人民币国际化进程44424PPT课件
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
碑
2016. 10.1：
人民币 正式成 为全球 储备货
币
（一）发展特点
1.人民币在跨境贸易的使用规模波动上升； 2.人民币在跨境投资的使用规模稳步上升； 3.境外非居民持有境内人民币金融资产数量 保持稳定； 4.离岸市场人民币存款与债券余额波动增长； 5.人民币清算安排不断完善； 6.双边本币互换工作成效显著；
2.展现软实力 货币国际化是大国崛起的重要标志；货币国 际化程度是衡量国家整体实力提升的重要参 照。
3.解决货币错配问题
中国无法以自身货币在国际市场放贷，只能 以外币形成债券，这样大量贸易顺差就形成 高额外汇储备，高增长、持续贸易顺差，但 汇率利率尚未完成市场化，造成金融市场的 利差交易，持续给本币造成不应承担的虚假 繁荣升值压力。为了暂时抵抗这种升值压力， 央行进行汇市干预，随着规模的扩大，货币 冲销难度增大，通胀和经济结构性失衡加剧。
2、银行挤兑风险。 由于无法确定非居民手中货币存量，存在支付危机
3、监测更困难。人民币现金的跨境流动可能会加 大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现。从而 一方面会影响中国金融市场的稳定，另一方面也会 增加反假币、反洗钱工作的困难。
（一）中国金融市 场不够发达。银行 向私营部门提供的 信贷远低于国有企 业，且从中国股市 的强烈的波动性来 看，也可了解到其 金融市场的不成熟；
有利
不利
1.国际资源配置
作为国际货 2.规避汇率风险
币发行方， 我国公司或 3.解决“货币错配”
5.可缓解货 币错配的
中国可以在 个人，可以 人民币成为 4.提升国际地位 风险；
国际范围内 在对外经济 境外投资及 变相负债， 交往中使用 他国央行储 这就是所谓 人民币计价 备货币，可 的“铸币税 结算，减少 以降低我国 收入”，到 了汇率风险，外汇储备的 了一定程度，使对外贸易 规模 理论上可以 和投资更加 对国际资源 便利 配置产生影 响力
（2）以人民币计价的金融产品成为国际各 主要金融机构包括中央银行的投资工具，为 此，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；
（3）国际贸易中以人民币结算的交易要达 到一定的比重。
1.国际战略 经济规模发展到一定程度，货币地位需有所 体现，以便增强在国际贸易中的影响力；提 升我国在全球地缘政治的话语权。
推动人民币 资本市场、 债券市场产 品的国际化， 改善中国金 融市场环境； 同时也可以 获得更大的 政治经济话
语权
6、增强银 行境外贷 款能力及 增加银行 的中间业
务收入
1、资本流动的冲击。资本项目开放，国际化后香 港离岸中心形成，利率汇率市场化，一旦出现名义 变量和实际变量偏离容易给国际游资套利套汇机会， 也可能累计头寸发动攻击，不利于固定汇率制的执 行和货币政策有效性的发挥
来结算；
2016
年11 月：人 民币国 家化进 程加速， ห้องสมุดไป่ตู้有
101各 国家使 用人民
币。
1993 年：
美国财 政部在 一份递 交给国 会的报 告中将 中国列 为汇率 操纵国
2005年7 月：中国将 历时十年的 与美元挂钩 的制度改为 参考一篮子 货币进行调 节、有管理 的浮动汇率 制度。人民 币区域化进
2008年12 月：中国与 俄罗斯就加 快两国在贸 易中改用本 国货币结算 进行了磋商， 和韩国银行 签署了双边 货币互换协
议
2009年
3—4月： 中国人民 银行和白 俄罗斯共 和国国家 银行、印 度尼西亚 银行、阿 根廷中央 银行签署 双边货币
互换协议；
2012
年11 月：人 民币国 际化进 程正式 在南非 起步， 我国和 南非之 间的贸 易都是 直接将 法兰特 兑换成 人民币
（一）人民币国际化可以划分为三个阶段： 第一个阶段，以经常项目可兑换为基础，使 人民币成为国际贸易的结算货币；
第二个阶段，扩大对境内外合格投资者投资 联动，全面推进国际货币的双向流动，使人 民币成为全球重要的投资货币；
第三个阶段是实现人民币国际化，使人民币 成为国际储备货币。
2004年
2月：香 港银行 开始办 理人民 币业务
收集资料： PPT制作： 主讲人 ：
二组
一· 人民币国际化含义及原因 二· 人民币国际化进程 三· 人民币国际化发展特点及原因 四· 人民币国际化的影响 五· 人民币国际化的阻碍因素
（一）1.含义
人民币能够跨越国界， 在境外流通，成为国际 上普遍认可的计价、结 算及储备货币的过程。
（1）人民币现金在境外享有一定的流通度；
面对来自国内外的经济状况，人民币国际化 不仅要牢牢抓住机会，还要迎难而上，不断 开放、改革以适应国际规则，在“一带一路” 推进过程中主动以人民币形式进行跨境融资， 此外要加快人民币相关金融市场建设。另一 方面，我们要借鉴经验，从美元、欧元国际 化的成功和日元国际化的失败中总结出经验 与教训加以利用，在建立强大的经济实力的 同时，选择适合的途径，并充分考虑国际化 过程中的风险。
在这个过程中，我们陷入了“斯蒂格利茨 怪圈”，即新兴市场用资金支持发达国家 的得不偿失的怪异资本流动现象。吸收过 剩资本（或称热钱），然后用干预汇市形 成的外汇储备去投资低收益率的美国国债， 的确是非常被动。要想摆脱这种困境，就 必须改变非国际货币国的地位，推动人民 币成为国际金融市场的定价、结算工具。
程大步加快
2009.
