基金经理成长路径

何才能成为一名基金经理，需要做好哪些准备和历练?

在某些人眼中，基金经理是雄踞于金融资管行业金字塔尖的职业。这个七百余人的小群体，享受百万年薪，执掌数万亿资金，翻手为云覆手为雨，似乎有着点石成金的魔力。

那么，如何才能挤身这支金光灿灿的队伍?在成为一名基金经理前你得做好哪些准备和历练? 西装革履是人们对基金经理的第一印象，但事实可能与此大相径庭。也许是基金经理总是着正装参加媒体发布会，才给人们留下了这一刻板印象。其实，很多基金公司并未对投研人员着装有严格规定。

除了出席重要活动，某公募基金基金经理倪西(化名)的装束永远是T恤+牛仔。倪西1977年出生于武汉一个普通的工薪家庭，担任基金经理已有近5个年头，他对自己的“屌丝”情结毫不讳言。

倪西进入这个行业并非偶然。其硕士研究生阶段主修金融，求学期间已经对基金经理的职业有所了解，并心驰神往。只是对于职业发展路径，当初并没有规划得很具体。倪西毕业后的首份工作是在券商研究所做研究员，随后成为自营部门的投资经理，正式开始管钱。两年后，他又成为了某保险资管的投资经理。在倪西开始在投资圈小有名气后，有家基金公司向他抛出“绣球”，倪西总算如愿以偿。

投资研究历来是理工科的天下。成为基金经理最常见的路径是：名校理工科本科、金融学硕士，然后到一家基金公司任研究员、基金经理助理，最后做到基金经理。然而，世事无绝对，自有人不走寻常路，譬如就有学历史出身的基金经理，照样能够在资本市场上呼风唤雨。在职业光环下，有一个简单的事实，这一代的基金经理很多都为草根出身，他(她)们都愿意承受巨大的压力，重塑身份与命运。

和中国证券市场独特的发展轨迹相关，基金经理的经历与背景各异：张三来自券商、李四来自保险资管、王五来自银行资金部，还有赵六是基金公司从研究员开始培养的。

倪西在券商以及保险资管的经历，让他对各平台的差异感同身受。为何最后会选择公募基金?他的答案是：不仅收入略高于其他金融子行业，而且公募基金的平台最适合做投资。

在倪西看来，公募基金有着券商与保险资管无法比拟的考核体系。在券商与保险资管，所给予投资经理的风险容忍度，根据不同领导的偏好、不同的产品类型，会有千差万别的限制。投资经理的配置需要考虑很多非投资相关的因素，更类似于做组合，而非纯粹地做投资。相反，公募基金的排名竞争虽然残酷，绩效考核却一目了然，市场会检验每个人的业绩。国内公募的功利性比较强，导致了行业比较浮躁，每天都盯着投资业绩看，这为倪西们平添了许多苦恼。在他们看来，有些短期业绩优异的基金经理其实是在赌，压根不是将投资者的利益放在第一位，而这是行业目前所面临的最严峻的挑战。

基金经理的短期业绩会受市场波动影响，从一个相对长期的角度来看待业绩比较合理。当然，如果一年不行，两年不行，三年还不行，那只能说明该基金经理确实不行。

重视排名是双刃剑。做得好，会有成就感。业绩出现动荡，就得承受很大的压力。尤其是面对突如其来的赎回，基金经理难免会动作变形，为了确保基金的流动性，哪怕再看好市场前景，也只好忍痛大量抛售。

这个职业最吸引倪西的地方，是梦想和现实如此之近。将自己的理念在市场上实践，如果业绩还不错，内心会有一种自我实现的满足感。至于高薪，在过了生活中某个阶段之后，已经变得不再重要。

作为聚光灯下的职业，基金经理都习惯谨言慎行。然而，不管是过度关注的压力、业绩的压力，还是来自客户的压力，都不如监管的压力那么直接。这把高悬的达摩克利斯之剑，似乎随时都可能落下。

