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3.我国股票按发行与上市地区和对象分类 ❖ A股股票 ❖ B股股票
第二节 权益融资
（二）股票的发行方式、销售方式和发行价格 1.股票的发行方式
（1）是否需要股东出资的角度分类 A有偿增资 ——增加资本金——以实物或现金的形式支付新增股票 B无偿增资 ——资本金不变——用股票分红派息、公积金转增 ——对象：仅限于原股东 C搭配增资
第一节 工程项目融资概述
2.时机适宜原则
安排
使用时间
筹资时间
3.经济效益原则
4.结构合理原则
资本来源结构
合理安排权益资金和债务资金的比例 合理安排长期资金和短期资金的比例
第一节 工程项目融资概述
三.融资渠道与融资方式
（一）融资渠道——资金的来源和途径 1.政府资金——包括国家财政资金、外国政府贷款 2.银行等金融机构资金 3.非银行金融机构的资金 4.民间资金 5.项目公司内部形成资金
分资金的任何利息和债务。 投资者可按其出资的比例依法享有资金的任何利息和
债务等所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式 抽回。
第一节 工程项目融资概述
(二)项目资本金的资金筹集
1.出资方式
货币出资
实物、工业产权、非专利技术、 土地使用权作价出资
不得超过投资项目资本金总额的20%
第一节 工程项目融资概述
第二节 权益融资
（二）优缺点 优点：1.不分散普通股股东的控股权 2.可改善公司的财务状况，不必偿还本金 3.要产生财务杠杆的作用。 缺点：1.融资成本高 2.股息固定的义务可能影响企业的发展
第二节 权益融资
三.认股权证融资 （一）概述
认股权证：由股份公司发行的，允许持有人按事先 约定，在特定时间内按特定价可购买一定数量普通股的 权利证书。
第二节 权益融资
2.股票的销售方式 （1）自销方式 （2）承销方式
在我国，公开发行股票，必须由证券经营机构 承销。
第二节 权益融资
3.发行价格 ❖ （1）平价发行
发行价格=票面价格 ❖ （2）时价发行
发行价格=现行市价 ❖ （3）中间价发行
发行价格=票面金额和股票市价的中间值 ❖ （4）折价发行
❖ 记名股票 特点：股票票面上记载股东姓名的股票 转让时，有严格的法律程序和手续，需办理过
户手续 ❖ 不记名股票：
特点：股票票面上不记载股东姓名的股票 转让灵活方便，无需办理过户手续
第二节 权益融资
2.按股票票面是否标明金额分类 ❖ 有面值股票 ❖ 无面值股票——只载明所占公司股票总额的比例或
股份数的股票
第二节 权益融资
4.普通股融资的优缺点： 优点： （1）无需还本 （2）降低公司财务风险 （3）提高公司知名度 缺点： （1）可能会分散公司的控股权 （2）融资成本较高
第二节 权益融资
持有人名称 江苏小天鹅集团有限公司
大中华发展有限公司 美的电器（简介持有）
无锡市财政局 无锡城镇集体工业联社
股本结构 A股 B股
第二节 权益融资
二.优先股融资 （一）概述
与普通股相比，有一定优先权，主要指优先分得股 票和剩余财产。 ❖ a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普 通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息， 即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定。 ❖ b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之 前分配。
❖ 直接融资：不经过银行等金融机构，直接从资金供应者手 中筹集资金。
❖ 间接融资： 筹资者
金融机构
投资者
银行 信托 保险
第一节 工程项目融资概述
3.按期限分类 ❖ 长期资金：所融资金使用期限在一年以上的资金。 ❖ 短期资金：所融资金使用期限在一年以下的资金。
二.融资原则 1.规模适宜原则 ❖ 资金不足 ❖ 资金过多
境内法人股
持股比例(%) 24.01 7.13 4.93 4.03 2.19 比例 36.52% 34.88% 28.60%
持股数量 (万股) 8,767.33 2,601.43 1,800.00 1,470.51 799.37
数量（万股） 13，333.964 12，735.725 10，440.695
