黄金投资基础知识

黄金供给的短缺和需求不断增加，导致金价上升。从黄金的供求关系来看，现在黄 金的供给缺口较大，这是黄金价格不断上涨的原因之一，在过去5年里世界黄金供应的 缺口每年大约为94吨，这几年印度尼西亚、南非及澳洲等地黄金产量急速下降，由于开 采条件困难，黄金的开采量增加并不显著，亦为黄金带来支持作用。 地缘局势不稳：
数据内容 量度现存屋宇的销售速度
公布时间、机构
美国时间 10： 00 AM，于每月 ★ 25日或之后第一个工作天由全 国不动产商协会公布上月资料
重要等级
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内容：地区、房屋价格和市场
房屋存货
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以预测房市的供需程度
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具实时性，可衡量有关物业市
场
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主要关注的一些经济数据
数据
数据内容
公布时间、机构
重要等级
目前黄金仍是一种具有金融属性的特殊商品。所以不论是商品黄 金市场，还是金融性黄金市场都得到了发展。商品黄金交易与金融黄 金交易在不同地区、不同市场中的表现和活跃程度有所不同。
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世界五大黄金市场
伦敦市场：19世纪伦敦取代阿姆斯特丹为国际金条、金币兑换中心。目 前它是全球最重要的黄金现货市场，是世界上唯一可以成吨购买黄金 的市场。该市场每日报出的黄金价格，是世界黄金市场的“晴雨表” 。
储备量（吨） 在国际储备中所占比例
8135.0
75.1％
3427.8
62.9％
3217.3
n/a
2790.9
64.8％
2451.8
66.7％
1290.1
43.3％
600.0
1.4％
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黄金的需求： 黄金的工业用途中，珠宝首饰业占85.3%，电子及铸币分别占6.3%及2.0%，其他行
业占6.4%，全世界每年用在黄金首饰上的金量，达到黄金总需求量的一半以上，可见珠 宝首饰所占的黄金需求比率相当巨大，所以投资时亦要关注如：中国、印度等用金的大 国对黄金的周期性需求。
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黄金市场由多个国家的交易时段组成 24小时的交易市场，其中分为亚洲时段、欧洲时 段及美洲时段。 24小时交易对投资者来说是最好不过，因为投资者可以随时获利平仓或控 制风险，还可以随时在合适的价位建仓。另一方面黄金是世界性公开的市场，不设涨停板 或跌停板，令黄金市场投资起来更有保障，根本不用心在非常时期不能入市平仓止损。另 外黄金市场的买入或卖出不像股票市场，需要同时存在买方及卖方才能成交，黄金市场只 要有价位就能立即成交，不用等待买方或卖方出现才能成交，风险自然能降到最低。
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世界黄金市场及金价走势
黄金非货币化的20年来也正是世界黄金市场得以发展的时期。国 际黄金非货币化的结果，使黄金成为了可以自由拥有和自由买卖的商 品，黄金从国家金库走向了寻常百姓家，其流动性大大增强，黄金交 易规模增加，为黄金市场的发育、发展提供了现实的经济环境。
黄金非货币化使各国逐步放松了黄金管制，是当今黄金市场得以 发展的政策条件，黄金作为一种公认的金融资产活跃在投资领域，充 当国家或个人的储备资产。在国际货币体制黄金非货币化的条件下， 黄金开始由货币属性主导的阶段向商品属性回归的阶段发展，国家放 开了黄金管制，使市场机制在黄金流通及黄金资源配置方面发挥出日 益增强的作用。
。 会下跌
地缘政治、金融危机 战争或政局动荡时期，经济发展会受到很大限制。任何当地货币，都有可能因为通
货膨胀而贬值。这时黄金就发挥重要作用，由于黄金为国际公认的交易媒介，此时人们 都会把目标投向黄金，黄金抢购的加剧必然会造成金价的上升。
假如出现世界级银行倒闭，此时，人们自然希望保留金钱在自己手上，银行会出现 挤兑，甚至可能倒闭，世界资金就会投向黄金，黄金在这时就发挥了资金避难所的功能 ，黄金需求增加，金价自然上升。
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主要关注的一些经济数据
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主要关注的一些经济数据
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主要关注的一些经济数据
