2017年铝产业链行业分析报告

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正文目录

1 铝产业链：电解铝是核心产品 (6)

1.1 应用广泛的基本材料 (6)

1.2 电解铝生产流程 (8)

2 铝土矿和氧化铝：环保压力或将改变全球格局 (9)

2.1 铝资源丰富，铝土矿储产比高 (9)

2.2 2016年供给格局突变，几内亚有望异军突起 (10)

2.3 全球或将形成以铝土矿为主导的氧化铝供应格局 (13)

2.4 中国环保问题突出，氧化铝供给将受限 (16)

2.5 2017氧化铝价格稳中有降 (22)

3 阳极炭：环保推涨产业链成本，电解铝自备率逐渐提升 (27)

3.1 主要原材料是石油焦和煤沥青 (27)

3.2 新疆、青海自备率逐步提升 (34)

4电力：显著差异化的成本因素 (36)

4.1 全球电价差异巨大 (37)

4.2 国内各省工业用电亦有显著差异 (38)

4.3 电力成本横比：俄铝最低，综合成本宏桥更优 (39)

5 电解铝：中国去产能调整产业格局 (40)

5.1中国产销均占据半壁江山，国内铝业巨头崛起 (40)

5.2中国地区去产能势在必行 (42)

5.3 电解铝未来：集中布局+先进制造 (46)

6 主要公司分析 (50)

ST 神火 (50)

中国铝业 (50)

7 风险提示 (50)

图表目录

图表1：铝产业链 (7)

图表2：2015年精炼铝产量（千吨） (7)

图表3：2015年再生铝产量（千吨） (8)

图表4：电解铝生产流程 (9)

图表5：地壳铝资源分布 (10)

图表6：全球铝土矿分布 (10)

图表7：铝土矿产量变化（按国家） (11)

图表8：年度铝土矿产量结构（外：2016，内：2015） (11)

图表9：铝土矿产量（亿吨）及同比 (12)

图表10：原铝需求增量及过剩情况（万吨，累计） (12)

图表11：几内亚境内主要铝土矿投资项目 (13)

图表12：铝土矿下游应用 (14)

图表13：金属用氧化铝产量变化（千吨） (14)

图表14：印尼和马来西亚铝土矿产出变化（万吨） (15)

图表15：印尼矿石出口新规 (16)

图表16：印尼氧化铝建设项目统计（千公吨） (16)

图表17：铝工业污染物排放标准（GB25465） (17)

图表18：山东地区氧化铝废气废渣排放标准 (18)

图表19：大气污染物特别排放限值 (18)

图表20：废水特别排放限值（mg/L） (19)

图表21：中国氧化铝历史产能及开工率统计 (20)

图表22：中国氧化铝产能分布及利用率（17年1月） (20)

图表23：2016年京津冀地区相关政策 (21)

图表24：2017京津冀及周边大气污染防治草案相关 (21)

图表25：京津冀及周边三省氧化铝产能 (22)

图表26：2+26城市产能统计 (22)

图表27：国内外氧化铝价格走势（元/吨） (23)

图表28：氧化铝成本结构 (23)

图表29：2015年至今铝土矿和原材料涨跌幅 (24)

图表30：2016年7月至今铝土矿和原材料涨跌幅 (24)

图表31：中国氧化铝月度产量（万吨） (25)

图表32：中国氧化铝月度进口量（万吨） (25)

图表33：中国烧碱产量及产能数据（万吨） (26)

图表34：天然气产销量（亿立方） (26)

图表35：阳极炭原材料消耗 (27)

图表36：预焙阳极成本结构 (28)

图表37：石油焦下游应用 (29)

图表38：石油焦产量结构 (29)

图表39：石油焦（1#）价格走势 (30)

图表40：石油焦（3#）价格走势 (30)

图表41：石油焦产量按月 (31)

图表42：电解铝产量按月 (31)

图表43：焦炭分区域价格走势 (32)

图表44：煤焦油分区域价格走势 (32)

图表45：煤沥青产量情况（万吨） (33)

图表46：改制煤沥青分区域价格走势 (33)

图表47：“2+26”受影响产能按地区 (34)

图表48：“2+26”受影响产能按商用与否 (34)

图表49：预焙阳极产能结构 (35)

图表50：部分省份电解铝预焙阳极自给率 (35)

图表51：预焙阳极出口量（万吨） (36)

图表52：部分电解铝企业预焙阳极规划 (36)

图表53：原铝成本结构 (37)

图表54：部分国家2014年电价（US Cent/Kwh） (37)

图表55：部分省市大型工业用电价格（元/度） (38)

图表56：四种低电价措施 (39)

图表57：部分铝企成本及电力成本情况 (39)

图表58：俄铝16年电力成本变化 (40)

图表59：原铝成本曲线 (40)

图表60：电解铝年度产量（外圈：2016） (41)

图表61：电解铝年度需求（外圈：2016） (41)

图表62：原铝产量增长情况和增速 (42)

图表63：2015原铝产量百万吨以上公司 (42)

图表64：电解铝产能增速及产能利用率（%） (43)

图表65：电解铝产能预测 (43)

图表66：发电装机量（万千瓦）及同比 (44)

图表67：中国发电设备平均利用小时数 (44)

图表68：分省份电解铝产能分布 (45)