比亚迪上市公司投资价值分析报告

上市公司投资价值分析报告（比亚迪002594）

题目：比亚迪投资价值分析报告

组员：第一小组

专业： 00000

指导老师： 00000

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目录

一、引言 (3)

1. 研究的意义和目的 (3)

2. 研究思路和框架 (3)

二、公司基本状况分析 (4)

（一）公司简介 (4)

(二)公司业务 (5)

(三)公司战略 (5)

(四)公司治理 (7)

（五）公司管理层 (8)

三、公司所处行业分析 (8)

（一）汽车行业发展前景分析 (8)

（二) 牵引汽车行业市场竞争分析 (9)

（三)比亚迪的竞争优势 (10)

四、公司财务状况分析 (12)

（一）偿债能力分析 (12)

（二）营运能力分析 (13)

（三）盈利能力 (13)

五、公司内在价值评估 (14)

（一）每股收益 (14)

（二）市盈率 (14)

（三）净资产收益率 (15)

六、投资建议与风险提示 (16)

（一）股价走势 (16)

（二）投资建议 (16)

（三）风险提示 (16)

一、引言

1.研究的意义和目的

意义：本文通过对比亚迪上市公司所在行业的分析、公司基本情况的分析、财务状况的分析、内在价值的分析，以求能够使现实和潜在的投资者能够从不同的角度来看待企业所处的阶段和经营的状况，并通过对公司的所披露的各项数据进行定量的分析和解读，使投资者能够对比亚迪经营的效果和效率有更好的定位，从而给投资者在选择是否进行投资或者选择投资量上作出相应的参考和指引，降低投资者可能面对的投资风险。

目的：通过对比亚迪各方面的分析与评价，为投资者在选择对该上市公司进行投资时提供一定的参考价值。

2.研究思路和框架

本文先分析该公司的基本状况、所处行业、财务状况等方面进行分析，然后根据得出的分析数据和结论，给出投资建议和风险提示。

二、公司基本状况分析（一）公司简介

(二)公司业务

主营业务构成：

(三)公司战略

公司未来发展的战略：展望2014年，全球经济增长动力略有增强，全球经济发展将有所加快。国内方面，随着改革的全面深化，产业结构将加快转型升级，国民经济增长的质量和效益将持续提高，并为企业带来更为健康的经营环境。未来，集团将继续坚持「技术、质量、责任」的发展理念，加强质量、品牌和渠道建设，致力提升技术水平，加速推进新能源相关业务的发展，巩固集团于新能源汽车行业的先行者地位。

1．汽车业务方面

2014年，面对越来越严重的城市交通拥堵和基础设施瓶颈，可能更多城市将采取限行限购政策，将给汽车行业的增长带来一定压力。然而随着城镇化的稳步推进以及居民生活水平的不断提高，三四线城市的消费能力将持续提升，进而带动整体汽车需求。集团良好的渠道布局契合市场需求结构的转变，未来将显着受益于三四线城市的需求增长。

2.传统汽车方面

集团预期广受欢迎的S6、速锐及L3等车型有望持续热销，并将于年内推出备受期待的全新高端SU V车型S7及新款A+级车型。S7搭载

的是全新涡轮增压发动机及适时四驱系统，通过智能分配动力提升了整车的越野能力及稳定性。集团预期相关车型的推出将进一步丰富汽车产品组合，为集团的汽车业务的成长增添新的动力。此外，集团将进一步强化于汽车、IT两大领域的协同优势，致力于提升汽车产品的电子化、智能化程度，丰富汽车的互联网应用，推动传统汽车向智能汽车的演变，全面提升消费者驾乘体验。

3．新能源汽车方面

随着政府支持政策的不断深化，新能源汽车发展趋势将更加明确，新能源汽车推广速度有望显着加快。凭借政策的大力支持，集团于未来将积极推进新能源汽车在私家车市场的应用，并继续坚定不移地推行公交电动化战略。推动公交电动化是提升能源利用效率、缓解城市空气污染的重要途径，也是集团长期关注和重点投入的发展方向。集团也将加速海外市场布局，积极推动新能源汽车于更多国家和地区的商业化运营，致力推动全球公共交通的电动化。集团将持续巩固并提升新能源汽车的核心竞争优势，致力于成为全球新能源汽车产业的领导者。

4.手机部件及组装业务

随着移动互联网的快速普及和智能应用的不断丰富，未来智能手机市场需求仍将保持快速增长。根据市场研究机构Gartner的预计，2014年全球智能手机出货量将增长到12亿至13亿部。未来，集团将继续加强研发，努力提升技术水平及产品质量，丰富产品组合，提升产品结构，加强与国内外品牌厂商的合作，积极争取高端电子消费品的订单，以提升于智能手机及其他移动智能终端的市场份额，抓住移动互联网和移动智能终端逢勃兴起的历史性机遇，推动集团手机部件及组装业务的持续发展。

5.二次充电电池及新能源业务

二次充电电池方面，预计未来来自移动智能终端的市场需求仍将持续。集团将积极开拓锂离子电池的应用领域，丰富产品组合，提升市场份额。集团于未来将致力巩固于二次充电电池市场的领导地位，实现业务的平稳发展。

6．太阳能业务方面

随着欧洲市场的恢复和中国、日本、印度等市场的崛起，太阳能产业的复苏趋势将更加明确。未来，集团将继续坚持成本控制措施，并加大市场开拓力度，捕捉未来光伏市场反弹的机遇，进一步缩减太阳能

业务亏损。同时，集团将继续推进储能电站相关业务，最终实现比亚迪新能源汽车、太阳能电站和储能电站的绿色能源三大梦想。

(四)公司治理

1.公司治理的基本状况

报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《深圳证券交易所上市规则》、《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件的要求，完善公司治理机构，建立健全内部管理和控制制度，不断提高公司的治理水平。

2.公司治理专项活动开展情况

（1）“内幕交易防控工作”专题培训活动

根据中国证券监督管理委员会深圳监管局关于“上市公司加强内幕交易防控工作”会议精神，为进一步有效推进内幕交易防控工作，公司结合实际，科学合理安排，开展了内幕交易防控的专题训活动。（2）投资者关系互动平台网上集体接待日

根据中国证券监督管理委员会深圳监管局《深证局公司字〔2013〕57 号关于集体接待日活动的通知》的要求，公司为进一步做好投资者关系管理工作，加强与广大投资者的沟通联系，切实提高上市公司透明度和治理水平，公司参加了由深圳证监局联合深圳上市公司协会、深圳证券信息有限公司举办的“深圳上市公司投资者关系互动平台启动暨网上集体接待日”的活动。公司与投资者通过深圳上市公司投资者关系互动平台进行在线交流，就公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励、可持续发展、现金分红、投资者保护宣传等投资者所关心的问题，进行“一对多”形式的沟通。

3.内幕信息知情人管理制度的实施情况

2013 年，公司严格按照《信息披露事务管理制度》、《内幕信息知情人管理制度》等有关制度的规定和要求，积极做好内幕信息保密和信息披露管理工作，从源头预防内幕交易。在定期报告披露前，登记内幕信息知情人信息并要求其签订保密承诺，将内幕信息知情范围控制在最小；在对外报送信息资料时，要求信息使用者登记并签订保密协议；避免定期报告披露前接待机构投资者调研，机构来访调研时要求其签署保密承诺书，专人全程陪同，严格控制和防范未披露信息外泄。