公债学复习思考题

公债学复习思考题

1.公债

公债是债的一种的形式，它是政府以债务人身份向个人和企业以及其他国家和国际组织，依据借贷原则取得财政收入的一种方式，它体现的是一种债权债务关系。

3.公债依存度:是指一定时期内公债的发行额占当年财政支出的比重，可用公式表述为：公债依存度＝（当年公债发行额/当年财政支出额）×100％。公债依存度反映了一个国家的财政支出有多少是依靠发行公债来实现的。参照国际上其他各国的数据，国家财政的债务依存度一般保持在15％-20％左右，中央财政的债务依存度一般25％-30％的范围内。

4.国债发行利率

国债发行利率是国债利息占国债票面金额的比率，是国债发行时确定的收益率。

5.国债负担率

国债负担率反映一国国民经济对国债的承受能力，既可以用一定时期的国债余额

与国内生产总值的比值表示，也可以用当年的国债发行额与GDP的比值表示。

6.公债负担率：是指一定时期的公债累计余额占同期国民生产总值的比重。可用公式表述为：公债负担率＝（当年公债余额/当年GDP）×100％。这一指标从国民经济整体角度考察政府累积的债务总量。国债负担率成为发达国家和IMF衡量一国经济状况的主要观测和控制指标。如，Maastricht 条约规定，加入欧元体系的国家必须将政府财政赤字占GDP 的比重控制在3%以下，政府债务占GDP的比重控制在60%以内。还有一个标准是，一国的当年的国债发行额最高现额是当期的财政收入。

8.货币政策

货币政策是货币当局或央行为实现宏观经济调控目标而采用各种方式调节货币供应量进而影响宏观经济的方针和措施的总称。

9.债务资本化

债务资本化是指把国债以一定折扣卖给感兴趣的投资者，把债务换成投资的一种外债偿还方法。

10.公债偿债率：是指当年公债的还本付息额占当年财政收入的比率，用公式表示为，公债偿债率＝当年公债还本付息额／财政收入，即当年的财政收入中用于偿还债务的部分占多少分额。这一指标的国际警戒线为10％。

11.上市公债：是指符合上市条件，能够在证券交易所挂牌自由买卖的公债。

12.非上市公债：在证券交易所之外的公债流通市场自由买卖的公债。

1.国债管理中应遵循的原则有哪些？

答：国债管理中应遵循的原则有：

(1) 债务最小化原则

(2) 债务成本最小化原则

(3) 效率最大化原则

(4) 确保偿还原则

2、政府部门公债的筹资原则是什么？政府部门公债发行的限度是什么？

答案要点：

(1)政府部门的经常性支出应由税收筹资；

(2)政府部门的资本性支出应视具体情况以适当方式筹资；

(3)当政府本期的税收不足以支付政府本期的支出时，只有资本性支出中由以后各受益期所承担的部分才可以采用公债方式筹资。

3.请解释国债适度规模的含义及其特征。

答：国债适度规模是要确定政府借多大数量债务为最适合的问题，要参照国民经

济大体系下最满意或最合理的数量界限。

国债适度规模有两方面的特征：

(1) 规模效益性

(2) 成本适中性

4.影响国债收益率的因素有哪些？

答：影响国债收益率的因素有：

(1) 国债的票面利率

(2) 国债的购买价格

(3) 国债的持有期限

5、公债是如何对经济产生影响的？

答案要点：

公债对总需求与总供给的影响

(1) 公债对资源配置的影响；

(2) 公债对收入分配的影响

6.为什么发行国债是弥补财政赤字的基本方式？

答：弥补财政赤字可以采用动用财政结余，发行国债和向央行借款几种方式。但

政府的财政赤字一般出现在经济萧条时期，社会有效需求不足，这时候政府可以

通过发行国债把社会闲置资金转移给政府，政府再把这些资金用来购买商品或服

务的形式消除供需缺口，使经济回归正常的充分就业状态。

7.外债风险管理的目标有哪些？

答：外债风险管理的目标有：

(1) 外债的借入要达到成本最低，规模适度的目标

(2) 外债的使用要达到风险最小，效益最佳的目标

(3) 外债的偿还要达到如期按约，保持债信的目标

8.为什么说国债是公开市场业务主要的操作对象？

答：国债现已成为公开市场业务的主要操作对象，这是因为：

(1)国债的市场足够庞大，能够经得起大规模公开市场业务的冲击而不至于使证券价格市场的价格发生急剧的变动；

(2)国债是以国家信用为担保的债券，其无风险性决定了它的价格只是市场资金供求状况的客观反映，并不过多地受其它别的因素干扰，国债价格变化仅仅反映了社会货币资金供求状况的改变；

(3)国债的安全性使其具有了较强的流动性，这满足了公开市场业务对流动性的高度要求。最后，国债市场利率也必将随着国债市场化程度的提高而成为整个金融市场的基准利率。

9、公债发行的条件是什么？它与税收有何区别？

答案要点：

（1）公债发行的条件：财政支出不断增长导致财政收不抵支；社会上存在可供借贷的闲置资本。

(2) 公债与税收的区别：

税收筹资具有强制性和无偿性的特点

公债筹资具有自愿性和有偿性的特点

10.请说明金融风险全球化的原因。

答：金融全球化的趋势给各国筹资发展经济带来方便的同时也带来了金融风险的

全球化，现在国际金融业的风险正在加剧并且具有广泛传播性。主要原因有：

(1)体制原因加剧了危机,国际货币金融体制和有关国家政策缺陷相互作用导致国际资本流动越来越脱离实体经济运行，造成对货币量控制的困难。

(2)金融危机的传导性增强，国际金融证券化发展贯通了直接金融和间接金

融，国际资金不仅能在同类型金融市场转移，而且能在不同类型的金融市场（如股票和债券市场）迅速转移。这提高了资本配置效率的同时加速了金融风险的迅速传递。

现在一个地区、一个市场的危机往往会引起全球金融系统的连锁反应，防范金融危机冲击成为国家宏观调控的主要内容。

11、衡量公债规模的指标有哪些？制约公债发行规模的因素是什么？答案要点：

（1）衡量国债的绝对量指标

国债总额

国债发行额

国债还本付息额

（2）衡量国债的相对量指标

国债负担率指标

国债依存度指标

国债偿债率指标

（3）国债规模的限制因素

社会应债能力，政府承受能力

12、什么情况下公债将给后代造成负担？