❖ 中新网12月21日电 据中央电视台新闻联播报道，湖南警 方日前破获一起涉案金额达40亿元的洗钱大案，捣毁一个 每天资金流量达上亿元的地下钱庄。
❖ 深圳杜氏43亿地下钱庄揭秘 每笔汇款3分钟完成，日均交易金额800万元，客户涉及 31个省市，八年坐大的深圳杜氏地下钱庄被深圳警方侦破
第一节 工程项目融资概述
（二）融资方式——筹集资金所采取的具体形式。 1.发行股票 2.吸收直接投资 3.银行借款 4.商业信用 5.发行债券 6.租赁 7.公司内部积累
第一节 工程项目融资概述
四.工程项目资本金制度
（一）项目资本金概念 在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额。 对投资项目来说是非债务资金，项目法人不承担这部
认股权证列明：认购股份的数量和价格
第二节 权益融资
（二）价值
理论价值 市场价值
理论价值=（市价-认购价格）×认股数 市场价值——供求关系决定
第二节 权益融资
（三）优缺点： 优点： 1. 吸引投资者的作用 2.与债券、优先股发行，有利于以较低的利率或 股息将债券或优先股销售出去。 3.增加资本金 缺点： 1.稀释每股收益 2.公司管理难度加大
2.资本金来源： ①政府资金 ②所有者权益、折旧 ③社会个人合法所有的资金 ④其它
3.投资项目资本金占总投资的比例
建设资金+铺底流动资金
第一节 工程项目融资概述
（三）投资项目资本金的管理 ❖ 1.动态管理 ❖ 2.用途管理
来自百度文库
第二节 权益融资
一.普通股融资
（一）普通股概述 1.按票面是否标明持有者姓名分类
第二节 权益融资
（2）按发行是否面向社会公众和通过中介机构分类 ❖ 公开间接发行，通过金融机构，公开向社会公众发行股票。
优点：范围广、对象多，易于足额融资；变现性强，流 通性好，提高知名度
缺点：手续复杂，发行成本高 ❖ 不公开直接发行，只向少数特定的发行对象发行，不通过
金融机构进行。 优点：发行成本低 缺点：范围小，变现差
工程财务
——工程项目融资
第一节 工程项目融资概述
一.工程项目融资的种类
1.按所融资金的性质分类：
❖ 权益资金：资金占有者以所有者身份向融资者投入非负债 性资金形成项目公司的资本金或股东权益。
❖ 负债资金：融资者以负债方式向投资者融通各种债务资金。
第一节 工程项目融资概述
2.是否通过金融机构进行分类：
第二节 权益融资
（二）股票的发行方式、销售方式和发行价格 1.股票的发行方式
（1）是否需要股东出资的角度分类 A有偿增资 ——增加资本金——以实物或现金的形式支付新增股票 B无偿增资 ——资本金不变——用股票分红派息、公积金转增 ——对象：仅限于原股东 C搭配增资
第一节 工程项目融资概述
2.时机适宜原则
安排
使用时间
筹资时间
3.经济效益原则
4.结构合理原则
资本来源结构
合理安排权益资金和债务资金的比例 合理安排长期资金和短期资金的比例
第一节 工程项目融资概述
三.融资渠道与融资方式
（一）融资渠道——资金的来源和途径 1.政府资金——包括国家财政资金、外国政府贷款 2.银行等金融机构资金 3.非银行金融机构的资金 4.民间资金 5.项目公司内部形成资金
分资金的任何利息和债务。 投资者可按其出资的比例依法享有资金的任何利息和
债务等所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式 抽回。
第一节 工程项目融资概述
(二)项目资本金的资金筹集
1.出资方式
货币出资
实物、工业产权、非专利技术、 土地使用权作价出资
不得超过投资项目资本金总额的20%
第一节 工程项目融资概述
第二节 权益融资
（二）优缺点 优点：1.不分散普通股股东的控股权 2.可改善公司的财务状况，不必偿还本金 3.要产生财务杠杆的作用。 缺点：1.融资成本高 2.股息固定的义务可能影响企业的发展
第二节 权益融资
三.认股权证融资 （一）概述
认股权证：由股份公司发行的，允许持有人按事先 约定，在特定时间内按特定价可购买一定数量普通股的 权利证书。
第二节 权益融资
2.股票的销售方式 （1）自销方式 （2）承销方式
在我国，公开发行股票，必须由证券经营机构 承销。
第二节 权益融资
3.发行价格 ❖ （1）平价发行
发行价格=票面价格 ❖ （2）时价发行
发行价格=现行市价 ❖ （3）中间价发行
发行价格=票面金额和股票市价的中间值 ❖ （4）折价发行
❖ 记名股票 特点：股票票面上记载股东姓名的股票 转让时，有严格的法律程序和手续，需办理过
