(财务管理)第十六章财务报表分析

第十六章 财务报表分析

学习要点

财务报表分析是以企业编制的财务报表及相关资料为基础，运用一定的方法和手段，对企业的财务状况、经营成果及现金流量情况进行系统地分析和评价，以便更好地为决策者服务。

一、财务报表分析的意义及方法。财务报表分析是以企业的财务报表及相关资料为基础，运用一定的方法和手段，得出系统科学的财务指标来分析企业的财务状况、经营成果、营运效率和发展潜力，从而为相关人员提供决策依据的一项财务活动。

财务报表分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和因素分析法，这几种方法也可综合使用。

二、偿债能力分析。 （一）短期偿债能力分析

1．流动比率＝流动资产

流动负债

2．速动比率＝速动资产流动资产－存货＝流动负债

流动负债

保守速动比率+++=

现金短期投资应收票据应收帐款净额

流动负债

3．现金比率＝++现金类资产现金现金等价物货币资金短期投资＝＝流动负债

流动负债

流动负债

（二）长期偿债能力分析

1．资产负债率＝++++负债总额流动负债长期负债流动负债长期负债＝＝资产总额

流动资产非流动资产

负债总额权益总额

2． 产权比率＝

负债总额

所有者权益总额

3．权益乘数＝

1

1--资产总额资产总额＝＝

所有者权益总额资产总额负债总额资产负债率

4．有形净值债务率＝-负债总额负债总额＝有形净资产

所有者权益总额无形资产

5．利息保障倍数＝息税前利润税前利润+利息费用净利润+所得税+利息费用＝＝利息费用

利息费用

利息费用

三、营运能力分析

1．存货周转率＝年销售成本年销售成本＝存货平均余额（期初存货+期末存货）/2

存货周转天数＝360360360/⨯平均存货

＝＝存货周转率销售成本平均存货销售成本

2．

----赊销净额

应收帐款周转率＝

应收账款平均净余额销售收入现销收入销售折扣销售折让销售退回

＝

（期初应收账款净额+期末应收账款净额）/2

应收账款周转天数＝

360360⨯应收账款平均净余额

＝

应收帐款周转率赊销净额

3．总资产周转率＝

销售收入净额销售收入净额

＝平均资产总额（期初资产总额+期末资产总额）/2

4．流动资产周转率＝/2

+销售收入净额销售收入净额＝

流动资产平均余额（期初流动资产期末流动资产） 四、盈利能力分析 1．销售毛利率100-=

⨯⨯销售毛利销售收入净额销售成本

100％＝％销售收入净额销售收入净额

2．销售净利率＝

100⨯净利润

％销售收入净额

3．资产报酬率＝/2

+净利润净利润

＝平均资产总额（期初资产总额期末资产总额）

4．

所有者权益报酬率＝

/2+净利润净利润

＝平均所有者权益（期初所有者权益期末所有者权益）

5．资本保值增值率＝

期末所有者权益

期初所有者权益

7．市盈率＝

每股市价

每股收益

五、综合分析

综合分析法是利用各项财务指标间的内在联系，对企业的财务状况、经营成果等方面的情况进行的全面分析与评价。综合分析的方法主要有财务比率综合评分法和杜邦体系分析法。 它主要利用了下面的财务比率关系：

1．所有者权益报酬率＝资产报酬率×平均权益乘数 2．资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率 3．资产报酬率＝

净利润平均资产总额

销售净利率＝净利润

销售收入净额

总资产周转率＝销售收入净额

资产平均总额

六、现金流量分析

现金流量分析是以现金流量表中的数据为基础，并结合资产负债表和利润表对企业的财务情况进行的分析和研究。

1．现金流动负债比＝经营活动现金净流量

流动负债

2．现金债务总额比＝经营活动现金净流量

负债总额

3．销售现金比率＝经营活动现金净流量

销售收入净额

4．现金净利润比率＝经营活动现金净流量

净利润

5．全部资产现金回收率＝经营活动现金净流量

资产总额

6．现金股利保障倍数＝经营活动现金净流量

现金股利

7．现金利息保障倍数＝

++

经营活动现金净流量付现所得税付现利息费用

付现利息费用

重点与难点

1．财务报表分析的意义与方法。

2．偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析的主要指标及其运用。

3．杜邦体系分析法的含义及运用。

4．现金流量分析的主要指标及其运用。

习题

一、单选题

1．如果企业速动比率很小，则（）。

A．企业短期偿债能力很强B．企业偿债风险很大C．企业资产流动性很强

D．企业速动资产过多

2．反映企业盈利能力的指标有（）。

A．存货周转率B．流动比率C．资产报酬率D．权益乘数

3．下列说法正确的是（）。

A．权益乘数等于资产负债率的倒数B．权益乘数和资产负债率之和等于1 C．权益乘数越大则资产报酬率越大D．权益乘数越大则财务风险越大

4．若速动比率大于1，则下列结论正确的是（）

A．资产负债率大于1 B．现金比率大于1 C．权益乘数大于1 D．流动比率大于1 5．某公司年末会计报表部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，则年末存货为（）。