第四章财务报表分析
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(二) 流动比率 流动比率=流动资产/流动负债
(1)就反映短期偿债能力来看，一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能 力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。
(2)不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的 流动比率越低。
(3)西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年 的发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
三、财务报表分析的内容
1.偿债能力分析
2.营运能力分析
6.财务综合分析
内容
3.盈利能力分析
5.财务趋势分析
4.发展能力分析
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
四、财务报表分析的步骤和方法
步骤 方法
（1）明确分析目的 （2）收集信息和资料 （3）进行计算等 （4）对结果进行解释 （5）撰写分析报告
第四章财务报表分析
例如A、B两企业某年末的部分资产负债表内容如下：
项目
货币资金 短期投资 应收账款
存货 流动资产合计 流动负债合计
A企业
2 000 6 000 7 000 25 000 40 000 32 000
B企业
10 000 8 500 12 000 9 500 40 000 32 000
算一算流动比率，你得出什么结论？
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
思考 （1）某企业年末速动资产为220万元，流动负债为200万元， 则速动比率为多少？ （2）公司在年末暂时用100万元的货币资金偿还应付账款 ，则速动比率变为多少？
速动比率和流动比率样易于被人工粉饰
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
【例·多选题】流动比率为2，则赊购材料一批，将会导致( )。 A.流动比率提高 B.流动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率降低
第二节 短期偿债能力分析
【小结】从流动比率、速动比率到现金比率，分子包括的内容 越来越少(流动资产—速动资产—现金资产)。因此，一般情况 下(企业具有货币资金、交易性金融资产、各种应收及预付款 项和之外的其他流动资产)，流动比率>速动比率>现金比率。
第四章 财务分析
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
一、财务分析的含义和发展阶段 财务分析的目的就是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助 报表使用者改善决策。
1.为银行服务的信用分析
•19世纪末20世纪初 •为银行服务的信用分析为主 •主要的分析报表为资产负债表 •比较的方法，包括比率分析法开始产生
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
（1）假定某企业年末流动资产为400万，流动负债为250万， 则流动比率为多少？
（2）假如企业在年末暂时用100万货币资金偿还应付账款，则 流动比率变为了多少？ 因此，使用流动比率时，应注意分析其会计期末前后一段时间 流动资产与流动负债数额方面的变化情况。
按照比较对象： （1）趋势分析（与历史比较） （2）横向比较（与同行业比较） （3）预算差异分析（与计划预算比） 按照分析比较内容： （1）总量比较 （2）结构比较 （3）比率比较
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负 债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流 动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
（三）速动比率=速动资产/流动负债
第四章财务报表分析
第 二节 短期偿债能力分析
【例·多选题】下列属于速动资产的有( )。 A.存货 B.待摊费用 C. 预付款项 D. 交易性金融资产
『正确答案』CD 『答案解析』流动资产中货币资金、交易性金融资产和各
种应收、预付款项等可以在较短时间变现的资产称为速动资产 ，另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流 动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。
第四章财Leabharlann Baidu报表分析
第二节 短期偿债能力分析
(1)一般情况下，速动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。 (2)速动比率过大，尽管偿债的安全性很高，但却会因企业现金 及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。 (3)影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一 个原因：应收账款不一定都能变成现金(实际坏账可能比计提的 准备多);另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
2.为资本市场服务的盈利分析等
•20世纪20年代以后 •为资本市场服务的盈利分析为主 •以格雷厄姆等位为代表 •突破了股票、债券分析中惯用的技术分析方法（比如道氏理 论和道琼斯指数）
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
3.为公司经理决策服务的公司内部分析
产生于20世纪初，以1900年（美国）汤姆斯发表的《铁路报告 分解》为代表 在20世纪20年代获得了较大的发展，以杜邦公司的杜邦财务 分析体系为代表 二战以后，财务分析的领域得到极大的拓展， 主要包括： 基本领域：筹资分析、投资分析、经营分析 拓展领域：资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等
『正确答案』BD 假设：原来的流动比率=流动资产/流动负债=200÷100=2，
赊购材料100万，即分子分母同增100万，则流动比率变为：300 ÷200=1.5<2，则流动比率下降。
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
（四）现金比率
现金比率 现金 流 现 动金 负等 债价物
【注意】这里的现金不是通常意义上的现金，而是指现金资产 。教材定义：在速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的 资产称为“现金资产”。现金资产包括“货币资金”和“交易 性金融资产”。
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
【例·多选题】在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上
升项目有( )。
A.现金增加
B. 交易性金融资产减少
C.银行存款增加
D. 流动负债减少
『正确答案』ACD 『答案解析』现金比率=(货币资金+交易性金融资产)
÷流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降。
第四章财务报表分析
(一) 营运资本
营运资本=流动资产—流动负债=长期资本—长期资产(非流动资产)
第四章财务报表分析
第 二节 短期偿债能力分析
(1)净营运资本为正数,说明了什么？ (2)净营运资本为负数，又说明了什么？ (3)在不同企业之间进行比较时，营运资本存在什么缺陷？