户手续 ❖ 不记名股票：
特点：股票票面上不记载股东姓名的股票 转让灵活方便，无需办理过户手续
第二节 权益融资
2.按股票票面是否标明金额分类 ❖ 有面值股票 ❖ 无面值股票——只载明所占公司股票总额的比例或
股份数的股票
第二节 权益融资
4.普通股融资的优缺点： 优点： （1）无需还本 （2）降低公司财务风险 （3）提高公司知名度 缺点： （1）可能会分散公司的控股权 （2）融资成本较高
第二节 权益融资
持有人名称 江苏小天鹅集团有限公司
大中华发展有限公司 美的电器（简介持有）
无锡市财政局 无锡城镇集体工业联社
股本结构 A股 B股
第二节 权益融资
二.优先股融资 （一）概述
与普通股相比，有一定优先权，主要指优先分得股 票和剩余财产。 ❖ a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普 通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息， 即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定。 ❖ b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之 前分配。
❖ 直接融资：不经过银行等金融机构，直接从资金供应者手 中筹集资金。
❖ 间接融资： 筹资者
金融机构
投资者
银行 信托 保险
第一节 工程项目融资概述
3.按期限分类 ❖ 长期资金：所融资金使用期限在一年以上的资金。 ❖ 短期资金：所融资金使用期限在一年以下的资金。
二.融资原则 1.规模适宜原则 ❖ 资金不足 ❖ 资金过多
境内法人股
持股比例(%) 24.01 7.13 4.93 4.03 2.19 比例 36.52% 34.88% 28.60%
持股数量 (万股) 8,767.33 2,601.43 1,800.00 1,470.51 799.37
数量（万股） 13，333.964 12，735.725 10，440.695
❖ 中新网12月21日电 据中央电视台新闻联播报道，湖南警 方日前破获一起涉案金额达40亿元的洗钱大案，捣毁一个 每天资金流量达上亿元的地下钱庄。
❖ 深圳杜氏43亿地下钱庄揭秘 每笔汇款3分钟完成，日均交易金额800万元，客户涉及 31个省市，八年坐大的深圳杜氏地下钱庄被深圳警方侦破
第一节 工程项目融资概述
（二）融资方式——筹集资金所采取的具体形式。 1.发行股票 2.吸收直接投资 3.银行借款 4.商业信用 5.发行债券 6.租赁 7.公司内部积累
第一节 工程项目融资概述
四.工程项目资本金制度
（一）项目资本金概念 在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额。 对投资项目来说是非债务资金，项目法人不承担这部
认股权证列明：认购股份的数量和价格
第二节 权益融资
（二）价值
理论价值 市场价值
理论价值=（市价-认购价格）×认股数 市场价值——供求关系决定
第二节 权益融资
（三）优缺点： 优点： 1. 吸引投资者的作用 2.与债券、优先股发行，有利于以较低的利率或 股息将债券或优先股销售出去。 3.增加资本金 缺点： 1.稀释每股收益 2.公司管理难度加大
2.资本金来源： ①政府资金 ②所有者权益、折旧 ③社会个人合法所有的资金 ④其它
3.投资项目资本金占总投资的比例
建设资金+铺底流动资金
第一节 工程项目融资概述
（三）投资项目资本金的管理 ❖ 1.动态管理 ❖ 2.用途管理
来自百度文库
第二节 权益融资
一.普通股融资
（一）普通股概述 1.按票面是否标明持有者姓名分类
第二节 权益融资
（2）按发行是否面向社会公众和通过中介机构分类 ❖ 公开间接发行，通过金融机构，公开向社会公众发行股票。
优点：范围广、对象多，易于足额融资；变现性强，流 通性好，提高知名度
缺点：手续复杂，发行成本高 ❖ 不公开直接发行，只向少数特定的发行对象发行，不通过
金融机构进行。 优点：发行成本低 缺点：范围小，变现差
工程财务
——工程项目融资
第一节 工程项目融资概述
一.工程项目融资的种类
1.按所融资金的性质分类：
❖ 权益资金：资金占有者以所有者身份向融资者投入非负债 性资金形成项目公司的资本金或股东权益。
❖ 负债资金：融资者以负债方式向投资者融通各种债务资金。
第一节 工程项目融资概述
2.是否通过金融机构进行分类：