07：
六部门 发布跨 境贸易 人民币 结算试 点管理 办法， 我国跨 境贸易 人民币 结算试 点正式 启动
2014.
12:
人民币 已代替 加元及 澳元， 成为全 球第五 大常用 支付货
币
2015.
10:
人民币 跨境支 付系统 （CIP S）上 线运行， 这被视 为人民 币国际 化的重 要里程
（二）政治体系 的不完善。我国 对于金融市场还 缺乏完善的、稳 定的、透明的政 治和法律框架
（三）近年来中国经济增 长的持续放慢导致国际投 资者的预期变化。进入
2014年后，随着经济增 速的不断下行，外国直接 投资流入额增长趋缓，短 期资本则出现净流出。在 离岸市场，人民币资产需 求也出现停滞甚至绝对的 减少。这使得人民币国际
化步子可能会相对放缓。
现如今，国际局势不断波动，意外频生。 2016年英国退欧公投，特朗普当选美国总 统等重大政治冲突，美联储违背加息承诺 ，
日本为刺激经济增长，推出新的政策框架， 等也使得世界经济形式纷繁复杂。 从中国国内来看，2016年国内宏观经济仍
在合理区间内。但是仍然存在着人民币汇 率出现几轮较大幅度持续贬值、经济面临 下行压力，结构调整与改革压力并存，民 间投资大幅下降等问题。
2016. 10.1：
人民币 正式成 为全球 储备货
币
（一）发展特点
1.人民币在跨境贸易的使用规模波动上升； 2.人民币在跨境投资的使用规模稳步上升； 3.境外非居民持有境内人民币金融资产数量 保持稳定； 4.离岸市场人民币存款与债券余额波动增长； 5.人民币清算安排不断完善； 6.双边本币互换工作成效显著；
2.展现软实力 货币国际化是大国崛起的重要标志；货币国 际化程度是衡量国家整体实力提升的重要参 照。
3.解决货币错配问题
中国无法以自身货币在国际市场放贷，只能 以外币形成债券，这样大量贸易顺差就形成 高额外汇储备，高增长、持续贸易顺差，但 汇率利率尚未完成市场化，造成金融市场的 利差交易，持续给本币造成不应承担的虚假 繁荣升值压力。为了暂时抵抗这种升值压力， 央行进行汇市干预，随着规模的扩大，货币 冲销难度增大，通胀和经济结构性失衡加剧。
2、银行挤兑风险。 由于无法确定非居民手中货币存量，存在支付危机
3、监测更困难。人民币现金的跨境流动可能会加 大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现。从而 一方面会影响中国金融市场的稳定，另一方面也会 增加反假币、反洗钱工作的困难。
（一）中国金融市 场不够发达。银行 向私营部门提供的 信贷远低于国有企 业，且从中国股市 的强烈的波动性来 看，也可了解到其 金融市场的不成熟；
有利
不利
1.国际资源配置
作为国际货 2.规避汇率风险
币发行方， 我国公司或 3.解决“货币错配”
5.可缓解货 币错配的
中国可以在 个人，可以 人民币成为 4.提升国际地位 风险；
国际范围内 在对外经济 境外投资及 变相负债， 交往中使用 他国央行储 这就是所谓 人民币计价 备货币，可 的“铸币税 结算，减少 以降低我国 收入”，到 了汇率风险，外汇储备的 了一定程度，使对外贸易 规模 理论上可以 和投资更加 对国际资源 便利 配置产生影 响力
（2）以人民币计价的金融产品成为国际各 主要金融机构包括中央银行的投资工具，为 此，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；
（3）国际贸易中以人民币结算的交易要达 到一定的比重。
1.国际战略 经济规模发展到一定程度，货币地位需有所 体现，以便增强在国际贸易中的影响力；提 升我国在全球地缘政治的话语权。
推动人民币 资本市场、 债券市场产 品的国际化， 改善中国金 融市场环境； 同时也可以 获得更大的 政治经济话
语权
6、增强银 行境外贷 款能力及 增加银行 的中间业
务收入
