深圳万科企业价值评估

深圳万科企业价值评估报告
姓名：杨晗
班级：会计123班
学号：121592
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图1-1数据来源：国泰君安数据库再结合深交所的行业β系数，综合调整得到万科2014年预计β系数为1.10。

接下来利用上述方法依次循环预测万科各年β值系数并且预计万科在稳定增长时
期由于增长率逐渐接近宏观经济增长率并且发展较为平稳，其β值系数会逐渐趋近于1。

1.4.4权益资本成本
权益资本成本=无风险利率+股票β系数*风险溢价=6.50%
根据预测未来万科每年β值系数，可得万科高速发展时期和稳定增长时期的权益
资本情况：
表1-10万科2010~2016年权益资本成本情况
2010201120122013201420152016~
权益资本成本 6.60% 6.73% 6.81% 6.49% 6.50% 6.55% 6.54%
1.4.5债务资本成本
债务成本包括长期借款成本和权益成本，由于之前几年房地产业行情较好，万科也发展较为迅速，所以借下数额较大的长期借款，并且发行了一部分公司债来支撑企业
的高速发展。

表1-11万科2010~2013年借款情况统计单位：元
会计年度短期借款长期借款应付债券
2011年1,060,000,000.00430,000,000.00
2012年3,147,000,000.00180,000,000.001,184,653,713.32 2013年2,610,000,000.00750,000,000.001,184,653,713.32
表1-12我国2011年~2013年一年期长期贷款利率
年份2011201220132014
一年期长期贷款利率 6.90% 6.55% 6.40% 6.50%
表1-13我国2011年~2013年一年期短期贷款利率
年份2011201220132014。