第五章--企业筹资概论
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2、企业对股权资本依法享有经营权；
3、企业的股权资本一般通过政府财政资金本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本和国外及港澳台等渠道，采用吸收直接投资、发行股票等方式形成的。
（二）债权资本：亦称借入资本或债务资本，是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。
债权资金具有下列属性：
1、借入资金体现企业与债权人的债权债务关系。
企业筹资的方式主要有：1.吸收直接投资；2.发行股票；3.银行借款；4.商业借用；5.发行债券；6.发行融资券；7.租赁筹资。
第二节企业筹资的类型
一、股权资本与债权资本
（一）股权资本：也称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。
股权资本具有下列属性：
1、股权资本的所有权归属企业的所有者．
如银行借款、租赁等
直接筹资与间接筹资的差别
1、筹资机制不同。
2、筹资范围不同。
3、筹资效率和费用高低不同。
4、筹资的效应不同。
第三节企业筹资环境
一、筹资的金融环境
(一)金融市场
（二）金融机构
经营存贷业务的金融机构。包括政策性银行和商业性银行。其基本功能是吸收储蓄存款，集聚社会资本，以贷款形式提供给资本需求者。
四、企业筹资的渠道和方式
筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。它主要是由社会资本的提供者及数量分布所决定的。
企业筹集资金的渠道：政府财政资本；银行信贷资本；非银行金融机构资本；其他法人资本；民间资本；企业内部资本；国外及港澳台资本。
筹资方式是指企业等措资金所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性（指资本的股权或债权性质）和期限。
预测模型为：y=a+bx
式中：y¡ª¡ª资金需要量；a¡ª¡ª不变资金；
b¡ª¡ª单位业务量所需要的可变资本额；
x¡ª¡ª产销量。
讨论题
你认为在不同的筹资方式中，股权资本、债权资本对企业有什么样的影响？
从企业的角度，讨论短期筹资、长期筹资的优缺点。
讨论直接筹资与间接筹资、内部筹资与外部筹资之间的差别。
(一)规范企业的资本组织形式
(二)规范企业的筹资渠道和筹资方式
(三)规定企业发行证券筹资的条件
(四)影响不同筹资方式的资本成本
第四节筹资数量的预测
一、筹资数量预测的基本依据
法律依据：注册资本限额的规定；企业负债限额的规定。
企业经营规模依据
其他因素：利息率、对外投资数额的多少、企业信用状况的好坏等。
二、筹资数量预测的因素分析法
第五章企业筹资概论
第一节企业筹资的动机与要求
一、企业筹资的概念
企业筹资，是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
二、企业筹资的动机
1扩张性筹资动机2调整性筹资动机3混合性筹资动机
三、企业筹资的基本原则
1效益性原则2合理性原则3及时性原则
经营证券业务的金融机构。一般指证券公司和经营证券业务的投资银行，他们通过承销证券或进行证券交易，为企业筹资提供中介服务或提供资本。
经营其他业务的金融机构。主要Biblioteka Baidu括租赁公司和保险公司，他们也通过自身的方式为企业提供一定的资本。
（三）金融政策
货币政策：指中央银行调整货币总需求的方针策略。主要货币政策工具有法定准备金率、贴现率、公开市场业务等。
2、企业的债权人有权按期索取本息，但无权参与企业的经营管理，对企业的经营状况不承担责任。
3、企业对借入资金在约定的期限内享有使用权，承担按期付息还本的义务。
4、企业的借入资金是通过银行信贷资本、非银行金融机构资本、民间资本等渠道，采用银行借款、发行债券、发行融资券、商业信用、财务租赁等方式筹措取得的。
利率政策：是中央银行调整社会资本流通的手段。
汇率政策。对国际贸易和国际资本的流动有重要影响。
二、企业筹资的经济环境
宏观经济政策：经济增长政策、产业结构政策、政府财政政策。
物价变动：通货膨胀和通货紧缩
周期变化：产品寿命周期、企业生命周期、产业生命周期、宏观经济周期。
三、企业筹资的法律环境
企业筹资的法律环境，是指影响企业筹资活动的法律、法规，主要有公司法、合伙企业法、个人独资企业法、证券法、银行法、所得税法等。他们从不同方面规范或制约着企业的筹资活动。
基本模型：
资本需要量＝（上年资本实际平均占用量－不合理平均占用额）×（1＋预测年度销售增减率）×（1＋预测年度资本周转速度变动率）
三、筹资数量预测的销售百分比法
(一)销售百分比法的基本依据
销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。
运用销售百分比法，一般借助于预计利润表和预计资产负债表。通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资本来源的增加额；通过预计资产负债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。
第六章企业筹资方式
第一节投入资本筹资
一、投入资本筹资的含义和主体
投入资本筹资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本．形成企业投入资本的一种筹资方式。
筹资数量预测的销售百分比法
销售百分比法步骤:
（1）预计利润表
预计销售引起的留用利润增长产生的资金供应；
（2）预计资产负债表
预计销售引起的资产需要量和自动产生的流动负债增加的资金供应量；
（3）预计需要外部筹资量
总资金需要量-自动产生的资金供应量
四、线性回归分析法
线性回归分析法是假定资金需要量与营业业务量之间存在线性关系建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。
内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。
外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。
四、直接筹资与间接筹资
直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
如投入资本、发行股票等
间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。
二、长期资本与短期资本
长期资本：指企业需用期限在一年以上的资本。企业的长期资本通常包括各种股权资本和长期借款、应付债券等债权资本。这是广义的长期资本。
短期资本：是指企业需用期限在一年以内的资本。短期资本一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目，通常是采用银行借款、商业信用等筹资方式取得或形成的。