1、资本流动的冲击。资本项目开放，国际化后香 港离岸中心形成，利率汇率市场化，一旦出现名义 变量和实际变量偏离容易给国际游资套利套汇机会， 也可能累计头寸发动攻击，不利于固定汇率制的执 行和货币政策有效性的发挥
来结算；
2016
年11 月：人 民币国 家化进 程加速， ห้องสมุดไป่ตู้有
101各 国家使 用人民
币。
1993 年：
美国财 政部在 一份递 交给国 会的报 告中将 中国列 为汇率 操纵国
2005年7 月：中国将 历时十年的 与美元挂钩 的制度改为 参考一篮子 货币进行调 节、有管理 的浮动汇率 制度。人民 币区域化进
2008年12 月：中国与 俄罗斯就加 快两国在贸 易中改用本 国货币结算 进行了磋商， 和韩国银行 签署了双边 货币互换协
议
2009年
3—4月： 中国人民 银行和白 俄罗斯共 和国国家 银行、印 度尼西亚 银行、阿 根廷中央 银行签署 双边货币
互换协议；
2012
年11 月：人 民币国 际化进 程正式 在南非 起步， 我国和 南非之 间的贸 易都是 直接将 法兰特 兑换成 人民币
（一）人民币国际化可以划分为三个阶段： 第一个阶段，以经常项目可兑换为基础，使 人民币成为国际贸易的结算货币；
第二个阶段，扩大对境内外合格投资者投资 联动，全面推进国际货币的双向流动，使人 民币成为全球重要的投资货币；
第三个阶段是实现人民币国际化，使人民币 成为国际储备货币。
2004年
2月：香 港银行 开始办 理人民 币业务
收集资料： PPT制作： 主讲人 ：
二组
一· 人民币国际化含义及原因 二· 人民币国际化进程 三· 人民币国际化发展特点及原因 四· 人民币国际化的影响 五· 人民币国际化的阻碍因素
（一）1.含义
人民币能够跨越国界， 在境外流通，成为国际 上普遍认可的计价、结 算及储备货币的过程。
（1）人民币现金在境外享有一定的流通度；
面对来自国内外的经济状况，人民币国际化 不仅要牢牢抓住机会，还要迎难而上，不断 开放、改革以适应国际规则，在“一带一路” 推进过程中主动以人民币形式进行跨境融资， 此外要加快人民币相关金融市场建设。另一 方面，我们要借鉴经验，从美元、欧元国际 化的成功和日元国际化的失败中总结出经验 与教训加以利用，在建立强大的经济实力的 同时，选择适合的途径，并充分考虑国际化 过程中的风险。
在这个过程中，我们陷入了“斯蒂格利茨 怪圈”，即新兴市场用资金支持发达国家 的得不偿失的怪异资本流动现象。吸收过 剩资本（或称热钱），然后用干预汇市形 成的外汇储备去投资低收益率的美国国债， 的确是非常被动。要想摆脱这种困境，就 必须改变非国际货币国的地位，推动人民 币成为国际金融市场的定价、结算工具。
程大步加快
2009.
07：
六部门 发布跨 境贸易 人民币 结算试 点管理 办法， 我国跨 境贸易 人民币 结算试 点正式 启动
2014.
12:
人民币 已代替 加元及 澳元， 成为全 球第五 大常用 支付货
币
2015.
10:
人民币 跨境支 付系统 （CIP S）上 线运行， 这被视 为人民 币国际 化的重 要里程
（二）政治体系 的不完善。我国 对于金融市场还 缺乏完善的、稳 定的、透明的政 治和法律框架
（三）近年来中国经济增 长的持续放慢导致国际投 资者的预期变化。进入
2014年后，随着经济增 速的不断下行，外国直接 投资流入额增长趋缓，短 期资本则出现净流出。在 离岸市场，人民币资产需 求也出现停滞甚至绝对的 减少。这使得人民币国际
化步子可能会相对放缓。
现如今，国际局势不断波动，意外频生。 2016年英国退欧公投，特朗普当选美国总 统等重大政治冲突，美联储违背加息承诺 ，
日本为刺激经济增长，推出新的政策框架， 等也使得世界经济形式纷繁复杂。 从中国国内来看，2016年国内宏观经济仍
在合理区间内。但是仍然存在着人民币汇 率出现几轮较大幅度持续贬值、经济面临 下行压力，结构调整与改革压力并存，民 间投资大幅下降等问题。