《21世纪资本论》

收入和产出
什么力量有利于全球趋同
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自由贸易带来的好处主要来自知识的扩散、开放国境所带来的生产率提升，而不是来自和分工有关
的静态收益，后者是作用看似较为微弱。 历史经验表明，无论是全球层面还是国家层面的趋同，其主要机制是知识的传播和扩散。换言之， 落后国wenku.baidu.com是通过提高科技水平、专业知识与技能和教育水准来追赶发达国家的，而不是通过成为富 国的资产。
收入和产出
• 发达国家收入占比自20世纪70年代以来逐渐下滑也是不争的事实。不管使用哪种测量方法，全球 似乎已经进入发达国家和欠发达国家收入逐渐趋同的新阶段。
全球收入分配比产出更不平等
• 全球收入分配比产出更不平等，原因是人均收入最高的国家更可能拥有其他国家的部分资本，因而 能够得到来源于人均产出更低国家的资本收入。换言之，发达国家的富裕包含两个层面，不仅国内 产值更高，国外投资也更多，因为发达国家的人均国民收入大于人均产出，落后国家则相反。 • 所有主要发达国家目前国民收入略高于国内产值。然而需要注意的是，来自国外净收入很少，并没 有从根本上改变上述国家的生活水平。无论欧、美还是亚州的收入流几乎都处于均衡状态，在大州 的层面上，总收入几乎恰好和总产出相等，一般相差不超过0.5%。非洲是唯一收入与流出不均衡的 大洲，其相当比例的资本被国外投资者拥有。
“追赶”效应还远远没有结束。
全球不平等
• • 一般来说，研究全球经济不平等的最佳方法是按地区划分，而不是按大陆划分。 由于居民通常在本国消费，以居民实际购买力为基础比较各国的国内生产总值。
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在亚非国家，物价约相当于发达国家的一半。
一般来说，国家越贫困，购买力平价带来的修正幅度越大。 2012年中国的修正因子为1.6，按外汇市场上1欧元等于 8元人民币，而在购买力平价下等于5元人民币， 随着中国经济的发展和人民币的升值逐渐收窄。一些学者认为， 上述缺口并没有那么小，国际官方统计低估了中国的国内生产总值。
第四部分 21世纪的资本监管
第十三章 21世纪的社会国家 第十四章 反思累进所得税
第十五章 全球资本税
第十六章 公共债务问题
内容摘要
第一部分
收入和资本
第一部分，作者首先介绍本书的基本概念，包括国民收入、资本、资本/收入比以及描述 了全球资本与产出的分布是怎样演化的。随后对于自工业革命后人口增长率和产出如何演进 进行了更为详尽的分析。
• • 资本指的是能够划分所有权，可在市场中交换的非人力资产的总和。之所以排除人力资本，最显而 易见的原因是人力资本无论何时都不能被另一个人所有，也不能在市场中永久交易。 所有形式的资本都具有双重角色：即有存储价值，也能作为一种生产要素。因此，不用严格地区分 财富与资本。国民财富或国民资本定义为在某个时点某个国家的居民与政府所拥有的全部物品的市 场价值之和。 • 国民财富总值可以分解成国内资本和国外资本。国内资本是位于国家边界以内的资本存量价值。净 国外资本衡量一国在世界其他地方的头寸。20世纪80年代以来，金融全球化的一个特点是许多国 家之间净资产头寸几乎趋于平衡。
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知识的扩散取决于一个国家调动资金的能力以及鼓励大规模教育和培训投入的体制，这个体制同时 还要确保司法系统的稳定，使得各类经济主体能够据此从事经济活动，因此，这和实现一个合法而 高效的政府息息相关。
增长：幻觉与现实
从极长期视角看增长
• 增长率在一个极长时期内的变化：在18世纪开始的增长起飞时期，年增长率相对温和；增长率中人 口部分和经济部分所占的份额大致相同。1700年—2012年全球产出的年均增长率为1.6%，其中人 口和人均产出的增长率均为0.8%。 • 从远古时期到工业革命的增长速度很慢是毫无疑问的，肯定不会超过每年0.1%—0.2%。原因，更 高的增长率意味着公元纪年之初的世界人口会少到令人难以置信，或者生活标准会大大低于可接受 的基本水平。基于同样的原因，未来多个世纪的增长率则可能返回很低的水平，至少其中的人口增 长率是如此。 工业革命以来的全球增长（年均增长率）
