投资项目管理案例分析答案

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1、某公司拟投资建设一个生化制药厂。这设项目的基础数据如下：（1）项目实施计划。该项目建设期为3年，贷款实施计划进度为：第一年20%，第二年50%，第三年30%，第四年项目投产。

（2）建设投资估算。本项目工程费与工程建设其他费的估算额为52150万元，预备费（包括基本预备费和涨价预备费）为4500万元。（3）建设资金来源。本项目的资金来源为自有资金和贷款。贷款总额为19740万元，从中国建设银行获得，年利率为12.36%，按季度计息。

（4）生产经营费用估计。建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为1000人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年的其他费用为855万元。年外购原材料、燃料及动力费估算为18900万元。年经营成本为20000万元，年修理费占年经营成本10%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款36天，现金40天，应付账款30天，存货40天。

问题：（1）估算项目建设期分年贷款利息；

（2）用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金；

（3）估算拟建项目的总投资。

解：

（1）建设期贷款利息计算。

4－1 = 12.95% 4）= （1+12.36÷有效利率贷款额度：

第一年为：19740×20%=3948（万元）

第二年为：19740×50%=9870（万元）

第三年为：19740×30%=5922（万元）

贷款利息：

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第一年为：（0+3948÷2）×12.95% = 255.63（万元）

第二年为：[（3948+255.63）+ 9870÷2] ×12.95% = 1183.45（万元）

第三年为：[（3948+255.63+ 9870+1183.45）+5922÷2] ×12.95%

=2359.24（万元）

建设期贷款利息合计= 255.63+1183.45+2359.24=3798.32（万元）

（2）用分项详细估算法估算流动资金。

应收账款= 年经营成本/年周转次数= 20000÷（360÷36）=2000（万元）

现金=（年工资福利费+年其他费）÷年周转次数

=（1000×0.72+855）÷（360÷40）= 175（万元）

存货：

外购原材料、燃料= 年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数

= 18900÷（360÷40）= 2100（万元）

在产品=（年工资福利费+年其他费用+年外购原材料、燃料动力费+年修理费）÷年周转次数

= （1000×0.72+855+18900+20000×10%）÷（360÷40）

= 2497.22（万元）

产成品= 年经营成本÷年周转次数= 20000÷（360÷40）= 2222.22（万

元）

存货= 2100+2497.22+2222.22 = 6819.44（万元）

流动资产= 应收账款+现金+存货= 2000+175+6819.44 = 8994.44（万元）应付账款= 年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数

= 18900÷（360÷30）= 1575（万元）

流动负债= 应付账款= 1575（万元）

流动资金= 流动资产―流动负债= 8994.44―1575 = 7419.44（万元）

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（3）建设项目总投资估算额

= 固定资产投资额+ 建设期借款利息+ 流动资金

= 工程费用+工程建设其他费用+预备费+建设期借款利息+流动资金

= 52150 + 4500 + 3798.32 + 7419.44

= 67867.76（万元）

2、某建设项目有关资料如下：

（1）项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始达到100%设计生产能力。

（2）项目固定资产投资9000万，（不含建设期贷款利息），预计8500万元形成固定资产，500万形成无形资产。固定资产年折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回。

（3）无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。

（4）流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。

（5）项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1：

表1 建设项目资金投入、收益及成本表单位：万元

（7）还款方式：在项目运营期间（即从第3年到第10年）按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22%（按年付息），流动资金贷款利率为3%。

（8）总成本费用的80%形成固定成本。

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问题：

1. 计算无形资产摊销费。

无形资产摊销费=500÷8=62.5（万元）

2.编制长期借款还本付息表。（把计算结果填入表2中，表中数字按四舍五入取整，下同）

长期借款利息：

建设期贷款利息=4500÷2×6.22%=140（万元）

每年应还本金=（4500+140）÷8=580（万元）

编制借款还本付息表：

表2 项目长期借款还本付息表单位：万元

3. 编制总成本费用估算表。（把计算结果填入表3中）

表3 总成本费用估算表单位：万元

3、某建设项目，建设期为1年，运营期为10年，固定资产投资为1800万（全部形成固定资产），其中800万元为自有资金，其余贷款解决，年利率为6%，本金按运营期每年等额偿还，利息每年收取，固定资产使用年限.

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为10年，余值在运营期末收回（按平均年限法折旧，残值率为4%），无形资产为200万元，在运营期均匀摊入成本。

流动资金为1200万元，在运营期第一年投入，在运营期末一次收回，有一半为自有资金，另一半贷款解决，年利率为5%，每年偿还利息，本金在运营期末一次偿还。

运营期第二年才出现资金盈余（及资金来源大于资金运用），年维修费为折旧费的39.34%。年经营成本1000万元，年经营成本的5%作为固定成本，且财务费用不进入固定成本。

问题：

（1）填写表4中的所需数据

表4 还本付息表单位：万元

（2）填写表5中的所需数据

表5 总成本费用估算表单位：万元