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
(1)就反映短期偿债能力来看，一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能 力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。
(2)不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的 流动比率越低。
(3)西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年 的发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
三、财务报表分析的内容
1.偿债能力分析
2.营运能力分析
6.财务综合分析
内容
3.盈利能力分析
5.财务趋势分析
4.发展能力分析
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
四、财务报表分析的步骤和方法
步骤 方法
（1）明确分析目的 （2）收集信息和资料 （3）进行计算等 （4）对结果进行解释 （5）撰写分析报告
第四章财务报表分析
例如A、B两企业某年末的部分资产负债表内容如下：
项目
货币资金 短期投资 应收账款
存货 流动资产合计 流动负债合计
A企业
2 000 6 000 7 000 25 000 40 000 32 000
B企业
10 000 8 500 12 000 9 500 40 000 32 000
算一算流动比率，你得出什么结论？
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第二节 短期偿债能力分析
思考 （1）某企业年末速动资产为220万元，流动负债为200万元， 则速动比率为多少？ （2）公司在年末暂时用100万元的货币资金偿还应付账款 ，则速动比率变为多少？
速动比率和流动比率样易于被人工粉饰
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
【例·多选题】流动比率为2，则赊购材料一批，将会导致( )。 A.流动比率提高 B.流动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率降低
第二节 短期偿债能力分析
【小结】从流动比率、速动比率到现金比率，分子包括的内容 越来越少(流动资产—速动资产—现金资产)。因此，一般情况 下(企业具有货币资金、交易性金融资产、各种应收及预付款 项和之外的其他流动资产)，流动比率>速动比率>现金比率。
第四章 财务分析
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
一、财务分析的含义和发展阶段 财务分析的目的就是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助 报表使用者改善决策。
1.为银行服务的信用分析
•19世纪末20世纪初 •为银行服务的信用分析为主 •主要的分析报表为资产负债表 •比较的方法，包括比率分析法开始产生
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
（1）假定某企业年末流动资产为400万，流动负债为250万， 则流动比率为多少？
（2）假如企业在年末暂时用100万货币资金偿还应付账款，则 流动比率变为了多少？ 因此，使用流动比率时，应注意分析其会计期末前后一段时间 流动资产与流动负债数额方面的变化情况。
按照比较对象： （1）趋势分析（与历史比较） （2）横向比较（与同行业比较） （3）预算差异分析（与计划预算比） 按照分析比较内容： （1）总量比较 （2）结构比较 （3）比率比较
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负 债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流 动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
（三）速动比率=速动资产/流动负债
第四章财务报表分析
第 二节 短期偿债能力分析
【例·多选题】下列属于速动资产的有( )。 A.存货 B.待摊费用 C. 预付款项 D. 交易性金融资产
『正确答案』CD 『答案解析』流动资产中货币资金、交易性金融资产和各
种应收、预付款项等可以在较短时间变现的资产称为速动资产 ，另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流 动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。
第四章财Leabharlann Baidu报表分析
第二节 短期偿债能力分析
(1)一般情况下，速动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。 (2)速动比率过大，尽管偿债的安全性很高，但却会因企业现金 及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。 (3)影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一 个原因：应收账款不一定都能变成现金(实际坏账可能比计提的 准备多);另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
2.为资本市场服务的盈利分析等
•20世纪20年代以后 •为资本市场服务的盈利分析为主 •以格雷厄姆等位为代表 •突破了股票、债券分析中惯用的技术分析方法（比如道氏理 论和道琼斯指数）
第四章财务报表分析
第一节 财务分析概述
3.为公司经理决策服务的公司内部分析
产生于20世纪初，以1900年（美国）汤姆斯发表的《铁路报告 分解》为代表 在20世纪20年代获得了较大的发展，以杜邦公司的杜邦财务 分析体系为代表 二战以后，财务分析的领域得到极大的拓展， 主要包括： 基本领域：筹资分析、投资分析、经营分析 拓展领域：资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等
『正确答案』BD 假设：原来的流动比率=流动资产/流动负债=200÷100=2，
赊购材料100万，即分子分母同增100万，则流动比率变为：300 ÷200=1.5<2，则流动比率下降。
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
（四）现金比率
现金比率 现金 流 现 动金 负等 债价物
【注意】这里的现金不是通常意义上的现金，而是指现金资产 。教材定义：在速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的 资产称为“现金资产”。现金资产包括“货币资金”和“交易 性金融资产”。
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析
【例·多选题】在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上
升项目有( )。
A.现金增加
B. 交易性金融资产减少
C.银行存款增加
D. 流动负债减少
『正确答案』ACD 『答案解析』现金比率=(货币资金+交易性金融资产)
÷流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降。
第四章财务报表分析
(一) 营运资本
营运资本=流动资产—流动负债=长期资本—长期资产(非流动资产)
第四章财务报表分析
第 二节 短期偿债能力分析
(1)净营运资本为正数,说明了什么？ (2)净营运资本为负数，又说明了什么？ (3)在不同企业之间进行比较时，营运资本存在什么缺陷？
第四章财务报表分析
第二节 短期偿债能力分析