案例五贵州茅台现金流量质量的分析

10,000,000.00
4,000,000.00
2010-12-31
12,888,393,889.29
204,811,101.20
1,254,599.91
1,529,868,837.52
59,101,891.63
42,728,425.34
5,574,126,083.42
20,300,284,828.31
少数股东权益
185,582,551.40
150,615,633.82
412,199,640.26
1,304,382,273.57
外币报表折算价 差
--
--
--
--
非正常经营项目
收益调整
--
--
--
--
归属母公司所有
者权益（或股东
14,465,982,842.81
18,398,774,060.80
24,991,179,971.03
为 1038180000 股。
2.
（
2009-12-31
9,743,152,155.24
380,760,283.20
21,386,314.28
1,203,126,087.16
96,001,483.15
1,912,600.00
4,192,246,440.36
17,000,000.00
15,655,585,363.39
29,300,038,873.33
购买商品、接受劳务支付的现金
1,557,075,938.70
1,669,804,222.04
2,353,687,717.48
2,707,393,653.33
支付给职工以及为职工支付的现
金
1,229,305,038.48
预计负债
--
--
--
--
递延所得税负债
--
--
--
--
其他非流动负债
--
--
--
--
非流动负债合计
10,000,000.00
10,000,000.00
16,770,000.00
17,770,000.00
负债合计
5,118,057,753.51
7,038,190,246.07
9,497,489,364.12
34,900,868,975.41
44,998,208,953.46
合计
会计年度
2009/12/31
2010/12/31
2011/12/31
2012/12/31
一、营业总收入
9,669,999,065.39
11,633,283,740.18
18,402,355,207.30
26,455,335,152.99
50,000,000.00
4,000,000.00
固定资产
3,168,725,156.29
4,191,851,111.97
5,426,012,349.61
6,807,333,231.09
在建工程
193,956,334.39
263,458,445.10
251,446,326.43
392,672,323.95
盈余公积
1,585,666,147.40
2,176,754,189.47
2,640,916,373.35
3,036,434,460.46
减：库存股
--
--
--
--
未分配利润
10,561,552,279.69
13,903,255,455.61
19,937,119,181.96
28,700,075,247.50
其中：营业成本
950,672,855.27
1,052,931,591.61
1,551,233,976.06
2,044,306,468.76
营业税金及附加
940,508,549.66
1,577,013,104.90
2,477,391,798.01
2,572,644,755.42
销售费用
621,284,334.75
-420,975,922.49
资产减值损失
-300,085.01
-3,066,975.05
-2,500,650.57
2,979,258.50
加：公允价值变动收益（损失以－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填列）
1,209,447.26
469,050.00
3,383,000.00
3,103,250.00
工程物资
24,915,041.53
18,528,802.46
4,918,294.64
2,676,942.59
固定资产清理
--
--
--
--
生产性生物资产
--
--
--
--
油气资产
--
--
--
--
无形资产
465,550,825.17
452,317,235.72
808,425,512.33
862,615,899.20
1.
贵州茅台集团，其前身是中国贵州茅台酒厂，1997年成功改制为有限责任 公司（以下简称集团公司），1999年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究 所发起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立，2001年8月，贵州茅台股票在
上交所挂牌上市股票代码（600519）,属白酒行业，经营范围为：茅台酒系列产 品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产 业相关产品的研制、开发等。主要产品为茅台酒及其系列白酒。2012年总股本
短期借款
--
--
--
--
交易性金融负债
--
--
--
--
应付票据
--
--
--
--
应付账款
139,121,352.45
232,013,104.28
172,343,585.06
345,280,977.68
预收款项
3,516,423,880.20
4,738,570,750.16
7,026,648,776.80
9,544,172,556.21
实收资本（或股
本）
943,800,000.00
943,800,000.00
1,038,180,000.00
1,038,180,000.00
资本公积
1,374,964,415.72
1,374,964,415.72
1,374,964,415.72
1,374,964,415.72
34,149,654,123.68
权益） 所有者权益（或
14,651,565,394.21
18,549,389,694.62
25,403,379,611.29
35,454,036,397.25
股东权益）合计
负债和所有者
（或股东权益）
19,769,623,147.72
25,587,579,940.69
--
--
--
--
非流动资产合计
4,114,037,784.33
5,287,295,112.38
7,071,236,794.98
8,773,132,339.58
资产总计
19,769,623,147.72
25,587,579,940.69
34,900,868,975.41
44,998,208,953.46
--