内容简介
本书基于广泛的历史资料和数据，同时采用不同的理论架构进行分析。作者回顾了自工业革命以来 收入及财富分配分配的历史，利用20多个国家众多研究人员精心收集的最新数据，尝试梳理出一 部关于财富及其分配不平等所引发的社会、政治和文化矛盾的历史。 本书有两大重要结论：一是，每个人都应该警惕任何关于财富和收入不平等的经济决定机制。财富 分配的历史总是深受政治影响，是无法通过纯经济运行机制解释的。二是，财富分配的动态变化表 明，有一个强大的机制在交替性地推动着收入与财富的趋同与分化。此外，那些长期存在的促进不 稳定和不平等的力量并不会自动减弱和消失。
人口负增长？
• 父母决定生育的子女数量的细微差别可能给全社会带来巨大的影响。然而，生育决策在很大程度上 是不可预测的。生育决策还取决于不同国家为协调家庭生活与职业生活而决定提供或不提供的各项 物质条件。 • 最可能的假设是未来几个世纪的全球人口增长率将大大低于0.8%，而联合国做出的0.1%—0.2%的 极长期官方预测颇具合理性。
构和演变产生强大而不稳定的影响。
工业革命以来的人口增长（年均增长率，%）
增长：幻觉与现实
人口增长的不同历史阶段
• 公元1700年后，人口增长显著提速，18世纪的年均增长率约为0.4%，19世纪约为0.6%。20世纪
的人口增长达到令人眩晕的高速，每年约为1.5%—2%，相当于人口数在一个世纪之后达到原来的 5倍以上。由于人口增长加速，全球人口增长率在整个20世纪达到前所未有的1.4%，远远高于18和 19世纪的0.4%—0.6%。 • 21世纪后半叶的预期人口增长（在2050—2100年为0.2%）将完全来自非洲大陆（其年均增长率为 1%），其他三个大陆的人口增长率则可能趋于停滞或进入负增长（欧洲和亚洲分别为-0.1%— 0.2%）。在和平时期出现如此漫长的人口负增长将是史无前例的。
国民收入的概念
• • 国民收入是指一年内一国居民科得的所有收入之和。一国的国民收入有可能大于或小于它的国内产
值，这取决于国外净收入是正还是负。
在法、美、德、英、中、日、意，国民收入约是国内产值的1%或2%。换句话说，在所有这些国家 ，利润、利息、红利、租金等的流入与流出相当。
收入和产出
资本的定义
21世纪资本论
托马斯·皮凯蒂
基本信息
书 作
名：21世纪资本论 者：［法］托马斯·皮凯蒂
译
出 定 页 开
者：巴曙松、陈剑、余江、周大昕、李清彬
版：中信出版社 价：98.00元 数：685页 本：16开
ISBN：978—7—5086—4725—8/･F3240 出版日期：2014-9
作者简介
收入和产出
资本与劳动的划分
• • 很长时间内国民收入中劳动收入和资本收入的相对份额在长期内是非常稳定的，一个普遍接受的数 据是劳动收入占2/3，资本收入占1/3。而20世纪后，资本收入与劳动收入的比重并不稳定。 资本与劳动划分在20世纪进程中变化很大。资本收入占国民收入的比重在20世纪50年代降低历史 最低水平。但是资本很快开始自我增长。资本份额的增长加速了1979年撒切尔在英国的胜利， 1980年里根在美国的胜利。2010年，资本繁荣程度已达到1993年后的最高点。 • 在21世纪前几十年，资本收入比重比19世纪小了一些。今天在发达国家资本之所以重要，主要是 由于人口增长和生产率增长减慢，同时政治制度也客观偏向私人关系。
占投入资本价值的百分比来表示。α ：国民收入中资本收入的比重，β：资本/收入比。根据定义， 该等式适用于所有社会的历史阶段。该等式在某种意义上衡量该国的资本主义程度。 • 在当前阶段，α =γ × β等式简单的表示，不管是政治、经济和政治中何种力量决定资本/收入比， 资本收入占总收入的比重以及资本收益率，这三个变量不是孤立的，而是相互关联的。

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增长：幻觉与现实
累计增长定律的含义是，很低的年增长率如果持续相当长的时期，会导致巨大的不同。在本质上，
累计增长定律
等同于累计收益定律。累计收益定律的含义是几个百分点的年收益率经过数十年的叠加，会自动引
