金融市场的分类

金融市场的分类

1、按金融交易期限的不同，金融市场可分为货币市场(money market)和资本市场(Capital market )

(1)货币市场又称短期资金市场，是指期限在一年以内的货币资金融通市场。主要包括同业拆借市场、票据市场、国库券市场、回购协议市场、大额可转换定期存单市场等。

货币市场的参加者，主要是短期资金供需者

)同业拆借市场又叫同业拆放市场

(拆借市场offer market)

——指银行之间或银行与非银行金融机构之间进行短期资金借贷的市场，它主要表现为银行之间买卖在中央银行的存款帐户上的余额，用以调剂准备金头寸的余额。

——银行同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。同业拆借方式的分类，主要有两种：头寸拆借和同业借贷头寸拆借主要用于弥补、调剂资金头寸，或其他临时性资金需求。同业借贷，一般出自临时性或季节性的资金需求而相互进行的资金融通调剂。间接拆借和直接交易同业拆借市场对资金供求状况十分敏感，利率变动频繁，直接反映了准备金的供求状况，间接反映了银行信贷、市场银根和整个经济的状况，因而它被中央银行视为反映货币市场情形的“晴雨表”。

2)贴现市场

——贴现、转贴现和再贴现——贴现的实质：一种短期资金的融通

票据贴现市场是由票据以贴现方式转让

或交易而形成的市场。

主要作用：融通资金，满足企业和商业银行等金融机构短期融资的要求;调节信用和控制货币资金的一个重要手段。

3)国库券市场

国库券(Treasury Bills-TB)：由政府发行并提供信用担保的期限在一年或一年以内的融资工具。

国库券市场就是国库券发行和流通的市场。

国库券市场的作用：

*为政府财政融通资金*为商业银行的安全性投资和流动性安排提供

了方便*为企业和个人投资者创造了投资机会*为中央银行的金融宏观调控提供了市场

基础

4)货币市场的主要作用

从总体上看，货币市场的作用主要有两个方面：

——解决市场参与者的短期资金供求矛盾——为政府的金融宏观调控提供政策传导

的机制发达、有效的货币市场所形成的合理短期利率，在西方国家利率体系中充当基准

利率，成为其他金融工具和资金融通的利率的重要参考。

一国货币市场的发展程度(货币化程度)，通常以M2/GDP来表示。

2)资本市场又称长期资金市场，是指期限在一年以上的金融商品交易的市场，包括以

债券和股票为主的有价证券市场和银行中长期借贷市场。资本市场主体是长期资金的需求者和供给者

狭义的资本市场即证券市场，是股票、债券及其它有价证券的发行与交易的市场。

广义的资本市场可能包括整个金融市场。

资本市场的主要工具：——抵押贷款——股票——债券

资本市场的资金融通具有期限长、风险大、流动性低和收益高等特点。

2、按交易的层次，金融市场可划分为发行市场和流通市场。前者又称初级市场，后者又称次级市场或二级市场。

3、按金融交易成立后是否立即交割，金融市场可分为现货市场和期货市场

4、按交易的具体对象，金融市场可分为票据市场、证券市场、金融衍生品市场、外汇市场、黄金市场等。

5、按金融活动的范围，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场

国内金融市场的活动范围限于本国领土之内，双方当事人都为本国居民(自然人和法人) 国际金融市场的活动范围则超越了国界，其范围可能是区域性的，也可能是世界性的。

国际金融市场是指在居民与非居民或非居民与非居民之间，按照市场机制进行货币资金融通和交易的场所或营运网络。

6、按场所特征划分, 金融市场可分为有形市场和无形市场

有形市场是指具有固定的空间或场地，集中进行有组织交易的市场。

无形市场是指没有固定的空间或场地，而是通过电信、电脑网络等现代化通讯设备实现交易的市场。

7.按市场服务的对象来分，金融市场还可以分为主板市场(Main Board)和二板市场(Second Board, Growth Enterprise Market,GEM)。

e.g.NASDAQ、AIM(the AlternativeInvestment Market)、JASDAQ(Japan)、

SASDAQ(Singapore)、KASDAQ(South Korea)

Euronm

欧洲新市场是由德国、法国、比利时、荷兰四国证券交易所的新市场所组成的网络市场。旨在为高成长的中小企业提供上市融资机会。

从广义上讲，凡属于针对大型成熟公司的股票市场，称之为主板市场，而面向中小公司

的市场都可称为二板市场

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