2017年电力体制改革市场调研分析报告

2017年电力体制改革市场调研分析报告

目录

第一节电力体制改革为电力行业混合所有制改革打造空间 (4)

第二节 2017年电力行业改革三重奏敲响，混改任务首当其冲 (9)

第三节政策面推动2017年国企混改步伐加快 (11)

一、近三年政府工作报告混改部署依次递进 (11)

二、七大领域均有央企已在实质推进混改 (11)

第四节 2017年两大电网辖区内混改、电改双路并进 (14)

一、以长江电力为代表的电力公司间相互投资是当前具备行业特色的混改 (15)

1、电力公司间相互投资、共同发展 (15)

二、行业变革浪潮中特色混改的可行性 (15)

第六节电力行业混改可行性分析 (17)

一、存量-发电 (17)

二、增量-配电 (22)

三、新领域-售电 (23)

四、其他存量及增量 (24)

第七节结论与投资建议 (26)

图表目录

图表1：中发[2015]9号文基本改革思路 (4)

图表2：中央电力体制改革系列文件 (7)

图表3：新一轮电改前后电力系统各环节关系示意图（蓝色背景部分为混改重点） (14)

图表4：股改以来电力行业资产证券化率走势 (17)

图表5：截至2016年发电集团旗舰上市公司装机容量占比 (18)

图表6：2005年以来电力行业销售利润率走势 (18)

图表7：全国售电公司成立情况（截止2017年9月4日） (24)

表格目录

表格1：第二轮电力体制改革系列文件 (5)

表格2：2013-2017年政府工作报告中电力相关内容回顾 (9)

表格3：大股东公告资产注入承诺及具备一定注入空间的电力公司（截至2017.06） (19)

第一节电力体制改革为电力行业混合所有制改革打造空间十八届三中全会将中国经济推入改革2.0时代，也为国企改革定下了新方向——混合所有制。针对国有企业发展面临的一些问题，官方期以混合所有制改革作为国企改革突破口，带动存量资产的良性运作。混合所有制改革，本质是在保障国资控制力的基础上，引入外部战略资源，以实现国有企业在经营上提质增效。

十八届三中全会也成为新一轮电力体制改革的主要驱动力，2002年电力体制改革实现了厂网分开，促进了行业发展，在解决电力短缺问题的同时，降低了发电行业发展成本、提升了全社会福利。但在保障供电安全可靠的基础上，行业发展也面临一些亟需通过改革解决的问题，改革的核心内容也围绕着提高行业资源配置效率及行业发展质量等问题，与国企改革目标相辅相成。

上一轮电改十多年来，我国电力行业打破了独家办电的体制束缚，根本上改变了政企不分、厂网不分等问题，初步形成了参与主体在发电端多元竞争的格局。我国电力行业得到快速发展。2015年，全国全口径发电装机容量15.1亿千瓦，同比增长10.5%；全国总发电量5.618万亿千瓦时，同比增长0.6%；220千伏及以上输电线路回路长度、公用变电设备容量分别为61.1万千米和31.3亿千伏安。同时，电力行业还面临一些亟需通过改革来解决的问题。一是市场交易机制缺失，资源利用效率不高。二是价格关系没有理顺，市场化定价机制尚未完全形成。三是政府职能转变不到位，各类规划协调机制不完善。四是发展机制不健全，新能源和可再生能源开发利用面临困难。五是立法修法工作相对滞后，制约电力市场化和健康发展。

2015年03月15日，国务院下发《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9号，简称9号文），标志着新一轮电力体制改革的开启。新电改按照“管住中间、放开两头”的体制架构，实行“三放开一独立三强化”。

图表1：中发[2015]9号文基本改革思路