职业经理人的激励与约束机制研究

职业经理人的激励与约束机制研究

不论是在建立现代企业制度、完善法人治理方面，还是在企业人力资源的开发与利用方面，职业经理人的有效约束与激励始终是一个突出的重要问题，这是由职业经理人在现代企业中所处的特殊地位和作用决定的。本文首先结合针对职业经理人的道德风险问题, 从多方面进行剖析, 指明其产生的种种原因，分析了职业经理人激励与需要的特殊性。其次，本文从分析职业经理人激励、约束机制入手，阐述了我国企业职业经理人激励与约束的现状，并运用模型分析道德风险下的激励约束，阐述了激励的科学原理和运行机制，。

。全文围绕着职业经理人的激励展开，运用理论分析、实证研究、对策建议、设计方案及分析模型阐述了约束与激励机制。

键词: 职业经理人; 道德风险; ；激励与约束机制

The effective incentive of the occupational managers is always an outstandingly important problem not only in establishing modern enterprise system and perfecting the governing of the legal person but also in exploiting and utilizing of the human resources of the enterprise According to the situation of the present research of the incentives of the occupational managers and the characteristics of it at home and abroad, on the basis of defining the concept and the scope of the occupational managers, this thesis analyzes the particular of the incentives and needs of it. Secondly, this thesis starts with analyzing the incentives and the restraint mechanism of the occupational managers, elaborates the present situation of the incentives and controls of the occupational managers at home and abroad, and analyzes the incentive problems in the background of the reversion choice and the moral risk. This thesis elaborates the scientific principles and the operation mechanism of the dynamic incentives from the point of view of the economics and management, on the foundation of appraisal the research of the dynamic incentives model and the effect appraisal, preliminarily designs the physical and spiritual incentive tools, having certain maneuverability. At the same

time, this thesis unifies the practice analysis of the dynamic incentive, discusses the limitation of it. Finally, unifying the practice of myself, taking the branch of China L ife Insurance Company Limited in Tianjin, this thesis sets up a dynamic incentive system. The full thesis writes around the incentive of the occupational managers, incentive of occupational managers, and expounds the core idea of it with theory analyses, demonstration research, suggesting countermeasures, designing approaches and analyzing model.

Keywords: Dynamic incentives；professional manager；moral hazard；Incentives；constraint mechanism

第1 章引言

1.1 问题提出

中国的企业随着经济的增长，所承担的责任和所面对的问题也更加日益复杂。企业的核心的价值之一就是企业的人力资本在企业人力资本中，职业经理人是一个最重要的组成部分，一个好的职业经理人，会立足于企业长期发展，协调好企业和其他经济利益主体和社会利益主体之间的关系，进而对企业的发展目标和发展决策产生良好影响。而相反一个失职的职业经理人，对企业造成的危害不言而喻，甚至有可能使得企业在激烈的市场竞争中被淘汰。职业经理人问题伴随着中国公司制度发展而逐步成为公司治理的核心问题。因此职业经理人的约束与激励问题是一个备受关注热点。

2职业经理人道德风险原因

归纳起来有如下几点：

1．放松了经理人的思想政治教育。，2．监督乏力，管理制度形同虚设。

3．受经济利益的驱动，个人主义膨胀。

理人道德风险产生的原因归结如下：首先，对委托人守约的不佳预期导致职

业尽力人往往先行毁约；其次，职业经理人能够在毁约行为中获得较大的毁约收

益；最后，职业经理人市场较弱的约束力降低了职业经理人毁约行为的市场风险。

从经济学专业角度来看，职业经理人道德风险的产生由三方面原因造成：其一，

由于其内生的不确定性即职业经理人自身道德品质原因造成；其二，由于外生的

不确定性即约束机制的缺陷造成；其三，由于固有的代理人努力的不可验证性造

成。

第2 章职业经理人激励与约束问题约束机制及其机理分析

企业对于职业经理人而言，既要强调和使用好激励机制，又要强调和使用好约束机制，实现激励机制与约束机制的内在统一。激励与约束在完善职业经理人制度上具有同样重要的意义，偏废任何一方都会给企业带来不利。

2.1 职业经理人激励机制分析

2.1.1 职业经理人激励制度的建立原则与模式

任何制度的建立都要遵循一定的原则，建立职业经理人的激励制度同样需要遵循以下原则：1．价值中立原则。。2．物质激励和精神激励相结合原则。。3．长期激励与短期激励相结合原则。4．绩效原则。。5．风险对称原则。

7．公平原则。。8．市场原则。1

一般激励制度的设计应包括以下内容：激励手段集合设计，行为导向、行为

强度、行为持续以及行为规范制度设计五部分

按照激励手段、有效性的不同，职业经理人的激励可以分为以下几种模式：

第一，物质利益激励模式

物质利益激励是最基本也是最根本的激励方法，它主要是指以金钱等物质奖

励手段来达到激励的目的，对于职业经理人的物质利益激励主要包括以下内容：

1．年薪

2.奖学金

3．经理股票期权制

第二，精神利益激励模式

第三长期激励模式。

2.2 约束机制及其机理分析

对职业经理人的约束

其内容主要包括：

1．公司章程约束机制。公司章程是企业宪法，是对企业各利益主体的责任权利及其行为的规定。包括对职业经理人的责、权、利以及行为的规定。因此，公司章程是对职业经理人的重要约束力量。

2．合同约束机制。公司必须与职业经理人签订正式的受法律保护的聘用合同，激励职业经理人行为朝着使企业财富最大化的方向发展，并惩罚偏离行为。正式签订的报酬合同对企业和职业经理人的行为都有约束作用。

。

3．市场约束机制。