应付股利
137,207,662.62
318,584,196.29
--
--
其他应付款
710,831,237.05
818,880,550.55
916,123,206.95
1,389,984,092.02
应付关联公司款
--
--
--
--
一年内到期的非
流动负债
--
--
--
--
其他流动负债
--
--
--
--
流动负债合计
28,912,367,684.82
收到的税费返还
181,031.15
收到其他与经营活动有关的现金
185,888,008.21
138,196,684.26
181,674,213.04
387,671,188.51
经营活动现金流入小计
11,942,131,829.04
15,076,959,601.02
23,840,805,494.12
归属于母公司所有者的净利润
4,312,446,124.73
5,051,194,218.26
8,763,145,910.23
13,308,079,612.88
少数股东损益
240,442,819.27
288,567,278.71
487,177,897.39
700,371,089.29
六、每股收益：
（一）基本每股收益
其中：营业收入
9,669,999,065.39
11,633,283,740.18
18,402,355,207.30
26,455,335,152.99
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本
3,595,688,001.93
4,472,846,560.68
6,069,573,782.22
7,627,698,585.34
5,108,057,753.51
7,028,190,246.07
9,480,719,364.12
9,526,402,556.21
长期借款
--
--
--
--
应付债券
--
--
--
--
长期应付款
--Байду номын сангаас
--
--
--
专项应付款
10,000,000.00
10,000,000.00
16,770,000.00
17,770,000.00
其中：对联营企业和合营企
业的投资收益
汇兑收益（损失以“－”号填列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列）
6,075,520,510.72
7,160,906,229.50
12,336,164,425.08
18,830,739,817.65
加：营业外收入
6,247,977.00
5,307,144.91
7,181,584.54
487,177,897.39
700,371,089.29
3.
会计年度
2009/12/31
2010/12/31
2011/12/31
2012/12/31
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
11,756,243,820.83
14,938,581,885.61
23,659,131,281.08
4.57
5.35
8.44
12.82
（二）稀释每股收益
4.57
5.35
8.44
12.82
七、其他综合收益
八、综合收益总额
9,250,323,807.62
14,008,450,702.17
归属于母公司所有者的综合收益总额
8,763,145,910.23
13,308,079,612.88
归属于少数股东的综合收益总额
现金流量质量的分析
贵州茅台
2014年5月26日
1.贵州茅台基本情况概述
2.搜集贵州茅台2009年至2012年的年度报告
3.整理贵州茅台2009年至2012年现金流量表的资料
4.用趋势分析法和比率分析法分析贵州茅台的现金流
量表结构
5贵州茅台现金流量表结构比分析
6.贵州茅台生命周期与现金流量分析
7■贵州茅台现金流量的比率分析
60,000,000.00
4,000,000.00
2011-12-31
18,254,690,162.04
252,101,396.08
2,225,396.48
1,861,027,424.03
47,287,488.89
225,182,760.05
7,187,117,552.86
27,829,632,180.43
60,000,000.00
4,000,000.00
2012-12-31
22,061,999,850.17
204,079,117.80
17,818,147.27
3,872,870,407.89
137,968,684.11
264,612,813.22
9,665,727,593.42
36,225,076,613.88
减：所得税费用
1,527,650,940.64
1,822,655,234.40
3,084,336,666.18
4,692,039,766.99
五、净利润（净亏损以“－”号填列）
4,552,888,944.00
5,339,761,496.97
9,250,323,807.62
14,008,450,702.17
6,756,532.19
减：营业外支出
1,228,603.08
3,796,643.04
8,685,535.82
137,005,880.68
其中：非流动资产处置损失
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
6,080,539,884.64
7,162,416,731.37
12,334,660,473.80
18,700,490,469.16
676,531,662.09
720,327,727.89
1,224,553,444.02
管理费用
1,217,158,463.04
1,346,014,202.04
1,673,872,427.75
2,204,190,581.13
财务费用
-133,636,115.78
-176,577,024.91
-350,751,496.92
开发支出
--
--
--
--
商誉
--
--
--
--
长期待摊费用
21,469,624.81
18,701,578.16
13,805,361.44
10,177,029.43
递延所得税资产
225,420,802.14
278,437,938.97
502,628,950.53
643,656,913.32
其他非流动资产
5,091,386,269.55
应付职工薪酬
463,948,636.85
500,258,690.69
577,522,908.06
269,657,755.58
应交税费
140,524,984.34
419,882,954.10
788,080,887.25
2,430,093,461.38
应付利息
--
--
--