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Baidu Nhomakorabea 主要关注的一些经济数据
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主要关注的一些经济数据
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主要关注的一些经济数据
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主要关注的一些经济数据
数据 现存屋宇销售量
投资性需求，黄金作为保值手段，可以避免因通货膨胀而遭受货币贬值的风险，因 为黄金价格会随通货膨胀而相应上升，从而保持原有的实际价值。私人购买黄金的另一 个动机是试图通过金价上涨而获利，长期而言，由于黄金的供应受生产成本制约，需求 始终能稳定增长，因而价格呈稳定上升趋势，所以购买黄金就成为一种受人欢迎的投资 工具。
纽约市场：成立于1933年，1974年开始期货交易，是现今世界上最大黄 金期货交易所，其黄金期货和期权成交量居世界首位。
芝加哥市场：主要为期货交易，实际到期交割的很少，绝大部分属买空 卖空的交易，交易量仅次于纽约。
苏黎世市场：二战时形成的世界性黄金自由交易中心，瑞士银行、瑞士 信贷银行和瑞士联合银行是这个黄金市场的主体。苏黎世市场取得了 80％的南非黄金，是仅次于伦敦的黄金现货市场。
香港市场：建立于1909年，最初以交易金银币为主。因为其在时空上连 接了美国市场和欧洲市场，获得世界各国黄金经纪公司青睐，成为亚 洲最重要的黄金市场。
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金价走势
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投资黄金的七大特点
• 金价波动大：根据国际黄金市场行情，按照国际惯例进行报价。因此受国际上各种政治，经济因素，以及各种突发 事件的影响，金价经常处于剧烈的波动之中，可以利用这价差进行实盘黄金买卖。
• 交易服务时间长：全天24小时交易，涵概主要国际黄金市场交易时间。 • 资金结算时间短：当日进行多次反向交易，提供更多的投资机遇。 • 操作简单：有无基础均可，既看既会；比投资股票更简单，不用选股那么麻烦，全球都在投资这种黄金，而且没有
庄家。 • 双向操作：黄金涨您做多，赚；黄金跌，您做空，也赚！（股票只能做单向操作，涨才赚，跌则亏） • 趋势好：投资黄金在国内才刚刚兴起，股票，房地产，外汇等在刚开始都有很大赢利，黄金也不例外，现在从K线图
地缘政治不稳，伊朗核危机、中东地区局势不稳定，当世界局势不稳时，愈是多投 资者买入黄金作避险投资。加上现时非洲、加勒比海地区、中亚地区、俄罗斯等地存在 一定政治风险，这些地区是世界主要的原油生产地区，不稳的政局必会影响石油的生产 和供应，令石油价格因供应减少而上升，从而带动黄金升值。
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• 基金入市： 很多的基金大户亦看好黄金价值未来走势，它们正在不断调高黄金的目标价及平均
黄金投资基础知识教程
制作：钟建
一、相关知识介绍
• 香港金银业贸易场
香港金银业贸易场成立于1910年，时称为〔金银业 行〕1918年第一次世界大战后正式定名为〔金银业贸易场〕 以金银买卖为主要业务，历经近百年的发展，现已成于亚 洲金融界的领导者。
政治稳定；贸易自由；尊重私有产权；法治基础深 厚；金融体系健全；监管制度严谨等都是香港巿场在国际 金巿中扮演重要角色的因素。此外，香港位于亚太区，因 时差关系，填补了纽约收巿后，伦敦尚未开市的真空时段 ，方便国际投资者继续在香港买卖，或进行对冲套利等活 动。国际性的黄金买卖全日24小时在欧美及亚洲地区不断 进行。
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投资黄金的理由
美元疲弱： 现在美元疲弱为金价提供主要的刺激及支持， 美国本土受着楼市下滑、信货危机
、贸易及财政赤字未有解决，令美元持续被抛售，反映美元强弱的美汇指数更跌至历史 新低。受惠于美国进入减息周期，美元末来仍处于偏弱势。美元弱势令黄金的投资价值 增加。 • 通胀上升
通胀受油价带动而上升， 原油价格上升亦为促使金价扬升的一个重要因素。由于 市场对供应的关注，油价曾一度扬升至纪录高位约每桶119美元，令市场忧虑全球通胀 的压力上升。因而令通常被用作对冲通胀风险的黄金的价格上涨。 • 黄金需求
中、短线投资者较合适的工具为现货黄金或期货黄金，原因在于其利润较其他黄金 投资产品为高，所投资的资本相对地较低，投资者可以在市场作即日买卖或数星期至数 月的中线投资，现货黄金的风险控制程度可算是较高，由于现货金为24小时交易，可以 随时入市、出市去锁定盈利及控制风险。由于投资黄金所分析的信息较简单，主要分析 油价和美元，所以现货黄金较适合初次接触黄金的投资者。