资本市场这个诡谲难测的名利场里，基金经理作为弄潮儿，人性不断被测试。喜欢咖啡的基金经理不在少数，然而被证监局请去喝咖啡，就不那么愉快了。被喝咖啡意味着以后进入监管黑名单，坊间传闻，某人就曾因为被喝咖啡，导致其高管资格始终得不到批复，永远跟高管的职位无缘。

这是中国资本市场不成熟所导致的尴尬。长期以来不成熟的挣钱模式需要改变，而转型过程中的挣扎，实在很痛苦。

在倪西看来，基金经理既要确保业绩，又要避免内幕违规交易，让行业如履薄冰。最尴尬的是在某些灰色领域，可能不小心用到了内部消息还不自知。

围绕着基金经理的，有羡慕的目光，也不乏仇视，有人甚至将基金经理当成“吸血鬼”，恨不得灭之而后快。风口浪尖上的职业，干多了难免觉着有点无趣，虽然“坑太多，萝卜太少”，依旧不断有人谋划着转行，或者仅仅把它当成一个养家糊口的职业。

这个行业就像一个大舞台，形形色色的人粉墨登场。

中邮创业基金曾经的金字招牌彭旭，性格如狼一样彪悍，曾在牛市风光无限，却在熊市折戟沉沙。他的崛起让公司迅速做大，迅速攫取了几百亿的规模，跨过了生存红线。然而，数百亿资金，面临的是折损过半的深度套牢，净值要回到水面，似乎在未来数年都是未知数。功臣还是罪人，很难言说。或许是不愿意再被人注目，最终他选择了离开公募。

明星基金经理李旭利和许春茂曾经星光灿烂，不仅投资业绩出色，在业内也很有人望，然而，“老鼠仓”事发，不仅使他们彻底告别资本市场，还遭到刑事起诉。他们留在这个市场里的，只有一片惋惜声。

东吴基金的王炯是女性基金经理中的翘楚，经常被媒体形容为“基金业花木兰”。而在她看来，这个噱头相当无稽，投资并不是纯体力活，投资者亦不会因为她身为女性而格外宽容。她的努力有目共睹，其调研之频繁，连最勤奋的男性基金经理也自叹弗如。

大公司平台好，邹昱在万家基金的经历却充分说明小公司也可以有大发展。1982年出生的邹昱，由于业绩出色，已成为固定收益部总监，让业界大跌眼镜。

虽然“公转私”一度风行，倪西还是倾向于将公募作为终身制职业。在他看来，追求的目标会直接影响到结果。规模导向和业绩导向会带来截然不同的结果。而目前国内私募做得和公募没有太多区别。

成就一个成功基金经理最重要的东西是什么?倪西的答案是体系：每个基金经理需要形成相对稳定的体系，再不断用经验去完善。缺乏体系的基金经理会突然“死亡”，也许某天撞了大运，业绩还不错，有一天终究会撞进死胡同。

协作者的思维，对基金经理体系的形成至关重要，这正是团队的价值。团队打造并不容易，因为投资是个性化的产物，有不同的评价标准。基金经理的性格也千差万别，有人感性，相信直觉，灵活多变;也有人理性，强调纪律。然而，不同的方式都有成功的可能。

倪西觉得团队的理念一致很重要，志同道合才能长久合作，而干涉意味着干扰。对于倪西而言，薪酬并不是他选择某家基金公司的决定性因素，他更关心所效力的公司是否有适当的平台。他最讨厌的事，就是总经理和投资总监干预投资决策。

逻辑很简单，哪个基金经理不是聪明人呢?没有人会拒绝优质标的。问题是由谁来做判断与决策。总经理(投资总监)做投资决策，最后业绩不行，基金经理会觉得不是自己做的;而基金经理违背总经理(投资总监)的意愿做决策，亏了钱，总经理(投资总监)铁定不爽。

倪西认为，伯克希尔·哈撒韦未来如果缺少了巴菲特或者芒格，股价肯定暴跌。尽管他俩的理念会长期存在并被传承，但因过往决策权的集中，他们的存在已经不可或缺。同理，倘若徐翔离开，江湖上也将不会再有泽熙的传说。

或许，基金经理在中国资本市场的演出才刚拉开序幕，Money Never Sleeps，倪西也