三、内部筹资与外部筹资
3、企业的股权资本一般通过政府财政资金本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本和国外及港澳台等渠道，采用吸收直接投资、发行股票等方式形成的。
（二）债权资本：亦称借入资本或债务资本，是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。
债权资金具有下列属性：
1、借入资金体现企业与债权人的债权债务关系。
企业筹资的方式主要有：1.吸收直接投资；2.发行股票；3.银行借款；4.商业借用；5.发行债券；6.发行融资券；7.租赁筹资。
第二节企业筹资的类型
一、股权资本与债权资本
（一）股权资本：也称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。
股权资本具有下列属性：
1、股权资本的所有权归属企业的所有者．
如银行借款、租赁等
直接筹资与间接筹资的差别
1、筹资机制不同。
2、筹资范围不同。
3、筹资效率和费用高低不同。
4、筹资的效应不同。
第三节企业筹资环境
一、筹资的金融环境
(一)金融市场
（二）金融机构
经营存贷业务的金融机构。包括政策性银行和商业性银行。其基本功能是吸收储蓄存款，集聚社会资本，以贷款形式提供给资本需求者。
四、企业筹资的渠道和方式
筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。它主要是由社会资本的提供者及数量分布所决定的。
企业筹集资金的渠道：政府财政资本；银行信贷资本；非银行金融机构资本；其他法人资本；民间资本；企业内部资本；国外及港澳台资本。
筹资方式是指企业等措资金所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性（指资本的股权或债权性质）和期限。
预测模型为：y=a+bx
式中：y¡ª¡ª资金需要量；a¡ª¡ª不变资金；
b¡ª¡ª单位业务量所需要的可变资本额；
x¡ª¡ª产销量。
讨论题
你认为在不同的筹资方式中，股权资本、债权资本对企业有什么样的影响？
从企业的角度，讨论短期筹资、长期筹资的优缺点。
讨论直接筹资与间接筹资、内部筹资与外部筹资之间的差别。
(一)规范企业的资本组织形式
(二)规范企业的筹资渠道和筹资方式
(三)规定企业发行证券筹资的条件
(四)影响不同筹资方式的资本成本
第四节筹资数量的预测
一、筹资数量预测的基本依据
法律依据：注册资本限额的规定；企业负债限额的规定。
企业经营规模依据
其他因素：利息率、对外投资数额的多少、企业信用状况的好坏等。
二、筹资数量预测的因素分析法
第五章企业筹资概论
第一节企业筹资的动机与要求
一、企业筹资的概念
企业筹资，是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
二、企业筹资的动机
1扩张性筹资动机2调整性筹资动机3混合性筹资动机
三、企业筹资的基本原则
1效益性原则2合理性原则3及时性原则
经营证券业务的金融机构。一般指证券公司和经营证券业务的投资银行，他们通过承销证券或进行证券交易，为企业筹资提供中介服务或提供资本。
经营其他业务的金融机构。主要Biblioteka Baidu括租赁公司和保险公司，他们也通过自身的方式为企业提供一定的资本。
（三）金融政策
货币政策：指中央银行调整货币总需求的方针策略。主要货币政策工具有法定准备金率、贴现率、公开市场业务等。
2、企业的债权人有权按期索取本息，但无权参与企业的经营管理，对企业的经营状况不承担责任。
3、企业对借入资金在约定的期限内享有使用权，承担按期付息还本的义务。
4、企业的借入资金是通过银行信贷资本、非银行金融机构资本、民间资本等渠道，采用银行借款、发行债券、发行融资券、商业信用、财务租赁等方式筹措取得的。
利率政策：是中央银行调整社会资本流通的手段。
汇率政策。对国际贸易和国际资本的流动有重要影响。
二、企业筹资的经济环境
宏观经济政策：经济增长政策、产业结构政策、政府财政政策。
物价变动：通货膨胀和通货紧缩
周期变化：产品寿命周期、企业生命周期、产业生命周期、宏观经济周期。
三、企业筹资的法律环境
企业筹资的法律环境，是指影响企业筹资活动的法律、法规，主要有公司法、合伙企业法、个人独资企业法、证券法、银行法、所得税法等。他们从不同方面规范或制约着企业的筹资活动。
基本模型：
资本需要量＝（上年资本实际平均占用量－不合理平均占用额）×（1＋预测年度销售增减率）×（1＋预测年度资本周转速度变动率）
三、筹资数量预测的销售百分比法
(一)销售百分比法的基本依据
销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。
运用销售百分比法，一般借助于预计利润表和预计资产负债表。通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资本来源的增加额；通过预计资产负债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。
第六章企业筹资方式
第一节投入资本筹资
一、投入资本筹资的含义和主体
投入资本筹资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本．形成企业投入资本的一种筹资方式。
筹资数量预测的销售百分比法
销售百分比法步骤:
（1）预计利润表
预计销售引起的留用利润增长产生的资金供应；
（2）预计资产负债表
预计销售引起的资产需要量和自动产生的流动负债增加的资金供应量；
（3）预计需要外部筹资量
总资金需要量-自动产生的资金供应量
四、线性回归分析法
线性回归分析法是假定资金需要量与营业业务量之间存在线性关系建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。
内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。
外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。
四、直接筹资与间接筹资
直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
如投入资本、发行股票等
间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。
二、长期资本与短期资本
长期资本：指企业需用期限在一年以上的资本。企业的长期资本通常包括各种股权资本和长期借款、应付债券等债权资本。这是广义的长期资本。
短期资本：是指企业需用期限在一年以内的资本。短期资本一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目，通常是采用银行借款、商业信用等筹资方式取得或形成的。
三、内部筹资与外部筹资