资加油站纷纷布局中国市场，终端零售市场将更加激烈，将倒逼、压缩上游炼油行业批发价格的持续走跌。