看，牛市才刚开始。 • 保值强：黄金从古至今都是最佳的保值产品之一，升值潜力大；现在世界上通货膨胀加剧，将推进黄金增值。
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影响黄金价格变化的因素
美元走势： 美元虽然没有黄金般稳定，但是它比黄金的流动性要好得多，因此美元
被认为是第一类的钱，黄金是第二类的钱，所以投资者通常会选择持有其中 一样而放弃另一样。简单地说美元与黄金的走势是相反的，即美元上升黄金 就下跌，美元下跌黄金就上升。因为投资人士在投资时，取黄金就会舍弃美 元，取美元就会舍弃黄金。黄金本身不是法定货币，但始终有价值，不会贬 值成废铁。若美元走强，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元舍弃黄 金。相反当美元走弱时，黄金价格就会变强
• 民间黄金回流： 当民间个人购买了黄金以后，除了希望能一代一代传下去以外，假如出现合理的价格，
也会进行交易，虽然民间回流受到价格的影响，但是由于民间回流的黄金数量有限，其供给 数量必然不会无限地增加。当价格到达一定水平，供应量就会达到最高水平，除非价格还会 有进一步的上涨，否则供给量不会骤然增加。
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• 官方黄金储备：
由于历史上黄金具有货币的特性，因而各国官方机构，尤其是中央银行都会保留一定数量 的黄金储备，当实行外汇管制的国家为了能够套取一定数额的外汇，就要出售黄金，这也 就成为了国家官方黄金储备的供应。
排名 1 2 3 4 5 6 10
国家/地区
美国 德国 IMF 法国 意大利 瑞士 中国
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可以双向买卖 现货金是一个双向买卖的黄金投资产品，即是可以买黄金升、跌去赚取利润，由
于黄金是一个世界性市场，黄金升跌的周期会公平的反映市场的供求和情绪，投资者 可以在升市或者跌市中寻找好的投资机会去赚取利润，并不局限于单方向的投资,获利 的机会自然倍增。
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投资者分类
长线投资者 长线投资黄金的投资者，一般是将黄金作为长时间的储蓄进行囤积，投资工具有实
金购入、纸黄金投资。其动机主要是基于政局和战乱等因素，有的也是为了防范通货膨 胀对自己的资产产生不利而买入黄金。黄金的长线投资者，除非到了迫不得已的时候， 一般不会轻易出售自己的黄金存货，这与那些见价格合适就卖出而获利的投资者分别很 大，由于其投资目的以保值为主，所以利润亦相对最少。 中、短线投资者
价，以反映基金对黄金走势的看法。黄金的升势与基金大户大手买入黄金不无关系，事 实上过去数年黄金基金数目不断增加，在未来日子我们仍相信黄金基金的数目将会不断 增加，投入黄金市场的资金亦愈来愈多。 黄金市场很难出现庄家
任何地区性股票市场，都有可能被人为操纵，但黄金市场却不会出现这种情况。 黄金市场是一个全球性的投资市场，加上各国政府也会有一定的黄金储存，现实中没有 一个财团具有可以操纵金市的实力，纵使有一些做市行为发生，但当其他市场开始交易 时，这些不合理的价格还是会回到合理的水平，在公平的环境下投资，投资者自然得到 最大保障 灵活交易市场
计算制造业订单、出货
★★★★
及存货的变动
-工厂订单 其中 55%是 耐用品订单 美国时间 10：00 AM，
、 45%是由非 耐用品订 每月第一周择日由商务 单 耐耐用品订单较工厂 部公布前月数据
订单早公布因此影响力
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黄金供应因素：
黄金作为一种商品，其价格同样受到供给和需求关系左右，黄金的供给大概可分为三方 面，金矿出产、民间黄金回流和官方黄金储备的供应。
• 金矿出产： 产金国的黄金开采、冶炼等生产活动都是直接增加世界黄金存量的来源之一，新产黄金
的出售即为黄金的最初供应，黄金储量和产量较多的国家主要有南非、加拿大、美国、中国 和澳大利亚，其中中国和南非的产量较为突出。
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通胀走势(油价走势) 当一国的物价稳定时，其货币购买能力就会相对比较稳定。相反，通胀率升高，货
币购买力就会变弱，这时货币就会失去吸引力，持有现金根本没有保障，即使收取利息 也可能赶不上物价的上涨，人们就会开始采购黄金，因为黄金会随着通胀而上升，近年 石油被视为是影响通胀的一个主要因子，因此投资黄金是会以油价的升跌来预测黄金的 升跌，简单来说油价和黄金走势成正比关系，油价上升黄金亦会上升，油价下跌黄金亦