起原始资本数额的巨幅增长。其前提条件是收益不断用于再投资，或者资本所有者只把一小部分收 益用于消费。 • 本书的核心观点是资本收益率和经济增长率之间明显而细小的差距，将在长期内对社会不平等的结
资本/收入比
• 收入是流量，与某段时间内生产和分配的产品数量相关。资本是存量，与某个时点所有的财富总额
相关。衡量某个国家资本存量最自然而有效的方法是用这些存量除以每年的收入流量，资本/收入 比，用希腊字母β表示。
收入和产出
资本主义第一定律：α =γ × β
• 在α =γ × β等式中， γ ：资本收益率，资本收益率衡量一年内资本以任何法律形式带来的收益，以
增长：幻觉与现实
经济增长对于社会平等的影响
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强劲的人口增长在一定程度上可以推广到经济高速增长的社会中。反之，人口增长停滞或者减少会
造成前代人累计的资本的影响力增强。经济发展停滞也具有同样的效应。 在增长率为零或极低时，各类职业活动以及各种经济和社会功能，都在一代又一代人之间没有变化 地重复。相反，持续增长则意味着新的功能不断出现，每一代人都需要掌握新技能。 鉴于偏好和能力在各代人之间只能部分传递下去，对于家庭出身不属于精英阶层的人来说，增长将 有助于提高其社会流动性。这种社会流动性提高并不必然意味着收入不平等的缓和，会限制财富不 平等的复制和加剧，从而能在长期把收入不平等约束在某个范围内。
国民账户
• 人们首次尝试衡量国民收入与财富的做法可以追溯到17世纪末、19世纪初。1700年左右，英法出 现一些独立的研究。他们的研究主要着眼于国民资本存量以及年度国民收入流量。18世纪末，有人 尝试去核算收入与财富。 • 在第一次世界大战以前，人们更注重衡量财富，而不关注衡量收入与产出。直到两次世界大战之间 ，每年定期的国民账户才正式确立。1914年之前，政府非常重视对国民财富的统计。20世纪40年 代以来，政府坚持统计年度乃至季度的产出与收入数据。1900年—2000年，人们开始重新计算财 富。 • 回顾国民账户的简史：得出一个结论：国民账户是一个不断演化的社会建构，总是反映出那个时代 的关注点。
托马斯·皮凯蒂
法国著名经济学家，巴黎经济学院教授，法国社会科学高等研究院研究主任，主要研究财富与收入不 平等。1971年生于法国上塞纳省，18岁进入法国高师，学习数学和经济学。22岁以一篇关于财富重
新分配的论文，获得博士学位。1993~1995年，在麻省理工学院经济学院任副教授。1995年，加入
法国国家科学研究中心，担任研究员。2000年，在法国社会科学高等研究院担任研究主任。2002年， 荣获法国最佳青年经济学家。 2006年，联合创立了巴黎经济学院，并担任第一任院长。后在法国总统竞选中，担任社会党候选人 塞格琳•罗雅尔（Ségolène Royal）的经济学顾问。2007年至今，在巴黎经济学院执教。2013年， 荣获两年一次的Yrjö Jahnsson奖，该奖项颁发给45岁以下、对经济学研究作出突出贡献的欧洲经济 学家。
收入和产出
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全球产出分配
19世纪初，全球产品分配的概念被人们熟知。1900年—1980年，全球70%—80%的商品与服务集
中在欧美。2010年，欧美的份额降至在大约50%，几乎与1860年水平差不多。
在21世纪某个时点降到20%—30%，这是19世纪转向之前的水平，与欧美所占世界人口的比重相 一致。换句话说，欧美这两个区域在工业革命期间的全球产出比重是其人口占世界人口比重的2—3 倍。所有迹象表明，这个人均产出分化的阶段结束了，随之进入力一个趋同的时期。但是分化导致
该书目录
第一部分 收入和资本
第一章 收入和产出 第二章 增长：幻觉与现实
第二部分 资本/收入比的动态变化
第三章 资本的变迁 第四章 从旧欧洲到新欧洲 第五章 资本/收入比的长期变化趋势 第六章 21世纪资本—劳动划分
第三部分 不平等的结构
第七章 不平等与集中度 第八章 两个世界 第九章 劳动收入的不平等 第十章 资本所有权的不平等 第十一章 劳动收入和继承财富的长期变化 第十二章 21世纪的全球贫富差距