第9章利润与股利分配政策

3.优缺点 优点：股利稳定，传递公司稳定发展的信息，
满足投资者的股利偏好
缺点：股利支付与盈利严重脱节。在企业资金 紧张时，容易造成财务困境
适合于成熟稳定、资金比较充裕的企业
（三）固定股利支付率
1.含义 在一段时间内按照企业获取利润的一定比例发
放股利 2.例题 企业总股数1亿股，其股利股利支付率为30%。
注意：不能把额外变成常态 适合一盈利经常波动的企业
四、股利分配形式
1.现金股利 2.股票股利 3.产品股利 4.负债股利 5.股权股利
五、股利支付程序
1.股利宣告日 2.股权登记日 3.除息日 4.股利发放日
六、股票分割与股票回购
第四节 股利分配理论
四、股利分配与内部融资
抓基础从小处着眼，防隐患从小处着 手。下 午1时57 分23秒 下午1 时57分1 3:57:23 20.9.15
品质最重要，每个环节要做到。20.9.1 520.9.1 513:57 13:57:2 313:57: 23Sep-2 0
时时讲质量，树立生命观。2020年9月 15日星 期二下 午1时5 7分23 秒13:57: 2320.9. 15
违章是事故的前奏曲，事故是幸福的 休止符 。2020 年9月下 午1时5 7分20. 9.1513: 57Sept ember 15, 2020
提高安全意识，倡导安全文化。2020 年9月15 日星期 二1时5 7分23 秒13:57: 2315 September 2020
3.优缺点
优点：能保持企业目标资本结构，降低企业资 本成本。适用于高速发展期的企业
缺点：股东股利不稳定，传递公司发展不稳定 的信息
（二）固定股利政策
1.含义 一段时间内公司每股股利金额相等 2.例题 企业总股数1亿股，其股利发放政策为每年每
股股利为0.3元。企业06-08年的可供分配的利 润分别为2000万元、3000万元、5000万元。
百年大计质量先、安全生产记心间。2 0.9.152 0.9.15T uesday , September 15, 2020
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优质建设，以质为根。13:57:2313:57:2 313:57 9/15/20 20 1:57:23 PM
效率生产，安全第一。20.9.1513:57:23 13:57S ep-2015 -Sep-20
第三十九条 利润金额取决于收入和费用、直接计入 当期利润的利得和损失金额的计量。
第四十条 利润项目应当列入利润表。
（二）利润的意义
1．利润是企业经营所追求的目标。 2．利润是企业投资人和债权人进行投资决策
的重要依据。 3．利润是企业分配的基础。
二、利润的形成
(一)营业利润 (二)投资净收益 (三)补贴收入 (四)营业外收入和营业外支出 (五)以前年度损益调整 (六)所得税
三、股利分配政策
（一）剩余股利分配政策 1.含义： 企业先确定最优资本结构，税后净利润首先满足投
资需求，其后若有剩余，再用于分配股利 2.例题 企业2008年资本结构为权益资金60%，负债资金占
40%。2008年税后利润800万元。2009年预计资金需 求量为1000万元，继续保持原有资本结构。问：企 业2008年可以分配的股利是多少？
三、利润分配的程序
1.税前弥补亏损 2.交所得税 3.税后弥补亏损 4.提取法定盈余公积 5. 提取任意盈余公积 6.向投资者分配利润或股利
第二节 股利分配
一、股利分配理论
1.股利无关论 2.股利有关论
二、影响股利分配的因素
（一）投资机会 （二）收入稳定性 （三）公司融资能力的大小 （四）法律法规及合同等的限制 （五）信息效应 （六）股东偏好
第九章
财务管理学
第九章 利润与股利分配政策
第一节 利润 第二节 股利分配
第一节 利润
一、利润的概念及其意义 （一）利润的概念
新《企业会计准则——基本准则》相关条款规定：
第三十七条 利润是指企业在一定会计期间的经营成 果，利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期 利润的利得和损失等。
第三十八条 直接计入当期利润的利得和损失，是指 应当计入当期损益、会导致所有者权益发生增减变动 的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的 利得或者损失。
(一)法定资本积累 (二)利润分配过程中形成的未分配利润 (三)股份有限公司的任意盈余公积金和股票股利 (四)企业收益分配中的各种应付款项
第四节 股利分配理论
五、股利发放程序
(一)分红预案公布日 (二)分红方案批准即宣告日 (三)股权登记日 (四)除息日（或除权日） (五)送股交易日 (六)股利发放日
企业06-08年的可供分配的利润分别为2000万 元、3000万元、5000万元。
3.优缺点 优点：与盈利挂钩，体现了多盈多分、少盈少
分，企业财务压力较轻
缺点：在企业盈利不稳定的情况下，容易造成 发展不稳定的印象
适合于盈利稳定的企业
（四）低正常股利加额外股利政策
一般情况下，企业只支付固定的数量较低的股 利，只有在企业盈利非常高的情况下，才加付 额外的股利。
第四节 股利分配理论
六、我国上市公司股利分配的特点
(一)上市公司股利政策在执行过程中缺乏连续性、稳定性 (二)政策导向严重 (三)股利分配行为不规范 (四)股利分配形式不断创新，但总体分配水平偏低
复习思考题
1．利润预测的方法有哪些？ 2．利润分配应遵循哪些原则？ 3．利润分配的程序是怎样的？ 4．影响股利分配的因素有哪些？ 5．股利分配有哪些形式可供选择？ 6．股利分配理论有哪些观点？其主要内容是什么？ 7．说明股利分配与内部融资的关系。 8．内部融资形式有哪些？ 9．如何认识目前我国上市公司股利分配？
只有防微杜渐，才能防患未然。13:57: 2313:5 7:2313: 57Tues day, September 15, 2020
要有好的灌溉，才有好的成果。20.9.1 520.9.1 513:57: 2313:5 7:23Sep tember 15, 2020
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